【正文】 與此同時，湖北發(fā)電存煤量入不敷出，存煤量日益下降，11月30日，～4萬噸，日進每兩遠(yuǎn)低于日消耗量，12月16日，已下降到58萬噸。雖然有些電力企業(yè)在9月份已經(jīng)進行開始備冬儲煤工作，但是到10月末直供電網(wǎng)系統(tǒng)的煤炭庫存總量仍然只有1367萬噸。中國很有可能在2004～2005年大幅降低煤炭出口，鑒于於中國目前是世界第二大煤炭出口國，因此它減少出口將會使全球煤炭價格上漲。安泰集團：公司地處山西省中南部，煤炭資源豐富，是我國主要的煤炭產(chǎn)區(qū)，公司焦炭的生產(chǎn)成本在同行業(yè)中保持較低水平。本文有關(guān)數(shù)據(jù)，均是分析調(diào)整后的數(shù)據(jù)或據(jù)此預(yù)測的。三是我國大氣環(huán)境屬典型的煤煙污染，煤炭造成的污染主要在用戶燃燒環(huán)節(jié)。煤炭液化和煤制醇等替代液體燃料將是未來化工煤炭需求的增長點，但不確定因素較多，考慮 這一因素，預(yù)測化工行業(yè)煤炭的需求量2010年及2020年分別為9000萬噸和1億噸。預(yù)測水泥產(chǎn)量2010年以后為9億噸。預(yù)測2010年、3億噸，焦比由目前的450千克／噸，下降到2010年以后的390千克／噸，高爐噴吹和燃料用煤在6000 萬噸左右。電力行業(yè)用煤占全國煤炭消費的比重將由2002年的53％提高到2020年的71％左右。我國燃煤發(fā)電同水電、核電、燃?xì)獍l(fā)電相比，具有明顯優(yōu)勢，因此在預(yù)測期內(nèi)燃煤發(fā)電會有較大的增長。目前干散貨船運價已上升為今年3月份的45倍。觀察家還注意到，較之往年，今年價格談判進程大大加快。 要想在能源領(lǐng)域具備國際競爭力，煤、電、油以及天然氣的混業(yè)經(jīng)營是最起碼的。 與此同時，煤炭經(jīng)銷企業(yè)也著手直接控制資源，參與競爭。 在我國煤炭消費中，電煤的用量較大而且增長穩(wěn)定，目前電煤消費量約占全國煤炭消費量的61%左右。 單純依賴采購，在市場供過于求時可以有效降低成本，但在供不應(yīng)求時，則往往會出現(xiàn)有價無市的情況，供應(yīng)的安全和穩(wěn)定性差。今年電煤供應(yīng)的上述現(xiàn)象，一定程度上預(yù)示出未來一個較長時段的電煤走勢。l 三是煤礦頻發(fā)事故一定程度上加大了地方煤礦的關(guān)井限產(chǎn)力度，導(dǎo)致煤炭資源階段性、地區(qū)性短缺，影響了電煤供應(yīng)的穩(wěn)定。 據(jù)統(tǒng)計，今年前三季度，同比增加了8315萬噸，2004年電煤需求增長將達到7500萬噸，到2005年，全社會用電量將達到20000億千瓦時左右，用煤8億噸以上，預(yù)計今后電煤的新增需求還要遞增。 由于電煤主要以貧瘦煤、無煙煤為主，而市場上這兩種煤又最為搶手，價格一路走高。解決電煤價格之爭的根本出路是消除制度障礙，轉(zhuǎn)變政府職能和改革投融資管理體制。因此，煤價應(yīng)由國家定一個指導(dǎo)價，或參考價，不應(yīng)敲定一個價格。也就是說，條塊分割的政府管理體制導(dǎo)致煤炭與電力牢固的行業(yè)界限，煤炭企業(yè)無法將產(chǎn)業(yè)鏈延伸到電力行業(yè)，電力企業(yè)也不能涉足煤炭行業(yè)。我國目前的電力結(jié)構(gòu)中，火電是絕對主導(dǎo)，占總裝機容量的70%以上。2001年，%，而電力、化工等相關(guān)行業(yè)增值稅負(fù)擔(dān)卻在下降。煤炭價格持續(xù)在低位徘徊。但如果一味向下游轉(zhuǎn)嫁壓力，電力也吃不消。其中1998年還是虧本銷售，每銷售一噸電煤虧損6元。煤炭價格上漲，電價卻不能浮動。電煤市場長期存在的半計劃半市場機制，就是爭端的源起。作為煤炭市場晴雨表的秦皇島港，港存320萬噸以上就暴滿。按照每噸水煤漿450元的價格，產(chǎn)生同樣熱量燃燒水煤漿比燃煤花費稍低，比燃油（重油）降低70％。今后五到十年，我國將以內(nèi)蒙古、陜西、山西和云南為基地，加快推進“煤變油”戰(zhàn)略，以減少對國際市場石油產(chǎn)品的依賴，緩解燃煤引起的環(huán)境污染?！