企業(yè)股權(quán)激勵方案的選擇與設(shè)計-全文預(yù)覽
【正文】 20%減半征收， B股免征。 行權(quán)日之前 將股票期權(quán)轉(zhuǎn)讓 的，以轉(zhuǎn)讓凈收入作為工資薪金所得征收個人所得稅。 回購股票 進行期權(quán)激勵的資金從預(yù)留未分配利潤中支付。 ，程序簡單；上市后程序很復(fù)雜。非上市公司股權(quán)激勵計劃中股權(quán)的定價，大多為新老股東協(xié)商定價的結(jié)果，有時外界解讀會有偏差，有時會對是否有不當(dāng)利益輸送的問題產(chǎn)生懷疑。而非上市公司股權(quán)激勵方式較多，除以上三個外，還包括管理層或員工購股、虛擬股票等。 （二）上市后進行股權(quán)激勵 深圳市懷新企業(yè)投資顧問有限公司 四、擬上市公司股權(quán)激勵的方案設(shè)計 （一）擬上市公司股權(quán)激勵的方式選擇 1. 期股 2．股票期權(quán) 3．虛擬股票 4．股票增值權(quán) 5．持股計劃 6．限制性股票 7．業(yè)績股票 8．員工購股計劃 —— ESOP 9．職工持股 10．分紅權(quán) 11．強制性持股 12． MBO經(jīng)理層收購 深圳市懷新企業(yè)投資顧問有限公司 (二 )擬上市公司股權(quán)激勵方案主要內(nèi)容 深圳市懷新企業(yè)投資顧問有限公司 激勵方式 激勵計劃變 更及終止 授予權(quán)益及 行權(quán)程序 調(diào)整方法及 程序 獲授及行權(quán) 條件 股權(quán)激勵的 相關(guān)期限 行權(quán)價格及 方法 股權(quán)的分配 授予數(shù)量及 來源 激勵對象 股權(quán)激勵 方案 五、上市前后股權(quán)激勵比較 上市公司的股權(quán)激勵與非上市公司的股權(quán)激勵有沒有區(qū)別呢？ （ 一 ） 受到的監(jiān)管不同 上市后股權(quán)激勵方案的設(shè)計和實施受《公司法》外，還受到證監(jiān)會《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》的規(guī)范，如果是國有控股公司，還受到《國有控股上市公司實行股權(quán)激勵實行辦法》的約束監(jiān)督。 深圳市懷新企業(yè)投資顧問有限公司 三、擬上市公司股權(quán)激勵的時機選擇 （一）上市前進行股權(quán)激勵 進入成本低，與企業(yè)一同發(fā)展。人力資本的投資收益率要大于物質(zhì)資本的投資收益率。由于存在信息不對稱，代理人不會總是以委托人的最大利益而行動。Meekling)在 1976年發(fā)表的論文《企業(yè)理論：管理行為、代理成本及所有結(jié)構(gòu)》中首次提出。Jensen)和威廉姆 具體有： 能夠在較大程度上規(guī)避傳統(tǒng)薪酬分配形式的不足 將管理者的利益與投資者的利益捆綁在一起 3．對公司業(yè)績有巨大推動作用 4．有利于更好地吸引核心雇員并發(fā)揮其創(chuàng)造力 深圳市懷新企業(yè)投資顧問有限公司 （三）股權(quán)激勵的理論基礎(chǔ) 關(guān)于解釋股票期權(quán)激勵機制的理論有很多種，其中最核心的理論就 是委托代理理論和人力資本產(chǎn)權(quán)理論。該辦法對上市公司實行股權(quán)激勵的股票來源、激勵對象、激勵方法等方面做出了較為詳細(xì)的規(guī)定。如，原公司法中禁止回購本公司的股票，新發(fā)股票不得留置等條款均己取消。 第三階段 :2022年至今 2022年以來，股票期權(quán)的運用迎來了高峰。股票期權(quán)模式大部分不是標(biāo)準(zhǔn)的股票期權(quán)模式。 深圳市懷新企業(yè)投資顧問有限公司 截至 2022年底，有近 200家上市公司公告實行了股權(quán)激勵制度，占當(dāng)時所有上市公司的 15%。政策上，股票期權(quán)的運用缺乏理論上的依據(jù) 。 3 深圳市懷新 | 深圳市懷新企業(yè)投資顧問有限公司 一、我國股權(quán)激勵歷史與現(xiàn)狀 年份 2022 2022 2022 2022 2022 2022 合計 家數(shù) 1 15 5 75 30 98 48 272 已上市公司股票激勵情況 深圳市懷新企業(yè)投資顧問有限公司 股權(quán)激勵在我國的發(fā)展 第一階段 :1993一 1999年 1993年，深圳萬科公司為了使原職工持股計劃的操作更加規(guī)范，聘請香港專業(yè)律師協(xié)助起草了較為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹堵殕T股份計劃規(guī)范》，其基本思想就是西方國家的股票期權(quán)計劃。 比如立思辰（ 300010）的股東對唐華、林開濤的股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要為吸引人才，二人為公司擬聘用的高級管理人員。上述 45家公司股權(quán)激勵的原因大體可以分為兩種 ——吸引人才和激勵人才。 ”一位投行人士表示。 這一期間，我國股票期權(quán)的運用處于萌芽狀態(tài)。 第二階段 :1999一 2022年 這一期間股票期權(quán)的實踐中，出現(xiàn)了很多的股票期權(quán)模式，或者是類似于股票期權(quán)的激勵方法。但一直以來困擾股票期權(quán)實行的諸如股票來源等問題，尤其是在國有企業(yè)中施行所遇到的對于股票期權(quán)計劃
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