【正文】 。 中央銀行保管國家黃金外匯儲備。 中央銀行向政府融資。 三、國家的銀行 中央銀行是國家的銀行，是指中央銀行對 一國政府提供金融服務 ，同時中央銀行代表國家從事金融活動，實施金融監(jiān)管。 二、銀行的銀行 中央銀行是銀行的銀行，這一職能是指中央銀行 服務于商業(yè)銀行和整個金融機構體系 ，履行維持金融穩(wěn)定、促進金融業(yè)發(fā)展的職責。 一、發(fā)行的銀行 中央銀行是發(fā)行的銀行，這一職能是指中央銀行服務于社會和經濟發(fā)展，供應貨幣、調節(jié)貨幣量、管理貨幣流通的職能。 準中央銀行制度，是 指國內沒有真正專業(yè)化的、具備完全職能的中央銀行，而是由幾個履行有限中央銀行職能的機構組成一個準中央銀行體系的制度形式。 （ 2）二元式 在國內設立中央和地方兩級的中央銀行機構，中央級是最高權力機構或管理機構，地方機構有獨立的權力，聯(lián)邦制國家實施，如美國。 ? 中央銀行的類型： 單一式中央銀行制度，全國只設立一家中央銀行，商業(yè)銀行與它分離，包括一元式和二元式。 第一節(jié)考點總結 第二節(jié) 、 金融機構 考點總結：主要金融機構的業(yè)務范圍、政策性銀行、資金來源、保險公司、信托公司：不能吸收存款和發(fā)行債券、金融租賃公司、財務公司、政儲蓄機構、信用合作組織、金融資產管理公司：資金來源 大綱：（ 1）掌握我國金融機構的種類，中央銀行的類型和職能。 例題 5：貨幣乘數(shù)取決于下列哪些主體的行為？ 答案： ACD+B 貨幣乘數(shù)等于（ D+C） /(R+C)=（（ 1+C/D） /(R/D+C/D)，公司個人影響貼現(xiàn)率；存款貨幣銀行和中央銀行影響存款準備金率及超額準備金率 【 2020真題】 （）是商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的基本條 件 A、部分現(xiàn)金提取 B、中央銀行制度 C、銀行券制度 D、存款付息制度 答案： A【為什么？】 一是實行完全的信用貨幣流通， 信用流通工具的創(chuàng)造是信用量創(chuàng)造的前提。因此，一般認為，基礎貨幣在相當程度上能為中央銀行所直接控制。由基礎貨幣的投放渠道，我們可以看出，基礎貨幣的決定因素主要有：（ 1）中央銀行在公開市場上買進證券；（ 2）中央銀行收購黃金 、外匯；（ 3）中央銀行對商業(yè)銀行再貼現(xiàn)或再貸款；（ 4）財政部發(fā)行通貨；（ 5）中央銀行的應收未收款項； 【區(qū)別于應付未付，前者是增加基礎貨幣】 （ 6）中央銀行的其他資產；（ 7）政府持有的通貨；（ 8）政府存款；（ 9）外國存款；（ 10）中央銀行在公開市場上賣出證券；（ 11）中央銀行的其他負債。 R/D=Rd（法定準備金率） +Re（超額準備金率） 貨幣創(chuàng)造的三種渠道： 公開市場操作（ B=R+C）； 存款準備金率 (R/D)； 再貼現(xiàn)率（ C/D）。其中， Ms 為貨幣供應量， B 為基礎貨幣， m 為貨幣乘數(shù)。 貸款 對商業(yè)銀行 R 存款準備金 流動中的通貨：從市場上吸收的現(xiàn)金 央行 BS ? 派生存款 ，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎、運用信用流通工具和轉賬結算的方式發(fā)放貸款或進行其他資產業(yè)務時，所衍生出來的、超過最初部分存款的存款。包括商業(yè)銀行吸收的 現(xiàn)金存款 或 中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款 。