【正文】 MP屬違法添加劑 2011年4月事件：蒙牛陷中毒門(mén) 中毒因空腹喝奶2011年9月 蒙牛1個(gè)月曝3起問(wèn)題奶 2011年11月10日事件：蒙牛雪糕抽查大腸菌群超標(biāo) 流通環(huán)節(jié)惹禍 2011年12月24日，國(guó)家質(zhì)檢總局公布了近期對(duì)200種液體乳產(chǎn)品質(zhì)量的抽查結(jié)果。 行業(yè)的波特五力分析 用波特五力分析來(lái)做分析 現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度分析 現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)可分為全國(guó)性乳品企業(yè)、地方性乳品企業(yè)及國(guó)際性乳品企業(yè)。 國(guó)際乳品企業(yè)從1993年開(kāi)始，跨國(guó)公司選擇了借助國(guó)內(nèi)企業(yè)推廣自己品牌的合作方式，通過(guò)合資并購(gòu)控制當(dāng)?shù)啬淘?。成本壁? 先進(jìn)乳品企業(yè)要想站住腳跟，必須一下子拿出一大筆資金投向這種投資巨大，回報(bào)期長(zhǎng)的項(xiàng)目，成本壁壘較高。供應(yīng)商的議價(jià)能力是很弱的。 通過(guò)波特五力模型的分析得到： 乳制品行業(yè)正處于一個(gè)轉(zhuǎn)型階段，逐步由產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)擴(kuò)展到資源的競(jìng)爭(zhēng)，從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)到資本運(yùn)營(yíng)，宏觀聯(lián)合、微觀競(jìng)爭(zhēng)。伊利雪糕、冰淇淋、產(chǎn)銷量已連續(xù)19年居全國(guó)第一，伊利超高溫滅菌奶產(chǎn)銷量連續(xù)多年在全國(guó)遙遙領(lǐng)先，伊利奶粉、奶茶粉產(chǎn)銷量自2005年起即躍居全國(guó)第一位。2007年，%；，%；，%；，%；，%。2009年，伊利還正式牽手世博會(huì)，為2010年的上海世博會(huì)提供乳制品。中新網(wǎng)生活頻道獲悉，面對(duì)新手媽媽們的疑惑，各大賣(mài)場(chǎng)中的伊利“營(yíng)養(yǎng)顧問(wèn)”開(kāi)始了耐心細(xì)致的解答。 伊利集團(tuán)在乳業(yè)資源整合方面處于行業(yè)領(lǐng)先地位，率先實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的有效聯(lián)通。 2007年在全國(guó)各城鎮(zhèn)開(kāi)展了最大規(guī)模的牛奶下鄉(xiāng)運(yùn)動(dòng)，覆蓋農(nóng)家店近25萬(wàn)個(gè)。2009年4月2日起，伊利的產(chǎn)品將以貨架飲料區(qū)陳列、冰柜和冷風(fēng)柜陳列、堆頭陳列等方式進(jìn)駐到中石油下屬的全國(guó)18000家便利店網(wǎng)點(diǎn)。經(jīng)數(shù)年的投入，伊利集團(tuán)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)唯一一家掌握“三大黃金奶源基地”的乳品企業(yè)，自有奶源牧場(chǎng)份額已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)50%。沖擊乳業(yè)巔峰奠定根基 。對(duì)于股市的投資者來(lái)說(shuō)，報(bào)表分析屬于基本分析范疇，它是對(duì)企業(yè)歷史資料的動(dòng)態(tài)分析，是在研究過(guò)去的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)未來(lái)，以便做出正確的投資決定。但具體而言，公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用主體不同，其分析的目的也不完全相同。2012年的流動(dòng)資產(chǎn)為6207295656元，比2011年減少了2520147288元，%；（3）固定資產(chǎn)變化分析。 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析從上圖來(lái)看，伊利實(shí)業(yè)資產(chǎn)總額呈平穩(wěn)上升趨勢(shì)，流動(dòng)負(fù)債在減少，非流動(dòng)負(fù)債變化很小，這說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)在逐漸在加大權(quán)益方面的投資，降低了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量大于零，表明為現(xiàn)金凈流入額。必須指出的是，企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量，有的需要由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量來(lái)補(bǔ)償。內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)2012年的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為904831240 元，表明企業(yè)自身資金周轉(zhuǎn)在逐漸進(jìn)入良性循環(huán)階段、企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)逐漸減輕、經(jīng)濟(jì)效益趨于增強(qiáng)。從結(jié)構(gòu)比重來(lái)看，該公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量所占比重始終居于首位，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)穩(wěn)定，支付能力強(qiáng)。2012年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，因此，企業(yè)就沒(méi)有多余的資金用于投資活動(dòng)，不能夠滿足企業(yè)的資金需求。 盈利能力分析 盈利是公司生存和發(fā)展的目的和動(dòng)力。