【正文】 庫(kù)（廢話：早就滿了?。?。其間，標(biāo) 的達(dá)數(shù)億甚至數(shù)十億的經(jīng)濟(jì)糾紛在法院審理（一直到現(xiàn)在還在打官司），中國(guó) *證 *監(jiān) *會(huì)有史以來(lái)最大規(guī)模地處罰了一批期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)參與者（所以，期貨市場(chǎng)在 10 年內(nèi)沒(méi)機(jī)會(huì)翻身了。（最后補(bǔ)充一點(diǎn)：能有這個(gè)結(jié)果也是因?yàn)槭袌?chǎng)外的因素促成。） “天然膠”事件的頻頻發(fā)生并不是孤立的，它反映了我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)狀態(tài)和經(jīng)濟(jì)秩序的混亂。 期貨的活力在于雙方對(duì)現(xiàn)貨行情的演變都有不敢確定的地方，一旦成為“批發(fā)市場(chǎng)”了、誰(shuí)還敢投機(jī)呢？同樣，一旦惡性 *倉(cāng)（即經(jīng)常性地連續(xù)出現(xiàn)一開(kāi)盤即停板）成為 “家常便飯 ”、最有可能倒霉的就是交易所了。 主力絕密操盤方案內(nèi)幕 這是 某一主力機(jī)構(gòu)針對(duì)某一上市公司股票策劃的操作方案 (精華本 )。因此，作為一名操盤手，不但必須具有超凡的操 盤能力，而且必須具有高瞻遠(yuǎn)矚、謀劃大局和掌控局勢(shì)的能力。法人股較集中，第一大股東持有 32%股權(quán)。 二、確定總體操盤思路 未來(lái)大盤總體趨勢(shì)：因上市公司業(yè)績(jī)整體下滑、國(guó)有股減持、財(cái)務(wù)丑聞等一系列的負(fù)面信息影響，預(yù)計(jì) 2020年到 2020 年春大盤總體呈現(xiàn)調(diào)整格局，雖然期間會(huì)有一輪向上小行情，但新一輪的大行情產(chǎn)生至快于 2020年春節(jié)以后。 操盤手在上市公司未來(lái)基本面出現(xiàn)重大變化、未來(lái)推出的金融政策整體趨好和未來(lái)大盤將產(chǎn)生 新一輪行情等基礎(chǔ)上慣徹其“資本運(yùn)作”思路： 吸籌思路：通過(guò)上市公司業(yè)績(jī)預(yù)虧、上市公司負(fù)面消息和股票技術(shù)圖形 …… 一系列的運(yùn)作，以及利用大盤連續(xù)重挫和市場(chǎng)的悲觀情緒 …… 一系列的不利因素，強(qiáng)化投資者的拋售意識(shí)和悲觀情緒，讓投資者確信股價(jià)還要下挫，從而掩飾吸籌的目的。同時(shí)，未來(lái)推出的政策整體趨好，預(yù)示未來(lái)股價(jià)的上升將來(lái)自政策面的支持和配合。股價(jià)經(jīng)過(guò)兩次除權(quán)變成低價(jià)股，為股價(jià)的上升打開(kāi)廣闊的空間，極易受投資者的關(guān)注；其三、未來(lái)公布的一系列正面金融政策，將推動(dòng)大盤向上攀升，以及將強(qiáng)化投資者的持股信心。 Zz 公司 ——是由 Z 生物公司設(shè)立的參股公司，是證券市場(chǎng)的代言人； Zzz 公司 ——是由上市公司與 Z 公司設(shè)立的合資公司，是外資并購(gòu)的代言人。 …… 運(yùn)作 第一步：吸籌 吸籌策略：首先，上市公司公告“中期業(yè)績(jī)預(yù)虧”，股價(jià)隨之回落，當(dāng)下挫至 5 元底部時(shí)，開(kāi)始分批吸納，股價(jià)隨著回升，當(dāng)回升至 6 元時(shí)，停止吸納。 (評(píng)述：試想，如果你是散戶或大戶，經(jīng)得起這幾番 “折騰 ”否？ ) 這一過(guò)程中，對(duì)吸籌總量和價(jià)格也有所控制：吸籌初期股價(jià)為 5～ 6 元，中期不高于 7 元，末期最高不超過(guò)8 元，吸籌周期為 5～ 7 月，吸籌總量不應(yīng)少于 2020 萬(wàn)股，最多不宜超過(guò) 3000 萬(wàn)股，即最低控盤率為 40%，最高控盤率為 60%，最理想控盤率為 50%。 (評(píng)述：看看上市公司和主力勾結(jié)到了什么程度！