公司理財期末重點(diǎn)知識-全文預(yù)覽
【正文】 長的股利政策：將每年發(fā)放的股利固定在一固定水平上并在較長時間內(nèi)不變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來盈余將會顯著地、不可逆的增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。二、股票股利。（2）財產(chǎn)股利。（4）優(yōu)先股利。與股東持有的股份數(shù)成正比。按10%的比例提取，累計達(dá)公司注冊資本的50%時，可不再提取。反之，負(fù)債率越低，財務(wù)杠桿越低。綜合杠桿：綜合杠桿是經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿共同所起的作用，用于衡量銷售量的變動對普通股每股收益變動的影響程度。二、最佳資本結(jié)構(gòu)（P227）是能使公司的加權(quán)平均資本成本（WACC）最低、公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)。債權(quán)概念：債券是由債務(wù)人發(fā)行的，由債權(quán)人持有的債務(wù)債權(quán)證明。四、首次公開發(fā)行股票（ IPO initial public offerings）是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。除利息成本外，還可能包含一些隱含成本，如補(bǔ)償性余額。：短期融資最主要的方式、手續(xù)簡便、自發(fā)性的融資行為：在提供了現(xiàn)金折扣后沒有被利用，這就產(chǎn)生了利用商業(yè)信用的機(jī)會成本。4. 內(nèi)含報酬率(IO)含義：指能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于初始現(xiàn)金流出量的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。=PV（優(yōu)先股股利）+PV（面值）永久性優(yōu)先股價值=6. 固定股利模型股利增長模型 （P112）做練習(xí)題第9題。三、資本資產(chǎn)定價模型 （P97）1 資產(chǎn)j的不可分散風(fēng)險=[Corr（j,M)]2 資產(chǎn)j的風(fēng)險溢價=不可分散風(fēng)險CML斜率=[Corr（j,M)]將上式變形，并用替代，可以得到 資產(chǎn)j的風(fēng)險溢價=[Corr（j,M)]=（）=（）3 系數(shù)用來測量某特定資產(chǎn)的市場風(fēng)險，即不可分散風(fēng)險。3 測量期望收益率的一個方法是測量資產(chǎn)未來可能收益率的均值。2 財務(wù)風(fēng)險是指因借款而增加的風(fēng)險，是籌資決策帶來的風(fēng)險。1 市場風(fēng)險是指那些影響所有公司即整個市場的因素引起的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退等。年度百分比收益率（實(shí)際利率）=（1+名義利率/一年計息次數(shù)）^一年計息次數(shù) 1即（例46,47，P73)、終值、年金，具體是要怎么算。 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=EBIT稅金+折舊類項(xiàng)目應(yīng)收項(xiàng)目的增加+應(yīng)付項(xiàng)目的增加存貨的增加 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=凈利潤+財務(wù)費(fèi)用+折舊類項(xiàng)目凈經(jīng)營項(xiàng)目的增加：將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量調(diào)整為自由現(xiàn)金流量 自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量資本性支出4. EBIT與利潤之間的關(guān)系息稅前利潤（EBIT）=利潤總額（稅前利潤）+財務(wù)費(fèi)用(假定財務(wù)費(fèi)用都是利息費(fèi)用)或息稅前利潤=凈利潤+利息支出+稅金 財務(wù)比率分析（歸類，掌握哪個指標(biāo)衡量公司哪種能力）非上市公司主要考慮償債、營運(yùn)、獲利能力（長期債務(wù)償還能力）包括：資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)。 利潤=收入費(fèi)用 現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金來源和運(yùn)用及其增減變動情況的報表，是以收付實(shí)現(xiàn)原則記賬的。（4） 英美：股東財富最大化 歐洲和日本、中國：公司價值最大化（P13—14）第二章 金融系統(tǒng)與公司理財：財務(wù)決策必須在一個復(fù)雜的外部環(huán)境里做出，這個環(huán)境包括法律制度、金融系統(tǒng)、稅收體質(zhì)等。（P9）2. 公司理財?shù)闹饕獌?nèi)容：公司投資、公司融資、盈利分配和營運(yùn)資金管理四大部分。即根據(jù)資金運(yùn)動規(guī)律，對公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金的籌措、投放、運(yùn)用、收益分配等進(jìn)行的系統(tǒng)管理。（3） 公司價值最大化：為各利益相關(guān)者創(chuàng)造最大價值。 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 利潤表是反映公司在一定期間生產(chǎn)和經(jīng)營業(yè)績的財務(wù)報表，反映會計期間的報表，是期間數(shù)據(jù)，動態(tài)報表。（P41） 自由現(xiàn)金流量=流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量+流向股東的現(xiàn)金流量【CF(A)=CE(B)+CF(E)】：
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