【正文】 就不能帶來商品價格的上升。 ? 貨幣需求：社會各經(jīng)濟(jì)主體在其財富中 能夠 而且愿意以貨幣形式持有而 形成的對貨幣的需求。 費雪強(qiáng)調(diào)宏觀，劍橋強(qiáng)調(diào)微觀。與貨幣需求 負(fù)相關(guān)】 負(fù)相關(guān) Rm 持有貨幣的收益率 正相關(guān) Rb 債券收益率，與貨幣需求負(fù)相關(guān) 負(fù) Re 股票收益率，與貨幣需求負(fù)相關(guān) 負(fù) 1/p*dp/dt 通貨膨脹率，即持有實物資產(chǎn)的收益率，與貨幣需求負(fù)相關(guān) 負(fù) U 綜合變數(shù) 不定 例題 1：下列哪些因素影響一個經(jīng)濟(jì)體的貨幣需求 ( )？ 答案 ABCDEFG 總收入 =總產(chǎn)出 =總財富 =GDP 總結(jié)： 貨幣需求的決定因素： 規(guī)模變量，如收入和財富 機(jī)會成本變量，如利息、物價變動率 其他變量，如制度因素 大綱：掌握貨幣供給和貨幣供應(yīng)量的概念，我國的貨幣層次劃分，貨幣均衡的概念，貨幣失衡的兩種狀況 ? 貨幣的名義需求和實際需求 區(qū)別在于是否剔除物價變動的影響，名義需求包含物價變動因素，而實際需求不包含。單位貨幣存款可以開具支票轉(zhuǎn)賬 checkin card，此處的活期存款是指支票存款； 反映居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟(jì)周期波動的先行指標(biāo) 廣義貨幣供應(yīng)量 (M2) =M1 + 企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊、學(xué)校等單位在銀行的 定期存款 + 城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項 儲蓄存款 +證券客戶保證金 +信托類存款 +外幣存款 +自籌基本建設(shè)存款 注意：還包括新股申購凍結(jié)的保證金。中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。熟悉通貨膨脹的類型和原因，消費價格指數(shù)的概念和構(gòu)成，通貨緊縮的概念， 當(dāng)前全球通貨膨脹情況 。 （ 5）體制型，又稱為“摩擦型通貨膨脹”由于體制性因素所導(dǎo)致的通貨膨脹。 三、收入分配效應(yīng) 債權(quán)人、工人受損；債務(wù)人、企業(yè)家受益 四、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)【可能考計算題 P338】 存款 10,000 負(fù)債 30,000 實物資產(chǎn)（房地產(chǎn)） 12,000 凈資產(chǎn) =8， 000 如通脹率 100% 要統(tǒng)一，要么都名義，要么都實際 存款 10000（名義）；負(fù)債 30000（名義）；實物資產(chǎn) 24， 000（名義） 名義凈資產(chǎn) =4， 000 實際資產(chǎn) =2， 000 五、惡性通貨膨脹會引發(fā)社會經(jīng)濟(jì)危機(jī) ? 通貨膨脹的對策 治理通貨膨脹還得從需求和供給兩方面出發(fā)。 例題：多選 改善供給 的一般措施有（）。這里的住房價格主要是租房價格，而不是商品房價格。 ? 通貨緊縮：物價水平持續(xù)下降 經(jīng)濟(jì)負(fù)增長，或?qū)嶋H增長率低于潛在的可能增長率 注意宏觀金融與證券定價的綜合考察 例題 3：以下關(guān)于通貨膨脹對證券市場的影響中，說法正確的是 ( ) A通貨膨脹發(fā)生初期，由于通貨膨脹幅度較低，對股票和債券價格沒有影響 B通貨膨脹一般會使債券和股票價格下跌 C通貨膨脹發(fā)生后，股票的價格很可能會上漲 D嚴(yán)重的通貨膨脹會導(dǎo)致股票價格下跌 答案 C 固定收益率與通脹負(fù)相關(guān)； 大綱：掌握存款乘數(shù)、貨幣乘數(shù)、原始存 款、派生存款、基礎(chǔ)貨幣的基本含義?！? 目前，我國央行基礎(chǔ)貨幣的存在形式主要包括：金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款，金融機(jī)構(gòu)備付金存款、貨幣流通量和 非金融機(jī)構(gòu)存款 (即財政金存款 +郵政儲蓄轉(zhuǎn)存款 )。 （ 1）基礎(chǔ)貨幣 B 包括現(xiàn)金 C 和成員銀行在中央銀行的儲備存款 R，而后者又包括活期存款存款準(zhǔn)備金 Rr、定期存款準(zhǔn)備金 Rt 和超額存款準(zhǔn)備金 R。 這部分存款不會引起貨幣供給總量的變化，僅僅是流通中的現(xiàn)金變成了銀行的活期存款。