【正文】 上升后下將，說明企業(yè)的長期償債能力稍有好轉(zhuǎn)。 （ 2）長期償債能力分析 衡量一個(gè)企業(yè)的長期負(fù)債能力可以參考其產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例較大，剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會(huì)有保證。 表 2021年 2021年 2021年 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 0． 99 產(chǎn)權(quán)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 0． 27 （ 1）短期償債能力分析 判斷一個(gè)企業(yè)的短期償債能力可以 由流動(dòng)比率和速動(dòng)比率得出。同時(shí)該企業(yè) 2021 年發(fā)行 1900 萬股新股的發(fā)行費(fèi)用和償付利息支付金額較大， 2021 年用募集資金歸還了企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債，使得籌資活動(dòng)的支出結(jié)構(gòu)較上年降低了 個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)的現(xiàn)金來源不 21 再依靠籌資來供給，這將有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過分析可以得知：該企業(yè) 2021 年現(xiàn)金支出中，主要的現(xiàn)金支出是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金的流出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金的流出。 (2)現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析 根據(jù)耐克公司 2021 年 2021 年現(xiàn)金流量表分析得出。這說明，企業(yè) 2021 年流入的現(xiàn)金主要來源于經(jīng)營活動(dòng)，只有極少部分來自籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)項(xiàng)目。 (2)利潤總額 17 表 耐克公司利潤總額變動(dòng)分析表 單位：元 該公司利潤總額較上年增加 萬元，增長了 %，主要是息稅前經(jīng)營利潤增加 萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年增加了 萬元，上升了%。 表 非流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元 項(xiàng)目 金額 結(jié)構(gòu)（ %） 2021年 2021年 增減額 增減（ %） 2021年 2021年 結(jié)構(gòu)變動(dòng) 應(yīng)付債券 79 79 長期應(yīng)付款 34 44 10 其他非流動(dòng)負(fù)債 28 25 2 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 142 150 7 15 非流動(dòng)負(fù)債較上年減少 7904 萬元，減幅為 %，但其占負(fù)債總額的比重較低，結(jié)構(gòu)上較上年減少了 個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營影響較小。 說明該公司在降低流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比重的同時(shí)，充分利用無息的流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營杠桿，從而增加企業(yè)的盈利能力。 d 其他應(yīng)收款增長了 萬元，增長了 %，但其占資產(chǎn)總額的比重較低。 從資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)可以看出，非流動(dòng)資產(chǎn)的比重由 %提高到 %，增加了 個(gè)百分點(diǎn)，而流動(dòng)資產(chǎn)的比重由 %下降到 %，降低了 個(gè)百分點(diǎn)。 （ 5）出口貿(mào)易產(chǎn)業(yè)下游的零售商等客戶，由于市場信息透明，具有充分的議價(jià)能力，在與下游產(chǎn)業(yè)博弈中處于較劣勢。 行業(yè)增長情況 行業(yè)疲軟，匯率不穩(wěn) 集中度情況 集中度不高 競爭對(duì)手的不同性 產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重 不同競爭對(duì)手 競爭對(duì)手差異不大 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的高低 較高 退出壁壘的高低 視企業(yè)情況而定 高度依賴于少數(shù)客戶 客戶分散程度高 缺少產(chǎn)品區(qū)分性 產(chǎn)品差異很小，價(jià)格是最重要的考慮因素 產(chǎn)品對(duì)于客戶產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量影響 產(chǎn)品質(zhì)量重要性不斷增加 客戶掌握完全充分的信息 信息較為對(duì)稱 9 少數(shù)公司占主導(dǎo)地位 上游供應(yīng)商占一定優(yōu)勢 替代產(chǎn)品的存在 原料替代性不高 供應(yīng)商的產(chǎn)品建立了不同性，進(jìn)行產(chǎn)品替代是有成本的 產(chǎn)品同質(zhì)化程度高 供應(yīng)商向前一步的整合發(fā)展，對(duì)客戶有威脅 威脅較大 五力模型分析圖 小結(jié) ： （ 1）出口貿(mào)易行業(yè)進(jìn)入壁壘不高，新進(jìn)入者帶來的威脅較大。外 ,耐克公司通過大力支持體育事業(yè)來強(qiáng)化其品牌形象 ,利用各種大型職業(yè)體育運(yùn)動(dòng)會(huì)如奧運(yùn)會(huì)等來從事促銷活動(dòng)。1980年 ,耐克公司成為最早進(jìn)入中國大陸市場的美國企業(yè) 。依靠這種品牌策略 ,耐克公司 獲得了快速增長。耐特和包爾曼決定創(chuàng)立耐克公司 ,他們與鬼豕公司達(dá)成一種新的合作方式。首次以“ 耐克 ”命名的 運(yùn)動(dòng)鞋 ，鞋底有方形凸粒以增強(qiáng) 穩(wěn)定性 ，鞋身的兩旁有刀形的彎勾，象征女神的翅膀。運(yùn)用這項(xiàng)技術(shù)制造出的運(yùn)動(dòng)鞋可以很好地保護(hù)運(yùn)動(dòng)員的膝蓋 .在其在作劇烈運(yùn)動(dòng)落地時(shí)減小對(duì)膝蓋的影響。公司生產(chǎn)的體育用品包羅萬象，例如服裝，鞋類，運(yùn)動(dòng)器材等。 第一，財(cái)務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類，無論采用何種方法，均 是對(duì)上市公司過去的經(jīng)濟(jì)情況所進(jìn)行的反映。國家作為統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)部門，將各階層的財(cái)務(wù)報(bào)表統(tǒng)一匯總，合理調(diào)度，并掌握各地區(qū)，各行業(yè)的乃至全國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況，進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，促進(jìn)資源的合理配置。