【正文】 13（四）應(yīng)收股利這是企業(yè)因股權(quán)投資應(yīng)收的現(xiàn)金股利，以及采用其他投資形式時(shí)應(yīng)收被投資單位的利潤(rùn)。債券投資的利息收入的計(jì)算來(lái)自于票面利率和票面金額，可見(jiàn)，企業(yè)在預(yù)計(jì)利息收入的時(shí)候并不需要考慮發(fā)債單位的財(cái)務(wù)狀況和利息支付能力，這樣，就會(huì)給投資方企業(yè)造成帳面應(yīng)收利息無(wú)法真實(shí)收入現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)。在以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)而編制的資產(chǎn)負(fù)債表中，應(yīng)收款項(xiàng)可能是最能體現(xiàn)“應(yīng)計(jì)”原則特點(diǎn)的項(xiàng)目。正是因?yàn)樾庞玫陌l(fā)展才促成了交易的繁榮，從這個(gè)角度講，應(yīng)收賬款對(duì)于企業(yè)的價(jià)值在于支撐銷售規(guī)模的擴(kuò)大。在會(huì)計(jì)上，對(duì)預(yù)期無(wú)法收回的應(yīng)收賬款通過(guò)提取壞賬準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)核算方式來(lái)反映。壞帳相關(guān)問(wèn)題本質(zhì)上屬于企業(yè)對(duì)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理范疇。對(duì)預(yù)計(jì)可能發(fā)生的壞賬損失，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。如需變更，應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中予以說(shuō)明。企業(yè)持有的未到期應(yīng)收票據(jù)，如有確鑿證據(jù)證明不能夠收回或收回的可能性不大時(shí)，應(yīng)將其賬面余額轉(zhuǎn)入應(yīng)收賬款，并計(jì)提相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備。公司管理層確立的壞帳準(zhǔn)備計(jì)提比例，實(shí)質(zhì)是對(duì)公司應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)程度的認(rèn)識(shí)，因此，在對(duì)壞帳準(zhǔn)備的分析中，就不再僅僅停留在比較計(jì)提比率數(shù)字的高低，而是應(yīng)將注意力集中在評(píng)價(jià)企業(yè)選擇的壞帳計(jì)提比率是否表達(dá)了企業(yè)資產(chǎn)所承擔(dān)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)程度。趨勢(shì)分析也是同樣重要，不斷增加的應(yīng)收賬款，特別是當(dāng)其增幅顯著高于營(yíng)業(yè)收入的時(shí)候，則往往意味著其產(chǎn)品的銷售已經(jīng)鈍化，需要依靠提供過(guò)量的信用來(lái)維持。從2000年全年來(lái)看，,是所有上市公司中增速最為陡峭的公司。先來(lái)看時(shí)間分析，即應(yīng)收賬款在一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期中要經(jīng)過(guò)多長(zhǎng)的時(shí)間才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，以及存量應(yīng)收賬款的賬齡。測(cè)量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是用一段時(shí)期內(nèi)的信用銷售額，除以同期內(nèi)流通在外的平均應(yīng)收賬款凈額。從風(fēng)險(xiǎn)的角度，應(yīng)收賬款停留在企業(yè)帳簿上的時(shí)間越短，也表明其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，在認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)上，我們將要借助于靜態(tài)的賬齡分析。事實(shí)上，幾乎所有的上市公司也是按照這個(gè)時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的應(yīng)收賬款管理和披露。壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收款項(xiàng)(包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款)余額的5%計(jì)提。所以，當(dāng)我們?cè)诜治鰬?yīng)收賬款時(shí)，在對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)字面上的結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)了解后，一定要找到報(bào)表后的附注，把是誰(shuí)欠了公司的錢看個(gè)清楚。可見(jiàn)，應(yīng)收賬款狀況受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響很大。對(duì)于地方政府而言，其重要作用不是直接參與企業(yè)創(chuàng)立和管理，而是保護(hù)產(chǎn)權(quán)，維護(hù)信用。評(píng)價(jià)債務(wù)人的財(cái)務(wù)實(shí)力，需要對(duì)債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了解。在2001年8月的《財(cái)經(jīng)》雜志封面文章《銀廣夏陷阱》中，描述了記者探詢?cè)撱y廣夏最大債務(wù)人的過(guò)程，事實(shí)證明，這個(gè)神奇的大客戶系子虛烏有。伊利斯的子公司，成立已160余年歷史。伊利斯出售給銀廣夏的。最后竟然是一再要求記者去問(wèn)銀廣夏！誠(chéng)信和西 問(wèn)題其實(shí)并不復(fù)雜。此次調(diào)查之后，中國(guó)工商銀行總行沒(méi)有恢復(fù)對(duì)銀廣夏的貸款。對(duì)于應(yīng)收賬款，同樣存在集中度風(fēng)險(xiǎn)，即由于某一個(gè)主要債務(wù)人支付困難而導(dǎo)致較大比例的債權(quán)面臨回收風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)初步審查，公司預(yù)計(jì)2000年度會(huì)出現(xiàn)重大虧損。而天津造船公司在購(gòu)買滬東重機(jī)柴油機(jī)的交易中。當(dāng)然，其他應(yīng)收款也有產(chǎn)生收益的可能。對(duì)象分析可以為分析者提供深入洞悉企業(yè)其他應(yīng)收款風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，如果關(guān)聯(lián)方大量占用企業(yè)的資金，則其他應(yīng)收款的回收風(fēng)險(xiǎn)極高。其他應(yīng)收款成為特別處理公司的命門，從鞍一工2000年的報(bào)表數(shù)據(jù)和審計(jì)報(bào)告中，我們可以對(duì)其他應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)性作深入的探討。 年份199319941995199619971998199920002001(中) 其它應(yīng)收款余額 12,335 22,356 27,963 27,233 39,642 62,041 63,758 61,875 62,014 增長(zhǎng)率%%%%%%%%%凈利潤(rùn)4651411216094483175131442,56212,7397301公司2000年年度報(bào)告中披露的其他應(yīng)收款前5名：序號(hào)單位名稱金額欠款時(shí)間欠款原因1鞍山萬(wàn)榮鑄軋有限公司 375,893,650 97年關(guān)聯(lián)交易2鞍山紅拖產(chǎn)業(yè)公司 125,562,989 98年往來(lái)款3鞍山鍋爐輔機(jī)廠 20,803,430 99年設(shè)備欠款4鞍山鞋革廠 15,889,513 94年幫扶企業(yè)款5鞍山市財(cái)政局 7,171,771 99年國(guó)家股紅利承擔(dān)資料來(lái)源：公司報(bào)告 從上表可以看出，該公司1998年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)144萬(wàn)是1996年至2001年6年的時(shí)間中唯一的一次盈利記錄，而在這144萬(wàn)中，具審計(jì)報(bào)告揭示，還有來(lái)自于其他應(yīng)收款的貢獻(xiàn)。由于內(nèi)外交困，積重難返，鞍一工在經(jīng)歷多次重組努力后仍然無(wú)法擺脫困境，其股票終因公司連年虧損而停止了交易。預(yù)付賬款的規(guī)模取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式及市場(chǎng)環(huán)境。