風(fēng)險限額管理在現(xiàn)階段對推動銀行風(fēng)險管理的實際意義-預(yù)覽頁
【正文】 險管理劃等號，并沒有把風(fēng)險計量和風(fēng)險監(jiān)控實現(xiàn)有效的結(jié)合。對于復(fù)雜的產(chǎn)品，比如金融衍生類產(chǎn)品或結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，可以單獨分類，也可以按需要劃分到相應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)類里。結(jié)構(gòu)類…銀行固定收益類交易組一交易組二權(quán)益類銀行的資金業(yè)務(wù)管理結(jié)構(gòu)示意圖外匯類交易員A交易員B交易組三交易員C風(fēng)險限額應(yīng)該是對應(yīng)于上述銀行資金業(yè)務(wù)管理結(jié)構(gòu)的，所以風(fēng)險限額更確切地說應(yīng)該是風(fēng)險限額體系，橫向來說是由不同的限額種類和指標(biāo)組成，而縱向來說則是對應(yīng)于資金業(yè)務(wù)的每個管理層次。1)比如說，可以對交易員設(shè)置如下的止損限額，他的交易帳戶下的所有產(chǎn)品一天的最多損失為十萬。止損限額的監(jiān)控不需要非常專業(yè)的知識，因為投資組合的損益情況只要通過每日盯市凈值（MarktoMarket）或估值的變化就可以衡量，所以是應(yīng)用較多的限額類型。不能預(yù)期和防范將來的可能損失偏離了風(fēng)險管理的主旨。PV01（基點現(xiàn)值）是另一種可用于固定收益產(chǎn)品的限額指標(biāo)。不同于止損限額，對不同種類的金融資產(chǎn)，敞口限額的指標(biāo)是不一樣的。因為期權(quán)產(chǎn)品的標(biāo)的可能是不同的資產(chǎn)類，如外匯、股票、固定收益類等，而對不同標(biāo)的產(chǎn)品的期權(quán)，Delta沒有疊加性，所以Delta限額需要對不同類型標(biāo)的產(chǎn)品分別設(shè)置，而且具體數(shù)值選取需要考慮到不同產(chǎn)品的市場特性。不過這套指標(biāo)要對不同標(biāo)的資產(chǎn)種類分別設(shè)置，而且設(shè)置的數(shù)量金額要參考市場條件并且具有專業(yè)知識。如果一個投資組合的1天90%的風(fēng)險價值是一百萬，那么平均來說，該投資組合每十天中最多只有一天（10%）的預(yù)期損失會超過一百萬。對于銀行整體來說，VaR也考慮到不同風(fēng)險因素的相關(guān)性，是對銀行總體投資組合風(fēng)險的最佳描述。在使用模擬法時，因為是基于各種模擬情景，那么情景生成的模型和情景的數(shù)量都決定的計算出的VaR值的準(zhǔn)確性。4)有些銀行也會用到情景模擬時的最壞情況做監(jiān)控。利率類投資比重（按到期日、信用等級劃分）股票類投資比重（按行業(yè)劃分）敞口限額利率類有效久期、有效凸度、PV01值通過不同敏感性參數(shù)限額的設(shè)置來控制和調(diào)整相應(yīng)金融產(chǎn)品的頭寸和敞口，使得整個組合的風(fēng)險在預(yù)期范圍內(nèi)
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