國際金融衍生產(chǎn)品及其業(yè)務(wù)(ppt 22)-全文預(yù)覽
【正文】 dollar CD Futures） 3． 長期國債期貨 （ Treasury Bond Futures） （ 二 ） 利率期貨的套期保值 ：通過空頭交易規(guī)避利率上升的風(fēng)險 。 ●三種基本方式： ① 貨幣互換 ② 利率互換 ③ 貨幣利率互換 二 、 貨幣和利率互換的交易方式 （ － ） 利率互換交易 利率互換交易是兩個借款人發(fā)揮各自的融資比較優(yōu)勢 ， 進(jìn)行利率交換 ， 分享對方在另一個市場中的好處 。 3． 現(xiàn)匯匯率＝ (協(xié)定匯率－保險費(fèi) )：執(zhí)行合約將不虧不盈 ， 而不執(zhí)行合約的損失為保險費(fèi)總額 ， 因此應(yīng)選擇執(zhí)行合約 。 4． 現(xiàn)匯匯率 (協(xié)定匯率 +保險費(fèi) )：執(zhí)行合約將獲利 。 二、外匯期權(quán)的基本形式 ●看漲期權(quán) (Call Option) 又稱買進(jìn)期權(quán)：指期權(quán)持有者有權(quán)在合同規(guī)定的期限內(nèi)按協(xié)定價格買進(jìn)一定數(shù)額某種外幣或到期不執(zhí)行買進(jìn)合同。 三 、 外匯期貨交易中的套期保值業(yè)務(wù) 指買進(jìn) (或賣出 )與現(xiàn)匯市場數(shù)量相當(dāng) 、 交易方向相反的外匯期貨合約 ， 以后在未來某一時間通過賣出 (或買入 )外匯期貨合約以避免或最大限度減少因現(xiàn)匯市場匯率波動所帶來的風(fēng)險損失 。 二、外匯期貨市場及交易操作 (一 ) 外匯期貨交易制度 1．保證金制度：為了保證合同的履行。 2． 杠桿效應(yīng) ：只需動用少量的資金即可控制資金量巨大的交易合約 。 iv)互換合約 （ Swaps） ：交易雙方達(dá)成協(xié)議 ， 約定在未來某一時間以事先規(guī)定的方法交換兩筆貨幣或資產(chǎn)的合約 。 ●金融衍生產(chǎn)品市場是由一組規(guī)則、一批組織和一系列產(chǎn)權(quán)所有者構(gòu)成的一套市場機(jī)制。 第一節(jié) 金融衍生產(chǎn)品及其市場 一、金融衍生產(chǎn)品及其市場的涵義 ●金融衍生產(chǎn)品：一種金融合約，而不是借貸資金，其主要目的在于轉(zhuǎn)移由于資產(chǎn)價值波動所帶來的神秘感 。 iii） 期權(quán)合約 （ options） ：在某一約定時間內(nèi)買進(jìn)或賣出特定標(biāo)的物權(quán)利的一種契約 。 4） 按交易地點(diǎn)的不同分類：場內(nèi)工具和場外工具 三 、 金融衍生產(chǎn)品的基本特點(diǎn) 1． 未來性：交易在現(xiàn)時發(fā)生而結(jié)果要到未來某一約定的時刻才能產(chǎn)生 。 8． 組合性 . 第二節(jié) 外匯期貨市場交易業(yè)務(wù) 一、外匯期貨的概念 在有形的交易市場 ， 通過結(jié)算所 (Clearing House)的下屬成員清算公司 (Clearing Firm)或經(jīng)紀(jì)人 ， 根據(jù)成交單位 、 交割時間標(biāo)準(zhǔn)化的原則 ， 按固定價格購買與出賣遠(yuǎn)期外匯的一種業(yè)務(wù) 。 4．特殊措施 ：非常情況下，保障交易的順利進(jìn)行。 第三節(jié) 外匯期權(quán)交易 一、期權(quán)交易的涵義 期權(quán)交易實(shí)際上是 — 種權(quán)利的買賣：雙方簽約，買
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