投資人與債務(wù)人是是資金投入的主力軍，二者分別關(guān)注經(jīng)營狀況與償債能力，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析有助于其明確了解實(shí)際情況，并對(duì)其進(jìn)行合理的資金注入，保護(hù)雙方的合法權(quán)益。 2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論分析 2 財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)理論 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量和經(jīng)營成果進(jìn)行分析，并根據(jù)分析結(jié)論對(duì)企業(yè)的經(jīng)營做出評(píng)價(jià)和預(yù)測，為各方面的決策提供依據(jù)。 文獻(xiàn)研究法。 （ 2）盈利能力分析 盈利能力分析是指對(duì)企業(yè)獲得利潤的能力和利潤分配情況所做的分析，包括利潤的分 析目標(biāo)、構(gòu)成分析和質(zhì)量分析等。對(duì)于投資人而言，可以通過分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力來決定是否投資；對(duì)于債權(quán)人而言，從分析貸款的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬來決定是否向企業(yè)貸款，從分析流動(dòng)資產(chǎn)狀況和盈利能力來了解其短期與長期償債能力；對(duì)于經(jīng)營者而言，為改善財(cái)務(wù)決策、經(jīng)營狀況、提高 2 經(jīng)濟(jì)業(yè)績進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。 財(cái)務(wù)報(bào)表是會(huì)計(jì)主體對(duì)外提供的反映會(huì)計(jì)主體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng) 營的會(huì)計(jì)報(bào)表，企業(yè)通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的全面分析，可以了解企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)整經(jīng)營方向，制定有效措施改善經(jīng)營管理水平，為公司的更好發(fā)展提供有力的依據(jù)。 limitations IV 目 錄 摘 要 .......................................................... I Abstract. ..................................................... II 1 緒論 .......................................................... 1 研究背景和意義 ................................................ 1 研究目的與研究對(duì)象 ............................................ 1 研究內(nèi)容 ...................................................... 2 論文研究方法 .................................................. 2 2 財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)理論 .............................................. 3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概念 .............................................. 3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則與程序 ................................ 3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用 ...................................... 3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的常用方法 ........................................ 4 比率分析法 ............................................... 4 比較分析法 ............................................... 4 趨勢分析法 ............................................... 4 財(cái)務(wù)分析方法的局限性 .......................................... 4 3 耐克公司整體概況 .............................................. 5 耐克公司簡介 .................................................. 5 耐克公司品牌標(biāo)志與品牌故事 .................................... 5 品牌標(biāo)志 ................................................. 5 品牌故事 ................................................. 5 耐克公司競爭者環(huán)境分析 ........................................ 6 耐克公司市場競爭者組成 ................................... 6 耐克公司市場競爭的優(yōu)勢與劣勢 ............................. 7 耐克公司在市場競爭中的機(jī)會(huì)與威脅 ......................... 7 4 耐克公司財(cái)務(wù)報(bào)表的具體分析研究 ................................. 10 財(cái)務(wù)三大報(bào)表 分析 ............................................. 10 V 資產(chǎn)負(fù)債表分析 .......................................... 10 利潤表分析 .............................................. 15 現(xiàn)金流量表分析 .......................................... 17 相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 ............................................. 21 償債能力分析 ............................................ 21 營運(yùn)能力分析 ............................................ 22 獲利盈利分析 ............................................ 23 財(cái)務(wù)綜合分析 ................................................. 24 5 對(duì)耐克公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)與建議 ............................. 26 對(duì)耐克公司財(cái)務(wù)狀況的綜