【正文】 21． 商業(yè)銀行貸款擔(dān)保的類型包括（ ）。 A. 物權(quán)擔(dān)保 B. 信用擔(dān)保 C. 或有擔(dān)保 D. 意向性擔(dān)保 25． 影響債務(wù)資金結(jié)構(gòu)的因素有（ ） 。 A. 保證 B. 抵押和質(zhì)押 C. 信托 D. 間接擔(dān)保 29． 關(guān)于項(xiàng)目融資模式設(shè)計(jì)的說法錯(cuò)誤的是（ ） 。（ 10 分） 38． 如何理解特許權(quán)協(xié)議文件的含義及內(nèi)容？（ 15 分） 參考答案 模擬題 一 一、判 斷題（正確的填“√”；錯(cuò)誤的填“”。 （ 7 分） 答： 以項(xiàng)目為導(dǎo)向。 實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外融資。在項(xiàng)目的不同進(jìn)展 階段體現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。 項(xiàng)目的貸款成本較高。第四，資本市場(chǎng)上，對(duì)某一特定資產(chǎn)，所有投資者是在相同的時(shí)間區(qū)域做出投資決策。 五 、論述題（ 本題 共 2 小題，共 25 分 ） 37．試述 ABS 融資的運(yùn)作程序。由項(xiàng)目發(fā)起人從一個(gè)國家的政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特許權(quán)，然后由其組建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營。 BOO形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營。 1103 批次適用 TOT 形式，即移交、運(yùn)營、移交。本題共 10 個(gè)小題，每小題 1 分 , 共 10 分） 1115 BABAB 1620 BCBBB 三、多選題（下列每小題的備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。 32．項(xiàng)目融資中風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)有哪些？（ 6 分） 答案：主要選取項(xiàng)目債務(wù)覆蓋率；資源收益覆蓋率；項(xiàng)目債務(wù)承受比率三個(gè)指標(biāo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)和衡量，即進(jìn)行融資決策的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。（ 6 分） 答：優(yōu)點(diǎn)： 有限責(zé)任。缺點(diǎn)： 項(xiàng)目投資者對(duì)現(xiàn)金流量缺乏直接控制。（ 6 分） 答： 簽訂設(shè)施使用協(xié)議。 五 、論述題（ 本題共 2 小題，共 25 分 ） 3試述契約型合資結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)。（ 15 分） 答案：項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主 要包括以下幾個(gè)方面： (1)通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn)，特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目是發(fā)電站、交通基礎(chǔ)設(shè)施或開發(fā)所在國的自然資源時(shí)，一1103 批次適用 般都需要政府的經(jīng)營特許，否則任何有關(guān)政策上的負(fù)面變化都有可能引發(fā)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。 (5)匯出利潤和償債可能被征稅或有其他限制。本題共 10小題，每小題 1分 , 共 10 分） 15 √√√ 610 √ 二、單選題（下列每小題的備選答案中，只有一個(gè)符合題意的 正確答案。 生產(chǎn)支付模式較設(shè)施 使用協(xié)議模式更注重融資中介結(jié)構(gòu)的作用。 2 債券融資：包括國內(nèi)發(fā)行債券和海外發(fā)行債券。 1103 批次適用 36．項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)管理包括哪些內(nèi)容？（ 6 分） 答案：項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營有直接關(guān)系，是項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者可了解并且有能力管理控制的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：完工風(fēng)險(xiǎn)管理、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理。為此，項(xiàng)目投資者需要確定出現(xiàn)預(yù)測(cè)狀態(tài)的概率、嚴(yán)重程度和大小。 特許權(quán)協(xié)議文件一般應(yīng)包括以下內(nèi)容：特許權(quán)協(xié)議簽約各方的法定名稱、住所；項(xiàng)目特許權(quán)內(nèi)容、方式及期限；項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)、建造施工、經(jīng)營和維護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)；項(xiàng)目的組織實(shí)施計(jì)劃 與安排；項(xiàng)目成本計(jì)劃與收費(fèi)方案；簽約雙方各自權(quán)力、責(zé)任和義務(wù)；項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓、抵押、征收、中止條款；特許權(quán)期滿，項(xiàng)目移交內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)及程序；罰責(zé)與仲裁。 38．如何理解特許權(quán)協(xié)議文件的含義及內(nèi)容？（ 15 分） 答案：特許權(quán)協(xié)議文件是實(shí)現(xiàn) BOT 融資方式的最基本、最核心文件，它規(guī)定了協(xié)議各方在項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營和移交中的權(quán)力和義務(wù)，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定和分擔(dān)，確定項(xiàng)目融資的文件和解決爭(zhēng)議的原則及程序。