通常預(yù)付賬款的賬齡是在一年以內(nèi)，實(shí)務(wù)中的預(yù)付賬款一般在3月以內(nèi)，超過(guò)一年的預(yù)付賬款就幾乎可以肯定的是存在異常，因?yàn)轭A(yù)付賬款的性質(zhì)就決定了其不會(huì)是長(zhǎng)期的，那么發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上存在超過(guò)1年的預(yù)付賬款就應(yīng)當(dāng)警惕，因?yàn)檫@種情況的發(fā)生往往表示公司的資金以預(yù)付的名義而被占用轉(zhuǎn)移，企業(yè)資產(chǎn)面臨減損的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)調(diào)整賬齡，%，使管理費(fèi)用劇增。但更深的秘密其實(shí)隱藏在預(yù)付賬款之中。董事會(huì)承認(rèn)，“公司在貸款的具體使用中，按照哈爾濱高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)的委托，根據(jù)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)度情況，分期、分批地向高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有限公司支付開(kāi)發(fā)費(fèi)用?！　」呖朴?jì)提壞賬，從會(huì)計(jì)制度來(lái)看并無(wú)不合，但從其應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款尤其是預(yù)付賬款形成的實(shí)際狀況來(lái)看，值得關(guān)注的是，其計(jì)提壞賬是否意味著替大股東賴賬?　　根據(jù)有關(guān)會(huì)計(jì)政策，壞賬準(zhǔn)備只能逐年按比例計(jì)提，一次性全部計(jì)提壞賬準(zhǔn)備是不可行的，也是不合理的。而今年一季度預(yù)付賬款則比2001年末又增加了7%，假如按2001年將預(yù)付賬款轉(zhuǎn)為其他應(yīng)收款而計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方法，則估計(jì)因此而將增提壞賬準(zhǔn)備約4700萬(wàn)元。而根據(jù)配比原則，當(dāng)預(yù)付費(fèi)用和生產(chǎn)過(guò)程有關(guān)時(shí)，其分配額因轉(zhuǎn)作產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，如果預(yù)付費(fèi)用不能和特定產(chǎn)品聯(lián)系起來(lái)，只能應(yīng)用間接或定期攤配的形式，采用直線攤銷法將它們轉(zhuǎn)作受益期的期間費(fèi)用?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——存貨》將存貨定義為企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料、物料等。3．生產(chǎn)銷售用產(chǎn)品或服務(wù)的資產(chǎn)，如原材料，指可供生產(chǎn)耗費(fèi)并構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的外購(gòu)原料、配件，和生產(chǎn)用物料，即可供維持產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程耗用的資產(chǎn)。存貨與利潤(rùn)表的營(yíng)業(yè)成本存在著勾稽關(guān)系。案例：康佳集團(tuán)的存貨勾稽實(shí)證康佳集團(tuán)的存貨以電視機(jī)為主，從1995年到2001年康佳集團(tuán)的存貨變化中我們可以分析其在銷售情況變化下的存貨策略變化。由于對(duì)市場(chǎng)樂(lè)觀的情緒帶來(lái)的存貨大量積壓導(dǎo)致了公司2001年對(duì)存貨的大清理，形成了2001年度巨大的虧損。理論上，存貨的成本流轉(zhuǎn)與其實(shí)物流轉(zhuǎn)應(yīng)當(dāng)是一致的，可以設(shè)想，每一份存貨實(shí)物所“攜帶”的價(jià)值單位也將隨著存貨進(jìn)入下一個(gè)經(jīng)營(yíng)階段而轉(zhuǎn)入下一個(gè)會(huì)計(jì)帳戶，但在實(shí)務(wù)中，這種理想的狀態(tài)并不容易達(dá)到，主要是因?yàn)槠髽I(yè)的存貨進(jìn)出量很大，存貨的品種繁多，存貨的單位成本多變，難以保證各種存貨的成本流轉(zhuǎn)與實(shí)物流轉(zhuǎn)相一致。個(gè)別計(jì)價(jià)法這種方法能夠?qū)崿F(xiàn)存貨實(shí)物流轉(zhuǎn)與成本流轉(zhuǎn)的統(tǒng)一，按照每一個(gè)存貨在其購(gòu)入或生產(chǎn)時(shí)所確定的單位成本作為計(jì)算各批存貨和期末存貨成本的方法。