【正文】 商業(yè)銀行對(duì)未并表金融機(jī)構(gòu)的小額少數(shù)資本投資，合計(jì)超出本銀行核心一級(jí)資本凈額 10%的部分，應(yīng)從各級(jí)監(jiān)管資本中對(duì)應(yīng)扣除。 （六）少數(shù)股東資本可計(jì)入部分。 ? 長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù) 長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)是指原始期限最少在五年以上的次級(jí)債務(wù)。 申請(qǐng)投資基金管理公司的商業(yè)銀行，應(yīng)按照中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定報(bào)送材料，在試點(diǎn)期間應(yīng)同時(shí)抄報(bào)中國(guó)人民銀行。 外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行在中華人民共和國(guó) 境內(nèi)設(shè)立的 分行 ，應(yīng)當(dāng)由其總行無(wú)償撥給不少于 1 億元人民幣或者等值的自由兌換貨幣的營(yíng)運(yùn)資金。 小結(jié)： 可以發(fā)行銀行卡的機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行。 ? 保險(xiǎn)公司 四大功能：承擔(dān)國(guó)家財(cái)政后備范圍以外的損失補(bǔ)償；聚集資金，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展；增強(qiáng)對(duì)人們生命財(cái)產(chǎn)安全的保障；為社會(huì)再生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)提供 經(jīng)濟(jì)保障。 ? 國(guó)家外匯管理局 一、歷史沿革 成立于 1979 年 3 月 13 日，當(dāng)時(shí)與中國(guó)銀行為一個(gè)機(jī)構(gòu)兩塊牌子直屬國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)，由人民銀行代管； 1982 年 12 月與中國(guó)銀行分開，稱中國(guó)人民銀行外匯管理局； 1993 年 4 月，歸人民銀行領(lǐng)導(dǎo)。設(shè)立商業(yè)銀行注冊(cè)資本最低 10 億元，城市商業(yè)銀行 1 億元。 （五）負(fù)責(zé)制定和實(shí)施人民幣匯率政策，不斷完善匯率形成機(jī)制，維護(hù)國(guó)際收支平衡 ，實(shí)施外匯管理，負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的跟蹤監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，監(jiān)測(cè)和管理跨境資本流動(dòng)，持有、管理和經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備。目前由外匯、黃金組成，其中外匯儲(chǔ)備是最重要的部分。 中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表： 中央 銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 負(fù)債 貼現(xiàn)和放款 政府債券和財(cái)政借款 外匯和黃金儲(chǔ)備 流通中通貨 C 商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款 R 國(guó)庫(kù)及公共機(jī)構(gòu)存款 其他資產(chǎn) 其他負(fù)債和資本項(xiàng)目 合計(jì) 合計(jì) 一、負(fù)債業(yè)務(wù) 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) 貨幣發(fā)行是中央銀行作為國(guó)家政府的代表向社會(huì)提供流通手段和支付手段，是中央銀行對(duì)貨幣持有者的一種負(fù)債。 中央銀行是全國(guó)資金劃撥與清算中心。我國(guó)的中央銀行也實(shí)行這種制度。但是，對(duì)于這些不能直接控制的因素，中央銀行可通過(guò)運(yùn)用其公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，來(lái)抵消這些因素對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響。存款的增加正好抵銷了流通中現(xiàn)金的減少。央行基礎(chǔ)貨幣投放渠道包括：央行貨款、金銀外匯占款、財(cái)政透支借款和各種專項(xiàng)貸款。 