（ 10 分） 答案：正確的判斷項(xiàng)目可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基礎(chǔ)，作為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理決策的起點(diǎn)，判斷項(xiàng)目可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因 素通常包括以下三個(gè)步驟：第一，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和預(yù)測(cè)：風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別就是找出在項(xiàng)目融資活動(dòng)中潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)和可能發(fā)生的各種損失；風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)是投資者對(duì)未來時(shí)間內(nèi)最有可能發(fā)生的市場(chǎng)行為的判斷。 3 商業(yè)票據(jù)融資。 ？（ 6 分） 答： 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目債務(wù)的隔離程度 ； 補(bǔ)充資本注入的靈活性； 對(duì)稅務(wù)優(yōu)惠的利用程度； 財(cái)務(wù)處理方法； 利潤提取的難易程度和產(chǎn)品的分配形式； 融資的便利與否； 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的靈活性。本題共10 個(gè)小題，每小題 2 分 , 共 20 分） 21 ABD 22 AB 23 ABC 24 BD 25 ABCD 26 ABC 27 AC 28 AB 29 AD 30 ABC 四、簡(jiǎn)答題（本題共 6 小題，共 35 分） 31． 比較“生產(chǎn)支付”與“設(shè)施使用協(xié)議”兩種融資模式的異同點(diǎn)。 (7)在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期中引入更嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)立法，增加項(xiàng)目的生產(chǎn)成本或影響項(xiàng)目的生產(chǎn)計(jì)劃。 (3)由于所在國的原因，如所在國政府的經(jīng)濟(jì)政策，或者由于外部原因，如遵守石油輸出國組織份額，所在國政府可能采取控制措施來限制生產(chǎn)速度或項(xiàng)目蘊(yùn)藏量的消耗速度。 （ 2）缺點(diǎn)： 投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜，交易成本比較高； 管理程序比較復(fù)雜。 公開招標(biāo)選擇項(xiàng)目承包商。 35． 簡(jiǎn)要分析債務(wù)資金的基本結(jié)構(gòu)性問題。 投資轉(zhuǎn)讓比較容易。（ 4分） 答： 直接擔(dān)保； 間接擔(dān)保； 3 、或有擔(dān)保； 意向性擔(dān)保。從廣義上講，凡是為了建設(shè)一個(gè)新項(xiàng)目或者收購一個(gè)現(xiàn)有項(xiàng)目以及對(duì)已有項(xiàng)目進(jìn)行債務(wù)重組所進(jìn)行的融資，均可稱項(xiàng)目融資。 模擬題 二 一、判斷題（正確的填“√”；錯(cuò)誤 的填“”。 BLT 形式，即建設(shè)、租賃、移交。 BOOT 形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營、移交。其一般要經(jīng)過以下階段： 1. 確定資產(chǎn)證券化融資的目標(biāo)； 2. 組建特別目的公司 SPV； 3. 實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資產(chǎn)的“真實(shí)出售”； 4. 完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)； 5. 劃分優(yōu)先證券和次級(jí)證券，辦理金融擔(dān)保； 6. 進(jìn)行發(fā)行評(píng)級(jí)，安排證券銷售；7. SPV獲得證券發(fā)行人，向原始權(quán)益人支付購買價(jià)格； 8. 實(shí)施資產(chǎn)管理； 9. 按期還本付息，并對(duì)聘用機(jī) 構(gòu)付費(fèi)。（ 6 分） 答： 第一，采用擔(dān)保形式，項(xiàng)目的投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限定在有限的項(xiàng)目開發(fā)階段之內(nèi)或者有限的金額之內(nèi)。第二，資本市場(chǎng)上，追求最大的投資收益是所有投資者的投資目的。 34．簡(jiǎn)析項(xiàng)目融資成本高的主要原因。 融資成本較高，時(shí)間較長。 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。本題共 10 個(gè)小題，每小題 1 分 , 共 10 分） 1115 CDCCA 1620 CBABC 三、多選題（下列每小題的備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。 A. 國際慣例文件 B. 國內(nèi)法律法規(guī)文件 C. 各參與方合同契約文件 D. 基本文件和專家報(bào)告和法律意見書 四、簡(jiǎn)答題（ 本題共 6 小題，共 35 分） 31． 比較“生產(chǎn)支付”與“設(shè)施使用協(xié)議”兩種融資模式的異同點(diǎn)。 A. 普通債券 B. 變動(dòng)利率債券 1103 批次適用 C. 浮動(dòng)利率債券 D. 零息債券 27． 在融資項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)中，各個(gè)國家應(yīng)用最普遍的股本資金形式就是認(rèn)購項(xiàng)目公司的（ ）。 A. 融資租賃 B. 出售和租回 C. 消極擔(dān)保條款 D. 從屬之債 23． 項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容包括（ ） 。一般來說，完工風(fēng)險(xiǎn)的第二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)由（ ）來承擔(dān)。 A. 收益風(fēng)險(xiǎn)