【正文】 。 1999 年和 2020 年是泡沫股市的最后一年和它崩潰的第一年，我多次即時(shí)地抓住了短期交易機(jī)會(huì)，為我所管理的對(duì)沖基金創(chuàng)造了優(yōu)異的回報(bào)。從那以后開始的歷史性熊市持續(xù)到今天，無論從時(shí)間或跌幅來看都已經(jīng)超過了二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的 1973－ 1974 年。剛開始以小單為宜，等做了一段時(shí)間有了感覺便可擴(kuò)倉(cāng)加碼。如銅適合做長(zhǎng)線投資，因?yàn)殂~這一種期交品很理性，是根據(jù)外盤的走勢(shì)狀況而走的。如：《期貨操作大全》、臺(tái)灣張松齡寫的《股票操作學(xué)》以及重點(diǎn)觀注國(guó)外期貨大師的著作。散戶往往只是重視盤面持倉(cāng)和成交 量的變化，結(jié)果主力 “明修棧道、暗渡陳倉(cāng) ”，散戶根本無法了解其中的奧妙。 選擇期貨公司很重要 散戶剛開始做期貨應(yīng)選擇較大的信譽(yù)好的期貨公司開戶，這樣可以有效地保護(hù)客戶的資金安全。因?yàn)閯傞_始資金少，故而輸了以后要再贏回來難度很大。而是比誰(shuí)錯(cuò)得少，克服短視的心理，以追求收益的平穩(wěn)增長(zhǎng)為主，嚴(yán)格控制交易風(fēng)險(xiǎn)，以“駑馬十駕、功在不舍”的精神去奮戰(zhàn)。另一種是虧損累累，所剩無幾，拼死一搏的心態(tài)在作怪。正如人們所說 “短線是銀，長(zhǎng)線是金 ”。 最怕贏小錢輸大錢 很多人敗在期貨上，其中很大的原因在于：輸了點(diǎn)小錢不肯止損，結(jié)果越錯(cuò)越大?？謶志褪菍?duì)風(fēng)險(xiǎn)過度的恐慌，太看重價(jià)格而忽視市場(chǎng)的趨勢(shì)。 二、期市并不可怕，而最可怕的敵人卻是自己，必須清楚地認(rèn)識(shí)自我。 一、有性格缺陷的人在操盤過程中會(huì)遇到種種障礙，如缺乏自信而導(dǎo)致沉不住氣，或過于自信而走向偏執(zhí)；如不善于總結(jié)經(jīng)驗(yàn)總是犯同一錯(cuò)誤，或輕 易否定自己找到的市場(chǎng)坐標(biāo)等等。交易期貨有明顯的杠桿效應(yīng)，有四兩拔千斤 的作用。還有些人遇事沒有主見；喜歡道聽途說；做錯(cuò)交易喜歡怨天尤人；太看重面子不肯承認(rèn)錯(cuò)誤??這些人都絕不可能在期貨投資業(yè)中成功。作為散戶必須充分發(fā)揮其優(yōu)點(diǎn)。頭幾個(gè)月下來，竟有幾千元贏利。不久我開了一個(gè)期市帳戶，從此開始了扣人心弦的期海生涯。”“要是碰到從未見過的炸彈呢？”“那就要靠勇氣、經(jīng)驗(yàn)和機(jī) 智了。風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系在理論上是：“風(fēng)險(xiǎn)越大收益也越大，風(fēng)險(xiǎn)越小收益也越小。從而我發(fā)現(xiàn)即使經(jīng)常涉足股票和債券的人，也對(duì)這一行業(yè)有很深的誤解，異?？浯箫L(fēng)險(xiǎn)。只要找到一個(gè)大客戶，就好比挖到金礦，錢自然會(huì)滾滾而來。一看這名字就讓我聯(lián)想到美國(guó)華爾街的金融巨子們掌握 全球的經(jīng)濟(jì)命脈。 作者 : cenlng Email: 日期 : 12/21 15:06 內(nèi)容 : 我入期市這幾年，經(jīng)歷了無數(shù)的風(fēng)風(fēng)雨雨，驚濤駭浪，歷經(jīng)行情無數(shù) ,下單多如牛毛。 “天量 S205”也許意味著中國(guó)期貨行業(yè)已呈現(xiàn) “恢復(fù)性增長(zhǎng) ”，一是十年來的整頓已經(jīng)使得期貨行業(yè)相對(duì)規(guī)范；二是期貨市場(chǎng)，尤其是石油、有色金屬和谷物類的商品期貨市場(chǎng)，是中外市場(chǎng)緊密聯(lián)動(dòng)的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不像滬深 A 股市場(chǎng)那樣能如此 封閉地運(yùn)行；三是中國(guó)期貨業(yè)已經(jīng)具備充分整合的可能性，目前各交易所之間的交易平臺(tái)使其合并并不存在技術(shù)上的障礙；四是如果說商品期貨還有一定的操縱可能性的話，則金融期貨因合約幾乎無限且交割成本極低而更難操縱；五是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展需要期貨市場(chǎng)，例如原油、糧食和有色金屬等均需要我們充分重視國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)保證供給。有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)人認(rèn)為最終交割成本竟然較之現(xiàn)貨為高是不可思議的，這恐怕缺乏對(duì)中國(guó)期貨業(yè)特性的理解。多空之所以對(duì)大豆價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生如此大的分歧，就在于期貨市場(chǎng)提前消化了政府對(duì)轉(zhuǎn)基因大豆的政策效應(yīng)。 “天量 S205”之所以引人注目，一是以往天量總是伴隨著激烈的市場(chǎng)投機(jī)氣氛和一些交易商的破產(chǎn)出局。 但近年來中國(guó)期貨業(yè)已漸有起色。 后記：看完本文以后，你是否可以利用主力的操盤思路、策略和手法，也把主力玩一把？為避免有人“對(duì)號(hào)入座”，本文已做技術(shù)處理。 為了順利出貨，操盤手除了既利用有影響力的證券研究機(jī)構(gòu)和證券咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)表看好上市公司的輿論和報(bào)告外，還會(huì)利用有影響力的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)升上市公司的股票的評(píng)級(jí) (未來出現(xiàn)的新手法 )和股票第二次的除權(quán)效應(yīng)，乘機(jī)分批出貨。 (評(píng)述：就此，投資者很容易掉入了主力設(shè)下的技術(shù)和信息陷阱 ) 隨著未來大盤一段時(shí)間走強(qiáng)的配 合，再度傳出“＊＊國(guó)際軟件公司擬收購(gòu)上市公司”的信息，上市公司辟謠，大意為“上市公司和＊＊國(guó)際軟件公司有過接觸，但雙方并沒有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的意向，公司沒有應(yīng)披露而未披露”的信息，當(dāng)天股價(jià)復(fù)牌高開，拉至漲停，分批出貨。在中 (年 )報(bào)又推出第二次分配方案 ——10股送 8 的公告之前的二三個(gè)月，股價(jià)逐漸走出強(qiáng)勢(shì)雙底整理形態(tài)，直到公布中 (年 )報(bào)。 (評(píng)述：這個(gè)方案，足以把最理智的散戶或大戶搞暈。接著，在披露年 (中 )報(bào) “10股送 8 轉(zhuǎn)增 2”的分配方案之前，股價(jià)再度攀升， 量能持續(xù)溫和放大，逐步構(gòu)筑經(jīng)典理論的做多量?jī)r(jià)圖形，自然市場(chǎng)感覺股價(jià)有進(jìn)一步上升的趨向，突破上次高位 34 元區(qū)域， 站穩(wěn)在元 36～ 37元高位。公告 “上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓 ”當(dāng)天復(fù)牌后，股價(jià)越過 27～ 28元上次高過，飆升至 32～ 34元，同時(shí)減持推高時(shí)增倉(cāng)的籌碼。 