【正文】 析，即資本金盈利能力分析，投資者和債權(quán)人可據(jù)此作出最終的投融資決策。 （ 4）項目生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品成本。 收集、整理和計算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù) 技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)與參數(shù)是進行項目財務(wù)評價的基本依據(jù)。主要分析指標(biāo)包括項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值、項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項目資本金凈利潤率，可根據(jù)項目的特點及財務(wù)分析的目的和要求等選用。 （ 3）事后評價，亦稱項目后評價，是在項目建設(shè)投入生產(chǎn)并達到正常生產(chǎn)能力后，總結(jié)評價項目投資決策的正確性，項目實施過程中項目管理的有效性 財務(wù)評價方法的分類 財務(wù)評價的內(nèi)容 建設(shè)項目財務(wù)評價的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)項目性質(zhì)、項目目標(biāo)、項目投資者、項目財務(wù)主體以及項目對經(jīng)濟與社會的影響程度等具體情況確定。 （ 1）融資前分析，應(yīng)以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。 （ 2）動態(tài)分析，是指在分析項目或方案的經(jīng)濟效益時，對發(fā)生在不同時間的效益、費用計算資金的時間價值，把現(xiàn)金流量折現(xiàn)后來計算分析指標(biāo)。 按評價方法的性質(zhì)分類 （ 1）定量分析，是指對可度量因素的分析方法。 實際單位生產(chǎn)能力投資；實際達產(chǎn)年限變化率；主要產(chǎn)品價格變化率；實際銷售利潤變化率；實際投資利潤率；實際投資利潤年變化率；實際凈現(xiàn)值；實際內(nèi)部收益率；實際投資回收期；實際借款償還期。 （ 7）必須保證項目經(jīng)濟評價的客觀性、科學(xué)性和公正性。 （ 3）項目經(jīng)濟評價必須注意宏觀經(jīng)濟分析和微觀經(jīng)濟分析相結(jié)合，采用最佳建設(shè)方案。 ? 從 企業(yè)和具體建設(shè)項目 看，經(jīng)濟評價可以起到預(yù)測投資風(fēng)險、提高投資盈利率的作用。項目的國民經(jīng)濟評價是將建設(shè)項目至于整個國民經(jīng)濟系統(tǒng)之中，站在國家的角度，考察和研究項目的建設(shè)與投產(chǎn)，給國民經(jīng)濟帶來的凈貢獻和凈消耗。 建設(shè)項目經(jīng)濟評價的層次 建設(shè)項目經(jīng)濟評價 財務(wù)評價 國民經(jīng)濟評價 建設(shè)項目的財務(wù)評價 ，就是根據(jù)國民經(jīng)濟與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設(shè)方案、財務(wù)效益與費用估計的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對工程建設(shè)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為項目的科學(xué)決策提供依據(jù)。 擴大指標(biāo)估算法 擴大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標(biāo)，也可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率，將各類流動資金率乘以相對應(yīng)的費用基數(shù)來估算流動資金。現(xiàn)計算如下： （ 1）設(shè)備到達現(xiàn)場的費用 2204萬美元。 朗格系數(shù)法估算誤差在 10% ～ 15%。原理是將總成本費用中的直接成本和間接成本分別計算，再合為項目建設(shè)的總成本費用。2139。 （ 2）主體專業(yè)系數(shù)法。 ? 問題： ? 試用比例估算法估算項目固定資產(chǎn)投資額； ? 試用擴大指標(biāo)法估算流動資金； ? 估算該項目的總投資。 ? 本項目固定交投資中有 2022萬元來自銀行貸款，其余為自有資金，且不論借款還是自有資金，均按計劃比例投入。 b、使用估算指標(biāo)法進行投資估算決不能生搬硬套，必須對工藝流程、定額、價格及費用標(biāo)準(zhǔn)進行分析，經(jīng)過實事求是的調(diào)整與換算后，才能提高其精度。另外再估算工程其它費用及預(yù)備費，即求得建設(shè)項目總投資。 1萬美元 /套 ? 即具有 200套客房的豪華賓館造價估算值為： ? 4． 1萬美元 *200=820萬美元。 這種方法主要用于新建項目或裝臵的估算，十分簡便迅速，但要求估價人員掌握足夠的典型工程的歷史數(shù)據(jù)，而且這些數(shù)據(jù)應(yīng)與單位生產(chǎn)能力的造價有關(guān)，方可應(yīng)用，而且必須是新建資料與所選取裝臵的歷史資料相類似，僅存在規(guī)模大小和時間上的差異。（ x取) 依據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設(shè)規(guī)模，即得擬建項目投資。 fCCx??????????1212[例題 ]1972年在某地興建一座 30萬噸合成氨的化肥廠，總投資為 28000萬元，假如 1994年在該地開工興建 45萬噸合成氨的工廠，合成氨的生產(chǎn)能力指數(shù)為 0。 該法中生產(chǎn)能力指數(shù) n是一個關(guān)鍵因素。 適用于設(shè)備投資占比例較大的項目 指標(biāo)估算法 這種方法是把建設(shè)項目劃分為各項具體工程，再根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進行各項費用項目或單位工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上，可匯總成每一單項工程的投資，進而求得總投資。 朗格系數(shù)法 以設(shè)備費為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來推算項目的建設(shè)費用。 系數(shù)估算法 設(shè)備系數(shù)法 以擬建項目的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工程費等與設(shè)備價值的百分比，求出擬建項目建筑安裝工程費和其他工程費，進而求出建設(shè)項目總投資。 此方法不需要詳細(xì)的工程設(shè)計資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以。 ? 流動資金 =流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 建設(shè)投資估算的方法 名稱 特點 適應(yīng)范圍 精度 單位生產(chǎn)能力估算法 把項目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡單的線性關(guān)系。 30% 鑒別投資方向；尋找投資機會提出項目投資建議 初步可行性研究 項目初選 比例系數(shù)法、指標(biāo)估算法 177。此階段的投資估算至關(guān)重要，因為這個階段的投資估算經(jīng)審查批準(zhǔn)之后，便是工程設(shè)計任務(wù)書中規(guī)定的項目投資限額，并可據(jù)此列入項目年度基本建設(shè)計劃。此階段是在掌握了更詳細(xì)、更深入的資料條件下，估算項目所需的投資額。此階段，按項目建議書中的產(chǎn)品方案、項目建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品主要生產(chǎn)工藝、企業(yè)車間組成、初選建廠地點等，估算項目所需要的投資額。此階段是指有關(guān)部門根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的要求，編制一個項目的建設(shè)規(guī)劃。 