你 買一套房子，買來(lái)以后，是分段消費(fèi)的，分年度消費(fèi)。 控制需求 （ 1）緊縮性貨幣政策。（ 2）【第四節(jié)】掌握通貨膨脹的成因、社會(huì)效應(yīng)和有關(guān)對(duì)策。 反映社會(huì)總需求的變化和未來(lái)通貨膨脹的壓力狀況。 ? 凱恩斯的流動(dòng)偏好論 M=M1+M2=L1(Y)+L2(r) M1 為由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求，取決于收入水平（ Y）； M2 為投資性需求，取決于利率水平，是利率 r 的函數(shù)。 交易動(dòng)機(jī)，與總收入、總財(cái)富、 GDP 正相關(guān) 預(yù)防動(dòng)機(jī)，與總收入正相關(guān) 投機(jī)動(dòng)機(jī)，與利率相關(guān)，與貨幣需求負(fù)相關(guān)【注：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的利率是金融市場(chǎng)（股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)）投資收益率】 ? 流動(dòng)性陷阱假說(shuō) 當(dāng)利率水平降到極低【是指金融危機(jī)時(shí)期，投資收益率極低，貨幣需求無(wú)限大，貨幣政策失效】，人們會(huì)預(yù)期利率將上升從而債券價(jià)格下跌的預(yù)期，貨 幣需求彈性會(huì)變得無(wú)限大，無(wú)論增加多少貨幣，都會(huì)被儲(chǔ)存。 M3 = Ｍ 2＋金融債券＋商業(yè)票據(jù)＋大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 +政府債券 等 注：政府債券（國(guó)庫(kù)券）國(guó)際和美國(guó)放在 M準(zhǔn)貨幣中，我國(guó)放在 M3 M2=M1+準(zhǔn)貨幣 準(zhǔn)貨幣 =定期存款 +儲(chǔ)蓄存款 +外幣存款 1994 年后，隨著股票市場(chǎng)的迅速發(fā)展，新股申購(gòu)資金對(duì)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)產(chǎn)生了顯著影響。 ? 通貨膨脹：商品和服務(wù)的 貨幣價(jià)格 總水平 的 持續(xù) 上漲 現(xiàn)象。抽緊銀根（三大貨幣政策工具：提高法定存款準(zhǔn)備率、提高再貼現(xiàn)率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)） （ 2）緊縮性財(cái)政政策。一般來(lái)說(shuō)新房至少折舊五十年，或者更長(zhǎng)時(shí)間，而在幾十年的折舊期間，房子還有可能升值。 決定因素：（ 1）央行對(duì)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率和法定準(zhǔn)備金率的運(yùn)用；（ 2）存款貨幣銀行向中央銀行的借款行為。 貸款 對(duì)商業(yè)銀行 R 存款準(zhǔn)備金 流動(dòng)中的通貨：從市場(chǎng)上吸收的現(xiàn)金 央行 BS ? 派生存款 ，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)、運(yùn)用信用流通工具和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，所衍生出來(lái)的、超過(guò)最初部分存款的存款。因此，一般認(rèn)為，基礎(chǔ)貨幣在相當(dāng)程度上能為中央銀行所直接控制。 （ 2）二元式 在國(guó)內(nèi)設(shè)立中央和地方兩級(jí)的中央銀行機(jī)構(gòu)，中央級(jí)是最高權(quán)力機(jī)構(gòu)或管理機(jī)構(gòu)，地方機(jī)構(gòu)有獨(dú)立的權(quán)力，聯(lián)邦制國(guó)家實(shí)施，如美國(guó)。 三、國(guó)家的銀行 中央銀行是國(guó)家的銀行，是指中央銀行對(duì) 一國(guó)政府提供金融服務(wù) ，同時(shí)中央銀行代表國(guó)家從事金融活動(dòng)，實(shí)施金融監(jiān)管。貨幣發(fā)行構(gòu)成了中央銀行最重要的負(fù)債業(yè)務(wù)。 中央銀行經(jīng)營(yíng)國(guó)際儲(chǔ)備的作用：平衡國(guó)際收支；干預(yù)外匯市場(chǎng)；維護(hù)匯率穩(wěn)定；增強(qiáng)國(guó)際信譽(yù)度等。 （六）監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、銀行間票據(jù)市場(chǎng)、 銀行間外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)及上述市場(chǎng)的有關(guān)衍生產(chǎn)品交易。