【正文】 。 1999 年和 2020 年是泡沫股市的最后一年和它崩潰的第一年，我多次即時地抓住了短期交易機會，為我所管理的對沖基金創(chuàng)造了優(yōu)異的回報。從那以后開始的歷史性熊市持續(xù)到今天，無論從時間或跌幅來看都已經(jīng)超過了二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的 1973－ 1974 年。剛開始以小單為宜，等做了一段時間有了感覺便可擴倉加碼。如銅適合做長線投資，因為銅這一種期交品很理性，是根據(jù)外盤的走勢狀況而走的。如：《期貨操作大全》、臺灣張松齡寫的《股票操作學(xué)》以及重點觀注國外期貨大師的著作。散戶往往只是重視盤面持倉和成交 量的變化，結(jié)果主力 “明修棧道、暗渡陳倉 ”，散戶根本無法了解其中的奧妙。 選擇期貨公司很重要 散戶剛開始做期貨應(yīng)選擇較大的信譽好的期貨公司開戶，這樣可以有效地保護客戶的資金安全。因為剛開始資金少，故而輸了以后要再贏回來難度很大。而是比誰錯得少，克服短視的心理，以追求收益的平穩(wěn)增長為主，嚴(yán)格控制交易風(fēng)險，以“駑馬十駕、功在不舍”的精神去奮戰(zhàn)。另一種是虧損累累，所剩無幾，拼死一搏的心態(tài)在作怪。正如人們所說 “短線是銀，長線是金 ”。 最怕贏小錢輸大錢 很多人敗在期貨上，其中很大的原因在于：輸了點小錢不肯止損，結(jié)果越錯越大?？謶志褪菍︼L(fēng)險過度的恐慌，太看重價格而忽視市場的趨勢。 二、期市并不可怕，而最可怕的敵人卻是自己，必須清楚地認識自我。 一、有性格缺陷的人在操盤過程中會遇到種種障礙，如缺乏自信而導(dǎo)致沉不住氣，或過于自信而走向偏執(zhí)；如不善于總結(jié)經(jīng)驗總是犯同一錯誤，或輕 易否定自己找到的市場坐標(biāo)等等。交易期貨有明顯的杠桿效應(yīng)，有四兩拔千斤 的作用。還有些人遇事沒有主見；喜歡道聽途說；做錯交易喜歡怨天尤人；太看重面子不肯承認錯誤??這些人都絕不可能在期貨投資業(yè)中成功。作為散戶必須充分發(fā)揮其優(yōu)點。頭幾個月下來，竟有幾千元贏利。不久我開了一個期市帳戶，從此開始了扣人心弦的期海生涯。”“要是碰到從未見過的炸彈呢？”“那就要靠勇氣、經(jīng)驗和機 智了。風(fēng)險與收益的關(guān)系在理論上是：“風(fēng)險越大收益也越大，風(fēng)險越小收益也越小。從而我發(fā)現(xiàn)即使經(jīng)常涉足股票和債券的人，也對這一行業(yè)有很深的誤解，異?？浯箫L(fēng)險。只要找到一個大客戶，就好比挖到金礦，錢自然會滾滾而來。一看這名字就讓我聯(lián)想到美國華爾街的金融巨子們掌握 全球的經(jīng)濟命脈。 作者 : cenlng Email: 日期 : 12/21 15:06 內(nèi)容 : 我入期市這幾年，經(jīng)歷了無數(shù)的風(fēng)風(fēng)雨雨，驚濤駭浪，歷經(jīng)行情無數(shù) ,下單多如牛毛。 “天量 S205”也許意味著中國期貨行業(yè)已呈現(xiàn) “恢復(fù)性增長 ”，一是十年來的整頓已經(jīng)使得期貨行業(yè)相對規(guī)范；二是期貨市場，尤其是石油、有色金屬和谷物類的商品期貨市場，是中外市場緊密聯(lián)動的，遠遠不像滬深 A 股市場那樣能如此 封閉地運行；三是中國期貨業(yè)已經(jīng)具備充分整合的可能性，目前各交易所之間的交易平臺使其合并并不存在技術(shù)上的障礙；四是如果說商品期貨還有一定的操縱可能性的話，則金融期貨因合約幾乎無限且交割成本極低而更難操縱；五是中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展需要期貨市場，例如原油、糧食和有色金屬等均需要我們充分重視國內(nèi)國際兩個市場來規(guī)避風(fēng)險保證供給。