【正文】 庫（廢話：早就滿了?。?。其間，標 的達數(shù)億甚至數(shù)十億的經(jīng)濟糾紛在法院審理（一直到現(xiàn)在還在打官司），中國 *證 *監(jiān) *會有史以來最大規(guī)模地處罰了一批期貨經(jīng)紀機構(gòu)和市場參與者（所以，期貨市場在 10 年內(nèi)沒機會翻身了。（最后補充一點：能有這個結(jié)果也是因為市場外的因素促成。） “天然膠”事件的頻頻發(fā)生并不是孤立的，它反映了我國現(xiàn)階段經(jīng)濟狀態(tài)和經(jīng)濟秩序的混亂。 期貨的活力在于雙方對現(xiàn)貨行情的演變都有不敢確定的地方，一旦成為“批發(fā)市場”了、誰還敢投機呢？同樣，一旦惡性 *倉（即經(jīng)常性地連續(xù)出現(xiàn)一開盤即停板）成為 “家常便飯 ”、最有可能倒霉的就是交易所了。 主力絕密操盤方案內(nèi)幕 這是 某一主力機構(gòu)針對某一上市公司股票策劃的操作方案 (精華本 )。因此，作為一名操盤手，不但必須具有超凡的操 盤能力，而且必須具有高瞻遠矚、謀劃大局和掌控局勢的能力。法人股較集中，第一大股東持有 32%股權(quán)。 二、確定總體操盤思路 未來大盤總體趨勢：因上市公司業(yè)績整體下滑、國有股減持、財務丑聞等一系列的負面信息影響，預計 2020年到 2020 年春大盤總體呈現(xiàn)調(diào)整格局，雖然期間會有一輪向上小行情，但新一輪的大行情產(chǎn)生至快于 2020年春節(jié)以后。 操盤手在上市公司未來基本面出現(xiàn)重大變化、未來推出的金融政策整體趨好和未來大盤將產(chǎn)生 新一輪行情等基礎上慣徹其“資本運作”思路： 吸籌思路：通過上市公司業(yè)績預虧、上市公司負面消息和股票技術圖形 …… 一系列的運作，以及利用大盤連續(xù)重挫和市場的悲觀情緒 …… 一系列的不利因素，強化投資者的拋售意識和悲觀情緒，讓投資者確信股價還要下挫，從而掩飾吸籌的目的。同時，未來推出的政策整體趨好，預示未來股價的上升將來自政策面的支持和配合。股價經(jīng)過兩次除權(quán)變成低價股，為股價的上升打開廣闊的空間，極易受投資者的關注；其三、未來公布的一系列正面金融政策，將推動大盤向上攀升，以及將強化投資者的持股信心。 Zz 公司 ——是由 Z 生物公司設立的參股公司，是證券市場的代言人； Zzz 公司 ——是由上市公司與 Z 公司設立的合資公司，是外資并購的代言人。 …… 運作 第一步：吸籌 吸籌策略：首先，上市公司公告“中期業(yè)績預虧”，股價隨之回落，當下挫至 5 元底部時，開始分批吸納，股價隨著回升，當回升至 6 元時，停止吸納。 (評述：試想，如果你是散戶或大戶，經(jīng)得起這幾番 “折騰 ”否？ ) 這一過程中，對吸籌總量和價格也有所控制：吸籌初期股價為 5～ 6 元，中期不高于 7 元，末期最高不超過8 元，吸籌周期為 5～ 7 月，吸籌總量不應少于 2020 萬股，最多不宜超過 3000 萬股，即最低控盤率為 40%，最高控盤率為 60%，最理想控盤率為 50%。 (評述：看看上市公司和主力勾結(jié)到了什么程度！你還怎么敢相信那些預虧公告或者別的公告？ 但愿這只是個別現(xiàn)象。在披露信息當天復牌后，股價拉升至漲停板，持續(xù)推高股價至 18～ 20 元區(qū)域，然后無量下跌，形成經(jīng)典理論的做空 K 線形態(tài)的模式，自然市場感覺股價有進一步下跌的勢頭。 (評述：看到這里，技術派人 士該大跌眼鏡了罷。這樣 W 公司成為上市公司十大股東之一。 