09hjt管理經(jīng)濟(jì)學(xué)-企業(yè)決策中的風(fēng)險(xiǎn)分析-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 一、風(fēng)險(xiǎn)概念與風(fēng)險(xiǎn)衡量 二、經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的理論 三、降低風(fēng)險(xiǎn)的途徑 四、在企業(yè)決策中如何考慮風(fēng)險(xiǎn) 五、不確定條件下的企業(yè)決策 六、信息搜集成本和價(jià)值 17 一個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) ? 某壽命 5年，凈現(xiàn)金投資量和效益量如下。 成均館大學(xué)中國(guó)大學(xué)院 企業(yè)決策中的風(fēng)險(xiǎn)分析 郝繼濤 管理經(jīng)濟(jì)學(xué) Managerial Economics 2 目錄 一、風(fēng)險(xiǎn)概念與風(fēng)險(xiǎn)衡量 二、經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的理論 三、降低風(fēng)險(xiǎn)的途徑 四、在企業(yè)決策中如何考慮風(fēng)險(xiǎn) 五、不確定條件下的企業(yè)決策 六、信息搜集成本和價(jià)值 3 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的概念 ? 策略 —— 可供選擇的行動(dòng)方案 ? 自然狀態(tài) —— 會(huì)影響策略成功程度的環(huán)境條件 ? 結(jié)果 —— 某種策略和某種自然狀態(tài)相結(jié)合會(huì)產(chǎn)生的得或失 ? 收益矩陣 —— 表格列出策略和自然狀態(tài)的每一結(jié)合所帶來(lái)的結(jié)果 ? 概率分布 —— 列表說(shuō)明策略的每種結(jié)果及其發(fā)生概率 ? 風(fēng)險(xiǎn) —— 某一決策帶來(lái)的結(jié)果的變動(dòng)性 4 收益矩陣 ? 收益矩陣：每個(gè)策略和自然狀態(tài)組合的利潤(rùn) 策略 自然狀態(tài) （經(jīng)濟(jì)條件） 衰退 正常 繁榮 新廠 新的市場(chǎng)營(yíng)銷方案 新的產(chǎn)品設(shè)計(jì) 4 000 2 000 1 500 2 500 3 500 3 000 4 000 7 000 6 000 單位：萬(wàn)元 5 概率分布 ? 新的產(chǎn)品設(shè)計(jì)策略結(jié)果的概率分布 策略 自然狀態(tài) （經(jīng)濟(jì)條件 ） 概率 結(jié)果 （利潤(rùn)，萬(wàn)元） 新的產(chǎn)品 設(shè)計(jì) 衰退 正常 繁榮 1 500 3 000 6 000 6 風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ? 衡量風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)統(tǒng)計(jì)量 ? 期望值 ? 標(biāo)準(zhǔn)差（衡量絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)） ? 變差系數(shù)（衡量相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)） 7 例題 ? 兩個(gè)投資方案甲、乙都生產(chǎn)某種產(chǎn)品。試比較這兩個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)的大小 ? 解：先計(jì)算兩個(gè)方案的期望值（期望效益） 80 300 120 400 500 600 衰退 正常 繁榮 方 案 甲 期望效益 （ 4） =（ 2） （ 3） 年效益 （ 3） 各種條件發(fā)生的概率 （ 2） 經(jīng)濟(jì)條件（ 1） 500 0 300 200 0 500 1 000 衰退 正常 繁榮 方 案 甲 500 8 計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差 ? 方案甲 ? R=500 ? R1=400， P1= ? R2=500， P2= ? R3=600， P3= ? R=500 ? R1=0， P1= ? R2=500， P2= ? R3=1000， P3= ? σ 乙 ＞ σ 甲 ，說(shuō)明乙方案的風(fēng)險(xiǎn)比甲方案大 R_ 9 例題：變差系數(shù)衡量相對(duì)風(fēng)險(xiǎn) ? 上題 ? vA=? vB= ? A方案的期望現(xiàn)金流量效益為 100萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為 1 000元； B方案的期望現(xiàn)金效益為 20萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為 500元。方案 A，風(fēng)險(xiǎn)較大，變差系數(shù)為 ；方案 B風(fēng)險(xiǎn)較小，變差系數(shù)為 。結(jié)果得出新的期望總凈現(xiàn)值為 6
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