【正文】 真正意義上的金融交易就不可能形成和發(fā)展。這就是金融交易的基本內涵。相反，目的在于降低金融交易費用和改善金融運行效率的各種組織、工具、規(guī)則和交易管理機制就顯得格外重要。金融市場則為雙方通過金融工具的買賣進行融資活動提供場所或機制。正因為如此，金融體系的運行機制構成貨幣銀行學的又一研究內容。綜上所述，貨幣銀行學研究的范圍相當廣泛、相當豐富，為便于學習，也為了與其它相關課程有所分工，我們首先討論貨幣的一般問題(第一章)。在編寫過程中，我們參閱了國內外的許多著作，限于篇幅，未能一一注明，在此向這些研究成果的作者和譯者致謝。 第一節(jié) 貨幣的職能 一、貨幣的定義 “貨幣”一詞在我們的日常生活經常被使用，它的涵義乎是很明顯。把貨幣僅僅定義為現(xiàn)金，對于經濟分析而言是過于狹窄了。因此，在現(xiàn)代經濟學中必須把可開列支票的存款與現(xiàn)金一起包括在貨幣的定義之中。事實上，貨幣作為一般等價物，是社會財富的一般性代表，但貨幣并不等同于社會財富本身，它只是社會財富的一部分。貨幣的第三個通俗定義是把貨幣等同于收入象“他的工作很好，能賺很多錢”這句話里的錢就是指收入。 至此，我們可以看出，雖然貨幣一詞經常被人使用，但其涵義卻是難以界定的。貨幣是什么與法律規(guī)定之間確實存在著一定的關系。另一方面，國家法定的貨幣在起作用，或者是客觀經濟運行提供了這種貨幣物品流通的基礎，否則法律并不能把貨幣創(chuàng)造出來，即使是國家法定，也不能阻止人們拒絕接受該貨幣。從職能出發(fā)給貨幣下定義仍然會產生分歧，主要是執(zhí)行什么職能的物品才能定義為貨幣，因為交換媒介是貨幣最基本的職能，也是唯一為貨幣所具有的職能。他還說：“在商品世界起一般等價物的作用就成了它特有的社會職能，從而成了它的社會獨占權? 馬克思,《資本論》第一卷，人民出版社，1975：85 。因此，確定貨幣的目的在于使政策制定者能夠控制貨幣，并通過貨幣影響經濟。 二、貨幣的職能 貨幣是存在于商品經濟中的經濟現(xiàn)象，它隨著商品經濟的產生而產生，又隨著商品經濟的發(fā)展而發(fā)展。 (一)交換媒介 貨幣的交換媒介職能是指以貨幣作為商品和勞務的交換媒介。這種作用我們可以通過物物交換的局限性分析得到認識。在貨幣沒有產生之前，這種交換已能通過物物交換的形態(tài)進行。第二，對方所提供的產品是否為生產者所需要。若雙方無法在交換比率上達成一致意見，交換仍難以成功。在交換過程中，為滿足需求雙重偶合這一條件，交換的每一方都要耗費相當多的人力、物力和時間，交易費用相當高。如果不一致，則取決于產品在數(shù)量上是否可以分割。一種物品用于間接物物交換的次數(shù)越多，人們接受它的愿望也就越強烈，最終它可能主要用于實現(xiàn)交換，成為充當交換媒介的貨幣。如果貨幣體系陷入嚴重的通貨膨脹，貨幣的購買力在一個很短的時間內也會趨于下降，在這樣的情況下，物物交換就有可能在一定程度上再現(xiàn)。第三，在正常的情況下，不法廠商主要為了逃稅，也可能使物物交換在一定限度內的出現(xiàn)。如果商品的總數(shù)是Ｎ，那么物物交換中商品之間交換比率的數(shù)目（ＲB），可由下列公式給出： N（N－1） ＲB＝ 2在只有少數(shù)幾種商品的遠古社會中，物物交換體系具有可控性。貨幣產生之后，各種商品的價值可以用貨幣這一統(tǒng)一尺度加以表現(xiàn)，商品的價值表現(xiàn)種類由ＲB減至（Ｎ－１）種，這將大大減少信息成本并因而大幅度降低交易費用，促進交易量、產量和人均收入水平的上升。由于各種商品的價值量不同，表現(xiàn)為貨幣的數(shù)量也不同，要發(fā)揮貨幣的價值尺度職能，必須比較貨幣的不同數(shù)量。