蛾P(guān)于調(diào)整出口貨物退稅率的通知》說，除有關(guān)款項規(guī)定的貨物外，凡現(xiàn)行出口退稅率為17％和15％的貨物，其出口退稅率一律調(diào)低到13％；凡現(xiàn)行征稅率和退稅率均為13％的貨物，其出口退稅率一律調(diào)低到11％。四是加大煤礦建設(shè)投資。3. 三是煤炭供應(yīng)布局變化由資源、市場和運輸決定。由于上世紀(jì)80年代煤炭產(chǎn)量的迅速提高，到上世紀(jì)90年代初煤炭供應(yīng)開始緩和，中后期嚴(yán)重過剩。需求增加、電煤緊缺、運力不足將是12月份煤炭市場的主要特點，再加上各地嚴(yán)查公路超載行動，12月份煤炭市場供需會進一步偏緊，價格還會有一定幅度的上漲。與秦皇島港情況基本相同，目前天津港、京唐港等煤炭中轉(zhuǎn)港庫存總量也在超低水平徘徊。從今年前10個月，45個安全生產(chǎn)重點監(jiān)察煤礦產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷存情況看，；有38個礦區(qū)增產(chǎn)，%。為落實中央關(guān)于建設(shè)“大型煤炭生產(chǎn)基地”的方針，建成國際化大型能源企業(yè)集團，這家公司正著力完善煤炭生產(chǎn)和貿(mào)易、煤焦化、煤電鋁、煤礦機械裝備、科研設(shè)計、工程施工、煤層氣、咨詢服務(wù)業(yè)八大業(yè)務(wù)板塊，積極開展與國內(nèi)重點煤炭、電力、運輸企業(yè)多種方式的合作。上下游變動電煤限價，電力行業(yè)對煤炭的需求增加技術(shù)進步變動無人采煤在江西萍鄉(xiāng)試用。近幾個月，我國主要港口煤炭庫存持續(xù)下降，煤炭出口繼續(xù)萎縮。（二）煤炭出口退稅率從明年起調(diào)低自2004年1月1日起，煤炭出口退稅率將由現(xiàn)行的13％調(diào)整為ll％，焦炭或半焦炭出口退稅率將由現(xiàn)行的15％調(diào)整為5％，煉焦煤出口退稅串將由13％調(diào)低到5％。一是建議加強電煤價格協(xié)調(diào)，從根本上：解決電煤供應(yīng)問題；二是建議積極調(diào)整煤炭運量。自然排序法三個值分別為序列中分別處1/2/3/4位置企業(yè)數(shù)值；算術(shù)平均法分別為所有企業(yè)平均水平、平均線上所有企業(yè)平均水平、平均線下所有企業(yè)水平。%進口量需求銷售。%出口量，％趨勢預(yù)測本期市場供求特點分析【主要影響因素】首先，國際能源市場形勢將通過進出口影響國內(nèi)能源市場價格。凈資產(chǎn)利潤自然排序法較好值中間值較差值算術(shù)平均法較好值中間值較差值II 行業(yè)進入／退出指標(biāo)分析一、行業(yè)平均利潤率分析平均利潤率與全行業(yè)比較與全部工業(yè)行業(yè)比較（%）行業(yè)top10全部工業(yè)行業(yè)二、行業(yè)規(guī)模分析（一）本行業(yè)與整個工業(yè)之間的規(guī)?？偭勘容^規(guī)模指標(biāo)本行業(yè)A全部工業(yè)行業(yè)B與全部工業(yè)行業(yè)相比A/B（%）總資產(chǎn)利潤銷售收入從業(yè)人數(shù)（二）行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)與整個行業(yè)之間的規(guī)?？偭勘容^規(guī)模指標(biāo)總資產(chǎn)利潤銷售收入從業(yè)人數(shù)全行業(yè)526145961186400216049963771324Top 10139782581325395685234800736三、行業(yè)集中度分析Top 