【正文】 15　CDTKFS盈利能力分析表項(xiàng)目2013年2014年(a)營(yíng)業(yè)收入/元l58817915,(b)營(yíng)業(yè)成本及稅金/元1,12,(c)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/元2,(d)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率/%64%15%(e)稅前利潤(rùn)/元3,(f)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(e247。a)/%551%5%(g)期初資產(chǎn)總額*/元15,21,(h)期末資產(chǎn)總額/元21,25,(i)資產(chǎn)平均余額[(g+h)247。2]/元(j)總資產(chǎn)收益率(c247。I)/%(k)期初所有者權(quán)益**/元2,(l)期末所有者權(quán)益/元(m)所有者權(quán)益平均余額[(k+1)247。2]/元(n)所有者權(quán)益收益率(c247。m)/%33%549%(o)資本保值增值率(1247。k)/%0%1%從毛利率的情況來(lái)看，CDTKFS2014年毛利率為15%，但是2014年并沒(méi)有滿產(chǎn)和量產(chǎn)，隨著流水線作業(yè)和管理水平的提高，2015年預(yù)計(jì)毛利率為25%，而行業(yè)水平基本在5%，所以CDTKFS有較大的利潤(rùn)空間。表416　夏利公司和富維公司盈利能力分析表項(xiàng)目2012年度夏利2013年度夏利2014年第三季度夏利(a)營(yíng)業(yè)收入/元l588179750,562,224,(b)營(yíng)業(yè)成本及稅金/元735,580,261,(c)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/元14,17,37,(d)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率/%2%3%17%(e)稅前利潤(rùn)/元1,69,74,(f)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(e247。a)/%0%12%33%(g)期初資產(chǎn)總額*/元960,899,819,(h)期末資產(chǎn)總額/元899,819,720,(i)資產(chǎn)平均余額[(g+h)247。2]/元(j)總資產(chǎn)收益率(c247。I)/%2%2%5%(k)期初所有者權(quán)益**/元375,370,320,表416（續(xù)）項(xiàng)目2012年度夏利2013年度夏利2014年第三季度夏利(l)期末所有者權(quán)益/元370,320,251,(m)所有者權(quán)益平均余額[(k+1)247。2]/元(n)所有者權(quán)益收益率(c247。m)/%4%5%13%(o)資本保值增值率(1247。k)/%0%0%0%表417　項(xiàng)目2012年度富維2013年度富維2014年第三季度富維(a)營(yíng)業(yè)收入/元l588179767,947,821,(b)營(yíng)業(yè)成本及稅金/元726,898,777,(c)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/元41,48,44,(d)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率/%5%5%5%(e)稅前利潤(rùn)/元46,44,45,(f)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(e247。a)/%6%5%6%(g)期初資產(chǎn)總額*/元441,478,570,(h)期末資產(chǎn)總額/元478,570,625,(i)資產(chǎn)平均余額[(g+h)247。2]/元(j)總資產(chǎn)收益率(c247。I)/%9%9%7%(k)期初所有者權(quán)益**/元313,335,368,(l)期末所有者權(quán)益/元335,368,392,(m)所有者權(quán)益平均余額[(k+1)247。2]/元(n)所有者權(quán)益收益率(c247。m)/%13%14%12%(o)資本保值增值率(1247。k)/%0%0%0%從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的情況來(lái)看，CDTKFS2014年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為5%，較去年翻了100倍，盡管依然為負(fù)數(shù)，主要原因是CDTKFS在2013年新投產(chǎn)時(shí)，從國(guó)外購(gòu)進(jìn)大批并且價(jià)值昂貴的的生產(chǎn)設(shè)備（通過(guò)短期借款），基本上以歐元外幣的方式支付預(yù)付款，而2014年交貨時(shí)歐元下滑嚴(yán)重，使得公司的資產(chǎn)貶值。另外的原因是CDTKFS依靠短期貸款來(lái)修建廠房和上生產(chǎn)線，財(cái)務(wù)費(fèi)用較高。表418　2014年度100歐元對(duì)應(yīng)人民幣的匯率所屬期人民幣2014年1月2014年2月2014年3月表418（續(xù)）所屬期人民幣2014年4月2014年5月2014年6月2014年7月2014年8月2014年9月2014年10月2014年11月2014年12月從總資產(chǎn)凈利率的請(qǐng)款來(lái)看，CDTKFS2014年總資產(chǎn)凈利率為2%，夏利公司2014年總資產(chǎn)凈利率為5%，富維公司2014年總資產(chǎn)凈利率為7%。