財務(wù)管理價值觀念—資金時間價值-預覽頁
【正文】 00*1/=10000*=1627（元） 年均投資回收額的計算 財務(wù)管理 34 （ 3）先付年金 ? 定義：（又稱預付年金或即付年金），是指發(fā)生在每期期初的等額收付款項 ? ① 先付年金終值 ? 定義：是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復利終值之和 ? 公式： FVA（ 即付 ）＝ FVA（ 普通 ） （ 1＋ i） 財務(wù)管理 35 FA（即付）＝ FA（普通） （ 1＋ i） ＝FA [FVIFA（ i， n十 1）－ 1] 計算 ? ?? ?? ?1111111)1,()1()1(11????????????????iiiiiiniF V I F Aiinnn財務(wù)管理 36 2021/11/12 ? 例：每年年初存入 10000元的零存整取存款 ，存款利率 10%， 問 10年后到期時可取出多少錢 ？ 310,175)(100001%101%)101(10000110??????????????????F財務(wù)管理 37 先付年金現(xiàn)值 ? 定義：是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復利現(xiàn)值之和 ? 公式及推導 ? PVA（即付）＝ PVA（普通） （ 1＋ i） 財務(wù)管理 38 ① 定義： ② 公式： PA（即付）＝ PA（普通） （ 1＋ i） ＝ PA [PVIFA（ i， n－ 1）＋ 1] ③ 計算 P34 即付年金現(xiàn)值 ? ?? ?? ?? ?iiiiiiniP V I F Aiinnn)1()1()1()1(1111111)1,(???????????????????財務(wù)管理 39 2021/11/12 ? 例：已知 8年期的年金現(xiàn)值系數(shù)分別為 、 、 ，問 :年金為1000、期限為 7年的即付年金的現(xiàn)值為多少？ 55)135 (10 00 ????P財務(wù)管理 40 2021/11/12 遞延年金 A m + 1 1 A m + 2 2 M 0 A m + n 1 n 1 A m + n n 1 0 2 財務(wù)管理 41 2021/11/12 A m + 1 1 A m + 2 2 M 0 A m + n 1 n 1 A m + n n 1 0 2 ① 遞延年金存在終值 財務(wù)管理 42 2021/11/12 ? 遞延年金的終值和普通年金的終值一樣， 都為 ，顯然遞延年金終值不 受遞延期的影響，但 遞延期 卻能影響現(xiàn)值。若是復利，則不能依此方法。實際年利率 =(1+5%)21=%
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