金融機(jī)構(gòu)分立或合并、變更名稱、變更注冊(cè)資本、變更總行或分支行 所在地、調(diào)整業(yè)務(wù)范圍、變更持有資本總額或股份總額 10%以上的股東、修改章程等事項(xiàng)都應(yīng)報(bào)人行審查批準(zhǔn)。 二、職能 (一 )負(fù)責(zé)國(guó)際收支的統(tǒng)計(jì)與管理，擬定并組織實(shí)施國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)制度，負(fù)責(zé)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的采集，編制國(guó)際收支平衡表，提出維護(hù)國(guó)際收支平衡的政策建議。 經(jīng)營(yíng)原則：大數(shù)法則和概率論所確定的原則 按保障范圍劃分：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、人身保險(xiǎn) 主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近三年內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣二億元。 ? 基金管理公司（略） 1以下哪些金融機(jī)構(gòu)有資格發(fā)行債券 ( ) A國(guó)家開發(fā)銀行 B進(jìn)出口銀行 C農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 D保險(xiǎn)公司 E信托公司 F經(jīng)批準(zhǔn)的金融租賃公司 G符合條件的財(cái)務(wù)公司 H金融資產(chǎn)管理公司 答案：除了信托公司外，都可以發(fā)債。 外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行撥給各分支機(jī)構(gòu)營(yíng)運(yùn)資金的總和，不得超過(guò)總行資本金總額的 60％ 外國(guó)銀行分行應(yīng)當(dāng)由其總行 無(wú)償 撥給不少于 2 億元人民幣或者等值的自由兌換貨幣的營(yíng)運(yùn)資金。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)從商業(yè)銀行總體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的角度，審查商業(yè)銀行投資基金管理公司的資格，并依法出具商業(yè)銀行可以對(duì)外投資的監(jiān)管意見(jiàn)。經(jīng)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可，商業(yè)銀行發(fā)行的普通的、無(wú)擔(dān)保的、不以銀行資產(chǎn)為抵押或質(zhì)押的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)工具可列入附屬資本，在距到期日前最后五年，其可計(jì)入附屬資本的數(shù)量每年累計(jì)折扣20%。 其它一級(jí)資本包括： （一）其它一級(jí)資本工具及其溢價(jià)。 商業(yè)銀行發(fā)行的二級(jí)資本工具有確定到期日的，該二級(jí)資本工具在距到期日前最后五年，可計(jì)入二級(jí)資本的金額，應(yīng)當(dāng)按 100%、 80%、 60%、 40%、 20%的比例逐年減計(jì)。 （九） 商業(yè)銀行自身信用風(fēng)險(xiǎn)變化導(dǎo)致其負(fù)債公允 價(jià)值變化帶來(lái)的未實(shí)現(xiàn)損益。 （五） 未分配利潤(rùn)。當(dāng)發(fā)行人清算時(shí)，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。 【可以設(shè)立基金管理公司的機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)：銀行、券商及信托公司，保險(xiǎn)沒(méi)有排除】 商業(yè)銀行與其設(shè)立的基金管理公司在銀行間債券市場(chǎng)上不得以優(yōu)于非 關(guān)聯(lián)第三方同類交易的條件進(jìn)行交易。注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。 農(nóng)村信用社的業(yè)務(wù)：個(gè)人儲(chǔ)蓄；農(nóng)戶、個(gè)體工商戶及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織存款、貸款、結(jié)算業(yè)務(wù)；代理其他金融機(jī)構(gòu)的金融業(yè)務(wù)；代理收付款項(xiàng)；買賣政府債券。 