CDTKFS作為一個(gè)靠負(fù)債來(lái)經(jīng)營(yíng)的生產(chǎn)制造型企業(yè)，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)使得總資產(chǎn)凈利率為2%，足以看出利潤(rùn)空間足以讓CDTKFS成長(zhǎng)壯大?！“l(fā)展能力分析一個(gè)企業(yè)的發(fā)展取決于多個(gè)方面，首先要看企業(yè)的發(fā)展的潛力有多大。在我們的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，不少的企業(yè)由于發(fā)展不均衡而導(dǎo)致過(guò)早地破產(chǎn)，因此，企業(yè)的發(fā)展壯大要與其實(shí)際能力相適應(yīng)，而不能拔苗助長(zhǎng)。從發(fā)展的角度來(lái)看，企業(yè)需要有著持久的發(fā)展動(dòng)力，這樣才能夠持續(xù)地前進(jìn)而不至于出現(xiàn)企業(yè)的資源不夠的情況。對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析應(yīng)始終堅(jiān)持動(dòng)態(tài)和靜態(tài)相結(jié)合的方法來(lái)看待，既要看到企業(yè)的盈利能力的大小，更要從發(fā)展的角度看到企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。不管企業(yè)是是何種類型的企業(yè)，都應(yīng)該為提高企業(yè)的財(cái)務(wù)能力而不斷地努力。要從多角度，多方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面地衡量，這樣才能夠更好地分析企業(yè)的綜合能力和競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說(shuō)，評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的未來(lái)的發(fā)展能力是很重要的一個(gè)課題，它是企業(yè)發(fā)展水平和階段的綜合象征。表419　CDTKFS主要發(fā)展能力指標(biāo)項(xiàng)目2013年度2014年度股東權(quán)益增長(zhǎng)率106%313%營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率100%2167%資產(chǎn)增長(zhǎng)率33%23%從股東權(quán)益增長(zhǎng)率來(lái)看，CDTKFS的股東權(quán)益增長(zhǎng)率從2013年的負(fù)增長(zhǎng)到2014年的313%，說(shuō)明公司在爬坡時(shí)，資本保全性越來(lái)越強(qiáng)，應(yīng)付奉獻(xiàn)和持續(xù)發(fā)展的能力越大。從營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率來(lái)看，CDTKFS的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率從2013年的100%到2014年的2167%，預(yù)計(jì)2015年突破2億元，尤其是引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的管理人員，提高穩(wěn)定桿的產(chǎn)量，降低廢品率。從資產(chǎn)增長(zhǎng)率來(lái)看，CDTKFS的資產(chǎn)增長(zhǎng)率從2013年度的33%，到2014年的23%，其資產(chǎn)增長(zhǎng)速度放緩，主要原因是公司剛開(kāi)始擴(kuò)建購(gòu)入土地及建造廠房和生產(chǎn)線，購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備等占用資金較多，2014年投產(chǎn)以后，固定資產(chǎn)僅僅增加1000萬(wàn)，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)2747萬(wàn)。表420　夏利和富維公司主要發(fā)展能力指標(biāo)項(xiàng)目2013年度夏利2014年第三季度夏利2013年度富維2014年第三季度富維股東權(quán)益增長(zhǎng)率13%22%10%6%營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率25%60%23%13%資產(chǎn)增長(zhǎng)率6%9%8%19%從CDTKFS企業(yè)主要發(fā)展能力指標(biāo)來(lái)看，它主要是通過(guò)自身的發(fā)展而不斷地進(jìn)行資本的積累而逐步擴(kuò)大規(guī)模的。從2014年第三季度開(kāi)始，CDTKFS公司首次開(kāi)始出現(xiàn)盈利的狀況，并且經(jīng)濟(jì)狀況保持著增長(zhǎng)的趨勢(shì)。