財(cái)務(wù)管理：eva相關(guān)資料-預(yù)覽頁
【正文】 本本 1,000 資資 本本 成成 本本 率率 x 10% –– 資資 本本 費(fèi)費(fèi) 用用 100 = EVA 50 資本 代表著向投資者籌資（債權(quán)人的貸款部分和股東的股權(quán)投資部分）或利用盈利留存對企業(yè)追加投資的總額。 EVA 計(jì)算中，將會計(jì)準(zhǔn)備沖回，按實(shí)際壞帳發(fā)生額、實(shí)際存貨跌價(jià)損失發(fā)生額和實(shí)際投資貶值損失發(fā)生額計(jì)入相應(yīng)的會計(jì)期間；并相應(yīng)進(jìn)行現(xiàn)金營運(yùn)所得稅的調(diào)整；在計(jì)算實(shí)際占用資本時(shí)，使用資產(chǎn)提取會計(jì)準(zhǔn)備前的數(shù)值。這樣， EVA 在收款上 量化地明確了 什么是‘好的行為’，什么是‘不好的行為’。如前所述， EVA 就是這樣一個(gè)量度。 第二節(jié)： EVA年度獎(jiǎng)金計(jì)劃 EVA 年度獎(jiǎng)金計(jì)劃是使股東和員工們的利益一致，并通過有效、持續(xù)、低成本的激勵(lì)模式促進(jìn)股東價(jià)值的增值。 1) 目標(biāo)獎(jiǎng)金 目標(biāo)獎(jiǎng)金是指當(dāng)管理者和員工達(dá)到目標(biāo) EVA 的業(yè)績時(shí)可期望得到的獎(jiǎng)金，是根據(jù)管理者和員工的實(shí)際業(yè)績變化的。 獎(jiǎng)金 EVA 1． EVA目標(biāo)獎(jiǎng)金 2．目標(biāo) EVA （ 基準(zhǔn) EVA+目標(biāo) EVA改善） 目標(biāo)獎(jiǎng)金為零 4．EVA獎(jiǎng)金庫 3．EVA區(qū)間 5 目標(biāo)獎(jiǎng)金是每年一設(shè)的，企業(yè)員工的市場價(jià)值一直處于變化中。公司整體的目標(biāo) EVA 由各部門的目標(biāo) EVA 的按比例貢獻(xiàn)構(gòu)成。在年度校準(zhǔn)時(shí)，既可用全部重設(shè)法，即取前一年的實(shí)際 EVA 業(yè)績；也可采取部分重設(shè)法，即取上年目標(biāo)和上年實(shí)際 EVA 的算術(shù)平均值。公司可采用部分重設(shè)法計(jì)算基準(zhǔn) EVA。 2）在成熟的資本市場上，用最近一年的 EVA 和相應(yīng)時(shí)間的股價(jià)推算。 EVA 期望改善是每 3 年設(shè)定一次， 3 年內(nèi)不變，避免每年進(jìn)行談判游戲。 6 定性評價(jià)指標(biāo)主要是評分指標(biāo)，下至零分，上至滿分（ 100），預(yù)期的均值是目標(biāo)評估結(jié)果，實(shí)際均值可以在任何分?jǐn)?shù)上，對分布也沒有要求。 4) EVA 區(qū)間 EVA 區(qū)間是指要獲得 2 倍 EVA 獎(jiǎng)金所需實(shí)際 EVA 超過目標(biāo) EVA 的部分，反向來看，也是實(shí)際獎(jiǎng)金為零時(shí)，實(shí)際 EVA 業(yè)績低于目標(biāo) EVA 的部分。 EVA 7 區(qū)間體現(xiàn)了部門實(shí)現(xiàn)目標(biāo)業(yè)績的風(fēng)險(xiǎn)性。 ? 僅來自客戶管理層的判斷。 但必須十分注意：較大的斜 率能使管理者在業(yè)績很好的年頭獲得較高的獎(jiǎng)金，但也會在業(yè)績不好的年頭急劇地降低獎(jiǎng)金。參與人都 是以個(gè)人為單位，沒有以部門或部門中若干人為單位，不存在獎(jiǎng)金池的概念，因此也無須考慮個(gè)人績效因素。 IPF 可以僅僅依據(jù)對非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評估，也可以參考適 用的財(cái)務(wù)指標(biāo)。這些差異體現(xiàn)了 IPF 的調(diào)節(jié)作用 IPF 是相對評價(jià)，它沒有目標(biāo)值，實(shí)際數(shù)值的平均值必須在 1 左右，在分值分配上遵循正態(tài)分布。