二、業(yè)務(wù)范圍 國(guó)家開發(fā)銀行：國(guó)家批準(zhǔn)立項(xiàng)的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)中的大中型基本建設(shè)、技術(shù)改造等政策性項(xiàng)目及其配套工程； 進(jìn)出口銀行：信貸規(guī)模控制下的計(jì)劃管理，為 資本性貨物的進(jìn)出口 提供進(jìn)出口信貸； 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行：主要農(nóng)副產(chǎn)品的國(guó)家專項(xiàng)儲(chǔ)備貸款 及其他農(nóng)業(yè)貸款等 例題 12：以下哪些屬于國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的共同點(diǎn)( )？ 、社會(huì)效益 答案： ABCD 我國(guó)規(guī)定三家政策性銀行可以向人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款，此外還有商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司。（五）依法對(duì)保 險(xiǎn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)及其從業(yè)人員的違法、違規(guī)行為，以及非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或變相經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查、處罰。 五、中國(guó)人民銀行的監(jiān)管主要內(nèi)容 市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管：資本金，高級(jí)管理人員任職資格和業(yè)務(wù)范圍是核心內(nèi)容。 （四）完善金融宏觀調(diào)控體系，負(fù)責(zé)防范、化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定與安全。 經(jīng)營(yíng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn) 國(guó)際儲(chǔ)備是指各國(guó)政府委托本國(guó)中央銀行持有的國(guó)際間廣泛接受的各種形式資產(chǎn)的總稱。 負(fù)債業(yè)務(wù) 貨幣發(fā)行 、 代理國(guó)庫(kù) 、集 中存款準(zhǔn)備金 、占用清算資金、其他負(fù)債業(yè)務(wù)等。 中央銀行充當(dāng)最后貸款人。西方國(guó)家的中央銀行絕大多數(shù)屬于這種類型，如英國(guó)、日本、法國(guó)等。在以上這些因素中，有些是中央銀行所能直接控制的，其中最主要的是公開市場(chǎng)買賣；而有些則是中央銀行不能 直接控制的。 這部分存款不會(huì)引起貨幣供給總量的變化，僅僅是流通中的現(xiàn)金變成了銀行的活期存款?！? 目前，我國(guó)央行基礎(chǔ)貨幣的存在形式主要包括：金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款，金融機(jī)構(gòu)備付金存款、貨幣流通量和 非金融機(jī)構(gòu)存款 (即財(cái)政金存款 +郵政儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)存款 )。這里的住房?jī)r(jià)格主要是租房?jī)r(jià)格，而不是商品房?jī)r(jià)格。 三、收入分配效應(yīng) 債權(quán)人、工人受損；債務(wù)人、企業(yè)家受益 四、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)【可能考計(jì)算題 P338】 存款 10,000 負(fù)債 30,000 實(shí)物資產(chǎn)（房地產(chǎn)） 12,000 凈資產(chǎn) =8， 000 如通脹率 100% 要統(tǒng)一，要么都名義，要么都實(shí)際 存款 10000（名義）；負(fù)債 30000（名義）；實(shí)物資產(chǎn) 24， 000（名義） 名義凈資產(chǎn) =4， 000 實(shí)際資產(chǎn) =2， 000 五、惡性通貨膨脹會(huì)引發(fā)社會(huì)經(jīng)濟(jì)危機(jī) ? 通貨膨脹的對(duì)策 治理通貨膨脹還得從需求和供給兩方面出發(fā)。熟悉通貨膨脹的類型和原因，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的概念和構(gòu)成，通貨緊縮的概念， 當(dāng)前全球通貨膨脹情況 。