發(fā)行公司債券可行性研究報(bào)告-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 目前公司承擔(dān)的建設(shè)項(xiàng)目 所需 3 資金量大 ，單獨(dú)依靠自有資金和銀行貸款渠道融資將很難滿足公司持續(xù)快速發(fā)展對(duì)資金的需求。隨著國(guó)家大力發(fā)展 公司債券 等直接融資方式，我國(guó)債券市場(chǎng)容量的不斷擴(kuò)大，資本市場(chǎng)投融資體系不斷規(guī)范和完善， 公司債券 更以其期限長(zhǎng)、成本低的特點(diǎn)，日漸成為大型項(xiàng)目的重要融資方式之一。 三、發(fā)行 公司債券 的可行性 （一）發(fā)債資格 公司經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范，資產(chǎn)規(guī)模大，經(jīng)濟(jì)效益良好，符合《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》等相關(guān)法規(guī)對(duì)發(fā)行 公司債券 的有關(guān)規(guī)定。 （三）承銷(xiāo)安排可行性分析 為確保本期債券的成功發(fā)行，足額募集資金，公司與主承銷(xiāo)商平安證券有限責(zé)任公司簽署了承銷(xiāo)協(xié)議。 四、募集資金用途 本期債券募集資金規(guī)模為 ，其中 10萬(wàn)噸甲胺 /DMF工程、硝酸氨裝置技改項(xiàng)目等 5個(gè)項(xiàng)目建設(shè)， 1億元用于償還項(xiàng)目銀行貸款， 資金貸款， 充公司的流動(dòng)資金。 硝酸氨裝置技改項(xiàng)目 該項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于紅河州開(kāi)遠(yuǎn)市北郊，本項(xiàng)目利用原有的公用工程，新建 27萬(wàn)噸 /年稀硝酸裝置、 35 萬(wàn)噸 /年結(jié)晶硝銨裝置，配套建設(shè)水、電、安全、消防、環(huán)保等公輔設(shè)施。項(xiàng)目總投資為總投資為 64,729 萬(wàn)元，擬使用本期債券募集資金 億元，占項(xiàng)目總投資的 %。該項(xiàng)目于 2021年 6月經(jīng)云南省發(fā)改 委備案（備案項(xiàng)目編碼： 095303282520215），并獲得相關(guān)部門(mén)的環(huán)評(píng)（云環(huán)審 [2021]291號(hào)）和土地（沾國(guó)用 [2021]第 0446 號(hào)）批復(fù)。 （二） 償還銀行貸款 償還流動(dòng)資金貸款 根據(jù)中國(guó)銀行股份有限公司云南省分行出具的《關(guān)于中國(guó)銀行股份有限公司云南省分行同意云南煤化工集團(tuán)有限公司提前歸還銀行貸款的函》，本次公司債券募集資金中 億元將用于償還流動(dòng)資金貸款，這將有利于公司進(jìn)一步拓寬融資渠道，提高直接融資比例，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。公司擬采用募集資金 1億元償還本期項(xiàng)目的銀行貸款。為滿足營(yíng)運(yùn)資金需求，公司擬將此次債券中的 元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，占募集資金總額的 20%。此外，本期債券擬在發(fā)行結(jié)束后申請(qǐng)?jiān)诤戏ǖ淖C券交易場(chǎng)所上市交易，如獲得批準(zhǔn)或核準(zhǔn)，本期債券流動(dòng)性有可能得到增強(qiáng)，有利于投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 由于具體上市審批事宜需要在本期債券發(fā)行結(jié)束后方能進(jìn)行，發(fā)行人目前無(wú)法保證本期債券一定能夠按照預(yù)期在合法的證券交易場(chǎng)所上市交易，亦無(wú)法保證本期債券會(huì)在債券二級(jí)市場(chǎng)有活躍的交易。隨著債券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，公司債券流通和交易的條件也將會(huì)不斷改善，未來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)繼續(xù)降低。同時(shí)，在煤炭開(kāi)采加工和綜合利用領(lǐng)域，發(fā)行人將通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模（與政策調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策方向一致）、提高機(jī)械化水平等措 施，提高公司的生產(chǎn) 9 規(guī)模和市場(chǎng)份額，取得經(jīng)濟(jì)規(guī)模，降低噸煤成本以增強(qiáng)公司應(yīng)對(duì)政策變動(dòng)不利影響的能力；在化肥生產(chǎn)領(lǐng)域，公司將利用目前的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，降低成本，提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)，鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上，做大做強(qiáng)以減輕價(jià)格管制的不利影響。這些法律、法規(guī)或批準(zhǔn)范圍或應(yīng)用的任何改變，或會(huì)限制公司生產(chǎn)能力或增加成本，并可能對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有不利影響。如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)放慢或者出現(xiàn)衰退，煤炭需求可能減少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能加劇，對(duì)發(fā)行人的盈利能力產(chǎn)生不利影響。未來(lái)若干年內(nèi)，中國(guó)能夠保持對(duì)能 源長(zhǎng)期、穩(wěn)定的需求。 對(duì)策：首先，在目前能源形勢(shì)偏緊的情況下，中短期內(nèi)我國(guó)優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)的現(xiàn) 實(shí)選擇還是以煤炭為主，煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中趨升。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)行人核心業(yè)務(wù)（煤礦改擴(kuò)建以及煤化工新投項(xiàng)目）需要長(zhǎng)期持續(xù)的大規(guī)模資金投入 ，使公司面臨融資風(fēng)險(xiǎn)。第四，發(fā)行人繼續(xù)強(qiáng)化現(xiàn)金流管理的觀念，全面提高財(cái)務(wù)管理技術(shù)和能力，降低運(yùn)營(yíng)成本，保證財(cái)務(wù)安全。 六、償債能力分析與說(shuō)明 發(fā)行人在充分細(xì)致的研究公司現(xiàn)狀和未來(lái)幾年發(fā)展前景的基礎(chǔ)上，對(duì)本期債券發(fā)行后的償債壓力進(jìn)行了認(rèn)真分析，制定了穩(wěn)健可行的償債計(jì)劃和相應(yīng)的保障措施。本期債券發(fā)行后，發(fā)行人將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)本期債券募集資金使用和公司日常經(jīng)營(yíng)的監(jiān)控，增強(qiáng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流對(duì)償付本期債券的支持，為本期債券投資者按期獲得償付資金創(chuàng)造良好的條件。如果未來(lái)出現(xiàn)由于發(fā)行人自身因素而導(dǎo)致本期債券不能按期償付的情況，發(fā)行人將向相關(guān)銀行申請(qǐng)流動(dòng)性貸款，用于債券的還本付息。發(fā)行人良好的盈利 14 能力與穩(wěn)定的現(xiàn)金流將為償還債券本息提供保障。 15 （此頁(yè)無(wú)正文，為《 2021 年 云南煤化工集團(tuán)有限公司 公開(kāi)發(fā)行公司債券 可行性研究報(bào)告》之蓋章頁(yè)） 云南煤化工集團(tuán)有限公司 2021 年 6 月 25日
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1