政府投資項目： 審批 非政府投資項目 重大項目和限制類項目： 核準(zhǔn) 其它項目： 備案 第二節(jié) 項目決策階段的投資估算 投資估算的定義 投資估算是在對項目的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)和設(shè)備方案、工程方案及項目實施進度等進行研究并基本確定的基礎(chǔ)上， 估算項目所需資金總額 （包括建設(shè)投資和流動資金）并測算建設(shè)期分年資金使用計劃。 1社會評價 主要內(nèi)容包括：項目對社會影響分析；項目與所在地互適性分析；社會風(fēng)險分析；社會評價結(jié)論。 1投資估算 主要內(nèi)容包括：建設(shè)投資估算；流動資金估算；投資估算表。 1環(huán)境影響評價 主要內(nèi)容包括：環(huán)境條件調(diào)查；影響環(huán)境因素分析；環(huán)境保護措施。 原材料燃料供應(yīng) 主要內(nèi)容包括：主要原材料供應(yīng)方案；燃料供應(yīng)方案。 資源條件評價 主要內(nèi)容有：資源可利用量；資源品質(zhì)情況；資源賦存條件；資源開發(fā)價值。 可行性研究的基本工作步驟 組 建 工 作 小 組 制 訂 工 作 計 劃 市 場 調(diào) 查 與 預(yù) 測 方 案 編 制 與 優(yōu) 化 項 目 評 價鑒 定 委 托 協(xié) 議符 合 要 求 否 ？編 寫 《 報 告 》重 新 構(gòu) 想 或 設(shè) 計 方 案可行性研究的基本步驟可概括為 （ 1）簽訂委托協(xié)議；（ 2）組建工作小組；（ 3）制定工作計劃；（ 4）市場調(diào)查與預(yù)測；（ 5）方案編制與優(yōu)化；（ 6）項目評價；（ 7）編寫可行性研究報告；（ 8）與委托單位交換意見。在此基礎(chǔ)上，對擬建項目的 技術(shù)先進性和適用性 、 經(jīng)濟合理性和有效性 ，以及 建設(shè)的必要性和可行性進行全面分析、系統(tǒng)論證、多方案比較和綜合評價，由此得出該項目是否應(yīng)該投資和如何投資等結(jié)論性意見，為項目投資決策提供可靠的科學(xué)依據(jù)。 設(shè)備的選用 設(shè)備費用在生產(chǎn)性建設(shè)項目總投資中所占的比例較大 ,因而應(yīng)特別注重設(shè)備的選用 ,以控制投資成本。 （ 2）安全可靠。 （ 2）項目投產(chǎn)后生產(chǎn)經(jīng)營費用比較。 （ 4）要有利于廠區(qū)合理布臵和安全運行。 （ 2）工業(yè)項目適當(dāng)聚集的原則。 （ 2）要根據(jù)項目的特點和需要，充分考慮原材料條件、能源條件、水源條件、各地區(qū)對產(chǎn)品需求及運輸條件等。 合理經(jīng)濟規(guī)模是指在一定技術(shù)條件下，項目投入產(chǎn)出比處于較優(yōu)狀態(tài)，資源和資金可以得到充分利用，并可獲得較優(yōu)經(jīng)濟效益的規(guī)模。 ? 項目決策的深度影響投資估算的精確度和造價的控制效果 。項目投資決策是投資行動的準(zhǔn)則 ,正確的項目投資行動來源于科學(xué)合理的投資決策 ,正確決策是合理確定與控制工程造價的前提。在初步設(shè)計階段，影響項目投資的可能性為75%～ 95%；在技術(shù)設(shè)計階段，影響項目投資的可能性為35%～ 75%；在施工圖設(shè)計階段，影響項目投資的可能性為 5%～ 35%。第三章 項目決策階段的造價管理 第一節(jié) 項目決策階段造價管理概述 第二節(jié) 項目決策階段的投資估算 第三節(jié) 項目決策階段的可行性研究 第四節(jié) 建設(shè)項目的經(jīng)濟評價 第五節(jié) 建設(shè)項目的財務(wù)評價 第六節(jié) 國民經(jīng)濟評價 第七節(jié) 不確定性分析 第一節(jié) 項目決策階段造價管理概述 建設(shè)項目的周期與造價控制 項目建設(shè)的周期是指建設(shè)工程項目從投資意向開始到投資終結(jié)的全過程。 