表421　CDTKFS獲利能力表科目2014年第一季度2014年第二季度2014年第三季度2014年第四季度一、營(yíng)業(yè)收入1,3,4,5,減:營(yíng)業(yè)成本1,3,4,4,營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,　杜邦分析杜邦分析法主要是運(yùn)用各種財(cái)務(wù)指標(biāo)比率的關(guān)系，人對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，從而為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)和分析提供一種切實(shí)有效的方法。這種方法是以企業(yè)的凈資產(chǎn)的收益率為核心，從而通過(guò)一系列的途徑來(lái)解釋企業(yè)是如何進(jìn)行獲利的。在這個(gè)過(guò)程中，杜邦分析法也從一定程度上揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)各個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系，因此，對(duì)于企業(yè)的管理人員來(lái)說(shuō)，使用這種分析方法有助于更清晰地看到那些影響企業(yè)資本回收率的一些外在的因素。這種方法給管理曾提供了很多的便利的途徑。 各個(gè)股東的權(quán)益凈利率實(shí)際上是公司的資產(chǎn)利潤(rùn)率和公司權(quán)益的乘數(shù)。資產(chǎn)利潤(rùn)率它是公司的銷售凈利率以及公司資金周轉(zhuǎn)快慢的概括。公司權(quán)益的乘數(shù)則是表示該公司資產(chǎn)負(fù)債表的概括。經(jīng)過(guò)分解說(shuō)明，銷售利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)247。銷售收入,，營(yíng)業(yè)收入逐月遞增，但是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)提高幅度偏小，分析原因是成本月月攀高。夏利公司2013年的銷售利潤(rùn)率為12%，2014年第四季度銷售利潤(rùn)率為33%。2012年富維公司的銷售利潤(rùn)率為6%，2013年的銷售利潤(rùn)率為5%，2014年第三季度的銷售利潤(rùn)率為6%。所以CDTKFS的銷售利潤(rùn)率在同行業(yè)中算是一般水平，如果第三條生產(chǎn)線啟動(dòng)，銷售利潤(rùn)率有望提升到15%左右。權(quán)益利潤(rùn)率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)能力的指標(biāo)，是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的指標(biāo)，它在杜邦分析法中也占據(jù)著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。權(quán)益利潤(rùn)率它反應(yīng)了一個(gè)企業(yè)的投資者所投入的金錢(qián)之后經(jīng)過(guò)公司的運(yùn)行后的實(shí)際獲得利潤(rùn)的能力。他也從側(cè)面放映了一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀況和活力能力的大小，因此對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有著很大的借鑒意義。表422　CDTKFS財(cái)務(wù)比率指標(biāo)如下：項(xiàng)目2013年2014年第一季度2014年第二季度2014年第三季度2014年第四季度權(quán)益利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率權(quán)益利潤(rùn)率=權(quán)益乘數(shù)X資產(chǎn)利潤(rùn)率2013年=)X()=2014第一季度=（）X（）=2014第二季度=（）X（）=2014第三季度=（）X（）= 2014第四季度=（）X（）= 通過(guò)對(duì)近些年來(lái)CDTKFS公司的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行分析我們可以看出，表明CDTKFS資產(chǎn)利用率高，同時(shí)也展現(xiàn)出很高的資產(chǎn)利用效果，CDTKFS在大步伐擴(kuò)張的過(guò)程中，盈利能力增強(qiáng)，但是資產(chǎn)負(fù)債率基本上沒(méi)有變化，使得公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到把控。表423　夏利公司財(cái)務(wù)比率指標(biāo)如下：項(xiàng)目2012年2013年2014年權(quán)益利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率2012年權(quán)益利潤(rùn)率=（)X()=2013年權(quán)益利潤(rùn)率=（）X（）=2014年權(quán)益利潤(rùn)率=（）X（）= 通過(guò)對(duì)上述的結(jié)果進(jìn)行我們可以看出，夏利公司的權(quán)益利潤(rùn)率一直處于波動(dòng)狀態(tài)，并且在2012年到2014年的波動(dòng)范圍比較大，這導(dǎo)致的結(jié)果就是該公司的各個(gè)股東的權(quán)益逐漸減少。