【正文】 2014第四季度=（）X（）= 通過對近些年來CDTKFS公司的財務比率指標進行分析我們可以看出，表明CDTKFS資產利用率高，同時也展現(xiàn)出很高的資產利用效果，CDTKFS在大步伐擴張的過程中，盈利能力增強，但是資產負債率基本上沒有變化，使得公司的財務風險得到把控。所以CDTKFS的銷售利潤率在同行業(yè)中算是一般水平，如果第三條生產線啟動，銷售利潤率有望提升到15%左右。經過分解說明，銷售利潤率=營業(yè)利潤247。這種方法給管理曾提供了很多的便利的途徑。從2014年第三季度開始，CDTKFS公司首次開始出現(xiàn)盈利的狀況，并且經濟狀況保持著增長的趨勢。表419　CDTKFS主要發(fā)展能力指標項目2013年度2014年度股東權益增長率106%313%營業(yè)收入增長率100%2167%資產增長率33%23%從股東權益增長率來看，CDTKFS的股東權益增長率從2013年的負增長到2014年的313%，說明公司在爬坡時，資本保全性越來越強，應付奉獻和持續(xù)發(fā)展的能力越大。對企業(yè)的財務分析應始終堅持動態(tài)和靜態(tài)相結合的方法來看待，既要看到企業(yè)的盈利能力的大小，更要從發(fā)展的角度看到企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。CDTKFS作為一個靠負債來經營的生產制造型企業(yè)，能夠在較短的時間內使得總資產凈利率為2%，足以看出利潤空間足以讓CDTKFS成長壯大。m)/%13%14%12%(o)資本保值增值率(1247。a)/%6%5%6%(g)期初資產總額*/元441,478,570,(h)期末資產總額/元478,570,625,(i)資產平均余額[(g+h)247。I)/%2%2%5%(k)期初所有者權益**/元375,370,320,表416（續(xù)）項目2012年度夏利2013年度夏利2014年第三季度夏利(l)期末所有者權益/元370,320,251,(m)所有者權益平均余額[(k+1)247。k)/%0%1%從毛利率的情況來看，CDTKFS2014年毛利率為15%，但是2014年并沒有滿產和量產，隨著流水線作業(yè)和管理水平的提高，2015年預計毛利率為25%，而行業(yè)水平基本在5%，所以CDTKFS有較大的利潤空間。2]/元(j)總資產收益率(c247。流動資產周轉天數(shù)，有助于經營狀況的短期分析。存貨的管理是否恰當，主要看是否能夠保證生產鏈的正常運轉，即不能使生產中斷，又不能使銷售緊張。2]/元(p)流動資產周轉率(a247。e)(g)營業(yè)成本/元1,12,(h)期初存貨**/元(i)期末存貨/元2,(j)存貨平均余額[(h+1)247?，F(xiàn)匯總CDTKFS2013年和2014年有關營運能力的分析指標。n)圖44　流動比率及速動比率，均小于1，可以看出短期償債能力較弱，如果不加以控制，將面臨較高的財務風險。b)(d)存貨/萬萬元2,(e)速動資產(ad)/萬萬元3,6,(f)速動比率(e247。隨著企業(yè)的不斷壯大，公司應該利用好票據(jù)管理，盡量拖延應付賬款的支付時間，合理的規(guī)劃資金的使用量，避免財務風險。在期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額來看，CDTKFS在2014年增長迅速，為2013年6月份的26倍。2013年經營活動的現(xiàn)金流入為314萬，盡管凈現(xiàn)金流入量為606萬，相比2013年上半年已經好了很多，由此可以說明，CDTKFS正在突飛猛進的發(fā)展階段，其營業(yè)收入正在經歷暴漲階段，并且含金量很高。，造成2013年營業(yè)利潤率為負數(shù)，遠遠低于2014年的原因為2013年上半年沒有投產，從2013年9月份開始生產，并且銷售，但是一個月的銷售收入僅僅為122萬，2014年逐步實現(xiàn)量產，但是鋼材等原材料價格上漲，以及外籍員工工資節(jié)節(jié)攀高，影響公司利潤，因此公司努力節(jié)約開支，降低費用，成本費用占營業(yè)收入的比重大大下降，首次在2014年9月實現(xiàn)凈利潤421萬，顯示出公司管理效力的提高。值得關注的是投資收益，在夏利公司和富維公司都通過投資來擴大利潤，而CDTKFS通過短期借款來維持整個資金鏈，無疑利潤會壓薄很多。