取決于私人部門（居民和企業(yè)）的持幣行為 ——個人與公司的行為 R/D 為準(zhǔn)備與存款比，又稱存款準(zhǔn)備金率 ，取決于存款銀行的行為。在以上這些因素中，有些是中央銀行所能直接控制的，其中最主要的是公開市場買賣；而有些則是中央銀行不能 直接控制的。 二是實行比例 （部分） 存款準(zhǔn)備金制度； 三是廣泛采用非現(xiàn)金貨幣結(jié)算方式 判斷：新股申購凍結(jié)資金屬于 M1。西方國家的中央銀行絕大多數(shù)屬于這種類型，如英國、日本、法國等。 我國是一元式；美國是二元式。 中央銀行充當(dāng)最后貸款人。當(dāng)國家財政狀況出現(xiàn)經(jīng)常性赤字時，中央銀行貸款就會成為國家財政彌補(bǔ)財政赤字、平衡財政收支的手段。 負(fù)債業(yè)務(wù) 貨幣發(fā)行 、 代理國庫 、集 中存款準(zhǔn)備金 、占用清算資金、其他負(fù)債業(yè)務(wù)等?！? 二、資產(chǎn)業(yè)務(wù) 貸款 中央銀行貸款業(yè)務(wù)主要包括兩種：一部分是對商業(yè)銀行貸款，這是中央銀行作為“銀行的銀行”的具 體體現(xiàn)，為了解決商業(yè)銀行臨時性資金周轉(zhuǎn)困難；另一部分是對政府貸款，多為應(yīng)對財政收支失衡的短期信用放款。 經(jīng)營國際儲備資產(chǎn) 國際儲備是指各國政府委托本國中央銀行持有的國際間廣泛接受的各種形式資產(chǎn)的總稱。 ? 金融監(jiān)管的定義 是指金融監(jiān)管機(jī)關(guān)通過制定市場準(zhǔn)入、風(fēng)險監(jiān)管和市場退出等標(biāo)準(zhǔn)，對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為實施有效約束，確保金融機(jī)構(gòu)和金融體系的安全穩(wěn)健運行。 （四）完善金融宏觀調(diào)控體系，負(fù)責(zé)防范、化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)國家金融穩(wěn)定與安全。 （十二）制定全國支付體系發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全國支付體系建設(shè)，會同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，負(fù)責(zé)全國支付、清算系統(tǒng)的正常運行。 五、中國人民銀行的監(jiān)管主要內(nèi)容 市場準(zhǔn)入監(jiān)管：資本金，高級管理人員任職資格和業(yè)務(wù)范圍是核心內(nèi)容。中國人民銀行的監(jiān)管職責(zé)也有相應(yīng)變動，中國人民銀行負(fù)責(zé)宏觀貨幣政策制定、維護(hù)金融市場穩(wěn)定，中國銀監(jiān)會監(jiān)督對象為全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的其他金融機(jī)構(gòu)，其職責(zé)主要圍繞兩者展開。（五）依法對保 險機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)及其從業(yè)人員的違法、違規(guī)行為，以及非保險機(jī)構(gòu)經(jīng)營保險業(yè)務(wù)或變相經(jīng)營保險業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查、處罰。 ? 商業(yè)銀行的性質(zhì) 是以經(jīng)營存、放款，辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營目標(biāo)的金融企業(yè)。 二、業(yè)務(wù)范圍 國家開發(fā)銀行：國家批準(zhǔn)立項的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)中的大中型基本建設(shè)、技術(shù)改造等政策性項目及其配套工程； 進(jìn)出口銀行：信貸規(guī)?？刂葡碌挠媱澒芾恚瑸?資本性貨物的進(jìn)出口 提供進(jìn)出口信貸； 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行：主要農(nóng)副產(chǎn)品的國家專項儲備貸款 及其他農(nóng)業(yè)貸款等 例題 12：以下哪些屬于國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的共同點( )？ 、社會效益 答案： ABCD 我國規(guī)定三家政策性銀行可以向人民銀行申請再貸款，此外還有商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司。 金融租賃公司不得吸收 銀行股東 的存款 【銀行系金融租賃公司有特別限制。 