良好的財(cái)務(wù)狀況必須由較好的獲利能力來(lái)支持?？偟恼f(shuō)來(lái)，伊利盈利能力發(fā)展前景可觀 償債能力分析償債能力是指償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。2008年受“三聚氰胺”事件的影響，奶制品行業(yè)一直不太景氣。表明這一時(shí)期伊利股東的資本投入較低，其貸款缺乏安全性。營(yíng)業(yè)收入 二、營(yíng)業(yè)總成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 管理費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 三、其他經(jīng)營(yíng)收益 投資凈收益 對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：所得稅 減：少數(shù)股東損益 基本每股收益(元) 營(yíng)業(yè)收入 41990693745137453932%二、營(yíng)業(yè)總成本 40401553595919444236%投資凈收益 26522538222730%伊利股份公司2012年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)173602萬(wàn)元，比上年減少了9641萬(wàn)元，%。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。 利潤(rùn)表垂直分析：報(bào)告期 2012 年 報(bào) 2011 年 報(bào) 報(bào)告類型 合并 合并 數(shù)據(jù)類型 本期數(shù) 本期數(shù) 截止日期 20121231 20111231 一、營(yíng)業(yè)總收入 營(yíng)業(yè)成本 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 匯兌凈收益 四、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 減：營(yíng)業(yè)外支出 非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 五、利潤(rùn)總額 加：未確認(rèn)的投資損失 六、凈利潤(rùn) 歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 七、每股收益 稀釋每股收益(元) 從上表可以看出伊利股份公司2012年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)的構(gòu)成情況。利潤(rùn)總額結(jié)構(gòu)降低的主要原因在于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的下降。銷售費(fèi)用 10011121314財(cái)務(wù)費(fèi)用 100155143340340資產(chǎn)減值損失10026393三、其他經(jīng)營(yíng)收益 公允價(jià)值變動(dòng)凈收益非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 1009112713646五、利潤(rùn)總額1004143109106減：所得稅1006626138160加：未確認(rèn)的投資損失 六、凈利潤(rùn) 100384510599減：少數(shù)股東損益 10035374738歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 1003846107101七、每股收益 基本每股收益(元) 10035424946稀釋每股收益(元) 伊利股份公司定比分析合并利潤(rùn)表 （1）從凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)看，伊利股份公司從2008到2011年都持續(xù)增長(zhǎng)，但2012年比2011年下降了一些，%。 伊利股份公司合并所有者權(quán)益變動(dòng)垂直分析表項(xiàng)目2012年（萬(wàn)元）2011年（萬(wàn)元）2012年構(gòu)成（%）2011年構(gòu)成（%）構(gòu)成的差異（%）一、上年年末余額630547451203加:會(huì)計(jì)政策變更前期差錯(cuò)更正其他二、本年年初余額630547451203三、本年增減變動(dòng)金額(減少以“”號(hào)填列)121951179343(一)凈利潤(rùn)173602183243(二)其他綜合收益222366上述(一)和(二)小計(jì)173824182877(三)所有者投入和減少資本110412597100601335(三)9801262(四)利潤(rùn)分配40831935(或股東)的分配40831935(四)(五)所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié) 轉(zhuǎn)(或股本)(或股本)(五)(六)專項(xiàng)儲(chǔ)備(七)其他四、本期期末余額752498630547100100 ___ 從上表可以看出，伊利股份公司2012年與2011年相比，其所有者權(quán)益項(xiàng)目結(jié)構(gòu)有所變化，%，這是公司2012年所有者權(quán)益上升的主要因素；%，%，這也使所有者權(quán)益比重上升。（2）股本在2008年到2010年穩(wěn)定不變，2011年開(kāi)始增加。營(yíng)運(yùn)能力分析報(bào)告期2012一至四季度2011一至四季度2010一至四季度營(yíng)業(yè)周期(天)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)存貨周轉(zhuǎn)率(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)工流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)（1）總資產(chǎn)產(chǎn)值率=總資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)，%，%，%。三年中2011年的總資產(chǎn)收入率最高，說(shuō)明公司總資產(chǎn)勞動(dòng)能力最強(qiáng)。