制造換莊：在股價經(jīng)過三四個月的調(diào)整之后，股價再度緩慢走強，將股價推高至上次高位區(qū)域 27～ 28 元，然后進行很不標準平臺盤整，直到 披露并購重組信息前天。第二天披露 “上市公司收購股權(quán) ”信息，同時減持推高時增倉的籌碼，股價逐步回落。在市場公布利好信息第二天，公布上市公司更名為＊＊軟件公司，然后緩慢推升股價，量溫和放大，同時減持推升時增倉的籌碼；不僅如此，還等待某短時間大盤走強之日，披露大宗交易信息，“將 W 公 司的持股轉(zhuǎn)讓給 WW 公司 ”的第二天之后，通過媒體對 Ww 公司的追蹤報道，揭露該公司是一家在英屬群島注冊的私募基金，在輿論的配合下，激起市場對其產(chǎn)生巨大的想象力，然后持續(xù)放出巨量和拉出長陽，同時分批減持推高時增倉的籌碼。 制造換莊：股價經(jīng)過除權(quán)之后，在 18～ 20 元除權(quán)區(qū)域振蕩整理。同時股價逐步構(gòu)筑符合進一步飆升的技術圖形，自然市場感覺股價有進一步上升的趨向，就此出貨開始展開。 操盤手在出貨進度和股價方面的操控：初期和中期出貨均價為 38～ 40元區(qū)域 (第一次的除權(quán)區(qū)域為 19～ 20元 )，出貨率最低為 60%，最高為 80%，總的出貨周期為 4～ 6 個月。 出貨風險控制：在預定區(qū)域出貨較容易，預示大盤很強，接盤踴躍，可以比預定更高位出貨；若出貨較難，預示大盤較弱， 接盤意愿不踴躍，可以比預定稍低位出貨，應把握出貨契機，控制好出貨量；若出貨失敗，預示大盤太弱，接盤很少，應耐心等待新一輪行情產(chǎn)生的時機，同時必須控制出貨進度。 中國期貨業(yè)從 10年前開始起步，馬上就迎來了 1995 年前后的狂熱時期，結(jié)果外有英國巴林銀行百年基業(yè)毀于一個名叫里森的年輕人手中的慘痛案例，內(nèi)有南京金中富以期貨為名坑蒙拐騙的泥沙俱下，再加上國債期貨風波的紛紛擾擾，以及國內(nèi)金融機構(gòu)和有色金屬冶煉企業(yè)操作外盤時的嚴重虧損，使得期貨業(yè)問世不久，即陷入整頓之中。這背后則是十幾個億的資金和多空雙方一年多來對大豆交割預期的分歧和激烈爭奪。中國期貨市場的交割率較之美國等發(fā)達市場要高 4－ 5 倍，不少交易者其實是將期貨市場作為準現(xiàn)貨市場在運作。 “天量 S205”之所以引人注目，還在于如何理解最終大豆交割成本比大豆現(xiàn)貨價格高出 100元 /噸的差異及其后果。對這批大豆涌入現(xiàn)貨市場或重新注冊倉單再回到期貨市場，可能給大豆價格造成沖擊的恐懼也恐怕缺乏足夠理由，這不過是相當于 20 天的進口量或者兩三家油廠一年的加工需求量而已。 中國期貨業(yè)已到了重新?lián)P帆啟航的時刻。當初我到人才交流市場去無意看到一家經(jīng)紀公司正在招聘投資顧問。 聽老師講干我們這一行要想賺錢，主要靠傭金?；叵肫鹎皫啄昶谑姓谧呦缕侣?，所以當你向客戶推薦期貨時，他們一聽都談虎色變，毫無興趣。 嚴格控制投資風險 我感到期貨風險應該分兩方面看，風險與收益是共存的。曾經(jīng)有位排彈專家說過：“排彈并不太難，只要事先知道炸彈的品種，拆起來小心一點就行了。 散戶實戰(zhàn)心得 經(jīng)過幾個月的開發(fā)客戶也沒什么成績，我決心要提高自己的實際操盤水平，用實際證明期市并不象傳說中的那樣可怕。由于特別小心，故而大錢賺不到小錢不停賺。作為散戶雖然有資金不足的缺點，但也具有船小好掉頭的優(yōu)點。但是學歷與贏利并不一定成正比，因為學歷過高的投資者往往過 于自信而不肯認輸，最終爆倉出局。