備選方案及經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法-全文預(yù)覽
【正文】 0 100 200 300 400 500 700 投資 400 限額為 400 萬元 B2 B 0+ C 1 C 0+ A 1 A 0 A 1 、 B2 、 C1 驗(yàn)證： A1 、 B 2 、 C1 的凈現(xiàn)值之和為 A 2 、 B 1 、 C1 的凈現(xiàn)值之和為 Page 55 11. 某企業(yè)有舊設(shè)備 3臺，若這種設(shè)備每臺價(jià)值為 60000元，逐年的使用費(fèi)用和殘值見表 1，若這種設(shè)備中， 1臺已使用 1年，另 2臺已使用 2年。 （ 1）資金限制為 500萬元時(shí)（ 2） B項(xiàng)目必選時(shí)，進(jìn)行選優(yōu) Page 47 互斥組合法 單位：萬元 組合狀態(tài) 投資總額 凈現(xiàn)值總額 A1+B2+C2 500（ 100+200+200） （ ++） A1+B3+C1 500（ 100+300+100） （ ++） A2+B2+C1 500（ 200+200+100） （ ++） A2+B3 500（ 200+300） （ +） A2+C3 500（ 200+300） （ +） * B2+C3 500（ 200+300） （ +） B3+C2 500（ 300+200） （ +） Page 48 某公司有三個下屬部門 A、 B、 C，各部門提出了若干投資方案，見表。各分公司都向公司提出若干技術(shù)改造方案，數(shù)據(jù)如下：各方案壽命期為8年， ic=15%，由于公司籌措資金的能力有限，在下列資金限制下做出公司最優(yōu)決策。 A+B A+C B+C A+B+C 例：現(xiàn)有三個獨(dú)立方案 A、 B、 C，其初始投資即每年凈收益如下表，當(dāng)投資限額為 450萬元，基準(zhǔn)收益率為 8%時(shí)，應(yīng)選擇哪些方案？ 方案 年 0 1— 10 A B C 100 300 250 23 58 49 75. 29 凈現(xiàn)值率 0. 543 0. 297 0. 315 凈現(xiàn)值 解： 1 求方案 A、 C、 B的凈現(xiàn)值率； 2 按凈現(xiàn)值率指標(biāo)的大小對方案排序?yàn)锳、 C、 B； 3 在投資限額內(nèi)應(yīng)選方案 A和 C 。 方案 1 方案 2 初始投資 12022元 40000元 服務(wù)壽命 10年 25年 期末殘值 0 10000元 每年維護(hù)費(fèi) 2200元 1000元 Page 33 ? 10年， 25年的最小公倍數(shù)是 50年，在此期間方案 1可重復(fù)實(shí)施 4次，方案 2為 1次。 ? 凈年值法 假設(shè)前提：各個方案在其壽命結(jié)束后，均可按原方案重復(fù)實(shí)施或以與原方案水平相同的方案持續(xù) Page 26 設(shè)備 投資 凈收益 壽命 A 1000 400 4 B 2022 530 6 NPVA（ 10%） =10001000（ P/F,10%,4)1000(P/%,8)1000(P/%,12) +400(P/A,10%,12)=(萬元） NPVB（ 10%） =20222022（ P/F,10%,6)1000(P/%,12） +530(P/A,10%,12) =(萬元） A方案較優(yōu) 設(shè)互斥方案 A、 B的壽命期分別為 4年、 6年，各自壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量如表所示，假如基準(zhǔn)折現(xiàn)率 i0為 10%，試用最小公倍數(shù)法優(yōu)選方案。 年份 A B C 0 5000 8000 10000 1~10 1400 1900 2500 內(nèi)部收益率 % % % ΔIRR(A0)=% ΔIRR (BA)=%15%.保留 A方案 ΔIRR(CA)=%15%.C方案優(yōu)于 A方案， C方案為最優(yōu) Page 22 追加投資回收期 2112CCKKCKT??????? 判別標(biāo)準(zhǔn)： 若 △ T≤ T0， 說明投資大的 Ⅱ 方案能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)由節(jié)約的 費(fèi)用回收追加的投資 ， 說明追加的投資有利 ， 則投資大的 Ⅱ 方案是 較優(yōu)方案；反之 ， 若 △ T＞ T0， 則投資小的 Ⅰ 方案是較優(yōu)的方案 。（萬元）（萬元）（萬元）（萬元）法：BN A VN A VN A VM A XPAN A VPAN A VPAN A VPAN A VN A VDBADCBA???????????????????????,),()30%,10,/(350)30%,10,/(190)30%,10,/(275)30%,10,/(200?方案 A B C D投資 200 275 190 350年凈現(xiàn)金流量 22 35 20 42計(jì)算期 30 30 30 30 Page 15 cDDDcCCCcBBBcAAAiI R RI R RAPN P ViI R RI R RAPN P ViI R RI R RAPN P ViI R RI R RAPN P VI R R????????????????????????%)30,/(42350%)30,/(20220%)30,/(35275%)30,/(222001，舍去。 二、技術(shù)方案比較的可比性原則 Page 10 互斥方案按其壽命又可分為兩種 即：壽命期相等的互斥方案 壽命期不等的互斥方案 互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)分兩部分內(nèi)容 一是考察各個方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即判定方案的可行性，稱為 絕對效果檢驗(yàn) ； 二是考察方案之間的相對經(jīng)濟(jì)效果，即比較方案的優(yōu)劣，稱為 相對效果檢驗(yàn) . 三、互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果評價(jià) Page 11 壽命期相等的互斥方案 三、互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果評價(jià) （一）增量分析法 增量分析法的實(shí)質(zhì)是判斷增量投資（或稱差額投資）的經(jīng)濟(jì)合理性，即判斷增量投資是否可行 （二）增量分析指標(biāo)及其應(yīng)用 差額凈現(xiàn)值 ⊿ NPV=NPVA— NPVB≧ 0，則投資大的方案。 擬建設(shè)一商場 特點(diǎn)：具有可加性 一
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