【正文】 產(chǎn)品質(zhì)量重要性不斷增加 客戶掌握完全充分的信息 信息較為對稱 9 少數(shù)公司占主導(dǎo)地位 上游供應(yīng)商占一定優(yōu)勢 替代產(chǎn)品的存在 原料替代性不高 供應(yīng)商的產(chǎn)品建立了不同性，進(jìn)行產(chǎn)品替代是有成本的 產(chǎn)品同質(zhì)化程度高 供應(yīng)商向前一步的整合發(fā)展，對客戶有威脅 威脅較大 五力模型分析圖 小結(jié) ： （ 1）出口貿(mào)易行業(yè)進(jìn)入壁壘不高，新進(jìn)入者帶來的威脅較大。 從資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)可以看出，非流動資產(chǎn)的比重由 %提高到 %，增加了 個百分點，而流動資產(chǎn)的比重由 %下降到 %，降低了 個百分點。 說明該公司在降低流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比重的同時，充分利用無息的流動負(fù)債的經(jīng)營杠桿，從而增加企業(yè)的盈利能力。 (2)利潤總額 17 表 耐克公司利潤總額變動分析表 單位：元 該公司利潤總額較上年增加 萬元，增長了 %，主要是息稅前經(jīng)營利潤增加 萬元，財務(wù)費用較上年增加了 萬元，上升了%。 (2)現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析 根據(jù)耐克公司 2021 年 2021 年現(xiàn)金流量表分析得出。同時該企業(yè) 2021 年發(fā)行 1900 萬股新股的發(fā)行費用和償付利息支付金額較大， 2021 年用募集資金歸還了企業(yè)的流動負(fù)債，使得籌資活動的支出結(jié)構(gòu)較上年降低了 個百分點，企業(yè)的現(xiàn)金來源不 21 再依靠籌資來供給，這將有利于降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的比例較大，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。近三年該比率先上升后下將，說明企業(yè)的長期償債能力稍有好轉(zhuǎn)。 2021 年存貨周轉(zhuǎn)率較 2021 年下降了 %，表明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度變慢，資產(chǎn)流動性變?nèi)?。說明企業(yè)資產(chǎn)運用效率、資產(chǎn)管理效益及營業(yè)利潤總額差，投資者得到的收益有所減少，獲利能力下降。 財務(wù)綜合分析 25 杜邦分析法是一種利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財務(wù)狀況的一種分析方法 , 其核心是凈資產(chǎn)收益率 , 凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比，也叫凈值報酬率，它綜合體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)使用效率和融資狀況。因此耐克公司的應(yīng)收賬款管理效率有待加強。此外，還可以通過對互聯(lián)網(wǎng)的有效利用，進(jìn)行網(wǎng)上訂購及銷售，起到降低成本、節(jié)約開支從而提高存貨管理水平的作用。分析的結(jié)果 并不樂觀，為了期望該公司在未來的競爭中立于不敗的地位，找出了引起這些指標(biāo)下降的經(jīng)營管理問題，并且為了解決這些問題提出如下建議：加強對企業(yè)債務(wù)的管理提高企業(yè)財務(wù)的安全性，控制財務(wù)風(fēng)險，提高償債能力；加強對成本，費用及存貨的管理和控制，提高盈利水平等一系列切實可行的建議，降低總運營成本來增加企業(yè)未來經(jīng)濟效益；盡量減少應(yīng)收賬款的形成，不斷完善收賬制度，指定切實可行的收賬方法。同時，我也要感謝我 的同學(xué)，因為在一些文獻(xiàn)中的觀點和他們的討論是分不開的。本人完全意識到本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。 、圖表要求： 1）文字通順，語言流暢，書寫字跡工整，打印字體及大小符合要求，無錯別字，不準(zhǔn)請他人代寫 2）工程設(shè)計類題目的圖紙，要求部分用尺規(guī) 繪制，部分用計算機繪制，所有圖紙應(yīng)符合國家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。除了文中特別加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫的成果作品。他嚴(yán)肅的科學(xué)態(tài)度，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)精神，精益求精的工作作風(fēng)，深深感動和鼓舞了我。具體 28 措施包括以下幾個方面：從源頭上減少應(yīng)收賬款的形成，在平衡擴大銷售收入與減少壞賬之間的關(guān)系的基礎(chǔ)上，盡量減少應(yīng)收賬款的形成；加強制度建設(shè)，不斷完善收賬制度，指定切實可行的收賬方法；善于發(fā)揮市場營銷的最大作用，樹立全新的完全營銷的概念，加強營銷隊伍的建設(shè)。除此之外，企業(yè)應(yīng)加強對債務(wù)的管理，提高企業(yè)財務(wù)的安全性，控制財務(wù)風(fēng)險。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢 通過上文對耐克有限公司營運能力的分析得之該公司的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度不是十分理想，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力較 弱，資金使用效率較低。企業(yè)的運營效益也在提高，對企業(yè)投資人，債權(quán)人的保證程度也越來越好。由于企業(yè)長期債務(wù)的償還必須以不斷的盈利和企業(yè)長期存在為前 提，所以長期債權(quán)人也會同時關(guān)心獲利能 24 力分析，并與償債能力結(jié)合起來進(jìn)行分析。同樣的，凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在 2021 年上升至 %，說明固定資產(chǎn)使用效率提高。再看反映長期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率，這三年的資產(chǎn)負(fù)債率都不高，通常該值范圍在 之間。從圖 1 中可以明顯的看出， 20212021 三年期間，企業(yè)的流動比率和速動比率一直在下降。 