從基礎貨幣的構成看， C 和 R 都是央行的負債，央行對這兩部分具有直接的控制力。】 A，商業(yè)銀行從央行取得貸款，使得商業(yè)銀行在央行的超額準備金減少，基礎貨幣減少； B，降低法定準備率，基礎貨幣減少； C，央行買進國債，央行的資產增加，對基礎貨幣沒影響； D，個人從商業(yè)銀行取得借款，公眾手中現(xiàn)金增加，基礎貨幣增加 E，個人賣外匯給銀行，現(xiàn)金增加，基礎貨幣增加 基礎貨幣這一概念可分別從基礎貨幣 的來源和運用兩個方面來加以理解。 決定因素：（ 1）央行對公開市場業(yè)務、貼現(xiàn)率和法定準備金率的運用；（ 2）存款貨幣銀行向中央銀行的借款行為。 商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金，包括 商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金 、 在中央銀行的法定存款準備金（ Rr + Rt） 和超額存款準備金（ Rt） 。 基礎貨幣 B B=C +R=C+ (Rr + Rt + Re) 源頭 原始存款 現(xiàn)金存款 +中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款 基礎貨幣投入流通，公眾向銀行存款； 央行擴大信貸，增加商業(yè)銀行的準備金 派生存款 是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎、運用信用流通工具和轉賬結算的方式，發(fā)放貸款或進行其他資產業(yè)務時，所衍生出來的、超過最初部分存款的存款。 ＣＰＩ主要通過建房和裝修材料價格變 化、房租的變化、房貸利率和物業(yè)費的變化，以及水電、燃料的價格變化來反映居住類價格的變化情況。一般來說新房至少折舊五十年，或者更長時間，而在幾十年的折舊期間，房子還有可能升值。居民消費價格指數(shù)就是運用抽樣調查技術對全國５５０個樣本市縣近３萬個采價點進行價格調查，加工整理后計算出來的。 答案： CDE ? 指數(shù)化 一、指數(shù)化方案 指數(shù)化 【指數(shù)化方案，工資 /（ 1+通貨膨脹率），】 【瑞典學派認為指數(shù)化方案對小國更有積極意義，因為小國常常會發(fā)生結構性通貨膨脹】 二、消費價格指數(shù) (CPI) 概念：綜合反映一定時期內居民生活消費品和服務項目 價格變動 的趨勢和程度的價格指數(shù)。 改善供給 （ 1）降低稅率，促進生產發(fā)展； （ 2）實行有松有緊、區(qū)別對待的信貸政策； （ 3）發(fā)展對外貿易，改善供給狀況。抽緊銀根（三大貨幣政策工具：提高法定存款準備率、提高再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務） （ 2）緊縮性財政政策。 政府通過增加稅收搞生產性投資，此部門儲蓄從其他兩部門的儲蓄擠出，全社會的儲蓄總量并不增加；政府向中央銀行借債，增加貨幣發(fā)行，會增加全社會儲蓄總量。 按預期分類：預期和非預期。 （ 2）成本推動：包括工資推動、利潤推動；是壟斷力量推動，如美國工會、石油 加價 （ 3）供求混合推動 （ 4）結構性通貨膨脹：多發(fā)于歐洲小國家，進出口部門受國外影響。 ? 通貨膨脹：商品和服務的 貨幣價格 總水平 的 持續(xù) 上漲 現(xiàn)象。 ? 貨幣失衡的兩種狀況：供不應求和供過于求 例題 2：以下關于準貨幣概念描述準確的是 ( )。 M1/M2 的值趨大，表示經濟趨熱，消費信心增強 ? 