基于改進(jìn)的black-scholes模型在期權(quán)定價(jià)的應(yīng)用-全文預(yù)覽
【正文】 值比較 圖 真實(shí)值和模擬值比較 4 總結(jié)和展望 進(jìn)而將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到布朗運(yùn)動(dòng)模擬股票波動(dòng)核心問(wèn)題，利用布朗運(yùn)動(dòng)和兩點(diǎn)分布的隨機(jī)序列的關(guān)系，對(duì)參數(shù)取法進(jìn)修正。二叉樹模型實(shí)質(zhì)是 BS模型離散后，對(duì)參數(shù)的改進(jìn)仍要從 BS模型本身找依據(jù) 。 離散的二叉樹模型 初始股價(jià)在時(shí)段內(nèi)或上揚(yáng)或下挫 00 rtudS uS S dS e?? ? ?； ； 二叉樹模型 圖 資產(chǎn)波動(dòng)的二叉模型 股票價(jià)格和期權(quán)價(jià)值變化同步，對(duì)應(yīng)股票價(jià)格的兩種不同 態(tài)歐式買權(quán)期權(quán)分別為 歐式看漲期權(quán)價(jià)格 m a x( , 0)m a x( , 0)uuddC S KC S K???? ???歐式看跌期權(quán)價(jià)格 m a x( , 0)m a x( , 0)C K SC K S???? ???圖 期權(quán)價(jià)值波動(dòng)二叉模型 在兩種不同股價(jià)中對(duì)沖操作價(jià)值分別為 ::u u ud d dS S CS S C???? ??? 投資組合 初期資金流入 股價(jià) 上揚(yáng) 股價(jià) 下挫 買出 看 漲期權(quán) 買入 份 股票 0uS uS? 0dS dS?? 00SC??uuddSC??表 投資組合 由于該投資組合是套期保值資產(chǎn)組合，對(duì)任何可能狀態(tài)下 取值，資產(chǎn)組合的收益相同，在無(wú)套利市場(chǎng)環(huán)境中兩種交 價(jià)值等同，都與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)蓄收益等值 00(uuS C S C?? ? ? ? ? ）(dd ?? ）) 0 1 )udduC C Cu d u d??? ????（我們并不是在完全化的條件下來(lái)為期權(quán)估值。 期權(quán) ————持有人在到期日 T，按敲定價(jià)格 K向出售方買賣原生資產(chǎn) S的權(quán)利。 學(xué)號(hào)： 0707014120 導(dǎo)師：薛震 專業(yè)：數(shù)學(xué)及應(yīng)用數(shù)學(xué) 基于改進(jìn)的 BlackScholes模型 在期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用 答辯人：張笑天 主要內(nèi)容 ? 近年來(lái)隨著美國(guó)金融海嘯的到來(lái)，資本市場(chǎng)面臨風(fēng)險(xiǎn)加劇的問(wèn)題。 ? 期權(quán)定價(jià)模型理論還不成熟。 模擬股票震蕩的關(guān)鍵 BS模型的布朗運(yùn)動(dòng)可由隨機(jī)徘徊近似 在每個(gè)時(shí)間間隔內(nèi)隨機(jī)徘徊分成向前向后兩個(gè)狀態(tài)，即兩點(diǎn)分布布。 將期權(quán)的生存周期 區(qū)間劃分 010 .... Nt t t T? ? ? ?
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