20xx電大財務管理(新版)形考冊復習題-預覽頁
【正文】 3 4 5 現金流量 150 （ 1006020）*75%+20=35 35 35 35 35+30+20=85 （ 2）甲方案的凈現值 =150+*（ P/A,10%,4） +*（ P/F,10%,5） =150+*+*=150 ++=（萬元） 乙方案的凈現值 =150+35*（ P/A,10%,4） +85*（ P/F,10%,5） =150 +35*+85*=150++=（萬元） 5 個投資項目， 公司能夠提供的資產總額為 250 萬元，有關資料如下： A 項目初始的一次投資額 100 萬元，凈現值 50 萬元； B 項目初始的一次投資額 200 萬元，凈現值 110 萬元； C 項目初始的一次投資額 50 萬元，凈現值 20 萬元； D 項目初始的一次投資額 150 萬元，凈現值 80 萬元； E 項目初始的一次投資額 100 萬元，凈現值 70 萬元； 2 計算各方案的現值指數 3 選擇公司最有利的投資組合 解：（ 1） A 項目的現值指數 =（ 150+100） /100= B 項目的現值指數 =（ 110+200） /200= C 項目的現值指數 =（ 20+50） /50= D 項目的現值指數 =（ 80+150） /150= E 項目的現值指數 =（ 70+100） /100= （ 2）按凈現值指數將投資項目進行排序： 方案 投資額 現值指數 E 100 D 150 A 100 B 200 C 50 因此，公司最有利的投資組合為 ED。 發(fā)行價格 =票據面值的現值 +每年利息的現值 =80*（ P/A， 12%， 4） +1000 （ P/s， 12%， 4） =80*+1000*= 元 3）如果市場利率為 8%，計算債券的價值。假定該公司 2021 年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致。配股價格為配股說明書公布前20 個交易日公司股票收盤價平均值（ 10 元 /股）的 80%，即配股價格為 8 元 /股。 解：普通股成本 Ke=D1/Pe(1f)+g=＊ 1000/[6000(14%)]+5%=% 某公司發(fā)行期限為 5 年，面值為 2021 萬元，利率為 12%的債券 2500 萬元，發(fā)行費率為 4%，所得稅率為 25%，計算機該債券的資本成本。 要求計算： 1. 兩種籌資方案下的息稅前利潤無差異點 2. 處于無差異點時 A 方案的財務杠桿系數 3. 若公司預計息稅前利潤為 1200 萬元時該采用何種融資方式 4. 若公司預計息稅前利潤為 1700 萬元時該采用何種融資方式 解： （ EBIT1000*8%） *(125%)/4500+1000=＜ EBIT（ 1000*8%+2500*10%）＞ *（ 125%） /4500 解之得 : EBIT=1455(萬元 ) 或： A 方案年利息 =1000*8%=80（萬元） B 方案年利息 =1000*8%+2500*10%=330（萬元） （ EBIT80） *（ 125%） /4500+1000=（ EBIT330） *（ 125%） /4500 解之得： EBIT=1455(萬元 ) 方案財務杠桿系數 =1455/1000*= =1200 萬元＜ EBIT=1455 萬元 所以應采用 A 方案 =1700 萬元＞ EBIT=1455 萬元 所以應采用 B 方案 財務管理 作業(yè)四 ：每月固定工資 600 元，每加工一件衣服支付 10 元 /件，本月某工人共加工 200 件衣服、要求計算：該服裝廠應支付其多少工資。要求：根據上述測定為實現目標利潤所需要完成的銷售量計劃、銷售額計劃 解：設銷售量計劃為 X 件 （ 2510） *X3000=800000 15X=800000+300000 15X=1100000 X= 取整數為 73334 件 銷售額為 73334*25=1833350（元） A 公司 2021 年的信用條件是 30 天內付款無現金折扣。所增加的銷售額中，壞賬損失率為 3%，客戶獲得現金折扣的比率為 60%。批發(fā)商和零售商是該公司的客戶。公司目前的平均收款期為 30 天。但如果不能于發(fā)票日后 10 天付款，供貨商要求于發(fā)票日后30 天全額付清。 財務管理作業(yè)五 一、單選題 當今商業(yè)社會最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關系最復雜的一種企業(yè)組織形式是（ C） A 業(yè)主制 B 合伙制 C 公司制 D 企業(yè) 制 每年年底存款 5000 元，求第 5 年末的價值，可用（ C ）來計算 A 復利終值系數 B 復利現值系數 C 年金終值系數 D 年金現值系數 下列各項中不屬于固定資產投資 “初始現金流量 ”概念的是（ D ） A 原有固定資產變價收入 B 初始墊資的流動資產 C 與投資相關的職工培訓費 D 營業(yè)現金凈流量 相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權是指（ C） A 優(yōu)先表決權 B 優(yōu)先購股權 C 優(yōu)先分配股 利權 D 優(yōu)先查賬權 某公司發(fā)行 5 年期，年利率為 8%的債券 2500 萬元，發(fā)行率為 2%，所得稅為 25%，則該債券的資本成本為（ D） A、 % B、 % C、 % D、 % 債券的資本成本為 =2500*8%*(125%)/2500*(12%)=% 定額股利政策的 “定額 ”是指（ B ） A 公司股利支付率固定 B 公司每年股利發(fā)放額固定 C 公司剩余股利額固定 D 公司向股東增發(fā) 的額外股利固定 某企業(yè)規(guī)定的信用條件為： “5/10， 2/20， n/30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為 10000 元的原材料，并于第 12 天付款，該客戶石集支付的貸款是（ A ） A、 9800 B、 9900 C、 1000 D、 9500 分析： 12 天付款，符合第二個條件 2/20，意思是 20 天內付款可享有 2%的優(yōu)惠，實際付款額為： 10000*（ 12%） =9800 元。有關資料經測算列入下表，甲、乙方案其他相關情況相同。
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