貨幣均衡：從某一時期看，貨幣供給量與貨幣需求量在動態(tài)上保持一致的現(xiàn)象，表現(xiàn)為市場繁榮，物價穩(wěn)定，社會再生產過程中的物質替換和價值補償都能 正常、順利進行。 補充：貨幣層次 含義及變動分析 M1 反映著經濟中的現(xiàn)實購買力； M2 不僅反映現(xiàn)實的購買力，還反映潛在的購買力。 M3 = Ｍ 2＋金融債券＋商業(yè)票據(jù)＋大額可轉讓定期存單 +政府債券 等 注：政府債券（國庫券）國際和美國放在 M準貨幣中，我國放在 M3 M2=M1+準貨幣 準貨幣 =定期存款 +儲蓄存款 +外幣存款 1994 年后，隨著股票市場的迅速發(fā)展，新股申購資金對貨幣供應量統(tǒng)計產生了顯著影響。 銀行體系內的現(xiàn)金屬于基礎貨幣 (現(xiàn)金 +準備存款 )，其中準備存款包括： 銀行放在中央銀行的存款準備金； 銀行放在中央銀行的超額存款準備金； 銀行本身的庫存現(xiàn)金。 貨幣供應量：銀行系統(tǒng)根據(jù)貨幣需求量，通過其資金運用，注入流通中的貨幣量。 ? 弗里德曼的貨幣需求公式 ★ M/p=f(Y,W： rm,rb,re,1/p*dp/dt。 交易動機，與總收入、總財富、 GDP 正相關 預防動機，與總收入正相關 投機動機，與利率相關，與貨幣需求負相關【注：西方經濟學中的利率是金融市場（股票市場和債券市場）投資收益率】 ? 流動性陷阱假說 當利率水平降到極低【是指金融危機時期，投資收益率極低，貨幣需求無限大，貨幣政策失效】，人們會預期利率將上升從而債券價格下跌的預期，貨 幣需求彈性會變得無限大，無論增加多少貨幣，都會被儲存。費雪強調貨幣的交易手段功能，劍橋強調資產功能。 保薦人考試輔導 —— 金融基礎知識 輔導教材： 《領導干部金融知識讀本》 《貨幣銀行學》 《國際金融》 《財政學》 主要考點： 基本金融理論 貨幣供求、貨幣政策、通貨膨脹、財政政策、匯率機制、期貨價格、資本資產定價模型 主要金融機構 銀行業(yè)務、證券公司、保險公司、信托公司 市場與業(yè)務 創(chuàng)業(yè)板規(guī)定、融資融券、股指期貨、三板市場、股價指數(shù) 第一節(jié)、貨幣供求 大綱：掌握貨幣需求和貨幣需求量的概念，熟悉貨幣需求量的決定機制及相關理論。 ? 馬克思的貨幣必要量公式 M=PT/V M 執(zhí)行流動手段職能的貨幣量 PT 商品價格總額 V 貨幣流通速度 貨幣量取決于：價格水平、進入流通的商品數(shù)量和貨幣的流通速度 ? 費雪方程式 MV=PT，又叫交易方程式（ P251） 【強調貨幣】 M 一定時期內流通貨幣的平均數(shù)量 V 貨幣流通速度 P 各商 品價格的加權平均數(shù) T 各商品的交易數(shù)量 ? 劍橋方程式 Md=kPY【 k表示以貨幣方式持有，強調持有方式】 Md 名義貨幣需求 Y 總收入 P 價格水平 k 比貨幣形式保有的財務占名義總收入的比例 強調了利率因素，是引入機會成本因素的開端 ? 費雪方程式和劍橋方程式的差別 對貨幣需求分析的側重點不同。 ? 凱恩斯的流動偏好論 M=M1+M2=L1(Y)+L2(r) M1 為由交易動機和預防動機決定的貨幣需求，取決于收入水平（ Y）； M2 為投資性需求，取決于利率水平，是利率 r 的函數(shù)。 ? 利率對貨幣需求的效應 利率上升，減少持有貨幣 ——替代效應 【與貨幣需求負相 關，程度更強烈】 利率上升，收入增加，貨幣需求上升 ——收入效應 【與貨幣需求正相關】 替代效應大于收入效應，總體上，貨幣需求與利率負相關。 貨幣供給：在一定時點上經濟中所擁有的貨幣存量。 ? 我國的貨幣層次劃分 流 通中 現(xiàn)金(M0)/現(xiàn)金 是指 銀行體系以外 各個單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和。 