【正文】 的一定資金相對(duì)于將來同等數(shù)額的資金來說，其價(jià)值更大。 28 3)投資分析原理 （ P187193） （ 1） 時(shí)間價(jià)值原理 （ 2）價(jià)值分析原理 （ 3）成本效益分析原理 （ 4）方案比較法原理 29 （ 1） 時(shí)間價(jià)值原理 第一， 資金時(shí)間價(jià)值的含義 資金時(shí)間價(jià)值是指等額貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上具有不同的價(jià)值。 10% ? 研究的深度與時(shí)間 、 費(fèi)用成正比：機(jī)會(huì)研究粗略 ，時(shí)間可能只要一個(gè)月；項(xiàng)目論證復(fù)雜而且詳細(xì) ， 有的項(xiàng)目論證時(shí)間可能需要一 、 二年甚至更長 。 ③ 進(jìn)行資料 、 信息的初步整理 ， 去粗取精 。 11)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)及化解辦法 。 15 (3)項(xiàng)目構(gòu)思的內(nèi)容及過程 項(xiàng)目構(gòu)思的內(nèi)容 7)項(xiàng)目所涉及的技術(shù)及工藝 。 3) 項(xiàng)目投資的功能及價(jià)值 。項(xiàng)目啟動(dòng) 1 項(xiàng)目啟動(dòng) （ 一 ） 需求分析 1． 能夠 明確 項(xiàng)目需求 2． 能夠 善于 與項(xiàng)目的 利益相關(guān)人 進(jìn)行充分的溝通 投資分析的知識(shí) （ 二 ） 可行性研究 1． 能夠 組織多種項(xiàng)目可行性研究 2． 能夠?qū)尚行詧?bào)告做出評(píng)價(jià)決策 1． 項(xiàng)目 評(píng)價(jià)的知識(shí) 2． 投資 環(huán)境與法規(guī)知識(shí) 3． 貿(mào)易知識(shí) 4． 系統(tǒng)工程模型與方法的有關(guān)知識(shí) 2 項(xiàng)目啟動(dòng) 項(xiàng)目管理師技能要求： 能夠識(shí)別需求 ， 發(fā)現(xiàn)問題 ， 提出項(xiàng)目構(gòu)思 能對(duì)影響需求的因素進(jìn)行必要的定性分析 能組織中小項(xiàng)目的可行性研究 能夠?qū)尚行詧?bào)告作出評(píng)價(jià) 3 項(xiàng)目啟動(dòng) (p87100) – 項(xiàng)目需求分析的過程 – 項(xiàng)目需求調(diào)查方法 – 項(xiàng)目需求分析的基本原則 – 項(xiàng)目構(gòu)思 – 項(xiàng)目信息的收集方法與途徑 – 可行性研究的主要內(nèi)容 – 項(xiàng)目評(píng)估 4 （ P8792） 項(xiàng)目需求分析的含義 : 項(xiàng)目需求分析是項(xiàng)目投資者通過對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品（服務(wù)）的市場需求、社會(huì)需求、公眾需求以及投資者自身發(fā)展需求的綜合分析，確定項(xiàng)目的方向以及項(xiàng)目投資的必要性，為投資決策提供必要的準(zhǔn)備工作。 2) 項(xiàng)目投資方向和目標(biāo) 。 6) 項(xiàng)目的成本及資源約束 。 10)項(xiàng)目運(yùn)營后社會(huì) 、 經(jīng)濟(jì) 、 環(huán)境的 整體效益 。 ② 調(diào)查研究 、 收集資料和信息 。 20% – 詳細(xì)項(xiàng)目論證 177。 – 項(xiàng)目論證 ， 視項(xiàng)目的大小 ， 從中小型項(xiàng)目占 %到具有先進(jìn)技術(shù)的大型項(xiàng)目占 %,不等 。因此，隨著時(shí)間的推移，投資資金也將增值。如果將一筆資金存入銀行，這筆資金就稱為本金。 33 （ 1） 時(shí)間價(jià)值原理 34 （ 1） 時(shí)間價(jià)值原理 第四 ， 等值的概念 資金等值的概念是指在考慮時(shí)間因素的情況下，不同時(shí)間點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金可能具有相等的價(jià)值。 成本效益分析也稱費(fèi)用效益分析 、獲利性指數(shù) 。 一般要求凈效益指標(biāo)大于零 ，而且是越大越好 。 也同樣要求此比值大于零 。 其計(jì)算公式為： 增量效益費(fèi)用比＝增量效益／增量費(fèi)用＝ △ B／△ （ C十 I） 增量效益費(fèi)用比應(yīng)大于 1， 并且是越大越好 。 63 （ 4）方案比較法原理 2） 方案比較法的可比原理 運(yùn)用方案比較法 ， 必須使不同的方案具有可比性 。 ④ 時(shí)間可比 。 機(jī)會(huì)研究是在將項(xiàng)目意向變成項(xiàng)目建議的過程中 ， 對(duì)所需的參數(shù) 、 資料和數(shù)據(jù)進(jìn)行量化分析的主要手段 。 ④ 要素評(píng)分 。 ② 總體方案設(shè)想 。 ⑥ 確定供可行性研究的項(xiàng)目方案 。 所不同的是對(duì)項(xiàng)目可行性研究所需資料來源的估計(jì)方法采用的是較為粗略的估計(jì)方法 。 b)環(huán)境因素調(diào)查 。 。 。 。 。 77 (4)可行性研究的方法與 程序 ⑤ 智囊技術(shù) 。 。 ④ 方案設(shè)計(jì)與優(yōu)選 。 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估的主要內(nèi)容包括：項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況分析 、 盈利能力分析 、 清償能力分析及不確定性分析等 。 ⑤ 進(jìn)行不確定性分析 。 盈虧平衡點(diǎn)通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量 、 可變成本 、 固定成本 、 產(chǎn)品價(jià)格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計(jì)算 ， 用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量表示 。 92 答 案 ? 