備選方案：在盤整期間，股價(jià)逐步構(gòu)筑符合經(jīng)典理論的做多 K 線形態(tài)的模式 ——上升三角形或矩形整理形態(tài)，形成股價(jià)有進(jìn)一步上升勢(shì)頭的印象，同時(shí)配合大盤，通過持續(xù)溫和放量和拉升越過前期高點(diǎn)，將 Xx公司帳戶部分籌碼倒入 W 公司帳戶，成 為上市公司的十大股東之一。在這么狡猾的陷阱面前，再精技術(shù)也難免要跌倒。在形成經(jīng)典理論的做空 K 線形態(tài)的的末端，傳出并購(gòu)重組消息 ——通過香港媒體記者對(duì) XXX 公司的采訪報(bào)道，泄露上市公司并購(gòu)重租消息 ——在這些朦朧消息的配合下，將股價(jià)推高至24～ 26 元區(qū)域，然后隨著大盤下挫而回落。 ) 第二步：拉升 題材配合：第一步的并購(gòu)重組，主要是剝離不良資產(chǎn)和債務(wù)。在 2020 年 12月 31日之前， Xx 公司帳戶和 Yy公司帳戶的持倉(cāng)量達(dá)到 200～ 300 萬(wàn)股，成為上市公司的前十名股東之一。接著，等待某段時(shí)間大盤大幅重挫，股價(jià)跟隨重挫，當(dāng)下挫至上次底位 5 元時(shí)，再分批吸納，股價(jià)又回升，當(dāng)回升至上次高位 6 元時(shí)，又停止吸納。 W 公司 ——是一家在中國(guó)內(nèi)地注冊(cè)的私募基金， Ww 公司 ——是一家在英 屬群島注冊(cè)的私募基金，無人知道其背景。 …… 三、聯(lián)系上市公司配合 主力運(yùn)作：要用多少錢？上市公司怎么配合？ 其一、資金計(jì)劃方面： 9000 萬(wàn)、 8000 萬(wàn)、 6000 萬(wàn) …… 共計(jì) 億元，其中包括吸籌資金、拉升資金和后備資金。 出貨思路：通過外資并購(gòu)、高送配方案、調(diào)升股票的評(píng)級(jí) …… 一系列的運(yùn)作，以及利用大盤的走強(qiáng)和公布的正面金融政策 …… 一系列的有利因素，強(qiáng)化投資者的持股意愿，讓投資者確信上市公司極具投資價(jià)值和股票極具上升潛力，從而達(dá)到隱藏出貨的目的。 對(duì)于吸籌一系列的運(yùn)作策劃是基于：第一、大盤連續(xù)大幅重挫的深度和市場(chǎng)的恐懼情緒，預(yù)示大盤已經(jīng)進(jìn)入中短期的底部區(qū)域；第二、近期市場(chǎng)被連續(xù)的重量級(jí)利空消息所籠罩，而這些消息導(dǎo)致投資者拋售股票，或?qū)善辈桓信d趣；第三、在目前市況下，上市公司公 告業(yè)績(jī)預(yù)虧等負(fù)面信息，都會(huì)引發(fā)投資者拋股，股價(jià)出現(xiàn)重挫；??這為低價(jià)建倉(cāng)提供必要的環(huán)境。這為充分建倉(cāng)提供了必要的天時(shí)地利。前 100 名流通股東的籌碼相當(dāng)分散，目前還沒有其他機(jī)構(gòu)介入。第一、能夠大體準(zhǔn)確地預(yù)見未來大盤總體趨勢(shì)，從而完成總體布局和運(yùn)作周期；第二、能夠把握并成功地利用市場(chǎng)的“非理性的狂熱”和“非理性的恐懼”的情緒；第三、能夠立足最壞最危險(xiǎn)的角度，制定周密的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制方案；第四、能夠洞察未來的重大金融政策趨勢(shì)的動(dòng)向，準(zhǔn)確估量其正負(fù)面影響，進(jìn)行一系列高超的運(yùn)作。這份策劃書可令投資者對(duì)主力如何在證券市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨及其操盤思路 ,策略和手法有一個(gè)大致的了解，對(duì)投資者識(shí)破主力在股價(jià)炒作過程中設(shè)置的美麗的陷阱大有助益。 現(xiàn)在、我們可以假設(shè)一下：股票指數(shù)期貨如果開了 如 果實(shí)行“自由竟價(jià)交易”，會(huì)不會(huì)發(fā)生“惡性 *倉(cāng) ”； 如果實(shí)行 “做市商 ”制度，誰(shuí)來充當(dāng)這個(gè)角色？他的特權(quán)是什么？