因此，必須按照單位存貨價(jià)格對(duì)這些總成本進(jìn)行分配才較合理。加權(quán)平均計(jì)算的存貨價(jià)值受各批獲取數(shù)量的影響，而且與現(xiàn)行成本會(huì)有一定的差距。根據(jù)這種假定的存貨流轉(zhuǎn)程序，庫(kù)存存貨的價(jià)值就能代表最近取得存貨的成本或接近其重置成本，從而可以限制企業(yè)管理當(dāng)局隨意挑選不同的存貨成本來(lái)操縱利潤(rùn)的可能性，并能保證存貨計(jì)價(jià)和銷貨成本計(jì)算的系統(tǒng)性和一致性，增進(jìn)同行業(yè)不同企業(yè)之間或企業(yè)在不同期間的會(huì)計(jì)數(shù)字的可比性。根據(jù)這樣假設(shè)的成本流動(dòng)順序進(jìn)行計(jì)量的結(jié)果是，期末存貨的價(jià)值將反映最先購(gòu)進(jìn)或生產(chǎn)的存貨的成本，而銷貨成本則較接近最后購(gòu)進(jìn)或生產(chǎn)存貨的成本，從而有利于把現(xiàn)行成本和現(xiàn)行收人相配比，并使企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)排除持有存貨價(jià)格變動(dòng)引起的利得或損失。案例：福日股份通過(guò)存貨計(jì)價(jià)會(huì)計(jì)政策的變更影響毛利率福建福日電子股份有限公司(600203)主要生產(chǎn)“福日”牌彩電，于1999年4月向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行7000萬(wàn)普通股，主要投向數(shù)字化大屏幕彩電、超大屏幕背投影彩電等項(xiàng)目。生產(chǎn)成本中費(fèi)用分配按工時(shí)費(fèi)用率。編制單位：福日電子股份有限公司  單位:千元項(xiàng)目1998年度 1997年度 1996年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入  676,216 413,083 875,399減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 620,844 367,512 792,298毛利潤(rùn) 55,372 45,571 83,101毛利率 8% % %資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書(shū)存貨風(fēng)險(xiǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的特性決定了其流動(dòng)性、安全性風(fēng)險(xiǎn)較高。成本與市價(jià)孰低方法便是解決之道。存貨跌價(jià)準(zhǔn)備應(yīng)按單個(gè)存貨項(xiàng)目的成本與可變現(xiàn)凈值計(jì)量，如果某些存貨具有類似用途并與在同一地區(qū)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品系列相關(guān)，且實(shí)際上難以將其與該產(chǎn)品系列的其他項(xiàng)目區(qū)別開(kāi)來(lái)進(jìn)行估價(jià)的存貨，可以合并計(jì)量成本與可變現(xiàn)凈值；對(duì)于數(shù)量繁多、單價(jià)較低的存貨，可以按存貨類別計(jì)量成本與可變現(xiàn)凈值。為執(zhí)行銷售合同或者勞務(wù)合同而持有的存貨，通常應(yīng)當(dāng)以合同價(jià)格作為其可變現(xiàn)凈值的計(jì)量基礎(chǔ)；如果企業(yè)持有存貨的數(shù)量多于銷售合同訂購(gòu)數(shù)量，超出部分的存貨可變現(xiàn)凈值應(yīng)當(dāng)以一般銷售價(jià)格為計(jì)量基礎(chǔ)。2001年是康佳戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一年。對(duì)存貨的處理方面康佳清理彩電及其他庫(kù)存產(chǎn)品達(dá)到150萬(wàn)臺(tái)，%，規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快，導(dǎo)致產(chǎn)銷失衡，庫(kù)存積壓較大，導(dǎo)致計(jì)提大量存貨跌價(jià)損失，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑，出現(xiàn)了自1992年上市以來(lái)的首次虧損，且數(shù)額較大。對(duì)投資側(cè)重對(duì)目的的分析可以讓我們深入把握其經(jīng)濟(jì)含義。