總成本 C(Q)=固定成本 K＋單價(jià) D 產(chǎn)品產(chǎn)量 Q ? 產(chǎn)品收入 B(Q)=銷售價(jià)格 S 產(chǎn)品產(chǎn)量 Q ? 盈虧平衡即 C(Q)=B(Q) 或 K+DQ=SQ ? 盈虧平衡點(diǎn) Q=K/(SD)=20220/(106)=5000件 相應(yīng)的保本銷售額為： B=5000 10=50000元 93 (3)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 2)國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)也稱經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) ， 是與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法相對(duì)照的評(píng)價(jià)方法 。 ② 公共工程項(xiàng)目 。 95 項(xiàng)目的 國民 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的意義 : ?有助于保證項(xiàng)目符合國家和社會(huì)的整體利益 ?有助于克服宏觀經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)與資源有限性的矛盾 ?可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化 96 項(xiàng)目的 國民 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的特點(diǎn) : ?使用獨(dú)特的一套價(jià)格體系 —— 影子價(jià)格 ?采用全國統(tǒng)一使用的參數(shù) （ 社會(huì)折現(xiàn)率 、影子匯率 、 貿(mào)易費(fèi)用率 、 影子工資 ） ?費(fèi)用和效益是從宏觀的國家角度識(shí)別的 97 項(xiàng)目的 國民 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的程序 : ① 根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)所要求的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) ， 列出需進(jìn)行調(diào)查和調(diào)整的內(nèi)容 。 ⑤ 選定評(píng)價(jià)基準(zhǔn) ， 例如選定社會(huì)折現(xiàn)率或基準(zhǔn)投資回收期等 。 如果兩種評(píng)價(jià)兼做 ， 按照我國的規(guī)范 ， 只有國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估可行 ， 則項(xiàng)目才可行 。兩種檢驗(yàn)的目的和作用不同，前者是進(jìn)行方案的篩選，后者是進(jìn)行方案的選優(yōu)。 (設(shè)基準(zhǔn)收益率為 8％ ) 105 (2)互斥型方案的評(píng)價(jià)決策 106 (2)互斥型方案的評(píng)價(jià)決策 解： NPVA＝ 9000+(80004200)(P/A,8%,5)＝ 6172元 NPVB＝ 12022+(10000590)(P/A,8%,5) +2022(P/F,8%,5) ＝ 573l元 從以上計(jì)算可知 ， A、 B兩種型號(hào)設(shè)備的凈現(xiàn)值都大于零 、 說明兩個(gè)方案在經(jīng)濟(jì)上都是可行的 、值得投資的方案 。試在折現(xiàn)率為 10％的條件下選擇較合理的方案。 111 (2)互斥型方案的評(píng)價(jià)決策 NPVA=100100(P/F,10%,4)100（ P/F,10%,8）+40（ P/A,10%,12） =100100 ()l00 （ ）+40 ()＝ NPVB＝ 200200（ P/F,10%,6十 53（ P/A,10%,12） =200 200 （ ） 十 53 ()＝ 48． 2萬元 由于 A方案投資比 B方案少，且 NPVA＞ NPVB，所以選擇 A方案較佳。這樣 ， 只需檢驗(yàn)它們是否通過凈現(xiàn)值或凈年值或內(nèi)部收益率指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) ， 即只要項(xiàng)目通過了自身的絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn) ， 即可以認(rèn)為它們?cè)诮?jīng)濟(jì)效果上是可以接受的 ， 否則應(yīng)予拒絕 。 117 解 10年， 25年的最小公倍數(shù)是 50年， 在此期間方案 1可重復(fù)實(shí)施 4次，方案 2為 1次。 122 (1)項(xiàng)目群可行性研究的組織與管理 1） 了解組織的目標(biāo)和資源 2） 了解項(xiàng)目群之間的聯(lián)系和接口 3） 組建可行性研究團(tuán)隊(duì) 4） 制定可行性研究計(jì)劃和進(jìn)度安排 5） 進(jìn)行有效地溝通 6） 對(duì)可行性研究進(jìn)行有效地控制 123 (2)項(xiàng)目群的評(píng)價(jià)與選擇 項(xiàng)目群的評(píng)價(jià)與選擇是采用項(xiàng)目群優(yōu)化選擇技術(shù) ， 以將有限的資源配置到經(jīng)濟(jì)效果最好的項(xiàng)目上 ， 使所選項(xiàng)目最大限度地提高資源的利用效率 。 125 (2)項(xiàng)目群的評(píng)價(jià)與選擇 項(xiàng)目群評(píng)價(jià)與選擇的數(shù)學(xué)模型 項(xiàng)目群評(píng)價(jià)與選擇的一個(gè)重要環(huán)節(jié)是構(gòu)建數(shù)學(xué)模型 。 127 整數(shù)規(guī)劃 整數(shù)規(guī)劃的數(shù)學(xué)模型是由一個(gè)目標(biāo)函數(shù)和一組約束方程構(gòu)成 。 129 系統(tǒng)工程模型與方法 系統(tǒng)工程的方法是指運(yùn)用系統(tǒng)工程研究問題的一套程序化方法 ， 也就是為了達(dá)到系統(tǒng)的預(yù)期目標(biāo) ， 運(yùn)用系統(tǒng)工程思想及其技術(shù)內(nèi)容 ， 解決問題的工作