他的利益如何約束、誰(shuí)來約束？ 中商所的覆滅是一面 鏡子 一面折射中國(guó)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)混亂狀況的鏡子。生產(chǎn)力低下導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)商品的生產(chǎn)成本大大高于國(guó)外，為了保護(hù)“弱者 ”而建立的關(guān)稅“壁壘”必然導(dǎo)致走私猖獗，經(jīng)濟(jì)萎縮引發(fā)地方保護(hù)、進(jìn)而挑戰(zhàn)法律和與 *中 *央 *對(duì)抗。 空方的告狀信最后送到了 *總 *理 *手上， *總 *理 *親自作了 3 點(diǎn)批示、才有了一點(diǎn)好轉(zhuǎn)。現(xiàn)在才剛剛過去 5 年?。?。至此， R708 大戰(zhàn)基本宣告收?qǐng)觯ㄈ缓缶褪亲羁涨敖^后的 “變通 ”政策出臺(tái)：將停板幅度由 +/400點(diǎn)縮小到 +/20 點(diǎn)，于是有了連續(xù)十多個(gè)跌停的歷史記錄 …… ）。 7 月 26 日、 27 日，交易所理事會(huì)持續(xù)不斷地討論R708 問題，并在多空大戶之間斡旋。 7 月 4 日，多頭突然發(fā)難，實(shí)行上下洗盤。他們?cè)?R708 上悄然建多，在 1997 年 5 月份的下半月將膠價(jià)由 10000 點(diǎn)水平拉至 11300 點(diǎn)以上。于是，他 們選擇了天然膠）。由于該制度已經(jīng)終止、所以就不詳細(xì)陳 述了） ]而 R708 事件卻是在市場(chǎng)供給過剩的情況下發(fā)生的。這次 *倉(cāng)是利用交易制度上的缺陷人為制造的。 結(jié) 果導(dǎo)致了 30 萬(wàn)噸進(jìn)口膠云集各大港口（全國(guó)一年的進(jìn)口量也不過 70 萬(wàn)噸）， 10 多萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)膠充斥各大倉(cāng)庫(kù)。但是，畢竟有了一面之交，我們承諾：不會(huì)加盟到你們的對(duì)立面。所以，一旦有 “奇兵 ”加盟、對(duì)方將不戰(zhàn)自敗。我代表空頭一方，他們沒介入天然膠的交易、但在咖啡品種上和天然膠的多頭是對(duì)手。中午，人來了。他們基本不討論賺錢了怎么花，談得最多的是出不來（期貨的特點(diǎn)就是 “一對(duì)一 ”）怎么辦 也就是說：人家也會(huì)做好虧錢認(rèn)賠的準(zhǔn)備。我提出是不是不讓業(yè)內(nèi)人士看見了、以免影響市場(chǎng)行情，結(jié)果居然是“不會(huì)有任何人認(rèn)識(shí)我們的。既沒有爆發(fā)戶的不可一世（盡管其的確有實(shí)力在市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨），也沒有領(lǐng)導(dǎo)干部般的頤指氣使（雖然其經(jīng)常在商戰(zhàn)中運(yùn)籌帷幄、決勝于千里之外）。經(jīng)朋友引見，得以遇上當(dāng)時(shí)期貨界的幾位巨頭。 運(yùn)輸行業(yè)的保險(xiǎn)，一 .... 運(yùn)輸行業(yè)的保險(xiǎn)，一切險(xiǎn)（ ALL RISK）是不包括戰(zhàn)爭(zhēng)和罷工二個(gè)特種險(xiǎn)，如果想要這二種險(xiǎn)，另外付錢。 第三，從壽險(xiǎn)公司本身經(jīng)營(yíng)屬性而言，壽險(xiǎn)公司是企業(yè)，所以必須追求贏利，雖然也要講究社會(huì)效益，但那是以實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)效益為基礎(chǔ)的。如果您急需資金，又一時(shí)籌措不到，便可以將保險(xiǎn)單抵押在保險(xiǎn)公司，從保險(xiǎn)公司取得相應(yīng)數(shù)額的貸款。 （ 3）實(shí)施補(bǔ)償 分?jǐn)倱p失是實(shí)施補(bǔ)償?shù)那疤岷褪侄?