論國有企業(yè)的財務決策機制-全文預覽
【正文】 （一般任董事長）、公司黨委代表、公司經(jīng)營班子代表、財務總監(jiān)、法律顧問、員工代表、所屬企業(yè)代表、社會專家。董事會作為國有控股公司的決策中心，主要負責整個控股公司的財務戰(zhàn)略決策和重大資本運營活動的決策，總裁則負責控股公司日常資本運營活動的決策以及根據(jù)法律或公司章程應由控股公司行使的對所屬企業(yè)重大財務活動的決策權，各業(yè)務管理部門一方面參與控股公司本部日常財務決策，另一方面則對所屬企業(yè)董事會的決策事項確定決策意見，并通過向所屬企業(yè)委派的產(chǎn)權代表，行使所屬企業(yè)董事會上的表決權。這兩方面的關系問題，實質上都是出資者財務決策與經(jīng)營者財務決策的關系問題，只不過前一種關系的出資者是國有資本管理機構，而后一種關系中的出資者則是國有控股公司。但對國有控股公司來說，這些決策又構成了其日常經(jīng)營管理的主要內容，如果所有這些決策都要交由國有資本管理機構作出，則設立國有控股公司作為中間出資人就沒有多大的意義了。對于國有企業(yè)財務管理的各個不同層次，都需要設計相適應的財務決策機制。與此相適應，國有企業(yè)財務管理也必然是多層次的，至少包括國有資本管理機構、國有資本投資主體和國有企業(yè)三個層面。國家和地方政府都設置了相應的機構專司國有資本金的管理工作（2）。把最終決策權配置到最接近信息源的地方，顯然是提高準確性和及時性、減少信息傳遞損耗和延誤、降低決策成本的理想選擇，這也是近年來失去組織管理體制變革的重要力量。只不過與前面探討的決策分工有所不同，前面探討的決策分工主要是決策事項在不同類別的財務主體之間的分配問題，而決策程序的構造則更多地是探討同一決策事項的信息收集、方案擬定、方案評價和最終抉擇等工作如何在同一類的財務主體之間進行分配的問題?，F(xiàn)代企業(yè)中普遍采取所有權與經(jīng)營權分離的形式，日常經(jīng)營決策的權力授予給具有專業(yè)經(jīng)營才能的企業(yè)家，而所有者只以企業(yè)家的經(jīng)營決策進行必要的激勵和監(jiān)督，不再直接參與日常決策，就是上述決策分工安排的典范?？赡艽嬖诘母玫倪x擇是：把決策權交給另一個或一些在特定財務決策中利益受到影響不大的財務主體，甚至是根本不受影響的外部人士，只要他們擁有更多適合該項決策所需能力和知識。由于其產(chǎn)生的外部性較少，因此，其他財務主體對其進行激勵和監(jiān)督的動機和意義都不大，而對作為決策主體的財務主體來說，對自己進行激勵和監(jiān)督更無必要，因此，這種安排使財務激勵和監(jiān)督的成本降低到了最低限度。但實際并非如此簡單。前兩個方面往往是結合在一起進行考慮的，解決的財務決策的分工問題。為此，必須具備迅速捕捉企業(yè)財務環(huán)境變化信息的能力，并能對這些信息正確地進行分析和判斷，以及時調整企業(yè)的財務決策。 財務環(huán)境有一般財務環(huán)境和具體財務環(huán)境之分。與此同時，中國企業(yè)內部財務控制權的安排卻是高度集中的，不僅在未進行公司制改造的企業(yè)中是這樣，而且在公司制企業(yè)中這種現(xiàn)象也非常普遍。文化中內容權力的分配以及人們的權力觀念，這種權力觀念直接影響企業(yè)財務決策機制的建立。例如，對于職工占多數(shù)的董事會，其財務決策內容會更多地偏向涉及職工利益的決策事項?！ ×硗?，每一個企業(yè)，不同類別的財務主體之間結合的具體方式可能有所不同，因而導致不同的企業(yè)具有不同組織結構和層級結構。這里的談判力可以理解為財務主體擁有的財務和知識。財務決策機制不僅會直接影響財務決策的效率，而且會對企業(yè)各種財務主體之間的利益關系（或財務關系）產(chǎn)生影響?！ ∨c建立現(xiàn)代企業(yè)制度的改革一樣，國有企業(yè)財務機制的改革，也不外乎財務決策機制、財務激勵機制和財務監(jiān)督約束機制三方面的改革內容。我們認為，這種提法值得研究。在現(xiàn)實的公司中，這種制度安排或決策機制表現(xiàn)為股東大會、董事會、經(jīng)理人員和監(jiān)事會之間的權力的分配和相互制衡的關系，構成了所謂的公司或法人治理結構的核心內容。從而使產(chǎn)權主體由原來單一的原始產(chǎn)權主體變?yōu)樵嫉某鲑Y者和企業(yè)法人兩個對等的法律主體。 經(jīng)過多年漫長艱難的改革探索，我們終于找到了解決問題的鑰匙。特別是在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的改革過程中，由于片面強調激勵機制和約束監(jiān)督機制的建設和改革，反而把企業(yè)制度中最根本、最核心的決策機制給忽視了，這不能不說是我們改革中的一大失誤。論國有企業(yè)的財務決策機制企業(yè)財務機制與企業(yè)制度密切相關。但是，到目前為止，說國有企業(yè)已經(jīng)建立起與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應的財務機制為時尚早。實踐證明，這些改革要么難以實現(xiàn)“兩權”真正分開，企業(yè)經(jīng)營自主權不能得到充分發(fā)揮，無法有效地激勵企業(yè)經(jīng)營者的積極性，要么是企業(yè)所有者的所有權虛置，難以形成有效地監(jiān)督、約束經(jīng)營者的機制，使“內部人控制”現(xiàn)象失控，所有者權益遭受不應有的損失?！ ‖F(xiàn)代市場經(jīng)濟中的“兩權分離”是財產(chǎn)權結構的一次重大調整和創(chuàng)新，是原來完整意義上的財產(chǎn)所有權結構的裂變，即裂變?yōu)閮蓚€方面的權利：一個是財產(chǎn)終級所有權，一個法人財產(chǎn)權?！ ≡诂F(xiàn)代企業(yè)制度涉及的三個方面問題中，不同的控制權配置方式?jīng)Q定了不同的決策機制，它取決于對財產(chǎn)終級所有權和法人財產(chǎn)權權利的具體安排?！ ∧壳?，關于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，許多人只是提建立健全企業(yè)的激勵機制和監(jiān)督與約束機制，而忽視了建立健全企業(yè)的決策機制這一前
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