《投資方案評(píng)價(jià)依據(jù)》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 ____ % 4％ 4％ 4％ P I P 0 1 2 n1 n 假設(shè) IRR＝ 4％，根據(jù)定義，按照 4％將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)，看現(xiàn)值之和是否為 0。 ? KP—— 全部投資的現(xiàn)值之和 PKN P VN P V R ?內(nèi)部收益率 (IRR) ? 內(nèi)部收益率（ internal rate of return），又稱(chēng)內(nèi)部報(bào)酬率，是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是 使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率 。 年序 0 1 2 3 4~19 20 投資支出 40 10 經(jīng)營(yíng)成本 17 17 17 17 收入 25 25 30 50 凈現(xiàn)金流量 40 10 8 8 13 33 例題 13 8 33 8 40 10 0 1 2 3 4 5 … 19 20 NPV=－ 40－ 10 (P/F,15%,1) ＋ 8 (P/F,15%,2)+8 (P/F,15%,3) +13 (P/A,15%,16)(P/F,15%,3) ＋ 33 (P/F,15%,20) =(萬(wàn)元 ) ＞ 0 由于 NPV＞ 0，故此項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上是可以接受的。 說(shuō)明方案可考慮接受。 ? ?％％＝ 121 0 01 0 06141212121210??????三、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 考慮了資金時(shí)間價(jià)值 的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)稱(chēng)為動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 ????tPttCOCI00)( 0 1 2 3 4 5 Pt 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 年份 靜態(tài)投資回收期的計(jì)算 ? （ 1） 直接計(jì)算法 ： ? 根據(jù)上式計(jì)算出的投資回收期是從 投產(chǎn)年 開(kāi)始算起的 RKPt ?R 0 1 2 3 4 7 6 10 靜態(tài)投資回收期的計(jì)算 ? 例題： 4 0 1 2 3 4 7 6 10 Pt＝ ＝ 16／ 4＝ 4（年） RK自投產(chǎn)年算起項(xiàng)目的投資回收期 4年，自項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始的投資回收期為 4＋ 1＝ 5年 （ 2）累計(jì)法 ? 項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不同 ， 則靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金量求得 。 稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) 一、概述 靜態(tài) 動(dòng)態(tài) 分類(lèi) 相對(duì)效果 絕對(duì)效果 時(shí)間性 價(jià)值性 比率性 投資收益率 二、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 不考慮資金時(shí)間價(jià)值的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)稱(chēng)為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? ? 靜態(tài)投資回收期 ? ? 投資收益率 靜態(tài)投資回收期 ? 以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間 。 ％項(xiàng)目全部投資年平均凈收益）年凈收益
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