農(nóng)村信用社的業(yè)務(wù)：個人儲蓄；農(nóng)戶、個體工商戶及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織存款、貸款、結(jié)算業(yè)務(wù)；代理其他金融機(jī)構(gòu)的金融業(yè)務(wù)；代理收付款項；買賣政府債券。 ? 境外金融機(jī)構(gòu) 一、外資銀行的審批條件 項目 外商獨資銀行、中外合資銀行 外國銀行分行 總行 分行 最低注冊資本 10 億元人民幣，實繳 營運資金 1 億元人民幣； 總行撥給各分支機(jī)構(gòu)營運資金的總和，不得超過總行資本金總額的 60% 總行 無償 撥給不少于2 億元人民幣或者等值的自由兌換貨幣的營運資金。注冊資本應(yīng)當(dāng)是實繳資本。 目前 設(shè)在上海、深圳的外資金融機(jī)構(gòu)申請經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，必須具備下列條件：（一）在中華人民共和國開業(yè)３個會計年度以上，無違法或不良紀(jì)錄，且在提出申請前連續(xù)兩個會計年度盈利；（二）在申請前一年，外國銀行分行境內(nèi)外匯貸款月平均余額在 ，合資銀行、合資財務(wù)公司、獨資銀行和獨資財務(wù)公司境內(nèi)外匯貸款月平均余額 1 億美元以上；申請經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外資金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)外匯貸款月平均余額占其外匯總資產(chǎn)月平均余額的 50％以上。 【可以設(shè)立基金管理公司的機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)：銀行、券商及信托公司，保險沒有排除】 商業(yè)銀行與其設(shè)立的基金管理公司在銀行間債券市場上不得以優(yōu)于非 關(guān)聯(lián)第三方同類交易的條件進(jìn)行交易?！? ? 收款過程中的現(xiàn)金 ? 同業(yè)存款 ? 貼現(xiàn) ? 證券投資：（ 1）買賣政府債券、金融債券；（ 2）代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券 ? 貸款 ? 其他資產(chǎn) ? 商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的構(gòu)成 負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行籌措資金、形成資金來源的業(yè)務(wù)。當(dāng)發(fā)行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。 計算方法： 商業(yè)銀行總資本包括核心一級資本、其它一級資本和二級資本。 （五） 未分配利潤。 應(yīng)當(dāng)從核心一級資本中全額扣除以下項目： （一） 商譽(yù)。 （九） 商業(yè)銀行自身信用風(fēng)險變化導(dǎo)致其負(fù)債公允 價值變化帶來的未實現(xiàn)損益。 （ 1）對其它國家或地區(qū)政府及其中央銀行債權(quán)，該國家或地區(qū)的評級為 AA（含）以上的，風(fēng)險權(quán)重為 0%； AA以下， A（含）以上的，風(fēng)。 商業(yè)銀行發(fā)行的二級資本工具有確定到期日的，該二級資本工具在距到期日前最后五年，可計入二級資本的金額，應(yīng)當(dāng)按 100%、 80%、 60%、 40%、 20%的比例逐年減計。 （三） 由經(jīng)營虧損引起的凈遞延稅資產(chǎn)。 其它一級資本包括： （一）其它一級資本工具及其溢價。 其中、市場風(fēng)險是指因市場價格（利率、匯率、股票價格和商品價格）的不利變動而使商業(yè)銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。經(jīng)銀監(jiān)會認(rèn)可，商業(yè)銀行發(fā)行的普通的、無擔(dān)保的、不以銀行資產(chǎn)為抵押或質(zhì)押的長期次級債務(wù)工具可列入附屬資本，在距到期日前最后五年，其可計入附屬資本的數(shù)量每年累計折扣20%。 ? 結(jié)算過程中的短期資 金占用 ? 國際貨幣市場借款 ? 商業(yè)銀行資本的構(gòu)成 核心資本： ? 實收資本或普通股 【優(yōu)先股屬于附屬資本】 ? 資本公積 【注意因可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動引起的正的資本公積半折計入附屬資本，負(fù)的資本公司全額扣除 ，不可計入核心資本 】 ? 