10(%)銷售集中度資產(chǎn)集中度利潤集中度四、行業(yè)效率分析單位：元本行業(yè)a全部工業(yè)行業(yè)b與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）每萬元資產(chǎn)利潤每萬元固定資產(chǎn)利潤人均利潤五、盈利能力分析本行業(yè)a全部工業(yè)行業(yè)b與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）凈資產(chǎn)收益率（%）總資產(chǎn)報酬率（%）銷售利潤率（%）成本費用利潤率（%）六、營運能力分析本行業(yè)a全部工業(yè)行業(yè)b與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）七、償債能力分析本行業(yè)a全部工業(yè)行業(yè)b與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）資產(chǎn)負(fù)債率（%）已獲利息倍數(shù)流動比率*速動比率*速動比率***為同期業(yè)內(nèi)主要上市公司平均數(shù)值；**為2001年財政部企業(yè)效績評價平均水平數(shù)值。鐵路交通部門要加強運輸管理，優(yōu)化運輸結(jié)構(gòu)。 10月13日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于改革現(xiàn)行出口退稅機制的決定，對現(xiàn)行也口退稅機制進行改革。進入11月份之后，秦皇島港煤炭庫存持續(xù)下降，目前已降至今年以來的最低點。國際市場變動國際煤價呈現(xiàn)上漲趨勢行業(yè)前景預(yù)測煤炭行業(yè)將在未來幾年得到進一步的發(fā)展，煤炭需求不斷增加業(yè)內(nèi)對策建議可以考慮增加對港口的建設(shè)，增加煤炭的庫存。 根據(jù)協(xié)議，國家開發(fā)銀行將發(fā)揮資金規(guī)模大、期限長、資金來源穩(wěn)定和準(zhǔn)主權(quán)級國家信用的優(yōu)勢，積極支持中煤能源集團公司的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，為其重大項目和重大技術(shù)改造工程提供長期穩(wěn)定的資金支持和全方位的金融服務(wù)。1月至10月，%，有37個礦區(qū)增銷，%。另據(jù)統(tǒng)計，進入四季度以來我國煤炭出口繼續(xù)萎縮。（四）煤炭供應(yīng)歷史及現(xiàn)狀2002年國有煤礦2182處，生產(chǎn)能力8．36億噸／年，原煤產(chǎn)量9．75億噸。上世紀(jì)90年代初期別中期，國有重點和國有地方煤礦產(chǎn)量增長很少，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦卻在1993年在煤價放開的刺激下，大幅增產(chǎn)。4. 四是商品煤質(zhì)量不斷提高。要繼續(xù)加大對現(xiàn)有礦井的安全資金投入，繼續(xù)改善煤礦安全生產(chǎn)條件，為煤礦安全生產(chǎn)創(chuàng)造必要條件，穩(wěn)定煤礦現(xiàn)有生產(chǎn)能力。國家對于出口退稅率調(diào)低，對于煤炭出口將會有一些影響，應(yīng)該是今年港口庫存逐步減少的原因之一。我國投資上百億元引進美國技術(shù)建設(shè)的這座“煤變油”企業(yè)，將年轉(zhuǎn)化百萬噸以上的石油。據(jù)了解，目前該技術(shù)已在青島、北京等地推廣，效果良好。即使在合同未定之時，煤企也從來沒有停止過向電廠供煤，而且國家計劃電煤這一塊也僅占電廠需用煤的一部分，每年電廠還是有一大部分電煤要靠從市場上買。早在1993年煤炭價格放開，但在電煤這一塊卻留了個尾巴。按理論上說，煤和電價格應(yīng)該是聯(lián)系的，煤價格放開，電價格也應(yīng)該放開，如果電價不放開，那么發(fā)電企業(yè)就沒辦法進行競爭，所以在市場經(jīng)濟條件下，價格都應(yīng)該放開。我國煤炭價格與電力價格相比偏低還可以從電煤在電力價格中的比例關(guān)系中得到印證，2002年，／kWh，／kWh。這些年，電力企業(yè)已經(jīng)消化煤炭提價帶來的成本上升達到數(shù)百億元，潛力已經(jīng)有限，如果繼續(xù)漲下去電廠也會虧損。1997年后，買方市場在全國范圍內(nèi)形成，煤炭經(jīng)濟形勢日益嚴(yán)峻。此次煤價上漲政府給電力企業(yè)的允諾是可以考慮上調(diào)電價，但對此，近年來，電力需求增長較快，電力供求關(guān)系有所改變。因此，很大程度上可以說，沒有煤就沒有電。