反映社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。按照目前中國各層次貨幣供應量的統(tǒng)計原則，將在中國的外資銀行、合資銀行、外國銀行分行、外資財務公司以及外資企業(yè)集團財務公司有關的人民幣存款業(yè)務，分別計入不同層次的貨幣供應量。 M2 過高而 M1 過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機風險 ； M1 過高 M2 過低，表明需求強勁、投資不足，有漲價風險。 貨幣均衡實現(xiàn)的兩條件：健全的利率機制；發(fā)達的金融市場。（ 2）【第四節(jié)】掌握通貨膨脹的成因、社會效應和有關對策。 按物價上漲程度：爬行、溫和和惡性 按照原因劃分：需求拉上型、成本推進型、（供求混合推進型）、結構型、體制型 （ 1）需求拉上，如銀行貸款增長，企業(yè)擴張，用工荒下工人工資上漲。新舊體制轉軌時的摩擦、漏洞是導致通貨膨脹的體制性因素，兩種體制的摩擦、矛盾越大，發(fā)生通貨膨脹的可能性越大。 促退論的理由：（ 1）降低借款成本，誘發(fā)過度的資金需求，會迫使金融繼受加強信貸配額的管理，從而削弱金融效率；（ 2）較長時間的通脹會增加生產性投資的風險和經營成本，導致流向非生產部門的比例增大，很多人選擇囤貨；（ 3）政府可能管制價格，可能削弱經濟效率和活力； 【考試時要注意也要選擇正面效應】 二、強制 儲蓄效應 此處儲蓄是指用于投資的貨幣積累。 控制需求 （ 1）緊縮性貨幣政策。把收入水平、利率水平、各種收入與物價水平掛鉤，根據(jù)物價指數(shù)進行調整） A、剝奪政府從通貨膨脹中獲得的收益 【政府通貨膨脹沒有用了】 B、抵消或緩解物價波動對個人收入水平的影響。 ； ； 。 目前共包括食品、煙酒及用品、衣著、家庭設備用品及服務、醫(yī)療保健及個人用品、交通和通訊、娛樂教育文化用品及服務、居住八大類 ，２６３個基本分類，約７００個代表品種。 你 買一套房子，買來以后，是分段消費的，分年度消費。不將商品房（資產）價格納入ＣＰＩ統(tǒng)計范疇，不代表ＣＰＩ不反映居住類（消費）價格的變化。熟悉存款貨幣創(chuàng)造的過程。 M=Ms/B=(C+D)/(C+R)= （ 1+C/D ）/(R/D+C/D) 注：存款準備金率(R/D)；再貼現(xiàn)率（ C/D） ? 基礎貨幣 B 又稱高能貨幣、強力貨幣，指起創(chuàng)造存款貨幣作用的 商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金 與 流通于銀行體系之外的通貨（現(xiàn)金） 這兩者總和。央行基礎貨幣投放渠道包括：央行貨款、金銀外匯占款、財政透支借款和各種專項貸款?！?R包括活期存款準備金 Rr，定期存款準備金 Rt，以及超額準備金 Re。 B=C +R=C+ (Rr + Rt + Re)。 ? 原始存款 ，是指商業(yè)銀行吸收的，能增加其準備金的存款。存款的增加正好抵銷了流通中現(xiàn)金的減少。 貨幣乘數(shù)是基礎貨幣與貨幣供應量擴張關系的數(shù)量表現(xiàn)，即中央銀行創(chuàng)造或縮減一單位的基礎貨幣，能使貨幣供應量增加或減少的倍數(shù)，貨幣供應量是由基礎貨幣與貨幣乘數(shù)共同決定的，其數(shù)學表達式為： Ms=B*m。 R/D 和 C/D 確定乘數(shù)大小。貨幣當局投放基礎貨幣的渠道主要有如下三條：一是直接發(fā)行通貨；二是變動黃金、外匯儲備；三是實行貨幣政策（其中以公開市場業(yè)務為最主要）。