ais貨幣時(shí)間價(jià)值觀念在財(cái)務(wù)管理上的應(yīng)用(ppt31)bcx(已修改)
2025-03-16 18:12 本頁(yè)面
【正文】 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值觀念在財(cái)務(wù)管理上的應(yīng)用 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值有哪些重要觀念 ? 現(xiàn)值 ? 終值 ? 年金現(xiàn)值 ? 年金終值 貨幣時(shí)間價(jià)值 1 貨幣時(shí)間價(jià)值觀念在財(cái)務(wù)管理上的應(yīng)用 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值的觀念在財(cái)務(wù)管理上的應(yīng)用可以舉例如下 : ? 。 ? 。 ? . 2 ? 例如股票價(jià)值可以由下列股利模式?jīng)Q定 : TTkDkDkDP)1(.... ..)1()1( 2210 ???????? 其中 ,P0就是股票市值 ,Dt就是 t期現(xiàn)金股利 ,k就是折現(xiàn)率 .也就是將未來(lái)的現(xiàn)金流量折為現(xiàn)在的貨幣價(jià)值的折現(xiàn)率 . 3 TT kPkIkIkIB)1()1(......)1()1( 20 ?????????? 例如一般債券價(jià)值可以由下列模式?jīng)Q定 : ? 其中 ,B0就是債券市值 ,P是債券面值 ,I就是每期利息 ,k就是折現(xiàn)率 .也就是將未來(lái)的現(xiàn)金流量折為現(xiàn)在的貨幣價(jià)值的折現(xiàn)率 . 4 ? 如果同時(shí)有數(shù)個(gè)計(jì)畫案可以考慮 ,那麼該如何判斷 ? ? 我們可以透過(guò)資本預(yù)算 (Capital budgeting)方法來(lái)決定 .其中有幾個(gè)方法都必須用到貨幣時(shí)間價(jià)值的觀念 .例如有一個(gè)方法叫做 NPV法 ,即淨(jìng)現(xiàn)值法 ,是將計(jì)畫案未來(lái)每一期的淨(jìng)現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值再加總 ,再減去投資成本而得這個(gè)計(jì)畫案的淨(jìng)現(xiàn)值 。然後比較每個(gè)計(jì)畫案的淨(jìng)現(xiàn)值 ,只要大於零 ,取其最大值為最佳的選擇 .(以後章節(jié)會(huì)再討論 ) 5 ? 例如公司購(gòu)買機(jī)器設(shè)備時(shí) ,到底要分期付款好 ? 還是一次付清好 ?我們要如何計(jì)算每一期該支付的本金利息 ?這些問題可以用貨幣時(shí)間價(jià)值的觀念幫忙解決 ?
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