比如，我國秦朝時曾鑄造過“半兩”銅錢，貨幣面值的半兩同貨幣的含銅量是一致的。這一區(qū)別為貨幣的后續(xù)演變提供了客觀的可能性。因為商品的讓渡同貨款的支付在時間上已經分開。 貨幣作為支付手段要能充分發(fā)揮作用，必須滿足下列條件：第一，貨幣的購買力不降低。第三，確保到期償還債務。在物物交換中，任何一種商品的購買同時也意味著另一種商品的銷售，買和賣是同時進行的。因此，有必要在一段時間內貯藏購買力。在貨幣貶值的情況下，同數(shù)量貨幣所能購買到的商品或勞務將減少。貨幣充當價值貯藏手段的一個很重要原因就在于貨幣具有極高的流動性，能充分滿足人們的流動性偏好。當貨幣貯藏可能使人們的財富因安全因素而蒙受損失或減少時，人們往往會選擇安全性較高的方式來貯藏價值，這也將影響貨幣價值貯藏手段職能的發(fā)揮。作為價值貯藏手段，許多這類資產比貨幣更有優(yōu)勢，它們可能使價值增值，或者有賦稅優(yōu)勢，或者能提供比貨幣所能獲得的更高的利息率。這一點非常重要，因為債務一般是按貨幣單位確定的，因而在債務的清償方面，貨幣有著固定的價值。在商品經濟發(fā)展中，隨著進入交換的商品和勞務的種類增多，數(shù)量增加，商品交換地域的擴展，交換關系的復雜化，貨幣的形態(tài)也經歷著由最初的商品貨幣向代用貨幣、信用貨幣演變的過程。而從實質上來講，商品貨幣是足值貨幣。用茶葉充當貨幣，當其作為貨幣的價值大幅度下跌時，人們可以把它作為普通商品（茶葉）使用。最初出現(xiàn)的普通商品貨幣在不同程度上具有上述特征。但隨著商品交換的進一步發(fā)展，上述矛盾越來越尖銳，普通商品貨幣越來越表現(xiàn)出一些不易克服的缺陷：體積大、價值小，不易攜帶；質地不均，不易分割；價值易變，不便保存；單位不一，不易計量；數(shù)量有限，不能滿足交換的需要等。 充當貨幣的金屬商品主要是金、銀、銅,鐵作為貨幣商品的情況較少。至于金銀銅作為貨幣的先后順序并非簡單地、嚴格地從賤金屬向貴金屬演變。西亞、中東、地中海沿岸，銅作為貨幣商品的時間大約在公元前800至1000年左右。金屬商品貨幣最初是以金屬商品的自然形態(tài)（條狀或塊狀，但主要是塊狀）直接充當?shù)模贩Q金屬塊貨幣。這相當于以該商人的信譽擔保某貨幣的重量和成色，如果交易雙方認為該商人的擔保是可信的，那么在交易中就無需重新鑒定重量和成色，這就大大方便了貨幣的流通。最具權威的當然是國家。最初各國的鑄幣有各種各樣的形狀。 鑄幣是貨幣演變過程中的一次重大創(chuàng)新，它顯著地擴大了金屬商品貨幣的流通。但它們是人們生活廣泛需要的物品，而且是我國很有特色的商品，可行銷域外，因而布帛作為貨幣商品能力與鑄幣同時并存了相當長的一段時間。首先，免去了鑄造費用。代用貨幣產生后，金屬商品貨幣不進入流通，而是由其代表物紙制的代用貨幣進入流通，這就有效地避免了稀缺資源的日常磨損。正因為如此，英國在16世紀就產生了代用貨幣。這種代用貨幣代表對金幣的法定債權，其持有者有權要求美國財政部將其兌現(xiàn)為金幣。這種貨幣的購買力遠遠大于貨幣幣材的價值，且不能自由兌換金屬商品貨幣。貨幣在執(zhí)行交換媒介職能時，只起著價值符號的作用，商品的賣者用商品換回貨幣的目的在于，用貨幣去購買自己所需要的商品。金屬商品貨幣和代用貨幣均受金屬商品數(shù)量的制約，不能充分滿足日益增長的交易需要，而信用貨幣的發(fā)行數(shù)量則不受資源約束，這就使得一個國家的貨幣量可以根據(jù)經濟運行的實際需要而投放。為克服這一局限性，出現(xiàn)了用耐磨損的賤金屬鑄造的不足值貨幣，以滿足小額或零星交易的需要。前者通常稱為硬輔幣，或硬幣；后者為紙輔幣。一般所講的紙幣就是在這種意義上所定義的紙幣。 最初的銀行券是作為代用貨幣而出現(xiàn)的。