表 耐克公司 2021年 2021年現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu) 變動表 單位：萬元 項目 2021年 2021年 金額 結(jié)構(gòu)百分比 金額 結(jié)構(gòu)百分 20 比 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 617 485 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 520 412 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 23 20 支付的各項稅費 42 20 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 30 32 投資活動現(xiàn)金流出小計 35 43 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 33 41 投資所支付的現(xiàn)金 2 1 籌資活動現(xiàn)金流出小計 238 286 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 166 234 分配 股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金 35 23 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 36 28 通過各數(shù)據(jù)的綜合分析可以得出；該企業(yè)的現(xiàn)金凈流量為 萬元，而經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量為 萬元，流入量不僅上升趨勢大，而且占總體比重增大。通過分 析可以看出，耐克公司 2021 年資金主要來源于商品的銷售。資本公積較 2021 年增加了 190,40 萬元，增幅為 %；盈余公積較 2021 年增加了 萬元，增幅為 %；未分配利潤較 2021 年增加了 萬元，增幅為 %. 利潤表分析 （ 1）凈利潤形成的的分析 16 表 耐克公司凈利潤變動分析表 單位：萬元 項目 金額 結(jié)構(gòu)（ %） 2021年 2021年 增減額 增減率（ %） 2021年 2021年 結(jié)構(gòu)變動 利潤總額 72 26 45 所得稅費用 16 7 9 四、凈利潤 56 19 36 該公司 2021 年的凈利潤額比 2021 年的增加了 萬元，增長幅度%。 該公司不斷的加大對固定資產(chǎn)的投入，并且加大對新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以提升生產(chǎn)規(guī)模。進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，擴大規(guī)模和市場范圍。 替代產(chǎn)品的存在 眾多替代品，且貼牌生產(chǎn)和加工貿(mào)易逐漸喪失競爭力，應(yīng)擴大自主品牌出口 大量可抗?fàn)幐偁帉κ执嬖? 目前，從事貿(mào)易經(jīng)營的企業(yè)數(shù)量急劇增長，貿(mào)易行業(yè)的市場集中度逐年降低。更重要的是 ,利用這種合作方式 ,耐克公司輕易地突破了國際貿(mào)易壁壘。耐特與俄 立岡州立大學(xué)體育教授包爾曼決定合伙經(jīng)銷日本鬼豕公司生產(chǎn)的老虎牌運動鞋。耐克一直將激勵全世界的每一位 運動員 并為其獻(xiàn)上最好的產(chǎn)品視為光榮的任務(wù)。 比較分析法 比較分析法是通過對財務(wù)報表的各項指標(biāo)進(jìn)行比較，來揭示財務(wù)指標(biāo)的變異和變動情況以及分析判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果及其變化情況，并據(jù)以預(yù)測未來趨勢的方法，是財務(wù)報表分析中最基本的方法。 財務(wù)報表分析的程序，明確分析目標(biāo)，確定分析范圍。因而盈利能力的分析是各方關(guān)注的 焦點，也是財務(wù)分析的重要內(nèi)容之一。 鑒于此 ,本文以耐克公司為例 ,通過案例分析的方式以及該公司近幾年具體的財務(wù)報表進(jìn)行研究與探討 ,從而為企業(yè)制定很好的 發(fā)展戰(zhàn)略提供一定的借鑒意義。s overall profitability, solvency, the operating efficiency of assets, asset turnover, cash flow and sustainable development ability is analyzed to explore how to carry out financial statement analysis, and the limitations of financial statement analysis and put forward their views. III Key Words: The financial statements。 簽 名： 日 期： 年 月 日 I 耐克公司的財務(wù)報表分析 姓名自己填 摘 要 :隨著我國市場經(jīng)濟體制的深化以及資本市場的快速發(fā)展，企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生了巨大變化。 本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。 關(guān)鍵詞： 財務(wù)報表；財務(wù)報表分析；財務(wù)指標(biāo)；局限性 II Nike pany financial statement analysis Abstract： With deepening of market economy system in our country and the rapid development of capital market, great changes have taken place in enterprise external environment. Financial statement analysis is not only a basic work within the enterprise, and the fiscal, taxation, banking, audit and enterprise to fully understand the enterprise production and management departments and the broad masses of investors, the correct evaluation of enterprise performance, from the outside to promote enterprise development efficiency and improving management plays an irreplaceable role. But pure simple Numbers and words from the financial statements are not substantial results, and to take advantage of certain methods and analysis skills, bined with the actual situation at the same time, the corre