因此使用相同數(shù)量的資金 ,在大豆、小麥、銅、鉛、橡膠和其它期貨的交易上 ,你可以比在股票上賺到更多的錢。所以，我認為在市場上想要求得生存，最要緊地是從認識市場和認識自身這兩個方面著手，做到知己知彼，方可百戰(zhàn)不殆。成功人士的性格要素很簡單──需要冷靜、耐心、理性，只要擁有它，你將擁有無盡的財富。貪婪就是貪得無厭，贏得小利還要大利，翻一番還要翻兩番，交易利潤最終被貪婪所吞沒。投資者只有真正克服了這兩個缺陷，成功才會出現(xiàn)。贏錢如方向正確就要擴倉加碼，擴大戰(zhàn)果。 賭博心態(tài)不可有 賭博心態(tài)分為兩種，一種是個性好賭，其他分析手段欠缺。要知道期市中真正考驗大家的并不是誰的多。剛開始時要牢記不可盲目行事，寧可不做，不可瞎做。只有在投資方向正確及贏利的情況下才可擴倉加碼。因為期貨行情發(fā)動、發(fā)展和轉(zhuǎn)折需要一定的內(nèi)因和外因的影響，對于資金流向、基本面和宏觀經(jīng)濟的判斷是至關重要的。 武裝頭腦、資金分配很重要 期貨這一行業(yè)，相對比較專業(yè)，所以要充實一下自己的頭腦，多讀點專業(yè)書。一部分資金做長線投資，另一部分做短線投資。剛開始做大豆可以尋找對期貨的感覺，調(diào)整自己的心態(tài)。 ” 作者 : cenlng Email: 日期 : 12/21 15:10 內(nèi)容 : 百年難遇的熊市 2020 年 3 月 24 日，美國股票市場最具代表性的標準普爾 500 股指（簡稱 SP500）創(chuàng)下了 點的歷史最高，這一天也象征著 18 年大牛市的結(jié)束。11 事件和今年暴露出的大批企業(yè)財會欺騙和破產(chǎn)，投資者的財富和信心遭受了一次又一次的打擊。 實戰(zhàn)篇 刀口舔血反敗為勝 華爾街有句話：“等到街上有血的時候就該買進”，意思是說股市大恐慌是買股票的最好時刻。 2020 年 2 月中旬， SP500 股指創(chuàng)下兩年新低，我在把握不大的情況下迫不及待地大量買進，幾天后就不得不止損賣出。這兩次挫折使我更清醒地意識到能夠回避市場的噪音、耐心等待機會是交易者不可缺少的心理素質(zhì)。在這段時期內(nèi)，我正確地預測了市場走向，吸取了去年的教訓，把資金幾乎全部放在現(xiàn)金上，耐心地等待著。當股市出現(xiàn)危機時，投資者對股指期權(quán)的需求會增加，其相對價值會上漲，相應的波動率指數(shù)（ volatility index，簡稱 “VIX”）會上 升。 2020 年 7 月 10日， SP500 暴跌 ％于 點收盤，第一次收在 9在市場大崩潰時，個別股票 的走勢極難預測，最有效的交易工具是跟蹤股指的交易所交易基金（ ETF），我選擇了跟蹤 SP500 的 SPY。從 7 月 10 日到 7 月 18 日，先遣部隊打了兩個小勝仗，增加了我的信心。 7 月 19 日，星期五，道指狂泄 385 點，突破 8062 支撐點， VIX 收在 43％，市場的恐慌度急速上升。在寫給投資者的每周回顧中，我做了如下的分析：在直線下滑兩個月后，市場開始以拋物線形崩潰，意味著巨幅反彈的日子即將到來。 22 日和 23 日，市場繼續(xù)以每天 3％的速度崩潰，我按計劃每天投入 20％的資金。但在這個決戰(zhàn)的時刻，我猶豫了。 7 月24 日當天， SP500 上漲了 ％，道指暴漲 489 點，紐約股票交易所創(chuàng)下了交易量 的歷史記錄。市場以 V 型的強烈反彈在短期內(nèi)不可能繼續(xù)下去，我按計劃于 29日、30 日把剩下的 70％全部賣出。給美國投資者傷害最深的恐怕就是對長期投資的迷信。