【正文】 （ ）。 （ ）。在確定項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的 β 值為 ，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為 60%，投資汽車項(xiàng)目后，公司將繼續(xù)保持目前 50%的資產(chǎn)負(fù)債率。 、質(zhì)量及與流動(dòng)負(fù)債的比例 。此時(shí)，最適宜采用的計(jì)算基礎(chǔ)是（ ）。 ，錯(cuò)誤的是（ ）。 ，每半年付息一次，票面年利率 6%，面值 1000元，平價(jià)發(fā)行。 ，負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本成本越低，企業(yè)價(jià)值越大 ，無論負(fù)債程度如何， 加權(quán)平均資本成本不變，企業(yè)價(jià)值也不變 ，超過一定程度地利用財(cái)務(wù)杠桿，會(huì)帶來權(quán)益資本成本的上升，債務(wù)成本也會(huì)上升，使加權(quán)平均資本成本上升，企業(yè)價(jià)值就會(huì)降低 ，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大 ，正確的有（ ）。 ，也 是實(shí)務(wù) ，在特殊情況下不一定正確 ，對(duì)特殊問題無能為力 ，正確的有（ ）。（ ） 。（ ） ，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的旺季。（ ） 。 公司是一家上市公司，該公司 2021年和 2021年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及 2021年的財(cái)務(wù)計(jì)劃數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）： 假設(shè)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)前景很好，銷售額可以大幅增加，貸款銀行要求公司的資產(chǎn)負(fù)債率不得超過 60%.董事會(huì)決議規(guī)定，以權(quán)益凈利率高低作為管理層業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的尺度。 （ 4）假設(shè) 2021年預(yù)計(jì)的經(jīng)營(yíng)效率是符合實(shí)際的，指出 2021年的財(cái)務(wù)計(jì)劃有無不當(dāng)之處。 要求：根據(jù)以上資料，使用經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法計(jì)算企業(yè)價(jià)值。與目標(biāo)公司類似的企業(yè)有甲、乙、丙、丁四家，但它們與目標(biāo)公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異。 在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨 40件，原材料為一次投入，完工程度 50%；本月投產(chǎn) 450件，完工入庫 430件；期末在產(chǎn)品 60件，原材料為一次投入，完工程度 50%.產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨 30件，本期完工入庫 430件，本期銷售 440件。 五、綜合題。 F 公司在 2年前曾在北京以 500萬元購買了一塊土地，原打算建立北方區(qū)配送中心，后來由于收購了一個(gè)物流企業(yè)，解決了北方地區(qū)產(chǎn)品配送問題，便取消了配送中心的建設(shè)項(xiàng)目。另外，工廠投產(chǎn)時(shí)需要營(yíng)運(yùn)資本 750萬元。 當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)收益率 5%，預(yù)期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為 8%.該項(xiàng)目所需資金按公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)籌集，并可以忽略債券和股票的發(fā)行費(fèi)用。假設(shè)投入的營(yíng)運(yùn)資本在工廠出售時(shí)可全部收回。 （ 4）計(jì)算項(xiàng)目的年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量。 （ 2） 2021年的現(xiàn)金流動(dòng)分析按照現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定的現(xiàn)金流量表各指標(biāo)的計(jì)算口徑，回答下列問題： ① 投資活動(dòng)使用了多少現(xiàn)金（凈額）？它由哪些項(xiàng)目構(gòu)成？金額各是多少？ ② 籌資活動(dòng)提供了多少現(xiàn)金（凈額）？它由哪些 項(xiàng)目構(gòu)成？金額各是多少？ ③ 公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了多少現(xiàn)金？ （ 3）收益質(zhì)量分析計(jì)算 2021年和 2021年的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)，并據(jù)此判斷 2021年收益質(zhì)量提高還是降低。 預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 2021 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》試題與答案 一、單項(xiàng)選擇題 以下各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（ ）。 假設(shè)市場(chǎng)是充分的，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變時(shí)，同時(shí)籌集權(quán)益資本和增加借款以下指標(biāo)不會(huì)增長(zhǎng)的是（ ）。 從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，與長(zhǎng)期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 ，它可能是預(yù)定的工資率，也可能是正常的工資率 ，采用直接人工工時(shí)作為固定制造費(fèi)用的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn) 企業(yè)某部門本月銷售收入 10000元，已銷商品的變動(dòng)成本 6000元，部門可控固定間接費(fèi)用 500元，部門不可控固定間接費(fèi)用 800元，分配給該部門的公司管理費(fèi)用 500元，最能反映該部門真實(shí)貢獻(xiàn)的金額是（ ）。 ，應(yīng)當(dāng)采用相同的折現(xiàn)率 ，兩種方法對(duì)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)結(jié)論是一致的 企業(yè)銷售增長(zhǎng)時(shí)需要補(bǔ)充資金。對(duì)這兩種方法的以下表述中，正確的有（ ）。 ＝營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出 ＝營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)＋折舊與攤銷－營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加－資本支出 ＝股權(quán)現(xiàn)金流量＋稅后利息支出 以下關(guān)于固定制造費(fèi)用差異分析的表述中，錯(cuò)誤的有（ ）。它可以用社會(huì)平均資金利潤(rùn)率來計(jì)量。（ ） 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股后，公司不再支付債券利息，因此綜合資本成本將下降。（ ） 利用剩余收益評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)時(shí)，為改善評(píng)價(jià)指標(biāo)的可比性，各部門應(yīng)使用相同的資本成本百分?jǐn)?shù)。 （ 2）計(jì)算 B 投資中心的部門資產(chǎn)。 上海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。 （ 2）雖然對(duì)于香港源產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對(duì)于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)的檢查，其費(fèi)用為 280元。 （ 5）在儲(chǔ)存過程中會(huì)出現(xiàn)破損，估計(jì)破損成本平均每套門 。 （ 9）東方公司每年經(jīng)營(yíng) 50周，每周營(yíng)業(yè) 6天。 （ 4）計(jì)算每年與批量相關(guān)的存貨總成本。最近公司準(zhǔn)備投資建設(shè)一個(gè)汽車制造廠。請(qǐng)你按此假設(shè)計(jì)算 A 公司的股權(quán)價(jià)值，結(jié)合 A 公司的具體情況分析這一假設(shè)是否適當(dāng)，并說明理由。 五、綜合題 ，該材料生產(chǎn)分為兩個(gè)步驟：先將化工原料制成顆粒材料，然后將顆粒材料制成板材。二車間生產(chǎn)耗用的半成品和其他原材料開始生產(chǎn)時(shí)一次投入，期末在產(chǎn)品平均完工程度為 60%.該公司還設(shè)有兩個(gè)輔助生產(chǎn)車間：蒸汽車間提供生產(chǎn)用汽和采暖用汽，供電車間提供生產(chǎn)用電和辦公用電。車間領(lǐng)用間接耗用的機(jī)物料 2700元。 二車間生產(chǎn)工人工資 36000元，管理人員工資 3000元。 （ 4）輔助生產(chǎn)費(fèi)用 輔助生產(chǎn)車間不單獨(dú)設(shè)置 “ 制造費(fèi)用 ” 賬戶， “ 輔助生產(chǎn) ” 賬戶設(shè)置 “ 原材料 ” 、 “ 工資及福利 ” 和“ 其他 ” 三個(gè)項(xiàng)目?！?其他 ” 項(xiàng)目本月發(fā)生額：一車間 1740元， 二車間 4580元。報(bào)廢時(shí)殘值收入為零。增加市場(chǎng)信息處理功能可使公司每年增加銷售收入 40000元，節(jié)約營(yíng)運(yùn)成本 15000元，該系統(tǒng)的運(yùn)行需要增加一名計(jì)算機(jī)專業(yè)人員預(yù)計(jì)工資支出每年 30000元；市場(chǎng)信息處理費(fèi)每年4500元。 為簡(jiǎn)化計(jì)算，假設(shè)折舊費(fèi)按年計(jì)提，每年收入、支出在年底發(fā)生。 2021 注會(huì)考試財(cái)務(wù)成本管理試題及答案解析 一、單項(xiàng)選擇題 (本題型共 10題，每題 1分，共 10分。 % % % % 【答案】 D 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是債券的到期收益率的實(shí)際年利率與周期利率的關(guān)系。 ，投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取決于該項(xiàng)目的 ( )。 【答案】 B 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。該公司二季度的預(yù)計(jì)材料采購量為 ( )千克。 【答案】 B 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)。雖然固定或持有增長(zhǎng)的股利政策和低正常股利加額外股利政策均有利于保持股價(jià)穩(wěn)定，但最有利于股價(jià)穩(wěn)定的應(yīng)該是固定或持有增長(zhǎng)的股利政策。 ，不屬于成本控制原則的是 ( )。 異分析時(shí)，固定制造費(fèi)用的差異可以分解為 ( )。 二、多項(xiàng)選擇題 (本題型共 10題，每題 2分，共 20分。 ) ，能夠影響無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的有 ( )。 8% 8% 8% 8% 【答案】 ABD 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是可持續(xù)增長(zhǎng)率的前提假設(shè)和含義。 A 和債券 B 是兩支剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報(bào)酬率，以下說法中，正確的有 ( )。 ，對(duì)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量沒有影響的有 ( )。 ，錯(cuò)誤的有 ( )。 ，錯(cuò)誤的有 ( )。有些時(shí)候后續(xù)期的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率的高低對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響很小。 ，正確的有 ( )。 采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，各步驟生產(chǎn)費(fèi)用需要在完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。在 “ 銷售量 ” 以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，變動(dòng)成本 =變動(dòng)成本率 銷售收入，所以該企業(yè)的變動(dòng)成本線斜率 為變動(dòng)成本率，即 60%。 ，標(biāo)準(zhǔn)成本中心僅缺少銷售權(quán) ，還能控制占用的資產(chǎn) 【答案】 AD 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)各類責(zé)任中心的含義和特點(diǎn)。 三、判斷題 (本題型共 10題，每題 1分，共 10分。答案寫在試題卷上無效。 ，權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)。因此，在資產(chǎn)凈利率不變的前提下，權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)呈同向變化。 ( ) 【答案】 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金到期債務(wù)比的計(jì)算。市場(chǎng)組合的貝他系數(shù)為 1，而證券的市場(chǎng)組合可以理解為市場(chǎng)上所有證券所構(gòu)成的投資組合，所以，在證券的市場(chǎng)組合中，所有證券的貝他系數(shù)加權(quán)平均數(shù)等于 1。 ，經(jīng)濟(jì)訂貨量是能使訂貨總成本與儲(chǔ)存總成本相等的訂貨批量。 ，如果中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外銷售費(fèi)用。 ( ) 【答案】 √ 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的含義。在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，相對(duì)價(jià)值法下的企業(yè)價(jià)值的含義是指目標(biāo)企業(yè)的相對(duì)價(jià)值，而非內(nèi)在價(jià)值 (即非市場(chǎng)價(jià)值 )。 四、計(jì)算分析題 (本題型共 4題，每題 7分，共 28分。 (2)計(jì)算該企業(yè) 2021年超長(zhǎng)增長(zhǎng)的銷售額 (計(jì)算結(jié)果取整數(shù)，下同 )。 (2)2021年超常增長(zhǎng)的銷售額 =12021(%%)=7116(萬元 )。目前的信用政策為 “2/15 ， n/30” ，有占銷售額 60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享 受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外 20%在信用期滿后 10天 (平均數(shù) )收回。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷售額的 70%；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有 50%可以在信用期內(nèi)收回，另外 50%可以在信用期滿后 20天 (平均數(shù) )收回。 (2)假設(shè)公司采用新的信用政策，計(jì)算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息。集團(tuán)公司給 B 公司下達(dá)的 2021年至2021年的目標(biāo)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是每年 188萬元。 要求： (1)計(jì)算該公司 2021年至 2021年的年度經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。 公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，生產(chǎn)多種規(guī)格的廚房設(shè)備，按照客戶訂單要求分批組織生產(chǎn)。 生產(chǎn) 601號(hào)和 701號(hào)的直接材料均在各車間開始生產(chǎn)時(shí)一次投入，直接人工費(fèi)用和制造費(fèi)用在加工過程中陸續(xù)發(fā)生。 (4)制造費(fèi)用 第一車間發(fā)生制造費(fèi)用 80000元，第二車間發(fā)生制造費(fèi)用 56000元。 完工產(chǎn)品成本 =直接材料成本 +直接人工成本 +制造費(fèi)用 =(25200+28800)+(24000+25200)+(19200+19600) =54000+49200+38800=142021(元 )。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。 (2)為生產(chǎn)該產(chǎn)品，需要添置一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備，預(yù)計(jì)其購置成本為 4 000萬元。 (3)生產(chǎn)該產(chǎn)品所需的廠房可以用 8 000萬元購買，在 2021年底付款并交付使用。假設(shè)這些凈營(yíng)運(yùn)資本在年初投入，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。 要求： (1)計(jì)算項(xiàng)目的初始投資 總額，包括與項(xiàng)目有關(guān)的固定資產(chǎn)購置支出以及凈營(yíng)運(yùn)資本增加額。 【答案】 (1)項(xiàng)目的初始投資總額 廠房投資 8000萬元 設(shè)備投資 4000萬元 營(yíng)運(yùn)資本投資 3000萬元 初始投資總額 =8000+4000+3000=15000(萬元 )。 (3)為了提高企業(yè)價(jià)值，該公司擬改 變資本結(jié)構(gòu)，舉借新的債務(wù)，替換舊的債務(wù)并回購部分普通股。 (2)計(jì)算該公司無負(fù)債的貝他系數(shù)和無負(fù)債的權(quán)益成本 (提示：根據(jù)賬面價(jià)值的權(quán)重調(diào)整貝他系數(shù)，下同 )。[1+1/4 （ 115%)] =247。 2021年度注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試 (專業(yè)階段考試 ) 《財(cái)務(wù)成本管理》試題及答案解析 一、單項(xiàng)選擇題 ，不符合債權(quán)人目標(biāo)的是 ( )。發(fā)行公司債券 D。 A。提高凈財(cái)務(wù)杠桿 【答案】 C 【考點(diǎn)】管理用財(cái)務(wù)分析體系 【解析】杠桿貢獻(xiàn)率 =(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率 稅后利息率 ) 凈財(cái)務(wù)杠桿 =(稅后經(jīng)營(yíng)凈利率 凈經(jīng)營(yíng) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 稅后利息率 ) 凈財(cái)務(wù)杠桿，可以看出，提高稅后經(jīng)營(yíng)凈利率、提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和提高凈財(cái)務(wù)杠桿都有利于提高杠桿貢獻(xiàn)率，而提高稅后利 息率會(huì)使得杠桿貢獻(xiàn)