ais貨幣時間價值觀念在財務管理上的應用(ppt 31)bcx-全文預覽
【正文】 =265717814 ? =18757 ? *以此類推 23 ４ .年金終值 ? 年金終值是說如果 (有一投資案 )未來 T期每一期期末都有相同的現(xiàn)金流量Ｍ ,這樣的現(xiàn)金流量 (投資案 )在最後一期會累積成多少價值 ?這就是年金終值的觀念 . 0 1 2 3 T Ｍ Ｍ Ｍ Ｍ $ ……………………………… t 24 ? 年金終值的公式可以表達如下 : (假設每期 M元 ,共有 T期的現(xiàn)金流量 ) )1)1((kkMFV ATT??? )1)1(.... ...)1()1(( 21???????? ??kkkMFVA TTT25 1 ? 假設每年底存 10萬元 ,年利率都是６％ ,連續(xù)存３年後本金利息共可拿多少？ ＊答案： ＦＶＡ = 10*(1+6%)2+10*(1+6%)+10 = 10*(３．１８３６） ＝３１．８３６萬元 26 2 ? 假設某甲現(xiàn)年 40歲 ,打算 60歲退休 ,並希望屆時存有退休金 1500萬元 ,與老伴兩人退休可以用 ,如果在未來的 20年 ,年利率平均是6%,通膨不變 ,他每一年要存多少元才能達到目標 ? 27 )1)1((kkMFV ATT???? 1500=M((1+6%)201))/6% =M()/6% =M* 所以 , M=1500/= 萬元 28 無風險與風險性投資 ? 因為牽涉到風險的程度不同 ,每一個投資個案的要求報酬率 ,即折現(xiàn)率 k可能不同 .例如同一筆資金 ,存放銀行與投資生產綫 ,未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率 k就可能不同 .我們在後面章節(jié)會再談到 . 29 如何計算貨幣時間價值 ?
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