【正文】 合評(píng)價(jià) ................................. 26 償債能力較弱 ............................................ 26 營(yíng) 業(yè)總成本高 ............................................ 26 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢 ...................................... 26 對(duì)耐克公司財(cái)務(wù)狀況的建議 ..................................... 26 提高償債能力 ............................................ 27 為降低運(yùn)營(yíng)總成本加強(qiáng)管理 ................................ 27 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收力度 .................................. 27 結(jié)論 .......................................................... 29 致謝 .......................................................... 30 參考文獻(xiàn) ...................................................... 31 1 1 緒論 隨著人們生活水平與質(zhì)量的提高，運(yùn)動(dòng)消費(fèi)已經(jīng)成為一個(gè)新熱點(diǎn)。運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)來評(píng)價(jià)企業(yè)的整體盈利能力、償債能力、資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金 流量以及持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行分析等探索如何進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，并對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性和影響因素提出自己的觀點(diǎn)。但是單純從財(cái)務(wù)報(bào)表的簡(jiǎn)單數(shù)字和文字上得不出實(shí)質(zhì)性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同時(shí)結(jié)合實(shí)際情況，正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性和非正 常影響因素，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行全面綜合分析，以便做出科學(xué)決策，這個(gè)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)過程就是財(cái)務(wù)報(bào)表分析。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或在網(wǎng)上發(fā)表的論文。畢業(yè)論文中凡引用他人已經(jīng)發(fā)表或未發(fā)表的成果、數(shù)據(jù)、觀點(diǎn)等，均已明確注明出處。財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅是企業(yè)內(nèi)部的一項(xiàng)基礎(chǔ)工作，而且對(duì)財(cái)政、稅務(wù)、銀行、審計(jì)及企業(yè)主管部門和廣大投資者全面了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，正確評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效，從外部推動(dòng)企業(yè)挖潛增效和改善管理起著不可替代的作用。最后，分析了常用財(cái)務(wù)比率分析存在的局限性，并從企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力等幾個(gè)方面對(duì)其指標(biāo)提出了改進(jìn)建議。 Financial statement analysis. Financial indicators。因此，在這樣的背景下，企業(yè)要想站穩(wěn)自己的腳步持續(xù)經(jīng)營(yíng)，必須從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表著手來對(duì)其中的數(shù)據(jù)運(yùn)用一定方法進(jìn)行分析，從而對(duì)企業(yè)的發(fā)展情況作出一個(gè)正確的評(píng)估。 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的主要是通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果，現(xiàn)金流量的分析及評(píng)價(jià)，為報(bào)表使用者提供可以用來做決策的有用信息。企業(yè)償還債務(wù)能力 的高低是債權(quán)人 (銀行、賒銷供應(yīng)商、企業(yè)債券持有者等 )非常關(guān)心的，而出于企業(yè)安全性 的考慮，也受到管理者與股東的普遍關(guān)注。 （ 3）營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)運(yùn)能力分析是對(duì)企業(yè)總資產(chǎn)或部分資產(chǎn)的使用率和周轉(zhuǎn)情況所做的分析，常用周轉(zhuǎn) 率來衡量，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，反映企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性好，償債能力強(qiáng)，受到債權(quán)人的關(guān)心； 而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度又與盈利能力密切相關(guān)，得到股東和企業(yè)管理者的高度重視。