注冊會(huì)計(jì)師考前必做的自測題--財(cái)務(wù)管理-全文預(yù)覽
【正文】 比例政策。單價(jià)變動(dòng)率＝ 2 單價(jià)變動(dòng)率＝（－ 100％） 247。 答案 : （ 1）經(jīng)濟(jì)批量 = 302200 02 ??=938(件 ) 按經(jīng)濟(jì)批量訂貨時(shí)存貨總成本為 : 存貨總成本 =年訂貨成本 +年儲(chǔ)存成本 +年購置成本 =1 000+5 000+ ??? +22 0003=73 ( 元 ) 按享受折扣的最低訂貨數(shù)量訂貨時(shí)的存貨總成本為 : 存貨 總成本 =1 000+22 000/4 00030+5 000+4 000/2+22 0003(1 3%) =73 185(元 ) 因?yàn)橄硎苷劭蹠r(shí)的總成本比經(jīng)濟(jì)批量時(shí)更低 ,所以每次應(yīng)訂購 4 000件。 答案： （ 1）預(yù)計(jì) 202 年的凈利潤及其應(yīng)分配的股利 銷售凈利率 =10% 201 年的凈利潤 =10 00010%=1 000 201 年股利支付率 =800/1 000=80% 202 年的預(yù)計(jì)凈利潤 =10 000（ 1+20%） 10% =1 200（萬元） 202 年應(yīng)分配的股利 =1 20080%=960 （萬元） 銷售百分率分析法，預(yù)測 20xx年需從外部追加的資金 202 年需從外部追加的資金 =（變動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比 新增銷售額） （變動(dòng)負(fù)債銷售百分比 新增銷售額） [計(jì)劃銷售凈利率 計(jì)劃銷售額 留存收益比例 ] =（ 60%2 000 ） （ 18%2 000 ） 240=600（萬元） （ 3）計(jì)算 A、 B兩個(gè)方案的每股利潤無差別點(diǎn)： 目前的利息 =1 2005%+1 5008%=60+120=180 （萬元） （ EBIT180）（ 140%） /（ 100+12） =（ EBIT1806009% ）（ 140%） /100 每股利潤無差別點(diǎn)的 EBIT =684 （萬元） （ 4）若預(yù)計(jì)新增息稅前利潤為 200萬元，若不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定公司應(yīng)選用的籌資方案，及資產(chǎn)負(fù)債率： 企業(yè) 201 年的 EBIT=1 000/（ 140%） +180=1 則追加籌資后的 EBIT=1 +200=2 因?yàn)轭A(yù)計(jì) EBIT大于每股利潤無差別點(diǎn)的 EBIT，所以公司應(yīng)選用的籌資方案為 B方案，即追加發(fā)行債券。 (3)自制的總成本： TC=22 000+1 200+5 000+ )100/( 2 0 0 02 ????? =5 5000+1 200+5 000+2 =63 (元 ) 因?yàn)樽灾频目偝杀镜陀谕赓彽目偝杀?,所以應(yīng)選擇自制方案 答案： （ 1）銷售現(xiàn)金比率＝ 1 355／ 10 000＝ 現(xiàn)金負(fù)債總額比＝ 1 355／（ 5 00040 ％）＝ （ 2） 非經(jīng)營稅前收益 =500100200+100=300 經(jīng)營活動(dòng)凈收益 =凈利潤 非經(jīng)營凈損益 =凈利潤 非經(jīng)營稅前損益 （ 1所得稅率） =4 000300(1 33%)=3 799(萬元 ) 經(jīng)營現(xiàn)金毛流量 =經(jīng)營活動(dòng)凈收益 +長期資產(chǎn)的折舊與攤銷 =3 799+5+1 000+80+40 =4 924 (萬元 ) 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額 +非經(jīng)營所得稅哦 =1 355+30033%=1 454( 萬元 ) 凈收益營運(yùn)指數(shù) =經(jīng)營活動(dòng)凈收益 /凈收益 =3 799/4 000= 現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù) =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /經(jīng)營現(xiàn)金毛流量 =1 454/4 924= 該企業(yè)收益質(zhì)量從凈收益營運(yùn)指數(shù)來看，該公司的收益能力還是比較強(qiáng)的，即主要是靠經(jīng)營收益來增加企業(yè)凈利潤，但從現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù) 來看，收益質(zhì)量不夠好，原因在于應(yīng)收賬款增加，應(yīng)付賬款減少，存貨占用增加，導(dǎo)致實(shí)現(xiàn)收益占用了較多營運(yùn)資本，使收現(xiàn)數(shù)額減少。（ 2 000+1 000） +800600=3 200（元）。 （ 2）按銷售百分率分析法，預(yù)測 202 年需從外部追加的資金 （ 3）若從外部追加的資金，有 兩個(gè)方案可供選擇： A，以每股市價(jià) 50元發(fā)行普通股股票； B，發(fā)行利率為 9%的公司債券，計(jì)算 A、 B 兩個(gè)方案的每股利潤無差別點(diǎn)（假設(shè)追加投資不會(huì)影響原有其他條件）； （ 4）若預(yù)計(jì)追加籌資后新增息稅前利潤為 200 萬元，若不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定公司應(yīng)選用的籌資方案。 預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投資的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率為 60%，新籌集負(fù)債的稅前資本成本為 %；該公司過去沒有投產(chǎn)過類似項(xiàng)目，但新項(xiàng)目與一家上市公司的經(jīng)營項(xiàng)目類似，該 上市公司的β為 2，其資產(chǎn)負(fù)債率為 50%，目前證券市場的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 5%，證券市場的平均收益率為 10%。該材料原購入價(jià)值為 10 萬，協(xié)商的變現(xiàn)價(jià)值為 5 萬，因此投產(chǎn) A產(chǎn)品可使企業(yè)減少材料賬面損失 5萬元，假設(shè) 4年后材料變現(xiàn)價(jià)值與賬面凈值均與現(xiàn)在一致。 （ 2）填寫下列完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本分配表。 (3)若該公司目前的貸款利率為８％，該公司理論上最大負(fù)債規(guī)模。如自行生產(chǎn)，每件成本為 元，每天可生產(chǎn) 100 件，每天耗用 件，固定的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用每年 1 200 元，變動(dòng)每次生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用 300元，自制零件的單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本 ，固定儲(chǔ)存成本每年為5 000元。 (2) 計(jì)算 20xx年實(shí)體流量可持續(xù)增長率。 四、計(jì)算題 發(fā)行在外的股票有 1 000 萬股，股票市價(jià) 20元 ,賬面總資產(chǎn) 10 000 萬元。 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)不受股份數(shù)量的影響 ( )。 按隨機(jī)模式要求，當(dāng)有價(jià)證券利息率下降時(shí)，企業(yè)應(yīng)降低現(xiàn)金存量的上限 ( )。 公司預(yù)計(jì)明年銷售收入為 5 000萬元，變動(dòng)成本率為 60%
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