【正文】 行規(guī)劃和控制所確定的基本原則和規(guī)范。企業(yè)在確定信用標準時，主要考察客戶付款的能力，考察客戶是否會拖欠貸款甚至不付款，并據(jù)此判斷客戶拖欠貸款的可能性。 其銷售利潤率為 20% ，同期有價證券的利息率為年利率 15% 。 信用條件的表示方法是： “ 1/10， n/30‖ 。 【 例 4】 海連公司的銷售利潤率為 20%， 同期有價證券的利息率為年利率 15%。因此，企業(yè)在制定信用政策時，就應(yīng)當考慮到客戶違反規(guī)定的信用條件，拖欠貨款時的收賬方針。一 般來說，收賬成本支出越多，壞賬損失就越少， 壞 帳 損 失 P* 收賬費用 從圖中可以看出，當收賬費用增加時，壞賬損失就隨之減少，但是，隨著收賬費用增加到到一定程度時，壞賬損失減少的速度開始下降。 企業(yè)應(yīng)當如何制定信用政策呢 ？ 一般來說 ， 應(yīng)當遵循以下步驟： ?調(diào)查不同的信用政策對產(chǎn)品銷售量的影響程度 。這是決定是否賒銷給客戶產(chǎn)品的準備工作，也是做出賒銷決策的關(guān)鍵。 （一）企業(yè)的信用調(diào)查 ◆ 直接調(diào)查法 間接調(diào)查法， 是以客戶或者其他單位保存的有關(guān)客戶的各種原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過加工整理獲得客戶信用資料的方法。 （一）企業(yè)的信用調(diào)查 （二）對客戶的信用評估 信用評估的方法很多，這里主要介紹常用的兩種方法： 5C評估法 和 信用評分法 。 ◆ 信用評分法 信用評分法， 就是對客戶的一系列財務(wù)比率 和信用情況指標進行評分，然后進行加權(quán)平均， 計算出客戶的綜合信用分數(shù)，并據(jù)此進行信用評估的方法。 【 例 5】 某企業(yè)有關(guān)財務(wù)比率和信用品質(zhì)的資料如表所示。 應(yīng)收賬款日常管理的主要內(nèi)容包括： 應(yīng)收賬款投資額的控制 應(yīng)收賬款的賬齡分析 進行壞賬管理 東南大學遠程教育 財 務(wù) 管 理 第 四十三 講 主講教師： 陳菊花 第五章 短期投資決策與管理第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金和短期證券管理現(xiàn)金和短期證券管理 √√第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 √√第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理第五章 短期投資決策與管理 第三節(jié) 存貨管理 一、存貨管理的目標（ A） 二、存貨規(guī)劃與決策 （ B） 三、存貨的日常 管理 （ C） 第三節(jié) 存貨管理 一、存貨管理的目標（ A） 存貨， 是指公司在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中 供銷售或者耗用而儲存的商品和貨物，或正 處于生產(chǎn)加工過程中的材料或物料。為了生產(chǎn)活動的順利進行，防止停工 待料情況的發(fā)生，公司必須要儲存一定數(shù)量的原材料。 市場經(jīng)濟存在許多的不確定性 ， 如原材料供應(yīng)緊張或持續(xù)上漲 、 通貨膨脹等 ， 這些不確定性因素 ， 增加了公司的經(jīng)營風險 。 ◆ 降低成本的需要 一般來說 ， 貨物的批量購買可以獲得不同程度的優(yōu)惠 。如為訂貨而發(fā)生的差 旅費、郵資、通訊費、專設(shè)采購機構(gòu)的經(jīng)費等。如果存貨采購單價為 P，運雜費為 F，那么： 購置成本 =DP+F 儲存成本 ，是指公司為儲存存貨而發(fā)生的 各種費用支出，包括倉儲費、保管費、搬運費、 保險費、存貨占用資金支付的利息費、存貨殘損和變質(zhì)損失等。 假設(shè)缺貨成本為 S。存貨決策中涉及的主要內(nèi)容是決定進貨時間和決定進貨批量。 則該材料的經(jīng)濟訂貨批量為： 存貨總成本為 ： K D CCCKDKKDCCKDT 22/222???????（噸）21001522Q * ?????CKD每年最佳訂購次數(shù)為： （次） ??D存貨總成本為： （元） ?????T◆ 經(jīng)濟批量基本模型的擴展 經(jīng)濟訂貨量基本模型是在前述 7個假設(shè)條 件下建立的 ， 但這些假設(shè)在現(xiàn)實中幾乎不存在 。 