第四章項(xiàng)目投資管理-預(yù)覽頁
【正文】 成本－所得稅＋該年回收額＋該年利息費(fèi)用＝該年凈利潤(rùn)＋該年折舊＋該年攤銷額＋該年回收額＋該年利息費(fèi)用3. 現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)的區(qū)別與聯(lián)系聯(lián)系：現(xiàn)金凈流量與利潤(rùn)在質(zhì)上沒有根本的區(qū)別，在項(xiàng)目整個(gè)有效期內(nèi)，二者總額相等。在貼現(xiàn)現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)方法中，主要采用的指標(biāo)有凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率和獲利指數(shù)。：正指標(biāo)，反指標(biāo)：絕對(duì)量指標(biāo)，相對(duì)量指標(biāo)：主要指標(biāo)，次要量指標(biāo)和輔助指標(biāo)：簡(jiǎn)單指標(biāo)，復(fù)雜指標(biāo)二、非貼現(xiàn)投資評(píng)價(jià)方法（1）投資回收期法(PP)投資回收期指通過項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量來收回初始投資的現(xiàn)金所需要的時(shí)間，一般以年為單位。（2）會(huì)計(jì)賬面收益率（ARR）會(huì)計(jì)賬面收益率是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目?jī)?yōu)劣的一個(gè)靜態(tài)指標(biāo),是指投資項(xiàng)目年平均凈收益與該項(xiàng)目平均投資額的比率。 影響凈現(xiàn)值大小的因素：項(xiàng)目的現(xiàn)金流量、資本成本或投資最低收益率 凈現(xiàn)值的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：如果一組獨(dú)立備選方案進(jìn)行選擇，凈現(xiàn)值大于零表示收益彌補(bǔ)成本后仍有利，可以采納；凈現(xiàn)值小于零的，表明其收益不足以彌補(bǔ)成本，不能采納。 (IRR)內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。第四節(jié) 項(xiàng)目投資決策方法的應(yīng)用一、單一投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性分析二、多個(gè)互斥項(xiàng)目的比較與優(yōu)選 6 / 6
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