【正文】 apping規(guī)定退休金與物價上漲幅度掛鉤的情況下，原體制遺留債務的現(xiàn)值將隨通貨膨脹率的上升而上升。當對養(yǎng)老保險體制進行改革時，若原體制尚有部分盈余以抵消部分債務，則將使體制改革的成本減小；反之則無疑于火上澆油，與其立即對其進行改革，倒不如先想辦法籌集資金讓現(xiàn)行體制負債運營一段時間，待其渡過支付高峰后再進行改革。（四）養(yǎng)老保險體制現(xiàn)狀對改革成本的影響但在完全基金式養(yǎng)老保險體制下，退休后領取的退休金數量是固定的（即工作期間交納的養(yǎng)老保險費及其增值），當生存年限較長時，年度內領取的退休金數量必然下降。由于對養(yǎng)老保險體制進行改革而使某一代人的付出大大低于所得，則將產生較為嚴重的社會后果。第一，對養(yǎng)老保險體制進行改革意味著社會統(tǒng)籌水平的降低。若保持現(xiàn)在的繳費率不足以獲得當前現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險體制下的退休金收入水平，預期收入水平的下降將使消費需求下降，進而也將對經濟增長產生不良影響。在勞動力需求一定下，失業(yè)率必將呈上升趨勢，政府將承擔更多的失業(yè)救濟費用。解決問題的辦法之一是通過增加財政支出還清所有原體制遺留的債務。假定養(yǎng)老金體制改革發(fā)生在t年，而在改革后的第n年需付出的養(yǎng)老金總額為W(t+n)，則原制度遺留的債務在改革發(fā)生時的現(xiàn)值為：這將引起現(xiàn)行體制內人口年齡構成的變化，使原體制內的贍養(yǎng)率發(fā)生變化。當未來人均期望壽命隨著醫(yī)療和生活水平的提高而增加時，則將意味著原制度償還債務的數量和期限將同時增加。（一）人口學因素對改革成本的影響過去原制度用收取的保險費支付已退休者的退休金，因而對現(xiàn)已退休和正在工作并已交納過一定年限養(yǎng)老保險費的人形成隱性債務。養(yǎng)老保險體制改革的成本主要指因改革而使社會將要付出的代價。當前人口老齡化的形成既有生育率持續(xù)下降的原因，也有因醫(yī)療和生活水平提高使人均期望壽命提高的原因，至于兩種因素哪個作用更大些，仍在討論之中。(1)因生育率持續(xù)下降導致的人口老齡化。但如果工資的增長率加上勞動力增長率超過利率，現(xiàn)收現(xiàn)付制在長期運作中仍然具有成本優(yōu)勢和較高的收益率。從式(2)可以看出，完全基金制僅依賴于交納的養(yǎng)老保險費的高低與基金的增值。按照上面定義的符號，加入保險制度時的年齡為a[,0]時，完全基金式養(yǎng)老保險制度下退休金的發(fā)放標準為（等額分期支取的情況）：第三階段，大多數人被覆蓋并享有足額的退休津貼，人口已經老化，繳費人與受益人之比持續(xù)下降，大多數國家出現(xiàn)較大的當期赤字，直至制度走向崩潰(World在制度處于第一階段時，覆蓋率低，繳費人和受益人的比例很高，大多數國家通過式(1)可以看出，在推廣現(xiàn)收現(xiàn)付制度的初期，由于附圖{圖}很小，即受益人較少，而附圖{圖}較大，即繳費人較多，因而在較低的養(yǎng)老保險稅率下即可收取較多的養(yǎng)老保險費，從而保證支付給退休者較高的養(yǎng)老金；隨著制度覆蓋面的加大，受益人附圖{圖}逐漸增多，繳費人附圖{圖}也在增加，僅交納過極少養(yǎng)老保險稅（由于制度是在其工作一段時間后才開始推行的，這批人未能在整個工作期間向制度交納養(yǎng)老保險費）的一些人，得以領取較多的退休金；當制度覆蓋面達到一定程度后，新進入者明顯呈下降趨勢，繳費人附圖{圖}增長緩慢，與此同時受益人附圖{圖}卻仍在繼續(xù)增加，繳費人與受益人之比持續(xù)下降，在繳費率不變的情況下，年度內繳費將有可能不足以滿足支付退休金的需要。），附圖{圖}(4)假定所有人都在年齡為a[,0]時開始工作，于a[,1]歲末時退休（為簡化起見，暫不考慮失業(yè)因素），人均期望壽命為a[,2]。