現(xiàn)金流量管理及財務(wù)知識分析表-預(yù)覽頁
【正文】 生現(xiàn)金流入的源泉是否穩(wěn)定可靠。這些環(huán)節(jié)有一個出問題都會影響現(xiàn)金凈流量。由此可見，閱讀和觀察這部分現(xiàn)金流量時，要充分注意和把握如下基本要點：1．經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性較好，一般情況下應(yīng)占較大比例一般情況下，在現(xiàn)金流量表所反映的三類現(xiàn)金流量中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和再生性較好。根據(jù)這個原理，產(chǎn)生了如下基本觀點：A、如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，說明經(jīng)營活動的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較差，經(jīng)營不僅不能支持投資或償債，而且還要借助于收回投資或舉借新債取得現(xiàn)金才能維持正常的經(jīng)營。B、如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，反映出企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較強，通過經(jīng)營活動取得的現(xiàn)金，不僅能夠滿足經(jīng)營本身的需要，而且剩余的部分還可以用于再投資或償債。一般情況下，如果企業(yè)銷售收到的現(xiàn)金對當(dāng)期銷售收入的比例較高，而繳納稅金支付的現(xiàn)金對當(dāng)期應(yīng)繳稅金的比率偏底，則說明企業(yè)納稅的熱情不高，或許是拖欠稅款嚴(yán)重。根據(jù)這個原理，聯(lián)系現(xiàn)金流量表和利潤表，則企業(yè)一定時期因銷售商品所收到的現(xiàn)金對當(dāng)期銷售收入的比率，就可以觀察銷售收入的有效性與品質(zhì)，如果這個比值較高，說明貨款回籠及時，銷售的品質(zhì)好；反之，則說明銷售的品質(zhì)差，壞帳損失發(fā)生的可能性也大。企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增減變動主要源于兩條渠道:對外銷售活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和企業(yè)經(jīng)營性債權(quán)債務(wù)管理產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。反之,如果營業(yè)活動現(xiàn)金流量主要益于存貨、經(jīng)營性應(yīng)收項目和經(jīng)營性應(yīng)付項目的貢獻,企業(yè)現(xiàn)金流量就應(yīng)當(dāng)引起警惕。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，投資所支付的現(xiàn)金，支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。審計人員在分析時，要查看投資時的可行性研究報告，掌握可行性研究報告中所預(yù)測的現(xiàn)金流量狀況，核實實際現(xiàn)金流量狀況，并進行相應(yīng)的比較，找出差異和產(chǎn)生差異的原因。如果企業(yè)一定時期由于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量大大低于現(xiàn)金流出量，則說明：或者企業(yè)實施了投資擴張的政策。當(dāng)然，花在這些固定資產(chǎn)上的投資并不是顆粒無收，如果企業(yè)需要轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點、或者淘汰舊設(shè)備，就可以到二級市場售出，取得處置收益；企業(yè)的對外投資將帶來投資收益，企業(yè)也可根據(jù)自身情況收回投資，這些都形成了投資活動的現(xiàn)金流入。 籌資活動是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。 閱讀和觀察企業(yè)這部分現(xiàn)金流量，要把握如下幾個要點：1．將籌資活動的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出聯(lián)系起來閱讀 一般情況下，如果企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流入明顯大于現(xiàn)金流出，說明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加快。尤其當(dāng)企業(yè)在面臨經(jīng)營危機和財務(wù)危機時，主要通過外部籌資來滿足這一需要，以使生產(chǎn)繼續(xù)下去和避免倒閉。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負(fù)債之比，這個指標(biāo)是債權(quán)人非常關(guān)心的指標(biāo)，它反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力,是衡量企業(yè)短期償債能力的動態(tài)指標(biāo)。 以上兩個比率值越大，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強。即使企業(yè)向外籌措到新的資金，但債務(wù)本金的償還最終還取決于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/現(xiàn)金股利。這一指標(biāo)反映企業(yè)的支付能力大小。所以，無論是企業(yè)的投資者還是經(jīng)營者，都非常關(guān)心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/普通股股數(shù)。 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)。對于一個企業(yè)來說，評價其獲利能力最終要落實到現(xiàn)金流入能力的保證上，即通過對現(xiàn)金流量的分析來對企業(yè)的獲利能力進行客觀分析。當(dāng)投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當(dāng)大時，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進行的前提下，能夠從外界籌集大筆資金用以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。 重視“構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”、“投資所支付的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)、在建工程、長期投資的對應(yīng)關(guān)系研究。但是，對于任何一個企業(yè)來說，在確定當(dāng)期期末與期初的現(xiàn)金凈變化量的時候，無非會遇到這樣三種情況，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額或者大于零，或者小于零，或者等于零。 第二，現(xiàn)金流量表雖然按經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動反映了各項活動現(xiàn)金凈流量，但并不能據(jù)此判斷各項活動的效果好壞。幾個不相同的企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債和損益狀況可能比較相近，但現(xiàn)金流量的差別卻可能很大，這與企業(yè)不同的財務(wù)政策、理財方針有關(guān)。《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中國財政經(jīng)濟出版社，2006年12月。李來兒，《現(xiàn)代管理會計》經(jīng)濟管理出版社，2001年4月。[6] 陳企華，《單位負(fù)責(zé)人財務(wù)知識讀本》中華工商聯(lián)合出版社，2000年11月。14 / 1
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