投資方案評(píng)價(jià)依據(jù)ppt課件(已修改)
2025-06-06 18:07 本頁(yè)面
【正文】 第三章 投資方案評(píng)價(jià)依據(jù) 一、概述 二、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 三、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 四、 NPV、 IRR和 的比較 五、基準(zhǔn)收益率的確定與選擇 六、幾種評(píng)價(jià)判據(jù)的比較 七、幾點(diǎn)說(shuō)明 ?tP定義 為評(píng)價(jià)和比較不同項(xiàng)目（方案）所應(yīng)確定的比較 和選擇的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。 稱為經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) 一、概述 靜態(tài) 動(dòng)態(tài) 分類 相對(duì)效果 絕對(duì)效果 時(shí)間性 價(jià)值性 比率性 投資收益率 二、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 不考慮資金時(shí)間價(jià)值的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)稱為靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? ? 靜態(tài)投資回收期 ? ? 投資收益率 靜態(tài)投資回收期 ? 以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間 。 ????tPttCOCI00)( 0 1 2 3 4 5 Pt 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 年份 靜態(tài)投資回收期的計(jì)算 ? （ 1） 直接計(jì)算法 ： ? 根據(jù)上式計(jì)算出的投資回收期是從 投產(chǎn)年 開(kāi)始算起的 RKPt ?R 0 1 2 3 4 7 6 10 靜態(tài)投資回收期的計(jì)算 ? 例題： 4 0 1 2 3 4 7 6 10 Pt＝ ＝ 16／ 4＝ 4（年） RK自投產(chǎn)年算起項(xiàng)目的投資回收期 4年，自項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始的投資回收期為 4＋ 1＝ 5年 （ 2）累計(jì)法 ? 項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不同 ， 則靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金量求得 。 其計(jì)算公式為： 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量值的年份累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正??? 1tP累計(jì)法的幾何意義 0 1 2 3 4 5 Pt 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 年份 20 40 ? 例題 0 1 2 3 4 5 6 100 40 80 60 90 年序 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 100 80 40 60 60 60 90 累計(jì)現(xiàn)金流量 100 180 140 80 20 40 130 Pt=5－ 1＋ =(年 ) 6020?靜態(tài)投資回收期的判斷準(zhǔn)則： Pt≤ Pc 則項(xiàng)目可以考慮接受； Pt＞ Pc 則項(xiàng)目是不可行的。 ? 又稱投資效果系數(shù)，是指在項(xiàng)目 達(dá)到設(shè)計(jì)能力后 ，其每年的凈收益與項(xiàng)目全部投資的比率，是考察項(xiàng)目單位投資的盈利能力的指數(shù)。 ％項(xiàng)目全部投資年平均凈收益）年凈收益投資收益率＝ 1 0 0( ?投資收益率： ? 投資收益率是一個(gè) 綜合性指標(biāo) ? 投資利潤(rùn)率 ? 投資利稅率 ? 資本金利潤(rùn)率 ? 資本金凈利潤(rùn)率 例 年序 0 1 2 3 4 5 6 投資 100 利潤(rùn) 10 12 12 12 12 14 解： 投資利潤(rùn)率
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