【正文】 行政監(jiān)管和自律組織 (一)基金監(jiān)管機構(gòu)(中國證監(jiān)會) (二)基金行業(yè)自律組織(基金同業(yè)協(xié)會) 四、證券投資基金運作關(guān)系圖第三節(jié) 證券投資基金的法律形式依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別(考試重點)。公司型基金的投 資者可以通過股東大會享有管理基金的權(quán)利。公司型基金依據(jù)基金公司章 程營運基金。封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(考試重點)期限不同。 規(guī)模限制不同。封閉式基金在證券交易所上市交易。開放式基金價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系 影響。 對投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對各種基金的 認(rèn)識與風(fēng)險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比 較。 二、基金分類的困難2004 年 7 月 1 日《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我 國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金 等基本類型。 (四)根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長型基金、收入性基金和平衡 性基金。(八)特殊類型基金第四章 證券投資基金的監(jiān)管第一節(jié) 基金監(jiān)管概述一、基金監(jiān)管的概念 基金監(jiān)管是指政府監(jiān)管機構(gòu)依法對基金市場，基金市場主體及其活動的基金監(jiān)督與管理。第三節(jié) 對基金機構(gòu)的監(jiān)管一、對基金管理人的監(jiān)管 （包括市場準(zhǔn)入、從業(yè)資格，執(zhí)業(yè)行為、 內(nèi)部治理、監(jiān)管措施五個方面）對基金管理人的市場準(zhǔn)入監(jiān)管：基金人的法定組織形式：基金管理公司或證監(jiān)會核定的其他機構(gòu)管理公開募集基金的基金管理公司的審批【設(shè)立公開募集的基金管理公司應(yīng)具備的條件】（1）有符合《證券基金法》和《公司法》的章程；（2）實繳貨幣注冊資本不少于 1 億元；（3）主要股東具備良好業(yè)績且 3 年內(nèi)無違法記錄；（4）持有公司 5%股權(quán)的主要股東凈資產(chǎn) 5000 萬以上；（5）取得基金從業(yè)資格人數(shù)達(dá)標(biāo) 15 人以上；（6）監(jiān)事董事高管人員具備相應(yīng)任職條件；（7）有符合要求的經(jīng)營場所和安全措施；（8）良好的治理結(jié)構(gòu)和制度；（9）法律和證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。（3）掌握專業(yè)審慎的含義及基本要求 具備專業(yè)知識和能力，要求：持證上崗，持續(xù)學(xué)習(xí)，審慎開展職業(yè)活動。要求做到：保守客戶秘密，不得泄露所屬機構(gòu)的商業(yè)機密；不得泄露在執(zhí)業(yè)活動中獲 得的內(nèi)幕信息。反應(yīng)企業(yè)償還債務(wù)能力，資本結(jié)構(gòu)是否 合理，經(jīng)營是否穩(wěn)健，經(jīng)營風(fēng)險等。理解資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益的類型； 資產(chǎn)=負(fù)責(zé)+所有者權(quán)益所有者權(quán)益包含：股本，資本公積，盈余公積，未分配利潤。 掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念 即期利率：設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，從現(xiàn)在到時間 T 的收益，利息和本金都在時間 T 支付。第七章、權(quán)益投資 第一節(jié)、資本結(jié)構(gòu)理解不同權(quán)益類別之間投票權(quán)和所有權(quán)的區(qū)別公司債權(quán)方（債權(quán)持有人或銀行），對公司事務(wù)沒有表決權(quán)；但是 不管公司盈利與否，都有權(quán)要求公司到期支付本息。