在這種情況下 ， 確定存貨訂貨批量 ， 不僅要考慮訂貨成本和儲存成本 ， 還要考慮采購成本 。 【 例 6】 某公司全年需要甲零件 80 000件 ， 采購價格為每件50元 ， 每次訂貨成本為 400元 ， 每件年儲存成本為 4元 。 經(jīng)濟訂購批量 Q*為： （件）4 0 0 048 0 0 0 040022Q * ?????CKD存貨總成本為： （元）4016 000508000 042400040040008000 021?????????? DPCKDT其次，計算有價格折扣情況下的存貨總成本為： （元））（400 976 3%11508000042500040050008000022??????????? DPCKDT 所以，每次訂購 5 000件時，存貨的總成本可 以降低，因此，經(jīng)濟訂購批量是 5 000件。 假如 例題 5中，公司交貨期為 10天，每日耗 用量為 5千克，那么公司需要在倉庫中還有 50 千克材料時就必須發(fā)出訂貨單。公司要提前訂貨和存在保險儲備時的再訂貨點如圖所示： 庫存 最高庫存 再訂貨點 保險儲備量 時間 （ 3） 存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 企業(yè)實際存貨供應(yīng)和使用常常不能一次全 部入庫，而是陸續(xù)入庫和陸續(xù)耗用，尤其對于產(chǎn)成品的入庫和在產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移。 于是公司零部件最高庫存量為 ， 平均庫存量為： dgQ dg)gQ(Q21 d 與批量有關(guān)的總成本模型修正為： CKDT )gd(12?? 對 Q求導數(shù)，并令求導后的列式為 0，求得最佳 Q值： ???????????dggCDK2Q 總成本為： )1(2TgdD K C ?? 將例題 7中的數(shù)據(jù)代入上式中得： 件）(555301001002201 0 8 0 02Q ????????????（元）778)100301(2201 0 8 0 02T ???????三、存貨的日常 管理 （ C） ◆ ABC分析法 ◆ 適時存貨制（ JIT） 一、思考題 現(xiàn)金管理的目標是什么？ 計算確定最佳現(xiàn)金余額的方法有哪些？如何計算？ 如何判定應(yīng)收賬款政策？ 為什么要投資應(yīng)收賬款，投資應(yīng)收賬款的成本是什么？ 如何運用經(jīng)濟定貨基本模型計算經(jīng)濟定貨量、最佳定貨系數(shù)和存貨總成本？ 二、練習題 本章作業(yè) 某公司目前銷售商品賒銷期為 30天，銷 售量為 20萬件，單價 1元，單位變動成本為 ， 如果采用現(xiàn)金折扣方式銷售，不同折扣率下的有關(guān)資料如下表所示。 現(xiàn)金折扣 0/30， N/30 2/23， N/30 5/20， N/30 8/10， N/30 銷售 (萬件 ) 20 22 23 28 收賬費用 (元 ) 4 000 4 000 4 000 4 000 壞賬準備 (元 ) 2 000 1 800 1 700 1 700 某企業(yè)每年需要耗用甲材料 8 000噸。 （ 2）每次購入甲材料多少噸可以使全年與進貨批量相關(guān)總成本達到最低？此時的相關(guān)總成本是多少？ 項目 進貨批量 平均存量 （噸） 儲存成本 （元） 定貨次數(shù) （次） 定貨成本 （元） 相關(guān)總成本（元） 某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，具體方案 數(shù)額如下表所示（單位：元）： 方案 項目 甲 乙 丙 丁 現(xiàn)金余額 25 000 50 000 75 000 100 000 管理成本 20 000 20 000 20 000 20 000 短缺成本 12 000 6 750 2 500 0 資本收益率 12% 12% 12% 12% 要求：計算該企業(yè)的目標現(xiàn)金余額是多少？ 一、思考題 什么是現(xiàn)金？現(xiàn)金管理的目標是什么？ 現(xiàn)金目標的確定是考慮什么因素的結(jié)果？ 本次作業(yè) 如何確定企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額？