【正文】 掌握基金銷售適用性產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的要求 包含 3 個(gè)等級(jí)：低風(fēng)險(xiǎn)，中風(fēng)險(xiǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)四個(gè)因素：基金說明書明示的投資方向范圍和比例；基金歷 史規(guī)模；過往業(yè)績；成立以來有無違規(guī)。 第二節(jié)、基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù)理解基金管理人信息披露的主要內(nèi)容：（1）向證監(jiān)會(huì)提交募集申請(qǐng)材料；（2）基金合同生效次日在指定報(bào)刊登載生效公告；（3）開放式基金合同生效后每 6 個(gè)月結(jié)束之日起 45 日內(nèi)，更新的招募說明書公告，公告的 15 日前報(bào)送證監(jiān)會(huì)（4）擬上市的要提交上市公告書和材料，上市前 3 個(gè)工作日公告（5）每周公告 1 次封閉式基金的資產(chǎn)凈值和份額凈值； 理解基金托管人信息披露的主要內(nèi)容：與基金托管業(yè)務(wù)相 關(guān)的事項(xiàng)，如合同，托管協(xié)議，托管報(bào)告，召集基金份額持有人大會(huì) 提前 30 天公告第三節(jié)、基金募集信息披露理解基金合同應(yīng)包含的重要內(nèi)容；基金投資運(yùn)作安排和基金份 額發(fā)售安排；特別約定事項(xiàng)托管協(xié)議重要信息：基金管理人和基金托管人之間的相互監(jiān)督 核查；協(xié)議當(dāng)事人權(quán)責(zé)約定中事關(guān)持有人權(quán)益的事項(xiàng)。 理解具體投資品種的估值方法（1）交易所上市交易品種的估值：交易所上市的有價(jià)證券按照估 值日的掛牌市價(jià)估值；上市的債券按照第三方估值機(jī)構(gòu)提供的當(dāng)日估 值凈價(jià)估值；可轉(zhuǎn)換債券按收盤價(jià)估值；股指期貨按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)估 值；對(duì)不存在活躍市場的有價(jià)證券，采用估值技術(shù)估值；私募債券按 照成本價(jià)估值。第十七章、基金的投資交易與結(jié)算 第一節(jié)、基金參與證券交易所二級(jí)市場的交易與清算 理解證券投資基金場內(nèi)證券交易市場:是指在證券交易所內(nèi)，按一定時(shí)間，一定規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券形成的市場。理解債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：通過控制投資對(duì)象減低信用風(fēng)險(xiǎn)， 通過合理配置資產(chǎn)降低利率風(fēng)險(xiǎn)； 理解貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)管理：主要面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，購買 力風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)交易者認(rèn)為某種股票的價(jià)格有上漲的趨勢(shì)時(shí)，他通過交納部分保證金，向證券公司借入資金購買該股票期貨，買入的股票交易者不能拿走，它將作為 貨款的抵押品，存放在證券公司。理解期貨和遠(yuǎn)期的市場作用：風(fēng)險(xiǎn)管理，價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)第四節(jié)、互換合約 理解互換合約的概念：雙方約定在未來某個(gè)時(shí)間相互交換某種具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流或合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。理解可轉(zhuǎn)債的定義：在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換 價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將其換成普通股股票的公司債券。反應(yīng)企業(yè)償還債務(wù)能力，資本結(jié)構(gòu)是否 合理，經(jīng)營是否穩(wěn)健，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等。(八)特殊類型基金第四章 證券投資基金的監(jiān)管第一節(jié) 基金監(jiān)管概述一、基金監(jiān)管的概念 基金監(jiān)管是指政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對(duì)基金市場，基金市場主體及其活動(dòng)的基金監(jiān)督與管理。開放式基金價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系 影響。公司型基金依據(jù)基金公司章 程營運(yùn)基金。)基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。 債券：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。 (一)法律形式不同。封閉式基金規(guī)模固定。三、基金分類(重要考點(diǎn)) (一)根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。（4）、掌握客戶至上的含義及基本要求 一切從投資者根本利益出發(fā)，要求：客戶利益優(yōu)先，公平對(duì)待客戶。