你還怎么敢相信那些預(yù)虧公告或者別的公告？ 但愿這只是個(gè)別現(xiàn)象。在披露信息當(dāng)天復(fù)牌后，股價(jià)拉升至漲停板，持續(xù)推高股價(jià)至 18～ 20 元區(qū)域，然后無(wú)量下跌，形成經(jīng)典理論的做空 K 線形態(tài)的模式，自然市場(chǎng)感覺(jué)股價(jià)有進(jìn)一步下跌的勢(shì)頭。 (評(píng)述：看到這里，技術(shù)派人 士該大跌眼鏡了罷。這樣 W 公司成為上市公司十大股東之一。 制造換莊：在股價(jià)經(jīng)過(guò)三四個(gè)月的調(diào)整之后，股價(jià)再度緩慢走強(qiáng)，將股價(jià)推高至上次高位區(qū)域 27～ 28 元，然后進(jìn)行很不標(biāo)準(zhǔn)平臺(tái)盤整，直到 披露并購(gòu)重組信息前天。第二天披露 “上市公司收購(gòu)股權(quán) ”信息，同時(shí)減持推高時(shí)增倉(cāng)的籌碼，股價(jià)逐步回落。在市場(chǎng)公布利好信息第二天，公布上市公司更名為＊＊軟件公司，然后緩慢推升股價(jià)，量溫和放大，同時(shí)減持推升時(shí)增倉(cāng)的籌碼；不僅如此，還等待某短時(shí)間大盤走強(qiáng)之日，披露大宗交易信息，“將 W 公 司的持股轉(zhuǎn)讓給 WW 公司 ”的第二天之后，通過(guò)媒體對(duì) Ww 公司的追蹤報(bào)道，揭露該公司是一家在英屬群島注冊(cè)的私募基金，在輿論的配合下，激起市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)生巨大的想象力，然后持續(xù)放出巨量和拉出長(zhǎng)陽(yáng)，同時(shí)分批減持推高時(shí)增倉(cāng)的籌碼。 制造換莊：股價(jià)經(jīng)過(guò)除權(quán)之后，在 18～ 20 元除權(quán)區(qū)域振蕩整理。同時(shí)股價(jià)逐步構(gòu)筑符合進(jìn)一步飆升的技術(shù)圖形，自然市場(chǎng)感覺(jué)股價(jià)有進(jìn)一步上升的趨向，就此出貨開(kāi)始展開(kāi)。 操盤手在出貨進(jìn)度和股價(jià)方面的操控：初期和中期出貨均價(jià)為 38～ 40元區(qū)域 (第一次的除權(quán)區(qū)域?yàn)?19～ 20元 )，出貨率最低為 60%，最高為 80%，總的出貨周期為 4～ 6 個(gè)月。 出貨風(fēng)險(xiǎn)控制：在預(yù)定區(qū)域出貨較容易，預(yù)示大盤很強(qiáng)，接盤踴躍，可以比預(yù)定更高位出貨；若出貨較難，預(yù)示大盤較弱， 接盤意愿不踴躍，可以比預(yù)定稍低位出貨，應(yīng)把握出貨契機(jī)，控制好出貨量；若出貨失敗，預(yù)示大盤太弱，接盤很少，應(yīng)耐心等待新一輪行情產(chǎn)生的時(shí)機(jī)，同時(shí)必須控制出貨進(jìn)度。 中國(guó)期貨業(yè)從 10年前開(kāi)始起步，馬上就迎來(lái)了 1995 年前后的狂熱時(shí)期，結(jié)果外有英國(guó)巴林銀行百年基業(yè)毀于一個(gè)名叫里森的年輕人手中的慘痛案例，內(nèi)有南京金中富以期貨為名坑蒙拐騙的泥沙俱下，再加上國(guó)債期貨風(fēng)波的紛紛擾擾，以及國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和有色金屬冶煉企業(yè)操作外盤時(shí)的嚴(yán)重虧損，使得期貨業(yè)問(wèn)世不久，即陷入整頓之中。這背后則是十幾個(gè)億的資金和多空雙方一年多來(lái)對(duì)大豆交割預(yù)期的分歧和激烈爭(zhēng)奪。中國(guó)期貨市場(chǎng)的交割率較之美國(guó)等發(fā)達(dá)市場(chǎng)要高 4－ 5 倍，不少交易者其實(shí)是將期貨市場(chǎng)作為準(zhǔn)現(xiàn)貨市場(chǎng)在運(yùn)作。 “天量 S205”之所以引人注目，還在于如何理解最終大豆交割成本比大豆現(xiàn)貨價(jià)格高出 100元 /噸的差異及其后果。