表45　夏利公司財務狀況及經營成果各重要項目趨勢比較分析科目2012/12/312013/12/312014/12/312013年2014年貨幣資金72,47,36,66%50%流動資產合計221,206,138,93%63%固定資產351,313,297,89%85%在建工程13,12,7,93%56%無形資產33,31,43,95%133%長期待攤費用1418%4927%遞延所得稅資產6,5,5,91%81%其他非流動資產非流動資產合計677,612,541,90%80%資產總計899,819,680,91%76%流動負債合計468,433,461,93%99%實收資本(或股本)159,159,159,100%100%未分配利潤25,24,190,97%759%一、營業(yè)收入750,562,323,75%43%減:營業(yè)成本720,568,368,79%51%銷售費用51,47,49,91%97%管理費用78,74,86,96%110%財務費用6,0%0%表46　富維公司財務狀況及經營成果各重要項目趨勢比較分析科目2012/12/312013/12/312014/12/312013年2014年貨幣資金49,35,54,71%109%流動資產合計185,233,270,126%146%固定資產94,122,144,129%152%在建工程37,24,15,65%43%無形資產13,16,17,126%133%長期待攤費用60%17%遞延所得稅資產1,1,267%244%其他非流動資產非流動資產合計292,336,379,115%130%資產總計478,570,650,119%136%流動負債合計141,196,208,139%147%實收資本(或股本)21,21,21,100%100%未分配利潤169,191,233,113%137%一、營業(yè)收入767,947,1,127,123%147%減:營業(yè)成本724,896,1,062,124%147%銷售費用3,4,5,122%149%管理費用27,36,41,134%152%財務費用1,77%158%　利潤表的結構和趨勢分析下表47為CDTKFS2013年和2014年利潤表，而凈利潤僅僅增長20%，由于CDTKFS剛剛起步，主要產品圓簧的廢品率較高，已經超過5%，而穩(wěn)定桿還處于試制階段，2014年下半年才量產，但是產量遠遠沒有上去，所以導致收入和利潤不相匹配的格局。主要是價值較高的工裝依據(jù)國際會計準則，先資本化再費用化。應付賬款盡管有所增長，但是相對于應收賬款的增長速度609%，應付賬款增長幅度108%顯得遜色了很多，說明應付賬款管理的不好，盡管財務制度中規(guī)定應付的賬款付款周期是90天，但是由于購入的主材韓國鋼絲、寶鋼黑料是大眾集團指定的供應商，并且采取預付款的方式結算，CDTKFS在應付賬款的管理上應該下大功夫。在CDTKFS不斷拓展業(yè)務范圍的時候，公司的經濟收入也是越來越多。圖35　穩(wěn)定桿市場份額（單位：只）表33　穩(wěn)定桿市場份額（單位：只）Item項目SP CHNTK中國CSF中彈Sogefi索格菲NHK日正Daewon大元Others其他2013 volume2013年銷量3,025,6534,780,5311,063,7852,575,5542,091,3128,571,7692014 volume2014年銷量3,381,5275,047,7841,325,2052,738,7792,311,3948,878,2822013 share2013年份額%%%%%%2014 share2014年份額%%%%%%第4章　CDTKFS財務分析　比較財務報表分析　資產負債結構分析CDTKFS于2013年投產成立，經歷2年的發(fā)展，其資產總額增長23%。2013年，2014年。圖33　中國汽車市場分析表31　中國汽車市場分析2013 Vol.2014 Vol.2013 Share2014 Share14 vs 13歐系Europe2,972,5673,597,77623%25%21%美系 .1,606,7621,830,53013%13%14%日系Japan1,949,3822,133,77315%15%9%韓系Korea1,161,2761,272,1589%9%10%國產 Local5,158,4385,321,27340%38%3%合計12,848,42514,155,51010%大眾是歐系中的最大贏家，兩個大眾都增長近20%，福特公司繼續(xù)強勁，2014年增長超過25%，起亞實現(xiàn)17%增長，表現(xiàn)好于現(xiàn)代，豐田和尼桑銷量相當，合計占日系車總量的2/3。