單位貨幣存款可以開具支票轉(zhuǎn)賬 checkin card，此處的活期存款是指支票存款； 反映居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo) 廣義貨幣供應(yīng)量 (M2) =M1 + 企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校等單位在銀行的 定期存款 + 城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng) 儲(chǔ)蓄存款 +證券客戶保證金 +信托類存款 +外幣存款 +自籌基本建設(shè)存款 注意：還包括新股申購(gòu)凍結(jié)的保證金。 費(fèi)雪強(qiáng)調(diào)宏觀，劍橋強(qiáng)調(diào)微觀。 也就是說(shuō)，在流動(dòng)性陷阱下，貨幣政策已經(jīng)不能帶來(lái)投資和消費(fèi)的增加，不能刺激需求，也就不能帶來(lái)商品價(jià)格的上升。2020 年６月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，央行對(duì)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)進(jìn)行了第一次修訂，將證券公司客戶保證金計(jì)入Ｍ２。 ? 通貨膨脹的類型： 按表現(xiàn)形式 /市場(chǎng)機(jī)制作用分為：抑制型（隱蔽型、壓抑型）與公開型 （ 1）抑制型通貨膨脹：又叫隱蔽型通貨膨脹，是指在物價(jià)受到抑制條件下，貨幣量過(guò)多 ，但不能直接完全地通過(guò)物價(jià)反映出來(lái)，從而導(dǎo)致貨幣流通速度減慢，被強(qiáng)制減慢下來(lái)的貨幣流通速度使物價(jià)長(zhǎng)期迂回曲折緩慢上升的通貨膨脹。一是增加稅收；二是消減政府支出，如購(gòu)買性支出，包括政府投資等，消減轉(zhuǎn)移性支出，如財(cái)政補(bǔ)貼； 三是發(fā)行公債，減少民間投資和消費(fèi) 【區(qū)別于公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)中出售政府債券，前者是一級(jí)市場(chǎng)，后者是二級(jí) 市場(chǎng)】。 所以國(guó)際上通行的標(biāo)準(zhǔn)，把商品房?jī)r(jià)格不放在ＣＰＩ當(dāng)中，也不算居民消費(fèi)，而是算作投資。 1基礎(chǔ)貨幣指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和，它包括 （） 答案： ABC+D 包括單位和個(gè)人的手持現(xiàn)金要注意是 A [2020年真題 ]能使基礎(chǔ)貨幣增加的（） A：商業(yè)銀行從央行取得貸款； B：降低法定準(zhǔn)備金率； C：央行買進(jìn)國(guó)債； D：個(gè)人從商業(yè)銀行取得借款 E：個(gè)人將外匯賣給商業(yè)銀行 參考答案： DE 基礎(chǔ)貨幣 B又稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣，指起創(chuàng)造存款貨幣作用的 商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金 與 流通于銀行體系之外的通貨（現(xiàn)金） 這兩者總和。 ? 存款乘數(shù) ，銀行存款創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款最大擴(kuò)張的倍數(shù)，是法定存款 準(zhǔn)備金率的倒數(shù)，如果考慮提現(xiàn)、超額準(zhǔn)備和定期存款，則為四者之和的倒數(shù)。 例題 4：如果一段時(shí)期內(nèi)，定期存款占存款總量的比率增加，則以下說(shuō)法正確的是 ( )。 社會(huì)總供給 社會(huì)總需求 貨幣需求 貨幣供給 中央銀行 商業(yè)銀行 貨幣政策 復(fù)合式中央銀行制度，是指中央銀行與普通銀行職能不分，一家銀行既行使中央銀行職能又辦理普通銀行業(yè)務(wù)。中央銀行是國(guó) 家的銀行具體從以下幾方面表現(xiàn)出來(lái)： 中央銀行代理國(guó)庫(kù)收支。 發(fā)行渠道：中央銀行的貨幣發(fā)行通過(guò)再貼現(xiàn)、 貸款 【發(fā)款】 、 購(gòu)買有價(jià)證券、收購(gòu)金銀及外匯等業(yè)務(wù)活動(dòng)，將貨幣投放市場(chǎng)、注人流通，進(jìn)而增加社會(huì)貨幣供應(yīng)量。 三、中間業(yè)務(wù) 集中辦理票據(jù)交換（同城或異地），結(jié)算交換差額，辦理異地資金轉(zhuǎn)移。 （七）負(fù)責(zé)會(huì)同金