遠(yuǎn)期利率：資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，從未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)到另一時(shí)間點(diǎn)的 利率。債券的久期:債券的久期有陳存續(xù)期，指的是債券平均到期時(shí) 間，從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，也就是債券投資 者收回其全部本息的時(shí)間。資本市場線：提供有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的關(guān)系理解 CAPM 模型：就是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，研究投資者按照分 散化的理念投資，最終證券市場達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和利率如何決定的 問題。理解下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤的概念和計(jì)算方法 下行風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場環(huán)境變化，未來價(jià)格走勢(shì)有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。第十六章、基金的募集、交易與登記第一節(jié)、基金的募集與認(rèn)購掌握基金募集的概念與程序基金的募集是指基金管理公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國證監(jiān)會(huì)提交募 集申請(qǐng)文件，發(fā)售基金份額，募集基金的行為。 基金資產(chǎn)總值是基金全部資產(chǎn)的總和。計(jì)提方法：按照前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月 支付。銷售者禁止虛假夸大宣傳或亂收費(fèi)。 掌握基金銷售人員行為規(guī)范 銷售人員基本行為規(guī)范：出示資格證明；征得投資者同意；公平對(duì)待投資者；所宣傳的符合監(jiān)管規(guī)定；宣傳資料為基金公司統(tǒng)一制作的資料；提示投資者風(fēng)險(xiǎn)?；鹜泄苜M(fèi)：跟規(guī)模和基金類型有關(guān)，基金規(guī)模越大托管費(fèi)越低。中國證監(jiān)會(huì)和國家外匯管理局對(duì)境內(nèi)和境外證券投資實(shí)施管理。2006 年 1 月 1 日起，公司至少每季度一次計(jì)算組合群的收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。 理解投資風(fēng)險(xiǎn)的種類：市場風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn) 第二節(jié)、投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量理解事前與事后風(fēng)險(xiǎn) 事前風(fēng)險(xiǎn)用來衡量預(yù)測(cè)現(xiàn)在和將來；事后風(fēng)險(xiǎn)用來評(píng)價(jià)歷史表現(xiàn)。最小方差法及有效性前沿、資本市場線 最小方差法是求解最優(yōu)投資組合的方法之一，適用于投資者對(duì)于其收益率低要求的情形，最小化投資組合風(fēng)險(xiǎn)。理解債券違約時(shí)的受償順序：債務(wù)人優(yōu)于股權(quán)持有者獲得企業(yè)賠 償。實(shí)際利率：在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指 當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹后的利息率。（1）、掌握守法合規(guī)的含義和基本要求 最基礎(chǔ)的道德要求，要求做到：熟悉道德法律規(guī)范；遵守道德法律規(guī)范（2）、掌握誠實(shí)守信的含義及基本要求 是核心道德規(guī)范，要求：不得欺詐客戶，不得內(nèi)幕交易操縱市場，不搞不正當(dāng)競爭。 對(duì)監(jiān)管部門來說，有利于實(shí)施有效的分類監(jiān)管。開放式基金一般無期 限。二、公司型基金 公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東?；鹗情g接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工 具。 股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系。 (三)基金托管人基金托管人的職責(zé)(主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管，基金資金清算， 會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金資金運(yùn)作的監(jiān)督等方面)在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的 商業(yè)銀行擔(dān)任。封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份 額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。與封閉式基金相比，開放式 基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。