(3)不同收入組別的人，其工資水平只與參加工作的年限有關（注：由于隨著工作年限的增加，工資收入將呈上升趨勢（利用1998年《中國勞動統(tǒng)計年鑒》提供的1997年月平均工資數據，以工資收入作為因變量，工作年限作為自變量做線性回歸，其R[2]=），此處為便于討論，假定隨工作年限的增長，工資增加的幅度為常數。該制度是通過積累起一筆資金用于支付未來的債務，使總的繳費額加上投資收益在任何時候都足以現(xiàn)值付清全部當期債務。具體表現(xiàn)為，在任何時點，養(yǎng)老保險體系對正在工作的一代人以其工資收入的一定百分比收取養(yǎng)老保險費，同時用所收取的資金對體制內已退休者支付退休金。世界各國采納的養(yǎng)老保險制度差異很大，大體可歸為三大類：一是現(xiàn)收現(xiàn)付式；二是基金式；三是以上兩種形式在某種程度上的融合，也稱做混合式(WorldJohansson,1998)，但尚未發(fā)現(xiàn)有人就養(yǎng)老保險體制改革是否存在最佳時機進行過研究的報導。因此，受近年來美國經濟高速增長的鼓舞，部分人認為完全基金制可使國家徹底擺脫人口年齡結構老化帶來的困境，但有關完全基金制對經濟發(fā)展影響方面的爭論仍在繼續(xù)。產生這種分歧的原因，在于對影響社會保障體系運轉的各因素認識上的差異。AcademyEconomic以美國哈佛大學經濟學教授MartinBank,1994)。現(xiàn)代社會保障制度創(chuàng)立于19世紀下半葉。（一）問題的提起由于兩次世界大戰(zhàn)之間和戰(zhàn)爭期間的財政混亂局面，人們對基金支持的養(yǎng)老金計劃產生了懷疑，公共養(yǎng)老金計劃日益成為以繳費制、依靠工資稅籌資和現(xiàn)收現(xiàn)付等為特點的計劃(World建立在現(xiàn)收現(xiàn)付系統(tǒng)上的社會保障支出日益龐大甚至入不敷出，終于產生了席卷整個西方世界的“福利危機”。目前，對是否轉向完全基金制還是轉向部分現(xiàn)收現(xiàn)付、部分基金制的混合制仍存在較大分歧。of(NationalInsurance)則持相反的觀點，認為美國現(xiàn)行的社會保障制度并無大的財政問題，只需將退休年齡與人均期望壽命指數化并將社會保障信托基金的一部分投資于股票市場即可解決未來的財務問題（李珍，1998）。由于完全基金制高度依賴于未來相當長時期內基金的持續(xù)增值，政策的穩(wěn)定、通貨膨脹、經濟增長速度等無不對其有著至關重要的影響。erOlov（二）現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度分類現(xiàn)收現(xiàn)付(PaAsYouGO,PAYG)式養(yǎng)老保險制度是通過征收工資稅籌集資金的。Fund)又稱積累制，是近年來較受人們推崇的一種社會保障制度。在這種體制下，在職職工上繳的養(yǎng)老保險費中的一部分將被用于支付目前已退休者的退休金，剩余部分則以基金形式形成積累，留待將來退休時作為其養(yǎng)老金的一部分。(2)假定養(yǎng)老保險費率為一常數c，即養(yǎng)老保險體制內所有人交納的養(yǎng)老保險費占其收入的比例為常數（不同國家c的變動幅度很大，從略高于10%到超過30%不等，并且一般是受保人與雇主按比例分攤該項費用）。式中：a[,0]為參加工作時的年齡，W[,a]表示工作年限為(aa[,0])的一組人的年平均工資，W[,0]為參加工作第一年的工資，w為年工資增長率。則有：t年收取的保險費總額為（當規(guī)定退休金為職工在職期間最后n年工資的某一百分比R[,n]時（注：此處為將退休金按通貨膨脹率進行指數化的一種特例。附圖{圖}正如世界銀行的研究者指出的：現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險制度有著典型的生命周期，該周期可劃分為三個階段：初期、成長期和成熟期。大多數國家在這一時期處于人口年齡結構穩(wěn)定且人口增長放緩的階段。在完全基金式養(yǎng)老保險制度下，工作期間交納的養(yǎng)老保險費形成養(yǎng)老保險基金，制度將保證該基金的最低收益率；在滿足規(guī)定的繳費年限并達到退休年齡后即可一次性支取或分期支取過去個人繳費及其所得收益。然而，該制度當基金無法達到預期增值時，將無法支