項目建設(shè)周期各階段 序號 階段 內(nèi)容 基本 特征 投入 費用 1 決策階段 投資意向； 市場研究與投資機會分析； 項目建議書； 初步可行性研究； 詳細(xì)可行性研究；建設(shè)項目決策 智力化或稱知識密集性 投資機會分析費、市場調(diào)查分析費和可行性研究費 ≤ 總投資 的5% 2 設(shè)計階段 初步設(shè)計； 投資準(zhǔn)備； 技術(shù)設(shè)計； 施工圖設(shè)計 智力和技術(shù)的雙重性 （ 1）設(shè)計人員的工作報酬（ 2）某些重要建設(shè)要素的預(yù)訂和購臵，主要訂購的是土地和特殊材料設(shè)備 ≤ 總投資的10% 3 施工階段 施工組織設(shè)計； 施工準(zhǔn)備； 組織施工； 生產(chǎn)準(zhǔn)備； 竣工驗收 資金和勞動的雙重性 （ 1）建筑施工人員的工作報酬（ 2）建筑施工要素的投入 約占總投資的 70%～80% 4 總結(jié)評價階段 投產(chǎn)運營和投資回收；投資項目后評價 探索項目事后控制和檢驗評價的規(guī)律和方法 不同建設(shè)階段影響投資控制程度的坐標(biāo)圖 從該圖可以看出，影響項目投資最大的階段，是約占工程項目建設(shè)周期 1/4的技術(shù)設(shè)計前的工作階段。 項目投資決策對工程造價的影響 ? 項目決策 是選擇和決定投資行動方案的過程 ,是對擬建項目的必要性和可行性進行經(jīng)濟論證 ,對不同建設(shè)方案進行技術(shù)經(jīng)濟比較選擇及作出判斷和決定的過程 。 ? 造價高低 ,投資多少也影響項目的決策 。規(guī)模過大 ,超過市場產(chǎn)品需求量 ,則會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓或降價銷售 ,項目經(jīng)濟效益也會低下。 建設(shè)地區(qū)的選擇要考慮的因素 （ 1）要符合國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、國家工業(yè)布局總體規(guī)劃和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的要求。 建設(shè)地區(qū)的選擇要遵循兩個原則： （ 1）靠近原料、燃料供應(yīng)地和產(chǎn)品消費地的原則。 （ 3）應(yīng)盡量選在工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件較好的地段。 廠址選擇時的費用分析： （ 1）項目投資費用。這是評價技術(shù)方案最基本的標(biāo)準(zhǔn)。 （ 2）工藝流程方案選擇。 第三節(jié) 項目決策階段的可行性研究 可行性研究的定義 建設(shè)項目的可行性研究是在投資決策前，對與擬建項目有關(guān)的社會、經(jīng)濟、技術(shù)等各方面進行深入細(xì)致的調(diào)查研究，對各種可能擬定的技術(shù)方案和建設(shè)方案進行認(rèn)真的技術(shù)經(jīng)濟分析和比較論證，對項目建成后的經(jīng)濟效益進行科學(xué)的預(yù)測和評價。 。其內(nèi)容包括 ：市場現(xiàn)狀調(diào)查；產(chǎn)品供需預(yù)測；價格預(yù)測；競爭力分析；市場風(fēng)險分析。 技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案 主要內(nèi)容包括：技術(shù)方案選擇；主要設(shè)備方案選擇；工程方案選擇；技術(shù)改造項目改造前后的比較。 節(jié)水措施 主要內(nèi)容包括：節(jié)水措施；水耗指標(biāo)分析。 1項目實施進度 主要內(nèi)容包括：建設(shè)工期；實施進度安排；技術(shù)改造項目建設(shè)與生產(chǎn)的銜接。 1國民經(jīng)濟評價 主要內(nèi)容包括：影子價格及評價參數(shù)選??；效益費用范圍與數(shù)值調(diào)整；國民經(jīng)濟評價報表；國民經(jīng)濟評價指標(biāo)；國民經(jīng)濟評價結(jié)論。 可行性研究報告的審批 ? 根據(jù) 《 國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定 》 ，政府對于投資項目的管理人為 審批、核準(zhǔn)和備案 三種方式。 建設(shè)工程投資估算的階段劃分和精度要求 我國建設(shè)工程項目的投資估算分為以下幾個階段： （ 1） 項目規(guī)劃階段的投資估算 。 （ 2） 項目建議書階段 的投資估算。 （ 3） 初步可行性研究階段 的投資估算。 （ 4） 詳細(xì)可行性研究階