對(duì)這批大豆涌入現(xiàn)貨市場(chǎng)或重新注冊(cè)倉(cāng)單再回到期貨市場(chǎng)，可能給大豆價(jià)格造成沖擊的恐懼也恐怕缺乏足夠理由，這不過(guò)是相當(dāng)于 20 天的進(jìn)口量或者兩三家油廠一年的加工需求量而已。 中國(guó)期貨業(yè)已到了重新?lián)P帆啟航的時(shí)刻。當(dāng)初我到人才交流市場(chǎng)去無(wú)意看到一家經(jīng)紀(jì)公司正在招聘投資顧問(wèn)。 聽(tīng)老師講干我們這一行要想賺錢，主要靠傭金?；叵肫鹎皫啄昶谑姓谧呦缕侣?，所以當(dāng)你向客戶推薦期貨時(shí)，他們一聽(tīng)都談虎色變，毫無(wú)興趣。 嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn) 我感到期貨風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該分兩方面看，風(fēng)險(xiǎn)與收益是共存的。曾經(jīng)有位排彈專家說(shuō)過(guò)：“排彈并不太難，只要事先知道炸彈的品種，拆起來(lái)小心一點(diǎn)就行了。 散戶實(shí)戰(zhàn)心得 經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的開(kāi)發(fā)客戶也沒(méi)什么成績(jī)，我決心要提高自己的實(shí)際操盤水平，用實(shí)際證明期市并不象傳說(shuō)中的那樣可怕。由于特別小心，故而大錢賺不到小錢不停賺。作為散戶雖然有資金不足的缺點(diǎn)，但也具有船小好掉頭的優(yōu)點(diǎn)。但是學(xué)歷與贏利并不一定成正比，因?yàn)閷W(xué)歷過(guò)高的投資者往往過(guò) 于自信而不肯認(rèn)輸，最終爆倉(cāng)出局。因此使用相同數(shù)量的資金 ,在大豆、小麥、銅、鉛、橡膠和其它期貨的交易上 ,你可以比在股票上賺到更多的錢。所以，我認(rèn)為在市場(chǎng)上想要求得生存，最要緊地是從認(rèn)識(shí)市場(chǎng)和認(rèn)識(shí)自身這兩個(gè)方面著手，做到知己知彼，方可百戰(zhàn)不殆。成功人士的性格要素很簡(jiǎn)單──需要冷靜、耐心、理性，只要擁有它，你將擁有無(wú)盡的財(cái)富。貪婪就是貪得無(wú)厭，贏得小利還要大利，翻一番還要翻兩番，交易利潤(rùn)最終被貪婪所吞沒(méi)。投資者只有真正克服了這兩個(gè)缺陷，成功才會(huì)出現(xiàn)。贏錢如方向正確就要擴(kuò)倉(cāng)加碼，擴(kuò)大戰(zhàn)果。 賭博心態(tài)不可有 賭博心態(tài)分為兩種，一種是個(gè)性好賭，其他分析手段欠缺。要知道期市中真正考驗(yàn)大家的并不是誰(shuí)的多。剛開(kāi)始時(shí)要牢記不可盲目行事，寧可不做，不可瞎做。只有在投資方向正確及贏利的情況下才可擴(kuò)倉(cāng)加碼。因?yàn)槠谪浶星榘l(fā)動(dòng)、發(fā)展和轉(zhuǎn)折需要一定的內(nèi)因和外因的影響，對(duì)于資金流向、基本面和宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷是至關(guān)重要的。 武裝頭腦、資金分配很重要 期貨這一行業(yè)，相對(duì)比較專業(yè)，所以要充實(shí)一下自己的頭腦，多讀點(diǎn)專業(yè)書(shū)。一部分資金做長(zhǎng)線投資，另一部分做短線投資。剛開(kāi)始做大豆可以尋找對(duì)期貨的感覺(jué)，調(diào)整自己的心態(tài)。 ” 作者 : cenlng Email: 日期 : 12/21 15:10 內(nèi)容 : 百年難遇的熊市 2020 年 3 月 24 日，美國(guó)股票市場(chǎng)最具代表性的標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 股指（簡(jiǎn)稱 SP500）創(chuàng)下了 點(diǎn)的歷史最高，這一天也象征著 18 年大牛市的結(jié)束。