【正文】 4． 簡(jiǎn)析項(xiàng)目融資成本高的主要原因。本題共 10小題，每小題 1分 , 共 10 分） 1． 項(xiàng)目延期完工、完工后無法達(dá)到設(shè)計(jì)運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)是完工風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 5． ABS 融資模式是以目標(biāo)項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目資產(chǎn)的未來收益為保證，通過在國際資本市場(chǎng)發(fā)行普通債券等金融產(chǎn)品來籌集資金的一種項(xiàng)目證券融資方式。 （ ） 9．融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的主要內(nèi)容是決定采用何種融資方式為項(xiàng)目籌集資金。 A. 重慶地鐵項(xiàng)目 B. 廣西來賓 B 電廠項(xiàng)目 C. 深圳沙角 B 電廠項(xiàng)目 D. 北京京通高 速公路項(xiàng)目 12． 項(xiàng)目債務(wù)覆蓋率的合理取值范圍是（ ）。 A. 根據(jù)資金運(yùn)算和施工建設(shè)進(jìn)程表安排貸款 B. 確認(rèn)項(xiàng)目是否達(dá)到融資文件規(guī)定的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn) C. 管理全部或一部分項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，以確保按期償還債務(wù) D. 參與部分項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營決策 16． 在 CAPM模型中，若將風(fēng)險(xiǎn)校正貼現(xiàn)率、風(fēng)險(xiǎn)校正系數(shù)、資本市場(chǎng)的平均投資收益率、無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率用 Ri＝ Rf+B*(RmRf)的關(guān)系方式來表達(dá)，則應(yīng)以（ ）。 A. 200 萬元 B. 400 萬元 C. 800 萬元 D. 1600 萬元 20． 下列屬于 TOT 項(xiàng)目融資方式的是（ ）。 A. 能源開發(fā)項(xiàng)目 B. 收費(fèi)公路項(xiàng)目 C. 污水處理項(xiàng)目 D. 工業(yè)加工項(xiàng)目 23． 下列說法正確的是（ ）。 A. 選擇融資結(jié)構(gòu)和融資方式比較靈活 B. 債務(wù)比例安排比較靈活 C. 融資追索的程度和范圍上會(huì)比較簡(jiǎn)單 D. 因其結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，在大多數(shù)項(xiàng)目融資中直接融資模式比較受歡迎 27． 下列關(guān)于資金成本的理解正確的是（ ）。 A. 盡量爭(zhēng)取以固定利率融資 B. 應(yīng)考慮用浮動(dòng)利率融資 C. 風(fēng)險(xiǎn)小靈活性差的利率資金比靈活 性強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)大的利率資金更值得考慮 D. 靈活性強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)大的利率資金比風(fēng)險(xiǎn)小靈活性差的利率資金更值得考慮 四、簡(jiǎn)答題（本題共 6 小題，共 35 分） 31． 如何理解項(xiàng)目融資的概念？（ 6 分） 32． 項(xiàng)目融資中風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)有哪些？（ 6 分） 33．簡(jiǎn)述項(xiàng)目擔(dān)保的主要類型。（ 6 分） 五 、論述題（ 本題共 2 小題，共 25 分 ） 3試述契約型合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)。 （ ） 2． 項(xiàng)目融資的特點(diǎn)之一是參與者風(fēng)險(xiǎn)均分。 ( ) 6． 股權(quán)式合資經(jīng)營是目前項(xiàng)目公司最常見的組織方式，可以分為法人式和非法人式兩種類型。 ( ) 10．商業(yè)票據(jù)是享有信譽(yù)的大企業(yè)在金融市場(chǎng)上籌措短期資金的借款憑證，是一種附有固定到期日的有擔(dān)保的本票。 A. 銀團(tuán) B. 牽頭人 C. 政府 D. 參與行 13． 融通資金的各個(gè)組成要素的組合和構(gòu)成稱為（ ） 。 A. 人民幣貸款協(xié)議 B. 特許權(quán)協(xié)議 C. 兌換協(xié)議 1103 批次適用 D. 抵押協(xié)議 17． 煉油廠等項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)稱為（ ）。 A. 優(yōu)先 /次級(jí)證券結(jié)構(gòu) B. 保險(xiǎn)公司提供保險(xiǎn) C. 建立超額抵押 D. 建立儲(chǔ)備基金賬戶 20． 完工風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目融資的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。 A. 抵押 B. 質(zhì)押 C. 保證 D. 附屬合同 22． 在項(xiàng)目融資中準(zhǔn)擔(dān)保交易包括（ ）。 