然而歷史事實也說明十幾年的大牛市后會跟著有十幾年的大熊市。 長期牛市中培養(yǎng)出來的股票投資者很多是股票跌了更不忍心賣，甚至買進更多。根據(jù)美聯(lián)儲的規(guī)定，投資者只需付出股票交易額的 50％作為保證金，其余可由券商貸款。事實上，預測股票的長期走向涉及到的因素太多、難度更大。一旦市場條件對我不利，或者股票跌過止損點，我就毫不猶豫賣出。短期交易的成本主要是買賣差價，它實際上取決于交易者自己的買賣單對市場價的瞬間影響。 感悟篇之二 技術分析是法寶 作為兩種相對立的投資理念，基本分析和技術分析本身并不矛盾。他們在市場中彼此競爭，最終只能靠信息上的優(yōu)勢取勝。 技術分析法所需要的信息只是股價過去的表現(xiàn)。我認為在正確的資產(chǎn)管理和風險控制的保證下，股票交易者完全可以把這些短期規(guī)律轉(zhuǎn)化成長期利潤。 事實上，技術分析法常常能找到市場中有信息優(yōu)勢的少數(shù)參與者的蹤跡，從而發(fā)現(xiàn)大行情出現(xiàn)前的信號，這使技術分析交易者間接地占有一定的信息優(yōu)勢。賣空是我以前進行可轉(zhuǎn)債交易時套利保值的基本方法，也是投資銀行和對沖基金的主要避險手段。 過去兩年多的熊市證明我的判斷是錯誤的，除了幾次時間很短的反彈機會以外，整個市場和其中幾乎所有板塊都長時間地處于下滑狀態(tài)。 熊市的經(jīng)歷告訴我，無論多么完美的基本理論和技術模型，成功的股票交易者都還必須具有正確的心理狀態(tài)。根據(jù)兵書“原則”去打仗，怎么還會被 司馬懿打敗呢？腦袋掉了，可能還搞不明白。賤時買 ，貴時賣，是自古不變的商業(yè)原則和市場邏輯。 股票、期貨市場的目的與其它市場的目的是一樣的。最終，價格將會在某一買賣雙方均可接受的價位達到平衡。此外，不同類型的市場參與者對市場的影響截然不同。 香港一位投資者問一位期貨“馬甲”：“你們這一行一定很難做吧，你們贏錢需要很多知識吧？”“馬甲”回答：“場內(nèi)的人，一天干到晚已 經(jīng)很累了，哪有時間看書，哪有那么多的‘知識’要學？只有場外的人才有閑時間和精力去研究學問，再說學問在交易中不管用，在場內(nèi)只要你跟著氣氛走，靈活一點，雖然賺不到大錢，但是也能賺個 5－ 6 成。有一天，有人告 訴他許多關于睡姿的“知識”，像他這樣的身體狀況，應當如何如何睡?？梢赃@么說，何時買、何時賣，不是由規(guī)則定的。 正文： 對于可能發(fā)生的美伊戰(zhàn)爭，國際社會反戰(zhàn)呼聲較高，中國、俄羅斯、法國等大國紛 紛表示希望延 長聯(lián)合國對伊拉克的武器核查時間，以避免戰(zhàn)爭；而美國始終堅持以武力 解除薩達姆政權(quán)，并稱將在 2 月 5 日向聯(lián)合國提交伊拉克違反聯(lián)合國決議以及與恐怖主義 有關聯(lián)的重要證據(jù)，以獲得聯(lián)合國和盟國對戰(zhàn)爭的支持。在這種情況下，我們不禁想到了 1990－ 1991 年爆發(fā)的非常類似的 海灣戰(zhàn)爭，當時以美國為首的多國部隊以低傷亡代價快速取得了全面勝利，對比戰(zhàn)爭雙 方實力，歷史很可能重演。 如果戰(zhàn)爭爆發(fā)，預計日元也會走強。 如果戰(zhàn)爭能很快以美國的全面獲勝結(jié)束，我們預計將看到眾多政治經(jīng)濟不確定因素 消失，市場恐慌情緒逐漸下降，同時消費者信心和商業(yè)信心也將反彈，國際資本再次流 入 世界最大的經(jīng)濟實體－－美國，結(jié)果當然是美國資本市場出現(xiàn)復蘇以及美元