有不少經(jīng)濟學(xué)人認為最終交割成本竟然較之現(xiàn)貨為高是不可思議的，這恐怕缺乏對中國期貨業(yè)特性的理解。多空之所以對大豆價格走勢產(chǎn)生如此大的分歧，就在于期貨市場提前消化了政府對轉(zhuǎn)基因大豆的政策效應(yīng)。 “天量 S205”之所以引人注目，一是以往天量總是伴隨著激烈的市場投機氣氛和一些交易商的破產(chǎn)出局。 但近年來中國期貨業(yè)已漸有起色。 后記：看完本文以后，你是否可以利用主力的操盤思路、策略和手法，也把主力玩一把？為避免有人“對號入座”，本文已做技術(shù)處理。 為了順利出貨，操盤手除了既利用有影響力的證券研究機構(gòu)和證券咨詢機構(gòu)發(fā)表看好上市公司的輿論和報告外，還會利用有影響力的評級機構(gòu)調(diào)升上市公司的股票的評級 (未來出現(xiàn)的新手法 )和股票第二次的除權(quán)效應(yīng)，乘機分批出貨。 (評述：就此，投資者很容易掉入了主力設(shè)下的技術(shù)和信息陷阱 ) 隨著未來大盤一段時間走強的配 合，再度傳出“＊＊國際軟件公司擬收購上市公司”的信息，上市公司辟謠，大意為“上市公司和＊＊國際軟件公司有過接觸，但雙方并沒有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的意向，公司沒有應(yīng)披露而未披露”的信息，當(dāng)天股價復(fù)牌高開，拉至漲停，分批出貨。在中 (年 )報又推出第二次分配方案 ——10股送 8 的公告之前的二三個月，股價逐漸走出強勢雙底整理形態(tài)，直到公布中 (年 )報。 (評述：這個方案，足以把最理智的散戶或大戶搞暈。接著，在披露年 (中 )報 “10股送 8 轉(zhuǎn)增 2”的分配方案之前，股價再度攀升， 量能持續(xù)溫和放大，逐步構(gòu)筑經(jīng)典理論的做多量價圖形，自然市場感覺股價有進一步上升的趨向，突破上次高位 34 元區(qū)域， 站穩(wěn)在元 36～ 37元高位。公告 “上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓 ”當(dāng)天復(fù)牌后，股價越過 27～ 28元上次高過，飆升至 32～ 34元，同時減持推高時增倉的籌碼。 備選方案：在盤整期間，股價逐步構(gòu)筑符合經(jīng)典理論的做多 K 線形態(tài)的模式 ——上升三角形或矩形整理形態(tài)，形成股價有進一步上升勢頭的印象，同時配合大盤，通過持續(xù)溫和放量和拉升越過前期高點，將 Xx公司帳戶部分籌碼倒入 W 公司帳戶，成 為上市公司的十大股東之一。在這么狡猾的陷阱面前，再精技術(shù)也難免要跌倒。在形成經(jīng)典理論的做空 K 線形態(tài)的的末端，傳出并購重組消息 ——通過香港媒體記者對 XXX 公司的采訪報道，泄露上市公司并購重租消息 ——在這些朦朧消息的配合下，將股價推高至24～ 26 元區(qū)域，然后隨著大盤下挫而回落。 ) 第二步：拉升 題材配合：第一步的并購重組，主要是剝離不良資產(chǎn)和債務(wù)。在 2020 年 12月 31日之前， Xx 公司帳戶和 Yy公司帳戶的持倉量達到 200～ 300 萬股，成為上市公司的前十名股東之一。接著，等待某段時間大盤大幅重挫，股價跟隨重挫，當(dāng)下挫至上次底位 5 元時，再分批吸納，股價又回升，當(dāng)回升至上次高位 6 元時，又停止吸納。 W 公司 ——是一家在中國內(nèi)地注冊的私募基金， Ww 公司 ——是一家在英 屬群島注冊的私募基金，無人知道其背景。 …… 三、聯(lián)系上市公司配合 主力運作：要用多少錢？上市公司怎么配合？ 其一、資金計劃方面： 9000 萬、 8000 萬、 6000 萬 …… 共計 億元，其中包括吸籌資金、拉升資金和后備資金。 