二、基金監(jiān)管的目標(biāo) (一)保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益 (二)規(guī)范證券投資基金活動(dòng) (三)促進(jìn)證券投資基金和資本市場的健康發(fā)展 三、基金監(jiān)管的原則(一)保障投資人利益原則（二）適度監(jiān)管原則（三）高效監(jiān)管原則（四）依法監(jiān)管原則 (五)審慎監(jiān)管原則 (六)“三公”原則第二節(jié) 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織一、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國證監(jiān)會(huì)）的職能（一）制定有關(guān)證券投資基金活動(dòng)監(jiān)督管理的規(guī)章制度，行使審 批核準(zhǔn)或注冊(cè)權(quán)；（二）辦理基金備案；（三）對(duì)基金管理人，基金托管人及其他從事證券投資基金活動(dòng) 記性監(jiān)督光了，對(duì)違法行為進(jìn)行查處并予以公告；（四）制定基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則并監(jiān)督實(shí)施；（五）監(jiān)督檢查基金信息的披露情況；（六）指導(dǎo)和監(jiān)督基金企業(yè)行業(yè)的活動(dòng)；（七）法律行政法規(guī)貴的其他職責(zé)?，F(xiàn)金流量表也叫財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，表現(xiàn)的是特定會(huì)計(jì)時(shí)間內(nèi)，企 業(yè)的現(xiàn)金增減變化。權(quán)證的基本要素：權(quán)證類別，標(biāo)的資產(chǎn) ，存續(xù)時(shí)間，行權(quán)價(jià)格， 行權(quán)結(jié)算方式，行權(quán)比例權(quán)益類證券投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益 理解不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征：系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)（市場風(fēng)險(xiǎn)如經(jīng)濟(jì)原因）；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（公司經(jīng)營中的特定風(fēng)險(xiǎn)）收益特征：預(yù)期報(bào)酬越高風(fēng)險(xiǎn)越高，也就是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響公司發(fā)行在外股本的行為理解普通股 IPO 和其他發(fā)行方式的區(qū)別：IPO 是指首次面向不特 定的社會(huì)公眾投資者發(fā)行股票募集資金并上市，再融資是指公司為增 加資本再次發(fā)行股票。 理解遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換的區(qū)別： 從交易場所看：期貨和期權(quán)在交易所交易，遠(yuǎn)期和互換合約在場外交易。交易者通過買入和賣出兩次交易的價(jià)格差。 基金績效衡量對(duì)投資者、監(jiān)管部門以及基金公司本身都重 要的意義。理解證券投資基金場內(nèi)交易涉及的主要費(fèi)用項(xiàng)目：傭金，過戶 費(fèi)，經(jīng)手費(fèi)，證管費(fèi)，印花稅。（3）交易所停止交易等非流通品種的估值（4）全國銀行間債券市場交易債券的估值：采用第三方估值機(jī)構(gòu) 數(shù)據(jù)基金暫停估值的情形（1）交易所法定節(jié)假日或其他原因暫停營業(yè)；（2）不可抗力原因?qū)е聼o法準(zhǔn)確評(píng)估時(shí)；（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種估值都出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變時(shí)；（4）基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況；（5）中國證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情況。理解貨幣市場基金信息披露的特殊規(guī)定：貨幣市場基金不像其 他基金那樣披露份額凈值，而是披露收益公告。 理解合規(guī)管理的目標(biāo)：建立健全管理體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)合規(guī)風(fēng) 險(xiǎn)的有效識(shí)別和管理，確保和促進(jìn)合法經(jīng)營。在基金合同，招募說明書上載明收取費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)率?！蛾P(guān)于貨幣市場投資基金投資等相關(guān)問題的通知》規(guī)定：當(dāng)日申 購的基金份額自下一工作日起享受基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金 份額子下一工作日起不再享有基金分配權(quán)益。理解基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人：基金管理人理解基金資產(chǎn)估值的估值程序（1）基金份額凈值按照每個(gè)開放日閉市后，基金凈值/當(dāng)日基金 份額來計(jì)算；（2）日常估值由基金管理人進(jìn)行，每個(gè)交易日估值后發(fā)給基金托 管人；（3）基金托管人按照估值方法時(shí)間進(jìn)行復(fù)核，再回給基金管理人， 由基金管理人對(duì)外公布。處理方式有兩種（接受全額贖回，部