理解可轉(zhuǎn)債的定義：在一段時期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換 價格或轉(zhuǎn)換比率將其換成普通股股票的公司債券。第八章、.固定收益投資 第一節(jié)、債券與債券市場理解不同的債券發(fā)行人（政府發(fā)政府債、銀行發(fā)金融債、公司 發(fā)公司債）掌握債券的種類和特點 按照發(fā)行主體分：政府債，金融債，公司債 按照償還期限分：短期（1 年內(nèi)），中期，長期按照債券持有人收益方式分：固定利率債，浮動利率債，累進(jìn)利 率債，免稅債券按照計息與付息方式分：息票債券和貼現(xiàn)債券 按照嵌入的條款分：可贖回債券，可回售債券，可轉(zhuǎn)換債券，通貨膨脹連結(jié)債券，結(jié)構(gòu)化債券理解固定利率債券：由政府和企業(yè)發(fā)行的，有固定到期日，在償 還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的市值。具體順序為：有保證債券—優(yōu)先無保證債券—優(yōu)先次級債券—次 級債券—劣后次級債券理解投資債券的風(fēng)險類型：信用風(fēng)險，利率風(fēng)險，通脹風(fēng)險， 流動性風(fēng)險，再投資風(fēng)險，提前贖回風(fēng)險理解中國兩大債券交易市場：銀行間市場，交易所市場第二節(jié)、債券價值分析 掌握債券價格和到期收益率的關(guān)系：在其他因素相同的情況下，債券價格和到期收益率成反向增減關(guān)系理解債券的到期收益率和當(dāng)期收益率的區(qū)別聯(lián)系：債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則當(dāng)期收益率越接近到期 收益率；債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率越 偏離到期收益率。第九章、衍生工具 第一節(jié)、衍生工具概述衍生品合約的概念：衍生工具是一種衍生類合約，其價值取決 于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，通常叫合約資產(chǎn)。理解期貨和遠(yuǎn)期的市場作用：風(fēng)險管理，價格發(fā)現(xiàn)，投機第四節(jié)、互換合約 理解互換合約的概念：雙方約定在未來某個時間相互交換某種具有相等經(jīng)濟(jì)價值的現(xiàn)金流或合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。從信用風(fēng)險看：期貨交割比例低，遠(yuǎn)期合約交割比例高。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合，在所有投資組合中 預(yù)期收益最高，風(fēng)險最低。 理解股票型指數(shù)基金的管理和風(fēng)險收益特征 主動管理產(chǎn)品的核心競爭力在于擁有市場“共識”意外的信息更有效的利用信息獲得更高回報。當(dāng)交易者認(rèn)為某種股票的價格有上漲的趨勢時，他通過交納部分保證金，向證券公司借入資金購買該股票期貨，買入的股票交易者不能拿走，它將作為 貨款的抵押品，存放在證券公司。加杠桿后，投資者的收益和風(fēng)險都會成倍增加。 理解貝塔系數(shù)的概念和計算方法貝塔系數(shù)是評估證券和投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反應(yīng)投資對 象對市場變化的敏感度，采用回歸方法計算。理解風(fēng)險價值 VaR 的概念，了解常用計算方法風(fēng)險價值 VaR 是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率匯 率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸，資產(chǎn)組合或投資 機構(gòu)造成的潛在最大損失。理解債券型基金的風(fēng)險管理：通過控制投資對象減低信用風(fēng)險， 通過合理配置資產(chǎn)降低利率風(fēng)險； 理解貨幣市場基金的風(fēng)險管理：主要面臨利率風(fēng)險，購買 力風(fēng)險，信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。業(yè)績比較基準(zhǔn)一般選取幾個指數(shù)的組合（如 滬深指數(shù)*70%+中證全債指數(shù)*30）理解風(fēng)險調(diào)整后收益的主要指標(biāo) 夏普比率；特雷諾比率；詹森α；信息比率與跟蹤誤差。