《財(cái)政學(xué)》第十二章》ppt課件-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 本赤字 率） db （按公式 計(jì)算） db （實(shí)際） 1995 1996 1997 1998 1999 2022 表 123 對(duì)我國(guó)國(guó)債負(fù)擔(dān)率變化的測(cè)算 （單位： %） 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編 二、 我國(guó)國(guó)債依存度分析 （財(cái)政支出中有多大比例是依靠國(guó)債來(lái)支付的） 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 方法 1 方法 2 方法 3 表 124 我國(guó)國(guó)債依存度（％） 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編 ? 國(guó)債依存度是指一國(guó)當(dāng)年國(guó)債發(fā)行額與當(dāng)年財(cái)政支出額的比率，是用來(lái)衡量國(guó)家財(cái)政支出依靠債務(wù)收入來(lái)安排的程度。 表 124中得出的結(jié)論 ? 按照第一種方法計(jì)算出的國(guó)債負(fù)擔(dān)率存在明顯不合理之處，因?yàn)闆]有除掉國(guó)債的還本部分。主要包括債發(fā)行市場(chǎng)和國(guó)債流通市場(chǎng)。具體是指國(guó)債通過(guò)發(fā)行市場(chǎng)被投資者認(rèn)購(gòu)以后，再由投資者轉(zhuǎn)移給其他人。 ? 證券交所交易是指在指定的交易營(yíng)業(yè)廳從事的國(guó)債交易，不在交易所營(yíng)業(yè)廳從事的交易即為場(chǎng)外交易。 ? （ 2）按交易的方式，國(guó)債流通市場(chǎng)可以分為現(xiàn)貨（券）交易、回購(gòu)交易、期貨交易和期權(quán)交易等。 ? 期權(quán)交易是指交易雙方為限制損失或保障利益而訂約，同意在約定時(shí)間內(nèi)，按照協(xié)定價(jià)格買進(jìn)或賣出契約中指定的債券，也可以放棄買進(jìn)或賣出這種債券的交易方式。 ? ，使債券變現(xiàn)能力增強(qiáng)，滿足了購(gòu)買者和持券者對(duì)債券靈活性的要求 第四節(jié) 國(guó)債市場(chǎng)及其功能 ? 三、我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的現(xiàn)狀和進(jìn)一步完善 ? （一）國(guó)債市場(chǎng)現(xiàn)狀 ? （二）當(dāng)前國(guó)債市場(chǎng)存在的問題和進(jìn)一步完善 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編 第四節(jié) 國(guó)債市場(chǎng)及其功能 ? 國(guó)債市場(chǎng)現(xiàn)狀 ? 證券交易所國(guó)債市場(chǎng) ? 銀行間債券市場(chǎng) ? 柜臺(tái)交易市場(chǎng) 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編 第四節(jié) 國(guó)債市場(chǎng)及其功能 ? 當(dāng)前國(guó)債市場(chǎng)存在的問題 ? 國(guó)債市場(chǎng)之間的不連通 ? 國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性不足 ? 市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)落后于市場(chǎng)規(guī)模和交易規(guī)模發(fā)展的需求 ? 尚未形成合理的收益率曲線，存在利率風(fēng)險(xiǎn) ? 市場(chǎng)產(chǎn)品過(guò)于簡(jiǎn)單，缺乏衍生產(chǎn)品 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) ? 一、直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)概述 ? (the summary of direct recessive liabilities and contingent liabilities) ? 二、必須高度重視，積極采取防范和化解對(duì)策 ? (attach importance to them and take a active part) 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) ? 一、直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)概述 ? （一）什么是直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) ? （二）我國(guó)直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)的現(xiàn)狀 ? （三）隱性和或有債務(wù)是一種世界性現(xiàn)象 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編 政府債務(wù) 直接負(fù)債（在任何情況下 都存在的負(fù)債） 或有負(fù)債（只在特定事件發(fā)生時(shí)才產(chǎn)生的負(fù)債） 顯性負(fù)債： 法律或合同所確定的政府負(fù)債 ?國(guó)外和國(guó)內(nèi)主權(quán)借款（中央政府的合同貸款和其發(fā)行的有價(jià)證券） ●由預(yù)算法律規(guī)定的支出 ?受長(zhǎng)期法律約束的預(yù)算支出（公務(wù)員工資和公務(wù)員養(yǎng)老金） ?政府對(duì)非主權(quán)借款和地方政府、公共部門和私營(yíng)部門實(shí)體（如開發(fā)銀行）債務(wù)的擔(dān)保 ?對(duì)不同類型貸款（諸如抵押貸款、對(duì)學(xué)習(xí)農(nóng)業(yè)的學(xué)生的貸款和小型企業(yè)貸款）的保護(hù)性政府擔(dān)保 ?對(duì)貿(mào)易與匯率、國(guó)外主權(quán)政府借款、私人投資的政府擔(dān)保 ?有關(guān)存款、私營(yíng)養(yǎng)老金基金最低收益、農(nóng)作物、水災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的政府保險(xiǎn)體系 隱性負(fù)債： 主要反映公眾期望和利益集團(tuán)壓力的政府道義上的債務(wù) ?公共投資項(xiàng)目的未來(lái)經(jīng)常性費(fèi)用 ?如果法律未做規(guī)定的未來(lái)公共養(yǎng)老金（而不是公務(wù)員的養(yǎng)老金） ?法律未做規(guī)定的社會(huì)保障計(jì)劃， ?法律未做規(guī)定的未來(lái)醫(yī)療保健籌資 ?地方政府和公共或私營(yíng)實(shí)體的非擔(dān)保債務(wù)和其他負(fù)債的違約 ?對(duì)私營(yíng)化實(shí)體負(fù)債的清理 ?銀行倒閉（處于政府保險(xiǎn)的范圍之外） ?非擔(dān)保養(yǎng)老金基金、就業(yè)基金、社會(huì)保障基金（對(duì)小投資者的社會(huì)保護(hù)）的投資失敗 ?中央銀行不能履行其職責(zé)（外匯合約、保衛(wèi)幣值、國(guó)際收支穩(wěn)定） ?私人資本流向改變之后而采取的緊急救援行動(dòng) ?環(huán)境災(zāi)害后果的清理、救災(zāi)、軍事籌資等等 表 125 政府負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)矩陣 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) ? 我國(guó)直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)的現(xiàn)狀 ? 直接顯性債務(wù) ? 直接隱性債務(wù) ? 或有顯性債務(wù) ? 或有隱性債務(wù) 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) ? 二、必須高度重視，積極采取防范和化 解對(duì)策 ? （一）高度重視是防范和化解隱性和或有債務(wù) 的前提 ? （二）防范和化解隱性和或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 《 財(cái)政學(xué) 》 (第六版） 陳共 主編
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