盈余公積 ? 未分配利潤 【公開儲備 =未分配利潤、盈余公積、資本公積】 ? 少數(shù)股權(quán)【對其他公司投資形成】 附屬資本 ? 重估儲備 重估儲備是指商業(yè)銀行經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，對固定資產(chǎn)進(jìn)行重估時，固定資產(chǎn)公允價值與賬面價值之間的正差額為重估儲備。中國銀監(jiān)會從商業(yè)銀行總體風(fēng)險監(jiān)管的角度，審查商業(yè)銀行投資基金管理公司的資格，并依法出具商業(yè)銀行可以對外投資的監(jiān)管意見。 例題 14：金融資產(chǎn)管理公司可以從事的業(yè)務(wù)活動包括 ( )。 外商獨資銀行、中外合資銀行撥給各分支機(jī)構(gòu)營運資金的總和，不得超過總行資本金總額的 60％ 外國銀行分行應(yīng)當(dāng)由其總行 無償 撥給不少于 2 億元人民幣或者等值的自由兌換貨幣的營運資金。 （三）提出設(shè)立 申請前1 年年末 總資產(chǎn)不少于 200 億美元； 并且資本充足率不低于 8％； 業(yè)務(wù)范圍 可以經(jīng)營下列部分或者全部外匯業(yè)務(wù)和人民幣業(yè)務(wù)： （一）吸收公眾存款； （二）發(fā)放短期、中期和長期貸款； （三）辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)； （四）買賣政府債券、金融債券，買賣股票以外的其他外幣有價證券； （五）提供信用證服務(wù)及擔(dān)保； （六）辦理國內(nèi)外結(jié) 算； （七）買賣、代理買賣外匯； 可以經(jīng)營下列部分或者全部外匯業(yè)務(wù)以及對除中國境內(nèi)公民以外客戶的人民幣業(yè)務(wù)： （一）吸收公眾存款； （二）發(fā)放短期、中期和長期貸款； （三）辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)； （四）買賣政府債券、金融債券，買賣股票以外的其他外幣有價證券； （八）代理保險； （九）從事同業(yè)拆借； （十）從事銀行卡業(yè)務(wù)； （十一）提供保管箱服務(wù)； （十二）提供資信調(diào)查和咨詢服務(wù)； （十三）經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。 ? 基金管理公司（略） 1以下哪些金融機(jī)構(gòu)有資格發(fā)行債券 ( ) A國家開發(fā)銀行 B進(jìn)出口銀行 C農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 D保險公司 E信托公司 F經(jīng)批準(zhǔn)的金融租賃公司 G符合條件的財務(wù)公司 H金融資產(chǎn)管理公司 答案：除了信托公司外，都可以發(fā)債。 設(shè)立財務(wù)公司的注冊資本金最低為 1 億元人民幣。 經(jīng)營原則：大數(shù)法則和概率論所確定的原則 按保障范圍劃分：財產(chǎn)保險、責(zé)任保險、保證保險、人身保險 主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近三年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣二億元。設(shè)立城市商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為一億元人民幣，設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為五千萬元人民幣。 二、職能 (一 )負(fù)責(zé)國際收支的統(tǒng)計與管理，擬定并組織實施國際收支統(tǒng)計申報制度，負(fù)責(zé)國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)的采集，編制國際收支平衡表，提出維護(hù)國際收支平衡的政策建議。 二、主要職能 中國保監(jiān)會是全國商業(yè)保險的主管部門，是國務(wù)院直屬事業(yè)單位，根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，依法對保險業(yè)實施監(jiān)督管理，具有十六項主要職責(zé)，大體可歸為五個方面。金融機(jī)構(gòu)分立或合并、變更名稱、變更注冊資本、變更總行或分支行 所在地、調(diào)整業(yè)務(wù)范圍、變更持有資本總額或股份總額 10%以上的股東、修改章程等事項都應(yīng)報人行審查批準(zhǔn)。 （十四）承擔(dān)全國反洗錢工作的組織協(xié)調(diào)和監(jiān)督管理的責(zé)任，負(fù)責(zé)涉嫌洗