國外煤電合營的成熟模式未能在我國大規(guī)模出現(xiàn)的原因就在于此。具體價格應(yīng)由煤電雙方自己商定，甚至可以隨行就市。盡管這一過程較長，但是如果這些體制性障礙不消除，煤電之爭的問題還會不斷出現(xiàn)，依靠政府協(xié)調(diào)和干預(yù)維系兩個行業(yè)關(guān)系的做法，不僅難度越來越大，甚至有瓦解的危險。據(jù)有關(guān)方面分析，前三個季度煤炭市場，貧瘦煤、無煙煤略顯緊張，電煤市場采購平均價格高于合同計劃內(nèi)價格最高時達到16元/噸以上，部分煤種訂貨價格出現(xiàn)矛盾，部分地區(qū)運力緊張，電煤質(zhì)量普遍降低?，F(xiàn)有煤炭生產(chǎn)能力若沒有大幅度提高，從明年下半年開始，資源緊張的狀況有可能逐漸顯現(xiàn)。l 四是西電東送在資源配置上發(fā)揮一定作用。冬季轉(zhuǎn)眼即至，這意味著用煤高峰的來臨。寶鋼與河南永城煤電(集團)公司合資開發(fā)的全國首例煤鋼合作項目———城郊礦井已于2003年11月正式投產(chǎn)，涉及金額超過12億元。而有關(guān)數(shù)字顯示，隨著南水北調(diào)、西氣東送、西電東輸、青藏鐵路等一系列“鋼鐵＋水泥”型重大基礎(chǔ)設(shè)施項目的推進，以及房地產(chǎn)、工程機械、汽車等行業(yè)的快速發(fā)展，鋼鐵行業(yè)將出現(xiàn)較快增長，從而帶動冶金用煤大幅增長。中國煤炭進出口總公司已擁有平朔、太原煤氣化、大屯煤電等大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)。否則，行業(yè)封鎖、地方割據(jù)，不僅能源產(chǎn)業(yè)鏈支離破碎，煤炭振興無日，恐怕電力、石油也不會走得更遠(yuǎn)。（二）國際煤炭價格上漲波及韓國煤炭消費近一段時期以來國際市場煤炭的價格急速上漲，目前現(xiàn)貨市場的價格比年初已上升了30％；而運輸煤炭的干散貨船的運價比3月份也上漲了4～5倍。例如，3月份運輸煤炭的干散貨船運價為2美元/噸，日前已提高為10美元/噸。近年來發(fā)電量增長速度很快，2000年～2003年電力彈性系數(shù)都在1 以上，主要是高耗電產(chǎn)品快速增長的作用，應(yīng)被視為特殊情況，從長遠(yuǎn)發(fā)展看。2. 鋼鐵行業(yè)煤炭需求將保持平穩(wěn)在鋼鐵行業(yè)能源消費中煤炭占70％左右，主要是煉焦用煤、燃料煤和高爐噴吹用煤。因此，2010年和2020年鋼鐵行業(yè)煤炭需求保持在..15億噸左右。噸水泥煤耗2010年及2020年分別為120 千克及110千克。另外，根據(jù)分析預(yù)測，民用煤需求量將逐步減少，估計2002年居民生活用煤7000萬噸左右，預(yù)測煤炭需求量2010年和2020年分別為5000萬噸和4000萬噸；其他用煤需求將有所下降， 億噸左右，預(yù)測2010年；煤炭出口和進口基本穩(wěn)定，國際市場煤炭需求繼續(xù)緩慢增長，但考慮我國煤炭資源可供量、國內(nèi)需求和煤炭開采對環(huán)境影響的副作用，煤炭出口不宜大幅增長，預(yù)測2010年、2020年出口量在1億噸左右。未來我國煤炭需求的增長實質(zhì)上是電煤的增長，因此對燃煤電廠鍋爐除硫和除塵的控制是關(guān)鍵。 VIII 企業(yè)分析一、企業(yè)整體情況分析截止到2003年11月。IX 市場產(chǎn)品分析一、主要產(chǎn)品市場情況（一）近期部分地區(qū)煤炭行情地區(qū)煤種交貨價格（元/噸）河北秦皇島大同優(yōu)混船板280285 江蘇徐州淮北煙煤港口275河南安陽一級冶金焦坑口780～800吉林長春電煤車板170河北邢臺電煤車板240北京海淀電煤船板275安徽宿州原煤船板220山西太原電煤車板360貴州六盤水主焦精煤車板360山東棗莊原煤車板210～225（二）秦皇島煤炭價格行情單位：元/噸大同優(yōu)混山西優(yōu)混普通混煤開灤優(yōu)混神華混煤6000大卡5500大卡以上4000大卡以上4800大卡以上5800大卡以上火車車板價262～270252～260180～188220～230港口場地價264～273254～262182～190223～238平倉價參考價280～300271～285203～220242～255