通過理論研究的方法， 依據(jù)現(xiàn)有的 科學(xué) 理論和實(shí)踐的需要 ，針 3 對(duì)目前我國上市公司在資本結(jié)構(gòu)選擇中存在的問題，提出合理有效的解決措施。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用 （ 1）有助于投資人和債權(quán)人等了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，并進(jìn)行合理決策。 4 （ 3）有利于國家經(jīng)濟(jì)管理部門制定宏觀產(chǎn)業(yè)政策，進(jìn)行宏觀調(diào)控。 趨勢(shì)分析法 趨勢(shì)分析法是將同一企業(yè)不同時(shí)期或同行業(yè)不同企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)在同一報(bào)表上列示并進(jìn)行對(duì)比分析，這種方法可以直觀的對(duì)各期有關(guān)項(xiàng)目的增減變動(dòng)方向、數(shù)額和幅度進(jìn)行觀察比較，以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)情況及發(fā) 展趨勢(shì)的一種財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法。 公司總部位于 美國 俄勒岡州 Beaverton。耐克首創(chuàng)的氣墊技術(shù)給體育 界帶來了一場(chǎng)革命。 耐克公司 的 耐克 商標(biāo)，圖案是個(gè)小鉤子，造型簡(jiǎn)潔有力，急如閃電，一看就讓人想到使用 耐克 體育用品后所產(chǎn)生的速度和爆發(fā)力。 1971 年 ,非爾后來 ,隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大 ,他們又對(duì)其營(yíng)銷職能進(jìn)行了調(diào)整 ,逐步把物流和批發(fā)零售工作轉(zhuǎn)讓給中間商承擔(dān) ,而他們自己則集中資源進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、品牌形象塑造和促銷宣傳。1979 年 ,耐克公司在輕松地進(jìn)入了西歐市場(chǎng)后 ,先后與臺(tái)灣、韓國企業(yè)合作生產(chǎn)耐克產(chǎn)品 。耐克公司不僅敢于投入巨資來進(jìn)行促銷宣傳 ,而且還與眾多的現(xiàn)役和退役的體育運(yùn)動(dòng)員以及教練員建立廣泛而密切的交往 ,并充分利用體育明星的強(qiáng)大影響力。尤其是玩具、禮品、服裝、紡織等傳統(tǒng)輕工產(chǎn)品的貿(mào)易，市場(chǎng)基本上處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。 （ 4）出口貿(mào)易企業(yè)受上游原材料影響較大，在與上游供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)中處于較弱勢(shì)地位。 10 4 耐克公司財(cái)務(wù)報(bào)表的具體分析研究 資產(chǎn)負(fù)債表分析 （ 1）資產(chǎn)總額的初步分析 表 資產(chǎn)總額變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元 項(xiàng)目 金額 結(jié)構(gòu)（ %） 2021年 2021年 增減額 增減率（ %） 2021年 2021年 結(jié)構(gòu)變動(dòng) 資產(chǎn)總計(jì) 729 841 683 606 4 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 375 563 374 602 961 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 354 277 309 004 4 資產(chǎn)總額較上年增加 ,增長(zhǎng)了 %,增加的主要原因是非流動(dòng)資產(chǎn)增幅很大，非流動(dòng)資產(chǎn)較上年增加了 萬元，增長(zhǎng)了 %，流動(dòng)資產(chǎn)較上年增加了 961 萬元，增加了 %。 a 貨幣資金 2021 年較 2021 年減少了 12 062 萬元，減少了 %,占資產(chǎn)總額的比重較高，由 %下降到 %，減少了 個(gè)百分比； b 應(yīng)收賬款增長(zhǎng)了 3 萬元，增長(zhǎng) %，占資產(chǎn)總額 的比例為 %，沒有波動(dòng)； c 存貨增長(zhǎng)了 16 萬元，增長(zhǎng) %，占資產(chǎn)總額的比重由 %上升到 %，增長(zhǎng)了 個(gè)百分點(diǎn)。 (4)負(fù)債總額的初步分析 表 負(fù)債總額的變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元 項(xiàng)目 金額 結(jié)構(gòu)（ %） 13 2021年 2021年 增減額 增減率（ %） 2021年 2021年 結(jié)構(gòu)變動(dòng) 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 32 30 1 非流動(dòng) 負(fù)債合計(jì) 14 15 負(fù)債合計(jì) 46 45 1 負(fù)債總額較上年增加 萬元，增長(zhǎng) %，主要源于流動(dòng)負(fù)債增加了 1 萬元，其占負(fù)債總額的權(quán)重達(dá) %，而長(zhǎng)期負(fù)債減少了 萬元，減幅為 %,但其占負(fù)債總額的比率較低，對(duì)負(fù)債的增幅影響較小。應(yīng)交稅費(fèi)減少了 萬元，其占流動(dòng)比例減少 %，不排除是應(yīng)付票據(jù)轉(zhuǎn)為應(yīng)付賬款而導(dǎo)致應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)比例提高 %。導(dǎo)致增長(zhǎng)的直接原因是利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)幅度高達(dá) 17016%，表明了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過四成。