生存還是毀滅政策沉寂期房地產(chǎn)走勢分析(1)-全文預(yù)覽
【正文】 公司有投資價(jià)值嗎？25中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望市盈率與凈資產(chǎn)折讓的關(guān)系? 結(jié)合市盈率和凈資產(chǎn)折讓 /溢價(jià)兩個(gè)指標(biāo)是進(jìn)行上市公司估值的有效方法? 市盈率和凈資產(chǎn)折讓 /溢價(jià)指標(biāo)的結(jié)合會(huì)隨著市場的預(yù)期而改變? 對中國房地產(chǎn)上市公司來說，良好的成長性帶來了一定程度的凈資產(chǎn)溢價(jià)房地產(chǎn)上市公司有投資價(jià)值嗎？資料來源 : 中金公司研究部26中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望不同類型房地產(chǎn)上市公司的估值特點(diǎn)房地產(chǎn)上市公司有投資價(jià)值嗎？住宅開發(fā)商：合理的市盈率應(yīng)該在 12~14倍，股價(jià)相當(dāng)于凈資產(chǎn)值或者享有一定程度的溢價(jià)；房地產(chǎn)租賃企業(yè)：合理的市盈率應(yīng)該在 16~20倍，股價(jià)對凈資產(chǎn)值享有 10％ ~20% 的折價(jià)；綜合性房地產(chǎn)企業(yè)：股價(jià)對凈資產(chǎn)值享有一定程度的折價(jià)，市盈率應(yīng)根據(jù) sumofparts 方法計(jì)算。對價(jià)格調(diào)控措施比較敏感? 以北京為中心的環(huán)渤海區(qū)域在 2023年奧運(yùn)會(huì)到來之前會(huì)有較穩(wěn)定的發(fā)展前景緊縮調(diào)控政策將如何影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展？資料來源 : 中金公司研究部20中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望?宏觀經(jīng)濟(jì)因素?政策的執(zhí)行和后續(xù)政策?成交量的變化?匯率變化調(diào)整中向上是我們對行業(yè)未來的判斷緊縮調(diào)控政策將如何影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展？21中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望內(nèi)容 中國房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)如何？緊縮調(diào)控政策有效嗎？緊縮調(diào)控政策將如何影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展？房地產(chǎn)上市公司有投資價(jià)值嗎？投資建議22中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望龍頭房地產(chǎn)上市公司估值很有吸引力? 緊縮政策將使龍頭企業(yè)受益? 三種房地產(chǎn)龍頭企業(yè)有投資價(jià)值房地產(chǎn)上市公司有投資價(jià)值嗎？23中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望緊縮政策將使龍頭企業(yè)受益緊縮政策降低供應(yīng)過量的風(fēng)險(xiǎn)低成本土地儲備支撐業(yè)績增長融資能力較強(qiáng)，能有效應(yīng)付資金短缺行業(yè)整合將使龍頭企業(yè)擴(kuò)大市場份額房地產(chǎn)價(jià)格的急劇下降可能性很小房地產(chǎn)上市公司有投資價(jià)值嗎？24中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望房地產(chǎn)公司的投資思路? 房地產(chǎn)開發(fā)類企業(yè)中，我們需要專注于那些能夠?qū)崿F(xiàn)較為可能的06及 07年業(yè)績增長的公司，基本條件是： ① 所處的市場受調(diào)控影響較小 ② 所擁有的土地儲備較為廉價(jià) ③ 手中擁有較多開工證的項(xiàng)目 ④ 專注于普通商品房開發(fā)。? 商品房價(jià)格同比上升45％， 05年同比增加24％。? 新開工面積同比下降 8％，在建面積增幅 11%，增幅環(huán)比下降 6個(gè)百分點(diǎn)。緊縮調(diào)控政策將如何影響房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展？資料來源 : CEIC, 中金公司研究部15中國房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)展望行業(yè)龍頭企業(yè)有更多的發(fā)展機(jī)會(huì)政策支持：國務(wù)院鼓勵(lì)知名的開發(fā)商通過并購和重組逐步擴(kuò)大市場份額更容易利用融資渠道 : 行業(yè)龍頭企業(yè)將更多地從銀行，股票市場和機(jī)構(gòu)投資者等獲得財(cái)務(wù)支持
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