公司債券的風(fēng)險防范措施-預(yù)覽頁
【正文】 付能力起到至關(guān)重要的核心資產(chǎn)的劃轉(zhuǎn)或出售對其信用狀況構(gòu)成重大影響。限制企業(yè)新增債務(wù)規(guī)模，根據(jù)覆蓋率和杠桿率情況限定未來可新增的債務(wù)。1限制的主要支出類型包括：股票分紅、股票回購、提前清償以及關(guān)聯(lián)交易等；2一般會劃定一個支出額度，該額度是可以調(diào)節(jié)的；3要求董事會對關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行嚴(yán)格審查，確保關(guān)聯(lián)交易的公平、公正，不摻雜高管的個人利益訴求；4也可要求遇到影響債務(wù)安全的重大關(guān)聯(lián)交易時需得到債券持有人同意。案例2：恒鼎實業(yè)債券募集說明書中約定，當(dāng)發(fā)生控制權(quán)變更時，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)發(fā)出回購全部票據(jù)的要約，以本金101%的價格加上應(yīng)付利息。二、擔(dān)保權(quán)行使近年來，隨著債券市場違約風(fēng)險的逐漸暴露，擔(dān)保權(quán)行使問題引人關(guān)注，違約事件的發(fā)生警示我們，擔(dān)保債券并不代表高枕無憂、絕對安全，債券持有人對擔(dān)保權(quán)問題予以適當(dāng)關(guān)注和必要管理是實現(xiàn)擔(dān)保權(quán)增信功能的重要保障。1及時發(fā)現(xiàn)和解決擔(dān)保物存在的權(quán)利瑕疵或違規(guī)使用問題；2事前對設(shè)置抵質(zhì)押權(quán)的有效性、是否存在權(quán)利瑕疵以及其他不利情形等方面進(jìn)行充分核查；3事后則代表投資人持續(xù)關(guān)注后續(xù)擔(dān)保物（權(quán)）管理，采取必要的抵質(zhì)押權(quán)保全措施。1債權(quán)人在追加保證擔(dān)保時應(yīng)把關(guān)注重點放到對擔(dān)保方代償能力的識別和判斷上；2加強(qiáng)對專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和培育，多管齊下夯實擔(dān)保的增信效果。案例4：2013年初，超日太陽同意以本公司及其子公司的部分應(yīng)收賬款、部分不動產(chǎn)及機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)為公司債券擔(dān)保。如根據(jù)一般規(guī)范性操作流程要求，頁數(shù)超過一頁的需加蓋騎縫章且各方騎縫章不得有重疊，避免未蓋章頁被篡改，從客觀情況來看，并非每份擔(dān)保函都符合要求，一旦涉及需要擔(dān)保方代償，因擔(dān)保合同不規(guī)范引發(fā)爭議，最終損害的是投資者利益。債券市場風(fēng)險暴露與宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩有關(guān)，企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、去杠桿、去產(chǎn)能等要求，銀行抽貸斷貸，市場需求緊縮，使原來積累的風(fēng)險暴露。真與假，善與惡，美與丑，盡在秤桿上可以看出；人心的大小，胸懷的寬窄，撥一撥秤砣全然知曉。初識時，走得太近就會模糊了不足，寵之；時間久了，原本的美麗之處也成了瑕疵，嫌之?！ ∵@世上，根本沒有零距離的人際關(guān)系，因為人總是有一份自私的，人與人之間太近的距離，易滋生事端，恩怨相隨?！ √h(yuǎn)了，就像南徙的大雁，失群哀鳴?！ ∮袝r候，人與人之間的距離，忽然間近了，其實還是遠(yuǎn)；忽然間遠(yuǎn)了，肯定是傷了誰。這樣的距離，即便是近，但也很遠(yuǎn)。 人生路上，每個人的相遇、相識，都是一份緣，我們都是相互之間不可或缺的伴?！ ∨c人太近了，常?？慈瞬磺濉Ｘ澵斠埠?，貪色亦罷，都是一種貪心。 人與人之間的距離也不可太遠(yuǎn)?！ ∪伺c人之間的距離，有時，先遠(yuǎn)后近；有時，先近后遠(yuǎn)。這樣的距離，即便是遠(yuǎn)，但也很近?！ √h(yuǎn)的距離，只需要一份寬容，就不會走得太遠(yuǎn)而行同陌人；太近的距離，只需要一份自尊，就不會走得太近而丟了自
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