主要客戶：TKFLS、一汽大眾平臺、武漢神龍以及佛山神龍。公司從營業(yè)至今，廢品率遠遠超過同行業(yè)水平，所以公司狠抓質量關，以減低廢品損失，同時營造企業(yè)品牌和好品質的企業(yè)形象。坦誠相待、彼此尊重是我們的準則。我們以高標準要求自己我們有著高度的責任感和勇于開拓進取的精神面貌，我們力爭上游，為成為全球杰出的公司而不斷努力?！∈姑覀兪且粋€有著優(yōu)良的產品和多元化的服務國際化公司，我們遍及全球的服務網絡使得我們的公司一直處于世界領先的地位?！“l(fā)展歷程2000年6月22日中國一汽車集團遼陽彈簧廠將遼陽克索汽車彈簧有限公司持有40%股權轉讓給中國第一汽車集團富奧汽車零部件有限公司。TK集團有寶貴的員工財富，它視每一位員工為公司的一塊金子，他們擁有豐富的經驗和具有奉獻的精神，敢于面對挑戰(zhàn)，為全球80多個國家提供服務。中國汽車工業(yè)協(xié)會副會長董揚說，中國汽車零部件產值已經突破2萬億，增速保持20%，10年來中國汽車一直高速增長，現(xiàn)將進入微增長時代，但是對汽車零部件行業(yè)的前景看好。德國原來發(fā)展清潔發(fā)動機技術的一些企業(yè)也正在向新能源發(fā)動機挺進，歐洲的丹麥、荷蘭等國家已經在建設充電站、充電柱等基礎設施，美國政府也已經出臺了一些引導性政策，在這些政策的推動下，美國已經出現(xiàn)了新能源汽車公司，最新款的Roadster一次充電就能夠行駛395公里。汽車產業(yè)是國民經濟的支柱型產業(yè)，汽車產業(yè)的發(fā)展不僅帶動汽車零部件產業(yè)的發(fā)展，對于鋼鐵，發(fā)動機，玻璃，塑料等產業(yè)都有很大的拉動作用。三是如中國的一汽和東風的計劃經濟模式，零部件公司依賴于整車廠，中國很多工廠現(xiàn)在還是這種模式。也就是說，任何一個內資的整車廠必須把一定比率的零部件進行國產化，政府可以補貼國產品牌，使得國產品牌具有市場競爭力，此外，還可以對國產品牌提供貼息、擔保等優(yōu)惠措施?！≡谄嚵悴考I域，中國的汽車市場將成為世界上最大的蛋糕，中國在把這塊蛋糕做大做強的同事，與此同事，中國汽車零部件行業(yè)將迎來它的第一個爆發(fā)期，據(jù)中國報告大廳所報道，在未來的5年里，中國汽車零部件將以20%的增長速度增長，正所謂的“得汽車零部件者得天下”。同時還有來自全世界跨國企業(yè)的競爭壓力。最后，汽車行業(yè)的前景比較樂觀，但是競爭將加劇。汽車零部件行業(yè)的快速發(fā)展推動整個企業(yè)行業(yè)的快速發(fā)展，目前我國有20多萬家汽車零部件制造企業(yè)，較大規(guī)模的有一萬家左右。中國已經變成名副其實世界重要汽車生產國，無論從對世界的貢獻，還是對中國經濟的拉動作用都比較明顯。第3章　汽車零部件行業(yè)分析及CDTKFS公司概述　我國整車行業(yè)狀況中國作為一個人口大國，隨著經濟持續(xù)發(fā)展，剛性需要推動汽車市場的快速發(fā)展，2014年，GDP增長7%，這足以支撐中國汽車市場的快速發(fā)展。權益乘數(shù)分解為平均資產總額和平均負債總額，平均負債總額可以分解為平均流動負債和平均非流動負債。杜邦分析法把資產負債表和利潤表有機的結合在一起，可以非常清楚的關注到權益資本收益率的決定性因素，可以幫助管理層更好的管理企業(yè)，找到推動企業(yè)增加獲利能力的關鍵動力。對比分析發(fā)它把同一財務報表上面某些彼此有著關聯(lián)關系的項目進行對比，用以確定經營活動變動程度的分析方法，它通過分析企業(yè)的過去狀況，為預測未來提供幫助。同樣的財務分析因為使用者不同，達到的分析效果也不同，所以在做分析之前，需要明確分析目的。　論文框架緒論財務分析基本理論我國汽車行業(yè)分析及CDTKFS概述CDTKFS公司財務分析對策和展望結論整車行業(yè)發(fā)展狀況汽車零部件行業(yè)分析汽車零部件行業(yè)發(fā)展趨勢CDTKFS概述CDTKFS公司財務分析財務分析方法財務指標的選擇杜邦分析框架理論財務分析原則本文研究的目的