A. 債務(wù)期限 B. 債務(wù)償還 C. 債務(wù)保證 D. 利率結(jié)構(gòu) 26． 常見的歐洲債券種類有（ ）。 A、在設(shè)計(jì)中應(yīng)該要求投資者承擔(dān)項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn)，誰出資，誰擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) B、要確保有限追索原則的實(shí)現(xiàn) C、投資者可以利用合法手段合理避稅來降低成本 D、完全融資的原則要求以現(xiàn)金的方式注入股本資金 30． 本教材中認(rèn)為項(xiàng)目融資文件可以分為（ ）。本題共 10小題，每小題 1分 , 共 10 分） 15 √√√√ 610 √√√ 二、單選題（下列每小題的備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。 有限追索。 追求稅務(wù)優(yōu)惠降低融資成本。 33． 杠桿租賃融資模式的特點(diǎn)？（ 6 分） 答： 融資模式比較復(fù)雜； 債務(wù)償還較為靈活； 融資應(yīng)用范圍較為廣泛； 融資項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)以及稅務(wù)減免數(shù)量和有效性是其關(guān)鍵 融資模式一經(jīng)確定可重新選擇余地小。 35． CAPM 模型有哪些理論假設(shè)？（ 6 分） 答案： CAPM 模型的理論假設(shè)包括：第一，資本市場(chǎng)是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)和有 效的市場(chǎng)。 36． 簡(jiǎn) 述 擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的主要作用 。（ 10 分） 答案：發(fā)起人將要證券化的資產(chǎn)進(jìn)行組合后，以之為擔(dān)?；蛘叱鍪劢o一個(gè)特定的交易機(jī)構(gòu)，由其向投資者進(jìn)行證券融資的過程。在項(xiàng)目運(yùn)營期回收成本、獲得利潤，最終將項(xiàng)目移交給東道國政府。具體是指私營部 門根據(jù)政府所賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，但是并不在一定時(shí)期后將項(xiàng)目移交給東道國政府。具體是指東道國與外商簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)營的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給外商經(jīng)營，憑借該項(xiàng)目在未來若干年內(nèi)的收益一次性從外商手中獲得一筆資金，用于新項(xiàng)目的建設(shè)。本題共10 個(gè)小題，每小題 2 分 , 共 20 分） 21 AB 22 ABCD 23 CD 24 ABD 25 BCD 26 AB 27 AB 28 ACD 29 AC 30 AC 四、簡(jiǎn)答題（本題共 6 小題，共 35 分） 31． 如何理解項(xiàng)目融資的概念？（ 6 分） 答：項(xiàng)目融資有廣義和狹義之分。 33．簡(jiǎn)述項(xiàng)目擔(dān)保的主要類型。 融資安排比較靈活。 稅務(wù)結(jié)構(gòu)的靈活性差。 組建項(xiàng)目管理公司。（ 10 分） 答： （ 1）優(yōu)點(diǎn)： 投資者按投資比例擁有項(xiàng)目資產(chǎn)，并只承擔(dān)與其投資比例相應(yīng)的責(zé)任； 可以有效的分配和利用稅務(wù)優(yōu)惠； 融資安排具有靈活性。(2)所建項(xiàng)目可能對(duì)所在國的基本建設(shè)或安全十分重要，因此更容易受到國有化或兼并的威脅，如電站、機(jī)場(chǎng)、橋梁和隧道等。 (6)對(duì)項(xiàng)目生產(chǎn)可能征收附加稅，如英國政府對(duì)開采北海石油征收附加稅。本題共 10 個(gè)小題，每小題 1 分 , 共 10 分） 1115 ABBBC 1620 BCABB 三、多選題（下列每小題的備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。 32．股本資金的作用有哪些？（ 6分） 答： 可以提高融資項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力； 決定投資者對(duì)項(xiàng)目的關(guān)心程度； 對(duì)項(xiàng)目融資有良好的心理鼓勵(lì)作用。海外發(fā)行債券包括：外國債券、歐洲債券和國際債券市場(chǎng)。 五 、論述題（ 本題共 2 小題，共 25 分 ） 37．試述正確的判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)的步驟。第三，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)誤差的判斷任何一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具的應(yīng)用都是有成本的，這就需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)誤差做出相應(yīng)的判斷，也就是說投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)一旦市場(chǎng)行為偏差預(yù)測(cè)結(jié)果所帶來的風(fēng)險(xiǎn) ,并作出判斷是否準(zhǔn)備和有 能力承受這種風(fēng)險(xiǎn)。