出貨思路：通過外資并購、高送配方案、調(diào)升股票的評級 …… 一系列的運作，以及利用大盤的走強和公布的正面金融政策 …… 一系列的有利因素，強化投資者的持股意愿，讓投資者確信上市公司極具投資價值和股票極具上升潛力，從而達到隱藏出貨的目的。 對于吸籌一系列的運作策劃是基于：第一、大盤連續(xù)大幅重挫的深度和市場的恐懼情緒，預(yù)示大盤已經(jīng)進入中短期的底部區(qū)域；第二、近期市場被連續(xù)的重量級利空消息所籠罩，而這些消息導(dǎo)致投資者拋售股票，或?qū)善辈桓信d趣；第三、在目前市況下，上市公司公 告業(yè)績預(yù)虧等負面信息，都會引發(fā)投資者拋股，股價出現(xiàn)重挫；??這為低價建倉提供必要的環(huán)境。這為充分建倉提供了必要的天時地利。前 100 名流通股東的籌碼相當(dāng)分散，目前還沒有其他機構(gòu)介入。第一、能夠大體準(zhǔn)確地預(yù)見未來大盤總體趨勢，從而完成總體布局和運作周期；第二、能夠把握并成功地利用市場的“非理性的狂熱”和“非理性的恐懼”的情緒；第三、能夠立足最壞最危險的角度，制定周密的投資策略和風(fēng)險控制方案；第四、能夠洞察未來的重大金融政策趨勢的動向，準(zhǔn)確估量其正負面影響，進行一系列高超的運作。這份策劃書可令投資者對主力如何在證券市場上呼風(fēng)喚雨及其操盤思路 ,策略和手法有一個大致的了解，對投資者識破主力在股價炒作過程中設(shè)置的美麗的陷阱大有助益。 現(xiàn)在、我們可以假設(shè)一下：股票指數(shù)期貨如果開了 如 果實行“自由竟價交易”，會不會發(fā)生“惡性 *倉 ”； 如果實行 “做市商 ”制度，誰來充當(dāng)這個角色？他的特權(quán)是什么？他的利益如何約束、誰來約束？ 中商所的覆滅是一面 鏡子 一面折射中國當(dāng)代經(jīng)濟混亂狀況的鏡子。生產(chǎn)力低下導(dǎo)致國產(chǎn)商品的生產(chǎn)成本大大高于國外，為了保護“弱者 ”而建立的關(guān)稅“壁壘”必然導(dǎo)致走私猖獗，經(jīng)濟萎縮引發(fā)地方保護、進而挑戰(zhàn)法律和與 *中 *央 *對抗。 空方的告狀信最后送到了 *總 *理 *手上， *總 *理 *親自作了 3 點批示、才有了一點好轉(zhuǎn)?，F(xiàn)在才剛剛過去 5 年?。?。至此， R708 大戰(zhàn)基本宣告收場（然后就是最空前絕后的 “變通 ”政策出臺：將停板幅度由 +/400點縮小到 +/20 點，于是有了連續(xù)十多個跌停的歷史記錄 …… ）。 7 月 26 日、 27 日，交易所理事會持續(xù)不斷地討論R708 問題，并在多空大戶之間斡旋。 7 月 4 日，多頭突然發(fā)難，實行上下洗盤。他們在 R708 上悄然建多，在 1997 年 5 月份的下半月將膠價由 10000 點水平拉至 11300 點以上。于是，他 們選擇了天然膠）。由于該制度已經(jīng)終止、所以就不詳細陳 述了） ]而 R708 事件卻是在市場供給過剩的情況下發(fā)生的。這次 *倉是利用交易制度上的缺陷人為制造的。 結(jié) 果導(dǎo)致了 30 萬噸進口膠云集各大港口（全國一年的進口量也不過 70 萬噸）， 10 多萬噸國產(chǎn)膠充斥各大倉庫。但是，畢竟有了一面之交，我們承諾：不會加盟到你們的對立面。所以，一旦有 “奇兵 ”加盟、對方將不戰(zhàn)自敗。我代表空頭一方，他們沒介入天然膠的交易、但在咖啡品種上和天然膠的多頭是對手。中午，人來了。他們基本不討論賺錢了怎么花，談得最多的是出不來（期貨的特點就是 “一對一 ”）怎么辦 也就是說：人家也會做好虧錢認賠的準(zhǔn)備。我提出是不是不讓業(yè)內(nèi)人士看見了、以免影響市場行情，結(jié)果居然是“不會有任何人認識我們的。