公司并購業(yè)務(wù)培訓(xùn)教材-預(yù)覽頁
【正文】 二、并購 ──企業(yè)成長的動因 企業(yè)成長靠內(nèi)部積累不斷擴(kuò)展，或者外部擴(kuò)張。 （三）交易費(fèi)用論 交易費(fèi)用是運(yùn)用市場價(jià)格機(jī)制的成本，包括搜尋信息的成本和討價(jià)還價(jià)的成本，企業(yè)以較低的內(nèi)部交易費(fèi)用代替較高的外部市場交易費(fèi)用 （四）多樣化經(jīng)營 三、并購的直接效應(yīng) （一）價(jià)值低估效應(yīng) 估價(jià)率：股票市場價(jià)值與資產(chǎn)的賬面價(jià)值之比。（ 1） 被兼并的企業(yè)股價(jià)會大幅上揚(yáng)，假兼并可帶來暴利。 二、聘請中介機(jī)構(gòu)并保密協(xié)議 三、選擇目標(biāo)上市公司 獲得優(yōu)良資產(chǎn)、高素質(zhì)人才和營銷網(wǎng)絡(luò)等。 六、公告并辦理股權(quán)過戶手續(xù) 七、重組目標(biāo)公司 增選董事，修改公司章程，修改公司名稱，重新聘請高級管理人員 剝離不良資產(chǎn)，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。公司市場價(jià)值 =市盈率 凈利潤 （三）未來獲利還原法 四、協(xié)助買方籌集必要的資金 杠桿收購：收購公司通過借債來獲得目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)，又從后者所產(chǎn)生的現(xiàn)金流中償還負(fù)債的并購方式。（ 3） 安排過渡性融資。 一、收購策略 二、反收購策略 第五節(jié) 收購與反收購策略 一、收購策略 （ 一 ） 中心式多角化策略 （二）復(fù)合式多角化策略 （三）垂直式整合策略 （四）水平式整合策略 二、反收購策略 （一）事先預(yù)防策略 （二）管理層防衛(wèi)策略 （三）毒藥丸 （四）白衣騎士 （五）股票交易策略 一、收購策略 （ 一 ） 中心式多角化策略 兼并目標(biāo)企業(yè)與本企業(yè)原經(jīng)營的行業(yè)相關(guān)度較高，但不處在同一行業(yè)的企業(yè)的兼并策略。 （三）垂直式整合策略 公司尋求垂直整合一般是為了獲得穩(wěn)定的零部件、原料、成品供應(yīng)來源，或產(chǎn)品銷售市場。 二、反收購策略 （一）事先預(yù)防策略 通過加強(qiáng)和改善經(jīng)營管理，提高本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率和本企業(yè)的競爭力。 銀降落傘。 （三）毒藥丸 出售目標(biāo)企業(yè)有盈利能力的資產(chǎn)。 員工優(yōu)先低價(jià)認(rèn)購新股。 案例一： TCL并購湯姆遜彩電和阿爾卡特手機(jī)失敗案例 ? TCL的兩起重要國際并購成立的合資公司 TTE(TCL與湯姆遜的合資企業(yè) )和 TA(TCL與阿爾卡特的合資企業(yè) )分別達(dá)到上億的年度虧損。沃爾沃汽車公司的主要生產(chǎn)廠設(shè)在瑞典、比利時(shí)和中國，并在全世界超過 100國家設(shè)立了銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，有 2400多家展廳。 ? 北京時(shí)間 2023年 3月 28日，中國浙江 吉利控股集團(tuán)有限公司 (簡稱：吉利集團(tuán) )在瑞典哥德堡與福特汽車簽署最終股權(quán)收購協(xié)議，獲得沃爾沃轎車公司 (簡稱：沃爾沃轎車 )100%的股權(quán)以及相關(guān)資產(chǎn) (包括知識產(chǎn)權(quán) )。其余資金來自于中國主權(quán)銀行的并購資金。弗雷德里克埃普現(xiàn)任沃爾沃 CEO。本次收購涉及金額 18億美元 演講完畢，謝謝觀看！
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