11 事件和今年暴露出的大批企業(yè)財(cái)會(huì)欺騙和破產(chǎn)，投資者的財(cái)富和信心遭受了一次又一次的打擊。 實(shí)戰(zhàn)篇 刀口舔血反敗為勝 華爾街有句話：“等到街上有血的時(shí)候就該買進(jìn)”，意思是說(shuō)股市大恐慌是買股票的最好時(shí)刻。 2020 年 2 月中旬， SP500 股指創(chuàng)下兩年新低，我在把握不大的情況下迫不及待地大量買進(jìn)，幾天后就不得不止損賣出。這兩次挫折使我更清醒地意識(shí)到能夠回避市場(chǎng)的噪音、耐心等待機(jī)會(huì)是交易者不可缺少的心理素質(zhì)。在這段時(shí)期內(nèi)，我正確地預(yù)測(cè)了市場(chǎng)走向，吸取了去年的教訓(xùn)，把資金幾乎全部放在現(xiàn)金上，耐心地等待著。當(dāng)股市出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，投資者對(duì)股指期權(quán)的需求會(huì)增加，其相對(duì)價(jià)值會(huì)上漲，相應(yīng)的波動(dòng)率指數(shù)（ volatility index，簡(jiǎn)稱 “VIX”）會(huì)上 升。 2020 年 7 月 10日， SP500 暴跌 ％于 點(diǎn)收盤，第一次收在 9在市場(chǎng)大崩潰時(shí)，個(gè)別股票 的走勢(shì)極難預(yù)測(cè)，最有效的交易工具是跟蹤股指的交易所交易基金（ ETF），我選擇了跟蹤 SP500 的 SPY。從 7 月 10 日到 7 月 18 日，先遣部隊(duì)打了兩個(gè)小勝仗，增加了我的信心。 7 月 19 日，星期五，道指狂泄 385 點(diǎn)，突破 8062 支撐點(diǎn)， VIX 收在 43％，市場(chǎng)的恐慌度急速上升。在寫(xiě)給投資者的每周回顧中，我做了如下的分析：在直線下滑兩個(gè)月后，市場(chǎng)開(kāi)始以拋物線形崩潰，意味著巨幅反彈的日子即將到來(lái)。 22 日和 23 日，市場(chǎng)繼續(xù)以每天 3％的速度崩潰，我按計(jì)劃每天投入 20％的資金。但在這個(gè)決戰(zhàn)的時(shí)刻，我猶豫了。 7 月24 日當(dāng)天， SP500 上漲了 ％，道指暴漲 489 點(diǎn)，紐約股票交易所創(chuàng)下了交易量 的歷史記錄。市場(chǎng)以 V 型的強(qiáng)烈反彈在短期內(nèi)不可能繼續(xù)下去，我按計(jì)劃于 29日、30 日把剩下的 70％全部賣出。給美國(guó)投資者傷害最深的恐怕就是對(duì)長(zhǎng)期投資的迷信。然而歷史事實(shí)也說(shuō)明十幾年的大牛市后會(huì)跟著有十幾年的大熊市。 長(zhǎng)期牛市中培養(yǎng)出來(lái)的股票投資者很多是股票跌了更不忍心賣，甚至買進(jìn)更多。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的規(guī)定，投資者只需付出股票交易額的 50％作為保證金，其余可由券商貸款。事實(shí)上，預(yù)測(cè)股票的長(zhǎng)期走向涉及到的因素太多、難度更大。一旦市場(chǎng)條件對(duì)我不利，或者股票跌過(guò)止損點(diǎn)，我就毫不猶豫賣出。短期交易的成本主要是買賣差價(jià)，它實(shí)際上取決于交易者自己的買賣單對(duì)市場(chǎng)價(jià)的瞬間影響。 感悟篇之二 技術(shù)分析是法寶 作為兩種相對(duì)立的投資理念，基本分析和技術(shù)分析本身并不矛盾。他們?cè)谑袌?chǎng)中彼此競(jìng)爭(zhēng)，最終只能靠信息上的優(yōu)勢(shì)取勝。 技術(shù)分析法所需要的信息只是股價(jià)過(guò)去的表現(xiàn)。我認(rèn)為在正確的資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的保證下，股票交易者完全可以把這些短期規(guī)律轉(zhuǎn)化成長(zhǎng)期利潤(rùn)。 