19世紀以后，逐漸改由中央銀行集中發(fā)行。1942年才把銀行券的發(fā)行權集中于中央銀行。支票存款是存款人能以支票即期提取、支付的存款?，F(xiàn)代社會，隨著各國銀行金融創(chuàng)新的不斷深化，支票的形式呈現(xiàn)出多樣性。這樣一種支付系統(tǒng)在電子技術迅速發(fā)展、金融創(chuàng)新不斷深化的今天，面臨著這樣一個問題，即現(xiàn)行的支付系統(tǒng)在行使其職能時，費用是否能進一步減少，效率是否能進一步提高。 ，1984年該項費用約為60億美元，現(xiàn)在正以年增長6～8％的速度增加著?〔美〕小勞埃德．B．托馬期著,《貨幣、銀行與經濟活動》,中國財政經濟出版社，1992：36。這個系統(tǒng)現(xiàn)在還處于構想階段，一般認為它將是一個由全國范圍的計算機網絡組成的系統(tǒng)，該系統(tǒng)能監(jiān)控、記錄所有交易方在經濟活動中發(fā)生交易時的借款情況，每個交易方都將有一個帳戶，通過電子脈沖能把帳戶中的存款余額轉移給該系統(tǒng)的其他任何一個成員，從而完成整個支付過程。 一、貨幣制度及其構成 貨幣制度是國家以法律確定的貨幣體系和貨幣流通的組織形式。它體現(xiàn)了國家在不同程度上，從不同角度對貨幣所進行的控制。本位幣也稱為主幣。輔幣則是本位幣以下的小額通貨，主要用于輔助本位幣完成小額零星交易以及找零使用。貨幣材料的確定實際上是對已經形成的客觀現(xiàn)實從法律上加以肯定。當黃金隨著經濟發(fā)展而大量進入流通后，許多國家排斥白銀占據(jù)統(tǒng)治地位，大多數(shù)發(fā)達國家便只將黃金確定為幣材。后來，由于以下原因，貨幣單位的名稱日益與自然單位和重量單位相脫離。第二，貨幣材料改變的影響。貨幣單位名稱與自然單位和重量單位相脫離后，有的保持原名，但內容發(fā)生了變化；有的則完全擺脫舊名，重立新名。如法郎，是很多國家采用的貨幣單位名稱，前面加上國名，就成了各該國的貨幣名稱，如法國法郎、瑞士法郎等。 確定貨幣單位所包含的貨幣金屬量，關系到貨幣單位的“值”。 ４．貨幣發(fā)行與流通 貨幣的發(fā)行與流通在金屬商品貨幣制度下，表現(xiàn)為金屬商品貨幣的鑄造管理。同時，公民也有權把本位幣熔化成金屬條塊。其調節(jié)過程在于，當流通中貨幣量超過貨幣必要量時，出現(xiàn)本位幣的市場價值低于其所包含的金屬價值的趨勢，這時，公民可以根據(jù)自由鑄造制度的規(guī)定，將本位幣熔化成金屬條塊貯藏起來，這相當于使部分貨幣退出流通；當流通中的貨幣量少于貨幣必要量時，出現(xiàn)本位幣的市場價值高于其所包含金屬的價值的趨勢，公民則可把貴金屬通過造幣廠鑄成本位幣投入流通，從而增加貨幣量。因此，鑄造輔幣應該盡量使用賤金屬，以節(jié)省流通費用。這是因為，輔幣為不足值貨幣，鑄造輔幣可得一部分收入，這種收入稱為鑄造利差。一般是中央銀行貸款給商業(yè)或其它金融機構，銀行再貸款給企業(yè)和個人。 ５．貨幣支付能力 用法律規(guī)定貨幣的支付能力是現(xiàn)代貨幣制度的重要內容，其形式是所謂的無限法償與有限法償。有限法償，即法律規(guī)定某種貨幣在每次支付中，超過一定的金額，收款人有權拒收，即其支付能力不受法律保護；但在一定的金額內，其支付能力則受法律保護。 ６．金準備 金準備又稱黃金儲備，指國家所擁有的金塊和金幣的總額。 二、貨幣本位制 由于貨幣材料的確定在貨幣制度中居于核心地位，某種或某幾種商品一旦被規(guī)定為幣材，即稱該貨幣制度為該種或該幾種商品的本位制。在中世紀的相當長時期里，由于那時商品經濟不夠發(fā)達，商品交易主要是小額交易，白銀價值較黃金低，適合這種交易的需要，因而，當時許多國家都實行銀本位制。 ２．金銀復本位制是指金幣和銀幣同時作為一國本位幣的貨幣制度。因此這種貨幣本位制對商品經濟的發(fā)展起到了一定的促進作用。 平行本位制是銀幣和金幣均按其所含金屬的實際價值流通和相互兌換的一種復本位制。這樣，銀幣金幣按法定比率流通，這就是所謂的雙本位制。金幣的法定價值低于黃金的市場價值，即所謂的良幣；銀幣則相反，即所謂的劣幣。復本位末期，英、美等國家為繼續(xù)維持銀幣的本位幣地位以及金銀幣之間的法定比價，停止銀幣的自由鑄造，以消除劣幣驅逐良幣所造成的貨幣流通混亂。 ３．金本位制 金本位制是一種以黃金為本位幣材料的貨幣制度。金幣本位是典型的金本位，而金塊本位和金匯兌本位則是殘缺不全的金本位。但是金幣本位制也不是十分完善的，在運行中出現(xiàn)了不穩(wěn)定因素。最后，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，不少國家為了應付戰(zhàn)爭的需要，政府支出急劇增長，大量發(fā)行銀行券，銀行券兌換黃金越來越困難。 在第一次世界大戰(zhàn)期間，各參戰(zhàn)國由于貨幣發(fā)行量過度增長，造成了嚴重的通貨膨脹。 金塊本位制亦稱生金本位制。19241928年，實行金塊本位制的國家有英國、法國、荷蘭、比利時等。戰(zhàn)后，德國于1924年首先實行，奧地利、意大利、丹麥、挪威等30個國家隨后也實行了金匯兌本位制。在金塊本位制下銀行券兌換黃金有一定限制；在金匯兌本位制下銀行券的兌換要通過外匯才能進行，銀行券兌換黃金的能力大為下降，這就從根本上動搖了銀行券穩(wěn)定的基礎。各國在30年代紛紛放棄金本位轉而實行信用本位制。政府必須嚴格控制貨幣的發(fā)行量，否則將導致貨幣信用基礎的動搖。由于外國銀元大量涌入我國，清朝政府開始自行鑄造銀元，但并未廢除銀兩制度。1935年國民黨政府廢止銀幣本位制，實行法幣制度，以中央銀行（最初還有中國銀行、交通銀行和農民銀行）發(fā)行的鈔票為法幣，具有無限法償能力，把白銀運到英國和美國換成英鎊和美元作為準備金。其主要內容為：①，由中央銀行發(fā)行，面額分為1元、5元、10元、50元、100元五種。④私人不得持有黃金、外匯。而將黃金、外匯收歸國有，并借禁止個人持有黃金、外匯之機，對人民再次進行洗劫。若以每石米320萬粒計，買一粒米就要金圓券130余元? 編寫組編,《中國近代金融史》，中國金融出版社，第300頁。并規(guī)定1銀元兌換5億元金圓券。第二次國內革命戰(zhàn)爭時期，各蘇維埃區(qū)也發(fā)行過各種貨幣，以支持戰(zhàn)爭，發(fā)展生產。解放區(qū)的貨幣大多是以銀行券形式發(fā)行的，除個別地區(qū)曾實行過短暫的兌換外，都是不可兌換的銀行券。由于連續(xù)10多年的惡性通貨膨脹，金銀特別是銀元又重新進行流通。規(guī)定外匯收支、國際清算由人民銀行統(tǒng)一辦理，從而制止了各種外幣在市場上的流通。至1951年，除臺灣、香港、澳門和西藏外，人民幣成了全國統(tǒng)一的、獨立自主的、穩(wěn)定的貨幣。第二，人民幣的紙張質量不一，票券種類復雜，易損壞和偽造，不易識別。其基本內容包括以下幾個方面：①人民幣是我國的法定貨幣，人民幣的單位為“元”，輔幣的名稱為“角”和“分”，人民幣以“￥”為符號；②人民幣采取不兌換銀行券的形式，人民幣沒有含金量的規(guī)定，也不與任何外幣確定正式聯(lián)系，是一種信用貨幣；③人民幣是我國唯一的合法通貨，嚴格禁止外幣在中國境內計價流通，嚴禁金銀流通，嚴格禁止妨害人民幣及其信譽；④國家指定中國人民銀行為唯一的貨幣發(fā)行機關，并對人民幣流通進行管理；⑤人民幣不允許自由出入國境。金融市場和金融機構等一切金融活動都是通過金融工具