表424　富維公司的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)如下：項(xiàng)目2012年2013年2014年權(quán)益利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率2012年權(quán)益利潤(rùn)率=（)X()=2013年權(quán)益利潤(rùn)率=（）X（）=2014年權(quán)益利潤(rùn)率=（）X（）= 通過(guò)分解可以看出，富維公司的權(quán)益利潤(rùn)率比較穩(wěn)定，近3年來(lái)基本上在15%左右，銷售利潤(rùn)率在5%左右，屬于穩(wěn)定發(fā)展型企業(yè)。概括的說(shuō)，通過(guò)比率的比較和分析，富維公司近3年來(lái)盈利能力沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的增強(qiáng)，短期償債能力略微下降。第5章　對(duì)策及展望　CDTKFS存在的問(wèn)題和對(duì)策CDTKFS存在的問(wèn)題主要有：往來(lái)賬款管理混亂，公司起步之后盈利能力低下，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高　往來(lái)賬款管理及對(duì)策外來(lái)賬款管理，最簡(jiǎn)單有效的是及時(shí)清理，需要收的款及時(shí)收取，能夠拖的款項(xiàng)盡量拖。CDTKFS公司有著自己的一套資產(chǎn)管理策略，他對(duì)賬款的賬期設(shè)置為3個(gè)月，最短的時(shí)間為36個(gè)月，其次就是一年以內(nèi)，再著就是2年內(nèi)，為了更好地加強(qiáng)公司對(duì)賬款的管理，公司應(yīng)該做好各個(gè)方面的應(yīng)對(duì)策略A、明確責(zé)任人，完善通訊錄，針對(duì)重大供應(yīng)商，不僅需要保留業(yè)務(wù)員的通訊錄，其采購(gòu)負(fù)責(zé)人的通訊錄也需要及時(shí)的登記、更新。B、出臺(tái)完善的往來(lái)賬款管理辦法，在追求業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的同時(shí)，重視往來(lái)賬款管理。C、完善往來(lái)帳掛賬程序和及時(shí)的函證和歸檔，往來(lái)賬款應(yīng)該納入考核管理，增強(qiáng)往來(lái)賬款清理的積極主動(dòng)性?！∮芰Φ拖录皩?duì)策在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，公司的凈利潤(rùn)和總的利潤(rùn)之間一般是有著一定的正比例的關(guān)系。但是在CDTKFS公司卻存在著另外的現(xiàn)象，企業(yè)的總的利潤(rùn)比較高，但是企業(yè)的凈利潤(rùn)卻比較低。這種現(xiàn)象從一定程度上說(shuō)與公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的各種經(jīng)濟(jì)狀況相關(guān)。一方面，在企業(yè)的總利潤(rùn)和凈利潤(rùn)之間有一些其它的費(fèi)用。公司的經(jīng)營(yíng)需要出一部分的公司稅務(wù)，這部分稅和公司的經(jīng)營(yíng)狀況有著很大的關(guān)系，這是這部分的稅務(wù)使得公司的毛利率與凈利率呈現(xiàn)出兩極分化的現(xiàn)象。這些問(wèn)題都關(guān)系著CDTKFS公司的經(jīng)濟(jì)效益和下一步的發(fā)展?fàn)顩r，因此很有必要受到公司領(lǐng)導(dǎo)層的重視。盈利能力的增強(qiáng)不僅僅要控制成本，同時(shí)需要企業(yè)提高售價(jià)，加大企業(yè)的利潤(rùn)空間，尤其是做品牌，使得企業(yè)的資產(chǎn)收益水平提高，增加企業(yè)的投資回報(bào)率，對(duì)策如下：A、公司內(nèi)部經(jīng)驗(yàn)分享，TK彈簧和穩(wěn)定桿單元全球8個(gè)工廠，做的最好的是利茲工廠，但是每個(gè)工廠的核算方式不同，導(dǎo)致優(yōu)秀工廠的管理經(jīng)驗(yàn)不能夠在公司內(nèi)部分享，成都工廠是TK在中國(guó)建立的第二家工廠，這兩年多來(lái)，成都工廠基本上在摸著石頭過(guò)河，沒(méi)有借鑒遼陽(yáng)工廠的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和吸收遼陽(yáng)工廠經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，使得以前的錯(cuò)誤重復(fù)犯，以前的彎道照常走。B、提高資產(chǎn)的管理水平，固定資產(chǎn)可以擠占資金，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用上升。合理的規(guī)劃資產(chǎn)的購(gòu)入，用好公司的每一分流動(dòng)資金。C、成本費(fèi)用的控制，俗話說(shuō)的好，要想盈利，不僅要開(kāi)源還要節(jié)流。調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益出發(fā)，避免短期行為?！∝?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制措施財(cái)務(wù)對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，一個(gè)企業(yè)