既沒有爆發(fā)戶的不可一世（盡管其的確有實力在市場上呼風(fēng)喚雨），也沒有領(lǐng)導(dǎo)干部般的頤指氣使（雖然其經(jīng)常在商戰(zhàn)中運籌帷幄、決勝于千里之外）。經(jīng)朋友引見，得以遇上當(dāng)時期貨界的幾位巨頭。 運輸行業(yè)的保險，一 .... 運輸行業(yè)的保險，一切險（ ALL RISK）是不包括戰(zhàn)爭和罷工二個特種險，如果想要這二種險，另外付錢。 第三，從壽險公司本身經(jīng)營屬性而言，壽險公司是企業(yè)，所以必須追求贏利，雖然也要講究社會效益，但那是以實現(xiàn)自身經(jīng)濟效益為基礎(chǔ)的。如果您急需資金，又一時籌措不到，便可以將保險單抵押在保險公司，從保險公司取得相應(yīng)數(shù)額的貸款。 （ 3）實施補償 分?jǐn)倱p失是實施補償?shù)那疤岷褪侄?，實施補償是分?jǐn)倱p失的目的。通過研究風(fēng)險的偶然性去尋找其必然性，掌握風(fēng)險發(fā)生、發(fā)展的規(guī)律，為眾多有危險顧慮的人提供了保險保障。在古埃及石匠中曾有一種互助基金組織 向每一成員收取會費以支付個別成員死亡后的喪葬費。孔子認為，每年如能將收獲糧食的三分之一積儲起來，這樣連續(xù)積儲 3 年，便可存足 1 年的糧食，即 余一 。保險的起源 人類社會從開始就面臨著自然災(zāi)害和意外事故的侵?jǐn)_。春秋時期孔子的 耕三余一 偽思想是頗有代表性的見解。據(jù)史料記載，公元前 2020 年，在西亞兩河 (底格里斯河和幼發(fā)拉底河 )流域的古巴比倫王國，國王曾下令僧侶、法官及村長等對他們所轄境內(nèi)的居民收取賦金，用以救濟遭受火災(zāi)及其他天災(zāi)的人們。保險公司接受風(fēng)險轉(zhuǎn)移是因為可保風(fēng)險還是有規(guī)律可循的。所以，保 險只有均攤損失的功能，而沒有減少損失的功能。保險合同中也規(guī)定客戶資金緊缺時可申請退保金的 90％作為貸款。如果某人事先知道風(fēng)險一定發(fā)生，那么對于眾人必然受損便是一種必然，顯然，對于其他 眾人 來講很不公平。保險可以附加意外傷害保險和醫(yī)療保險；普通家庭財產(chǎn)保險可以附加盜竊保險等。 期市作手回憶錄 內(nèi)容 海南中商天膠風(fēng)云 1997 年大年初三一過，我就去了上海，為的是期貨市場的事。） “莊家”印象 平和。某天、 去樓里的餐廳吃飯。他們也看圖表，但絕對沒有 “做圖 ”的企圖 也許是不屑吧。上午一直沒有看見他們來交易室。（后來發(fā)生的事地球人都知道了 ~） 當(dāng)時主要是為天然膠的交易而去希望他們能予以援手。 我們的不足是資金問題，但是、 100%的現(xiàn)貨在我們手上，現(xiàn)貨行情也由我們掌握（當(dāng)時還允許 “現(xiàn)金交割 ”，也就是因為此役、后來才被取消的）。 你們的對手是 “**”（某能源公司），我們 都不敢確保在咖啡上一定能夠取勝、還是縮短戰(zhàn)線吧。于是，他們選擇了天然膠。 [注：不對。（也是利用了交易制度的特點。 R708 事件的導(dǎo)火線應(yīng)是東京天膠于 110 日元 /公斤一線企穩(wěn)后大幅反彈（不對，是他們在咖啡上因交易所出臨時政策而 “政策性 ”地敗北，交易所為了 “過關(guān) ”、提出一個 “懷柔 ”政策：即給一次 “違規(guī) ”的機會讓他們在以后的行情中再撈回來。但市場中的多頭并不甘心失敗，反調(diào)集雄厚的后備資金卷 土重來。多空大戰(zhàn)在 6 月底至 7 月初再次升級，雙方在 1120011400 之間形成對抗。 巨大的風(fēng)險已聚集在海南中商所以及部分會員身上（ R608 合約的 “歷史 ”再度重演了！我一直不理解的就是這一點：究竟是什么原因讓交易所如此不吸取教訓(xùn)？?。＿@等于喪鐘已經(jīng)敲響了 …… ）同日，中商所再次發(fā)文，暫停農(nóng)墾所屬金龍和金環(huán)倉庫的天然膠入