而2012年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2011年的還要快，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻下降了，說(shuō)明2012年公司流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重下降了。三年中2011年的低了一些，2010年和2012年的一樣，從整體上看三年的存貨周轉(zhuǎn)率相差不大。其中2011年的最高，2012年的最低。(2)%，%，%，2011年增長(zhǎng)幅度較大，但是2012年比2011年下降了很多。(4)銷售增長(zhǎng)率=本期營(yíng)業(yè)收入增加額/上期營(yíng)業(yè)收入，%,%，%。2012年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為負(fù)值說(shuō)明公司本年凈利潤(rùn)減少，收益下降。 ：　　可以看出杜邦分析法實(shí)際上從兩個(gè)角度來(lái)分析財(cái)務(wù)，一是進(jìn)行了內(nèi)部管理因素分析，二是進(jìn)行了資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)分析。總資產(chǎn) ，它通過(guò)幾種主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，直觀、明了地反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)比率分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比率。（3）資產(chǎn)凈利率也是一個(gè)重要的財(cái)務(wù)比率，綜合性也較強(qiáng)。而降低各項(xiàng)成本費(fèi)用開(kāi)支是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。 總資產(chǎn)報(bào)酬率%平均權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤(rùn)1736028989總收入351577700000091’銷售收入總成本33421750000平均資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)銷售收入銷售成本29504950000銷售費(fèi)用 7777710000固定資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)0管理費(fèi)用2809680000財(cái)務(wù)費(fèi)用49150000稅金249480000營(yíng)業(yè)外支出30780000應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)付賬款 所有者權(quán)益報(bào)酬率% +　　企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，既關(guān)系到企業(yè)的獲利能力，又關(guān)系到企業(yè)的償債能力。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)重點(diǎn)分析存貨是否有積壓現(xiàn)象、貨幣資金是否閑置、應(yīng)收賬款中分析客戶的付款能力和有無(wú)壞賬的可能；對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)固定資產(chǎn)是否得到充分的利用四、總結(jié) 綜合以上分析可以得出伊利的現(xiàn)金流充足，且始終保持正常狀態(tài)，企業(yè)發(fā)展前景良好，2008年末雖受“三聚氰胺”事件的影響，但由企業(yè)積極的應(yīng)對(duì)以及從2010年的部分資料可以看出伊利有能力迅速擺脫三聚氰胺的影響進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。企業(yè)應(yīng)該有自己的企業(yè)態(tài)度企業(yè)文化，正確的價(jià)值觀是一個(gè)企業(yè)良好發(fā)展的基本條件。 以品牌營(yíng)銷為核心伊利公司在2008年遭遇“三氯氰胺”事件后，其企業(yè)品牌價(jià)值雖然受到影響，但相比于其他乳制品公司還是可以看出伊利的根基穩(wěn)固且恢復(fù)速度快，很重要的一個(gè)原因是伊利平時(shí)就很注重自身的品牌形象。這種重點(diǎn)投資固定資產(chǎn)的類型有利于企業(yè)擺脫目前的困境，恢復(fù)穩(wěn)定的發(fā)展。在人事選拔任用中，打破學(xué)歷、資歷、職稱、身份等各種條條框框的限制和論資排輩、求全責(zé)備、平衡照顧等束縛,不拘一格選拔人才,給優(yōu)秀人才提供發(fā)展的舞臺(tái)。報(bào)表附注資產(chǎn)負(fù)債表水平分析數(shù)據(jù)來(lái)源報(bào)告期 2012 年 報(bào) 2011 年 報(bào) 2010 年 報(bào) 2009 年 報(bào) 2008 年 報(bào) 流動(dòng)資產(chǎn): 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收賬款 289,297,281,270,257,222,217,978,196,978,應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款 135,578,264,442,112,983,91,568,83,111,消耗性生物資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 37,影響流動(dòng)資產(chǎn)其他科目 可供出售金融資產(chǎn) 16,719,14,316,17,735,13,351,7,409,投資性房地產(chǎn) 長(zhǎng)期應(yīng)收款 工程物資 6,981,44,686,54,211,1,235,1,587,固定資產(chǎn)清理 15,479,油氣資產(chǎn) 開(kāi)發(fā)支出 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 65,273,43,268,4,753,1,932,10,247,其他非流動(dòng)資產(chǎn)