事實(shí)上，技術(shù)分析法常常能找到市場(chǎng)中有信息優(yōu)勢(shì)的少數(shù)參與者的蹤跡，從而發(fā)現(xiàn)大行情出現(xiàn)前的信號(hào)，這使技術(shù)分析交易者間接地占有一定的信息優(yōu)勢(shì)。賣空是我以前進(jìn)行可轉(zhuǎn)債交易時(shí)套利保值的基本方法，也是投資銀行和對(duì)沖基金的主要避險(xiǎn)手段。 過(guò)去兩年多的熊市證明我的判斷是錯(cuò)誤的，除了幾次時(shí)間很短的反彈機(jī)會(huì)以外，整個(gè)市場(chǎng)和其中幾乎所有板塊都長(zhǎng)時(shí)間地處于下滑狀態(tài)。 熊市的經(jīng)歷告訴我，無(wú)論多么完美的基本理論和技術(shù)模型，成功的股票交易者都還必須具有正確的心理狀態(tài)。根據(jù)兵書(shū)“原則”去打仗，怎么還會(huì)被 司馬懿打敗呢？腦袋掉了，可能還搞不明白。賤時(shí)買 ，貴時(shí)賣，是自古不變的商業(yè)原則和市場(chǎng)邏輯。 股票、期貨市場(chǎng)的目的與其它市場(chǎng)的目的是一樣的。最終，價(jià)格將會(huì)在某一買賣雙方均可接受的價(jià)位達(dá)到平衡。此外，不同類型的市場(chǎng)參與者對(duì)市場(chǎng)的影響截然不同。 香港一位投資者問(wèn)一位期貨“馬甲”：“你們這一行一定很難做吧，你們贏錢需要很多知識(shí)吧？”“馬甲”回答：“場(chǎng)內(nèi)的人，一天干到晚已 經(jīng)很累了，哪有時(shí)間看書(shū)，哪有那么多的‘知識(shí)’要學(xué)？只有場(chǎng)外的人才有閑時(shí)間和精力去研究學(xué)問(wèn)，再說(shuō)學(xué)問(wèn)在交易中不管用，在場(chǎng)內(nèi)只要你跟著氣氛走，靈活一點(diǎn)，雖然賺不到大錢，但是也能賺個(gè) 5－ 6 成。有一天，有人告 訴他許多關(guān)于睡姿的“知識(shí)”，像他這樣的身體狀況，應(yīng)當(dāng)如何如何睡。可以這么說(shuō)，何時(shí)買、何時(shí)賣，不是由規(guī)則定的。 正文： 對(duì)于可能發(fā)生的美伊戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)際社會(huì)反戰(zhàn)呼聲較高，中國(guó)、俄羅斯、法國(guó)等大國(guó)紛 紛表示希望延 長(zhǎng)聯(lián)合國(guó)對(duì)伊拉克的武器核查時(shí)間，以避免戰(zhàn)爭(zhēng)；而美國(guó)始終堅(jiān)持以武力 解除薩達(dá)姆政權(quán)，并稱將在 2 月 5 日向聯(lián)合國(guó)提交伊拉克違反聯(lián)合國(guó)決議以及與恐怖主義 有關(guān)聯(lián)的重要證據(jù)，以獲得聯(lián)合國(guó)和盟國(guó)對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)的支持。在這種情況下，我們不禁想到了 1990－ 1991 年爆發(fā)的非常類似的 海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，當(dāng)時(shí)以美國(guó)為首的多國(guó)部隊(duì)以低傷亡代價(jià)快速取得了全面勝利，對(duì)比戰(zhàn)爭(zhēng)雙 方實(shí)力，歷史很可能重演。 如果戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，預(yù)計(jì)日元也會(huì)走強(qiáng)。 如果戰(zhàn)爭(zhēng)能很快以美國(guó)的全面獲勝結(jié)束，我們預(yù)計(jì)將看到眾多政治經(jīng)濟(jì)不確定因素 消失，市場(chǎng)恐慌情緒逐漸下降，同時(shí)消費(fèi)者信心和商業(yè)信心也將反彈，國(guó)際資本再次流 入 世界最大的經(jīng)濟(jì)實(shí)體－－美國(guó)，結(jié)果當(dāng)然是美國(guó)資本市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇以及美元