通常情況下，企業(yè)做大能夠形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，達(dá)到“大即是美”的效應(yīng)，從而提升企業(yè)價(jià)值，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。單純尋求投資收益?；谄髽I(yè)融資、資產(chǎn)重組、規(guī)避監(jiān)管、稅收籌劃，甚至是操縱利潤(rùn)等特殊目的，企業(yè)會(huì)進(jìn)行一些股權(quán)安排，以達(dá)到自己的目的。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，股權(quán)投資成本是企業(yè)取得被投資企業(yè)股權(quán)的實(shí)際支出，一項(xiàng)投資能夠獲得多大的利益，很大程度上取決于能分回多少利潤(rùn)或現(xiàn)金股利，當(dāng)處置某項(xiàng)股權(quán)投資時(shí)，計(jì)算該項(xiàng)投資累計(jì)獲得的收益是實(shí)際分回的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利，以及處置該項(xiàng)投資時(shí)實(shí)際收回金額與其成本的差額的合計(jì)。這種確認(rèn)損益的方法，稱為“權(quán)益法”。這個(gè)一般量化標(biāo)準(zhǔn)的例外是，不足20％股權(quán)比例但有重大影響，也采用權(quán)益法；反之，即使擁有20％甚至更高比例股權(quán)，但不具備重大影響，就要采用成本法。通過(guò)長(zhǎng)期股權(quán)投資帳面價(jià)值的變化反映被投資企業(yè)凈資產(chǎn)的增減動(dòng)態(tài)，實(shí)質(zhì)上是將投資企業(yè)與被投資企業(yè)視為一個(gè)經(jīng)濟(jì)個(gè)體，在之后的分析中我們可以看到，權(quán)益法為報(bào)表合并提供了基礎(chǔ)。案例：波導(dǎo)股份子公司超額虧損下的權(quán)益法核算狀況 資產(chǎn)負(fù)債表 2001年12月31日編制單位：寧波波導(dǎo)股份有限公司 單位：千元資產(chǎn)期末數(shù)期初數(shù)負(fù)債及股東權(quán)益期末數(shù)期初數(shù)長(zhǎng)期股權(quán)投資20,41312,546應(yīng)計(jì)被投資單位的債務(wù)228,55255,874負(fù)債合計(jì)881,802441,210資產(chǎn)總計(jì) 1,702,1671,218,765負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)1,702,1671,218,765在損益表中，2001年母公司的投資收益為175百萬(wàn)，其明細(xì)如下：項(xiàng)目2001 2000期末調(diào)整的被投資單位所有者權(quán)益凈增減的金額173,210,55,810,股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益1,415,股權(quán)投資差額攤銷130,委理財(cái)收益托2,000,6,100,短期投資跌價(jià)損失4,194,合計(jì)175,405,51,255,波導(dǎo)股份，位于寧波的著名手機(jī)制造銷售商，手機(jī)品牌以率先采用明星形象廣告而走紅。由于公司銷售給銷售公司產(chǎn)品的結(jié)算價(jià)格由雙方根據(jù)產(chǎn)品投放時(shí)的情況，綜合考慮后確定，結(jié)算價(jià)格未能隨手機(jī)市場(chǎng)的變化及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致銷售公司出現(xiàn)巨額虧損。（股權(quán)投資差額）采用權(quán)益法核算時(shí)，投資最初以初始投資成本計(jì)量，投資企業(yè)的初始投資成本與應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額，稱為股權(quán)投資差額。合同沒(méi)有規(guī)定投資期限的，初始投資成本超過(guò)應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額，按不超過(guò)10年的期限攤銷；初始投資成本低于應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額，則為負(fù)商譽(yù)，會(huì)計(jì)上也可看作是一項(xiàng)遞延收入，這時(shí)，則需要引用謹(jǐn)慎原則，在不低于10年的時(shí)間內(nèi)攤銷。分析的時(shí)候，可以采用公式（股權(quán)投資差額/長(zhǎng)期股權(quán)投資）來(lái)描述溢價(jià)比例，并結(jié)合投資收益情況分析長(zhǎng)期股權(quán)投資的效益性。如前