2010 年 1 月 1 日起， 必須至少每月結(jié)算一次組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資 產(chǎn)加權(quán)計算。掌握開放式基金申購與贖回的費用結(jié)構(gòu) 申購費用：在申購時收?。ㄇ岸耸召M），在贖回時扣除（后端收費方式）贖回費用：場外贖回，場內(nèi)贖回。第十七章、基金的投資交易與結(jié)算 第一節(jié)、基金參與證券交易所二級市場的交易與清算 理解證券投資基金場內(nèi)證券交易市場:是指在證券交易所內(nèi)，按一定時間，一定規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券形成的市場。理解場內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項 大宗交易，固定收益證券綜合電子平臺；回轉(zhuǎn)交易；開盤價和收盤價；除權(quán)與除息。第十八章、基金估值、費用與會計核算 第一節(jié)、基金資產(chǎn)估值掌握基金資產(chǎn)估值的概念：是指通過對基金擁有的全部資產(chǎn)和 負(fù)債按一定原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。《基金合同的內(nèi)容和格式》規(guī)定：基金合同應(yīng)當(dāng)列明基金資產(chǎn)估 值事項。 理解具體投資品種的估值方法（1）交易所上市交易品種的估值：交易所上市的有價證券按照估 值日的掛牌市價估值；上市的債券按照第三方估值機構(gòu)提供的當(dāng)日估 值凈價估值；可轉(zhuǎn)換債券按收盤價估值；股指期貨按照當(dāng)日結(jié)算價估 值；對不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術(shù)估值；私募債券按 照成本價估值。規(guī)模越大管理費月底；風(fēng)險越高管理費越高。 我國開放式基金托管費低于 %，封閉式基金托管費 %。 理解解基金分紅的不同方式：現(xiàn)金分紅；分紅再投資轉(zhuǎn)為 基金份額。 第二節(jié)、基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù)理解基金管理人信息披露的主要內(nèi)容：（1）向證監(jiān)會提交募集申請材料；（2）基金合同生效次日在指定報刊登載生效公告；（3）開放式基金合同生效后每 6 個月結(jié)束之日起 45 日內(nèi)，更新的招募說明書公告，公告的 15 日前報送證監(jiān)會（4）擬上市的要提交上市公告書和材料，上市前 3 個工作日公告（5）每周公告 1 次封閉式基金的資產(chǎn)凈值和份額凈值； 理解基金托管人信息披露的主要內(nèi)容：與基金托管業(yè)務(wù)相 關(guān)的事項，如合同，托管協(xié)議，托管報告，召集基金份額持有人大會 提前 30 天公告第三節(jié)、基金募集信息披露理解基金合同應(yīng)包含的重要內(nèi)容；基金投資運作安排和基金份 額發(fā)售安排；特別約定事項托管協(xié)議重要信息：基金管理人和基金托管人之間的相互監(jiān)督 核查；協(xié)議當(dāng)事人權(quán)責(zé)約定中事關(guān)持有人權(quán)益的事項。基金上市交易公告書主要披露：基金概況；基金募集槍口；上市 交易安排；持有人戶數(shù)；持有人結(jié)構(gòu)及前 10 名持有人；主要當(dāng)事人 介紹；基金合同摘要；基金財務(wù)狀況；基金投資組合報告；重大事件 揭示。為客戶開辦手續(xù)時，要遵守：有效識別投資者身份；告知“投資 者需知“；向投資者介紹業(yè)務(wù)流程及收費標(biāo)準(zhǔn)；了解投資者風(fēng)險承受 能力和投資需求。 理解宣傳推介材料業(yè)績登載規(guī)范和其他規(guī)范：可以登載過往業(yè)績，不滿 6 個月的除外。 掌握基金銷售適用性產(chǎn)品風(fēng)險評價的要求 包含 3 個等級：低風(fēng)險，中風(fēng)險，高風(fēng)險依據(jù)四個因素：基金說明書明示的投資方向范圍和比例；基金歷 史規(guī)模；過往業(yè)績；成立以來有無違規(guī)。第二十六章、基金國際化的發(fā)展概況 第一節(jié)、海外市場發(fā)展 第二節(jié)、中國基金國際化發(fā)展概況1. 掌握 QFII、RQFII 的概念、規(guī)則和發(fā)展概況QFII 的定義：合格境外投資者，是我國在資本項目未完全開放的 背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度