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入合計(jì)的 %，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入合計(jì)的 %。 由 2021 年與 2021 年現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)對(duì)比分析可見， 2021 年企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量較 2021 年大幅度的提升，企業(yè)不依靠籌資活動(dòng)來解決現(xiàn)金流?；I資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金支出占總現(xiàn)金支出比重 %，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出的 。投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 萬元，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 70374 萬元，這說明該企業(yè)處于高速發(fā)展的擴(kuò)張期，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量對(duì)紅利支付的保障較高， 足以支撐企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)。債務(wù)一般 按照時(shí)間長(zhǎng)短分為短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)，償債能力分析也由此分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。綜合 20212021 三年數(shù)據(jù)，三年流動(dòng)比率均在 1 左右，說明企業(yè)的短期償債能力一直較弱。由此看出企業(yè)這三年的短期償債能力不容樂觀。資產(chǎn)負(fù)債率反映的是債權(quán)人所提供的資金占 全部資金的比例，資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)于債權(quán)人來說越低越好，說明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率有直接關(guān)系到企業(yè)的流動(dòng)性和償債能力，因而債權(quán)人也會(huì)注重這種分析。 （ 2）存貨周轉(zhuǎn)率分析 耐克公司的存貨周轉(zhuǎn)率每年都有所下降，說明該公司的存貨變現(xiàn)的能力有所下降。因此耐克公司的應(yīng)收賬款管理效率有待加強(qiáng)。 根據(jù)耐克公司 202 2021 以及 2021 年對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得獲利能力分析財(cái)務(wù)指標(biāo)值如下表： 表 單位：元 2021年 2021年 2021年 凈資產(chǎn)收益率 % % % 總資產(chǎn)收益率 % % % 銷售凈利率 % % % 毛利率 % % % %%%%%%%%2021年 2021年 2021年凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)率毛利率圖 3：獲利能力指標(biāo)對(duì)比 從圖 3 中可以看出，較 2021 年， 2021 年 耐克公司 凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率 和 凈利潤(rùn)率 3 個(gè)指標(biāo)值急劇下降。其中凈資產(chǎn)收益率，是衡量一家公司獲利能力的重要指標(biāo)。 總的看來， 耐克公司 2021 年獲利能力 還可以 。公司面臨較大的償債壓力，償債能力較弱。同時(shí)公司平均收賬期較長(zhǎng)，發(fā)生壞賬的可能性增大，從而有些影響到企業(yè)的短期償債能力。若此種情況長(zhǎng)期得不到改善，不僅 影響企業(yè)的信用 ,不利于企業(yè)的融資，而且企業(yè)可能出現(xiàn)資不抵債的情況，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。 為降低運(yùn)營(yíng)總成本加強(qiáng)管理 隨著公司的不斷發(fā)展壯大，企業(yè)的邊界也隨之不斷的擴(kuò)大，企業(yè)的管理趨于越來越困難，因此公司應(yīng)進(jìn)一步的加強(qiáng)對(duì)企業(yè)成本、期間費(fèi)用產(chǎn)品營(yíng)銷、經(jīng)營(yíng)策略等方面的管理力度，使利潤(rùn)的增長(zhǎng)與規(guī)模的擴(kuò)大相適應(yīng)，使企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收力度 應(yīng)收賬款到期能否完全收回，對(duì)一個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)收益至關(guān)重要。 29 結(jié)論 本文通過財(cái)務(wù)報(bào)表分別對(duì)耐克公司的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力進(jìn)行了分析。我要感謝所有對(duì)我論文提出修改意見的老師和同學(xué)，尤其是指導(dǎo)我完成這篇論文的陳冰老師。請(qǐng)?jiān)试S我向我的導(dǎo)師再次謹(jǐn)致以誠摯的感謝和崇高的致敬。對(duì)本研究提供過幫助和做出過貢獻(xiàn)的個(gè)人或集體，均已在文中作了明確的說明 并表示了謝意。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。 涉密論文按學(xué)校規(guī)定處理。圖表整潔，布局合理，文字注釋必須使用工程字書寫，不準(zhǔn)用徒手畫 3）畢業(yè)論文須用 A4 單面打印，論文 50 頁以上的雙面打印 4）圖表應(yīng)繪制于無格子的頁面上 5）軟件工程類課題應(yīng)有程序清單，并提供電子文檔 1）設(shè)計(jì)（論文） 2）附件：按照任務(wù)書、開題報(bào)告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）次序裝訂 3）其它