當(dāng)年所有的宣布發(fā)放獎(jiǎng)金（正值或負(fù)值）應(yīng)首先進(jìn)入個(gè)人的獎(jiǎng)金帳戶，充抵獎(jiǎng)金庫中可能的以前年度的負(fù)獎(jiǎng)金余額部分后，先向個(gè)人付出本年的現(xiàn)金獎(jiǎng)金部分（要低于或等于現(xiàn)金獎(jiǎng)金的支出上限，對公司而言是目標(biāo)獎(jiǎng)金的 1 倍），若仍有剩余，再向個(gè)人付出獎(jiǎng)金庫余額的 1/3，剩下的余額部分帶入下一年。如果 EVA 表現(xiàn)不好而造成的負(fù)獎(jiǎng)金將沖抵以前年度的獎(jiǎng)金庫的正余額，若無可沖抵，則負(fù)獎(jiǎng)金將留在獎(jiǎng)金庫中，在以后年度沖抵進(jìn)入的獎(jiǎng)金，沖抵完后在付出余下的獎(jiǎng)金。 以華南事業(yè)部為例 ,其業(yè)績評價(jià)為 股份公司 EVA 業(yè)績 華南事業(yè)部 EVA 業(yè)績 定性評價(jià)指標(biāo) √ √ √ 華南事業(yè)部是獨(dú)立公司，是利潤中心。 定性評價(jià)指標(biāo)主要是股份公司對各事業(yè)部經(jīng)營總體情況的打分?；谶@樣的原因 ,對于職能部門我們的評價(jià)體系為： 1） 公司整體的 EVA 業(yè)績 — 價(jià)值的主要體現(xiàn)。以咨詢小組模型所假定的參數(shù)為基礎(chǔ)，以華南事業(yè)部總經(jīng)理的獎(jiǎng)金對業(yè)績的敏感性為： 因素 敏感性 公司整體 EVA 業(yè)績 % 本事業(yè)部 EVA 業(yè)績 % 定性評價(jià)評價(jià)指標(biāo) % ☆ 前兩個(gè)敏感性分析為 EVA業(yè)績每增加 1%，實(shí)際可供分配的獎(jiǎng)金增加幅度；評價(jià)指標(biāo)的敏感性分析為評價(jià)指標(biāo)每高過標(biāo)準(zhǔn) 1 分，實(shí)際可供分配的獎(jiǎng)金增加額度； 對華南事業(yè)部進(jìn)行敏感性分析時(shí)，由于缺乏歷史數(shù)據(jù)和相同行業(yè)比較對象，一些參數(shù)的選取主要是基于已有認(rèn)識基礎(chǔ)上的假設(shè)。獎(jiǎng)金的計(jì)算應(yīng)根據(jù)轉(zhuǎn)移的時(shí)間在此崗位上的不同人員之間進(jìn)行分配。停薪留職期間不享受任何獎(jiǎng)金。 vi. 死亡 ： 本公司員工在本公司工作期間死亡者，其家屬或其它受益人可以領(lǐng)取獎(jiǎng)金庫內(nèi)的正余額，并獲得按既定標(biāo)準(zhǔn)此員工當(dāng)年應(yīng)得的獎(jiǎng)金。公司有權(quán)因?yàn)閱T工違反公司的規(guī)章制度、違背公司基本原則而扣發(fā)其任何性質(zhì)的獎(jiǎng)金。 2. 目標(biāo) EVA 如何確定？ 目標(biāo) EVA 的確定是要給股東帶來競爭性的回報(bào)。經(jīng)理人和員工的實(shí)際收入水平是由固定工資和變動獎(jiǎng)金兩部分構(gòu)成，獎(jiǎng)金的風(fēng)險(xiǎn)性是與固定的收益直接掛鉤的，也就是說，你為股東創(chuàng)造的收益越多，你獲得的報(bào)酬越多。股東價(jià)值的增加體現(xiàn)在 EVA 的增長上，而不是體現(xiàn)在 EVA 的絕對值的正或負(fù)上。值得注意的是，當(dāng)實(shí)際的獎(jiǎng)金 小于目標(biāo)EVA 獎(jiǎng)金時(shí)，經(jīng)理人和員工的總體報(bào)酬水平實(shí)際低于市場的競爭力薪酬水平。 其次，就算不考慮目標(biāo)獎(jiǎng)金的因素，愿意全力表現(xiàn)的管理人員也未見一定會吃虧。 10. 有些部門或者原先的基礎(chǔ)不好，或者承擔(dān)了較多的折舊，或者在前一年進(jìn)行了戰(zhàn)略投資，或者產(chǎn)品線不成熟， EVA 業(yè)績自然不好，獎(jiǎng)金制度是否對這些部門的負(fù)責(zé)人不公？ 獎(jiǎng)金參與人在達(dá)到各自的目標(biāo)業(yè)績時(shí)獲得目標(biāo)獎(jiǎng)金，而不是達(dá)到某個(gè)共同的業(yè)績絕對 值時(shí)獲得目標(biāo)獎(jiǎng)金。
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