，?shí)施補(bǔ)償是分?jǐn)倱p失的目的。通過研究風(fēng)險(xiǎn)的偶然性去尋找其必然性，掌握風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、發(fā)展的規(guī)律，為眾多有危險(xiǎn)顧慮的人提供了保險(xiǎn)保障。在古埃及石匠中曾有一種互助基金組織 向每一成員收取會(huì)費(fèi)以支付個(gè)別成員死亡后的喪葬費(fèi)。孔子認(rèn)為，每年如能將收獲糧食的三分之一積儲(chǔ)起來，這樣連續(xù)積儲(chǔ) 3 年，便可存足 1 年的糧食，即 余一 。保險(xiǎn)的起源 人類社會(huì)從開始就面臨著自然災(zāi)害和意外事故的侵?jǐn)_。春秋時(shí)期孔子的 耕三余一 偽思想是頗有代表性的見解。據(jù)史料記載，公元前 2020 年，在西亞兩河 (底格里斯河和幼發(fā)拉底河 )流域的古巴比倫王國(guó)，國(guó)王曾下令僧侶、法官及村長(zhǎng)等對(duì)他們所轄境內(nèi)的居民收取賦金，用以救濟(jì)遭受火災(zāi)及其他天災(zāi)的人們。保險(xiǎn)公司接受風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是因?yàn)榭杀ｏL(fēng)險(xiǎn)還是有規(guī)律可循的。所以，保 險(xiǎn)只有均攤損失的功能，而沒有減少損失的功能。保險(xiǎn)合同中也規(guī)定客戶資金緊缺時(shí)可申請(qǐng)退保金的 90％作為貸款。如果某人事先知道風(fēng)險(xiǎn)一定發(fā)生，那么對(duì)于眾人必然受損便是一種必然，顯然，對(duì)于其他 眾人 來講很不公平。保險(xiǎn)可以附加意外傷害保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)；普通家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)可以附加盜竊保險(xiǎn)等。 期市作手回憶錄 內(nèi)容 海南中商天膠風(fēng)云 1997 年大年初三一過，我就去了上海，為的是期貨市場(chǎng)的事。） “莊家”印象 平和。某天、 去樓里的餐廳吃飯。他們也看圖表，但絕對(duì)沒有 “做圖 ”的企圖 也許是不屑吧。上午一直沒有看見他們來交易室。（后來發(fā)生的事地球人都知道了 ~） 當(dāng)時(shí)主要是為天然膠的交易而去希望他們能予以援手。 我們的不足是資金問題，但是、 100%的現(xiàn)貨在我們手上，現(xiàn)貨行情也由我們掌握（當(dāng)時(shí)還允許 “現(xiàn)金交割 ”，也就是因?yàn)榇艘?、后來才被取消的）? 你們的對(duì)手是 “**”（某能源公司），我們 都不敢確保在咖啡上一定能夠取勝、還是縮短戰(zhàn)線吧。于是，他們選擇了天然膠。 [注：不對(duì)。（也是利用了交易制度的特點(diǎn)。 R708 事件的導(dǎo)火線應(yīng)是東京天膠于 110 日元 /公斤一線企穩(wěn)后大幅反彈（不對(duì)，是他們?cè)诳Х壬弦蚪灰姿雠R時(shí)政策而 “政策性 ”地?cái)”?，交易所為?“過關(guān) ”、提出一個(gè) “懷柔 ”政策：即給一次 “違規(guī) ”的機(jī)會(huì)讓他們?cè)谝院蟮男星橹性贀苹貋怼５袌?chǎng)中的多頭并不甘心失敗，反調(diào)集雄厚的后備資金卷 土重來。多空大戰(zhàn)在 6 月底至 7 月初再次升級(jí)，雙方在 1120011400 之間形成對(duì)抗。 巨大的風(fēng)險(xiǎn)已聚集在海南中商所以及部分會(huì)員身上（ R608 合約的 “歷史 ”再度重演了！我一直不理解的就是這一點(diǎn)：究竟是什么原因讓交易所如此不吸取教訓(xùn)？?。＿@等于喪鐘已經(jīng)敲響了 …… ）同日，中商所再次發(fā)文，暫停農(nóng)墾所屬金龍和金環(huán)倉(cāng)庫(kù)的天然膠入