【正文】 同比增長10占行業(yè)比重100數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信對比各細分行業(yè)企業(yè)平均規(guī)模和經(jīng)濟效益，具體如下表所示：圖表 29：2010年111月全國橡膠輪胎行業(yè)細分行業(yè)企業(yè)平均規(guī)模與經(jīng)濟效益單位：千元、家行業(yè)企業(yè)數(shù)量企業(yè)平均資產(chǎn)規(guī)模企業(yè)平均銷售收入企業(yè)平均利潤總額車輛、飛機及工程機械輪胎制造447力車胎制造110輪胎翻新加工88數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信三、細分行業(yè)經(jīng)營水平對比本部分從償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力四個角度對全國橡膠輪胎行業(yè)各細分行業(yè)經(jīng)營水平進行對比分析。在成長能力方面，力車胎制造成長能力較高，%，其他指標(biāo)中，%，%。從不同規(guī)模企業(yè)市場份額變化趨勢看。中型企業(yè)平均規(guī)模和平均經(jīng)濟效益相比上年同期提高。圖表 32：2010年111月全國橡膠輪胎行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)規(guī)模與經(jīng)濟效益對比單位：家、千元規(guī)模企業(yè)數(shù)量資產(chǎn)規(guī)模銷售收入利潤總額大型企業(yè)1131418372401650288607919217中型企業(yè)49373742186764822333439686小型企業(yè)3921638757399606222166986大型企業(yè)平均113中型企業(yè)平均493小型企業(yè)平均11343892數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信（三）不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營水平對比分析本部分從償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力四個角度對全國橡膠輪胎行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營水平進行對比分析。在成長能力方面，中型企業(yè)成長能力較高，%，其他指標(biāo)中，%，%。而股份合作企業(yè)、集體企業(yè)、外資企業(yè)、民營企業(yè)市場份額下降。2010年111月，%，%；，%，%。2010年111月，%，%；，%，%。2010年111月，%，%；，%，%。2010年111月，%，同比下降23%；，%，%。2010年111月，%，%；，%，%。2010年111月，%，%；，%，%。圖表 33：2010年111月全國橡膠輪胎行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)營水平對比分析單位：倍、%、天指標(biāo)大型企業(yè)中型企業(yè)小型企業(yè)全行業(yè)平均水平2010年111月同比2010年111月同比2010年111月同比2010年111月同比償債能力資產(chǎn)負債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)盈利能力銷售毛利率銷售利潤率資產(chǎn)報酬率營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)成長能力銷售收入同比增長率27利潤總額同比增長率資本累積率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信二、不同所有制企業(yè)對比分析（一）不同所有制企業(yè)市場份額分析在不同所有制企業(yè)市場份額方面，外資企業(yè)市場份額最大，%，其次是民營企業(yè)，%，另外，其他類型企業(yè)、股份制企業(yè)也有一定市場份額，%、%，其他所有制企業(yè)市場份額較小。在盈利能力方面，小型企業(yè)較強，%，%%，與之相比，中型企業(yè)略差，%。小型企業(yè)平均規(guī)模和平均經(jīng)濟效益相比上年同期提高。圖表 31：20042010年11月全國橡膠輪胎行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)銷售收入情況單位：%報告期大型企業(yè)中型企業(yè)小型企業(yè)2004年112月2005年112月2006年112月2007年111月2008年111月2009年111月2010年111月數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信（二）不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)濟效益對比分析大型企業(yè)平均規(guī)模相比上年同期提高，平均經(jīng)濟效益相比上年同期下降。圖表 30：2010年111中國橡膠輪胎細分行業(yè)經(jīng)營水平對比單位：倍、天、%指標(biāo)行業(yè)平均水平力車胎制造輪胎翻新加工車輛、飛機及工程機械輪胎制造償債能力資產(chǎn)負債率債務(wù)股權(quán)倍數(shù)利息保障倍數(shù)盈利能力銷售毛利率銷售利潤率資產(chǎn)報酬率營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)成長能力銷售收入同比增長率利潤總額同比增長率資本累積率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信第六章 2010年四季度中國橡膠輪胎制造企業(yè)競爭格局分析一、不同規(guī)模企業(yè)競爭格局分析（一）不同規(guī)模企業(yè)市場份額分析全國橡膠輪胎行業(yè)企業(yè)集中度很高，%。在盈利能力方面，輪胎翻新加工較強，%，高于行業(yè)平均水平，%%。%%。2010年111月，%。目前，我國輪胎年出口量占總產(chǎn)量的40%以上，雖然目前山東、杭州等部分輸美輪胎的中國生產(chǎn)企業(yè)正在積極開發(fā)東南亞等地的市場，但輸美輪胎數(shù)量的減少，還是會造成我國出現(xiàn)剩余輪胎產(chǎn)能，而且涉及上游合成橡膠、炭黑等原材料工業(yè)行業(yè)，造成相關(guān)企業(yè)開工率下降等問題。專家組沒有裁定美針對中國輸美輪胎所采取的特保措施違反世貿(mào)規(guī)則。懲罰性關(guān)稅稅率第一年為35%，第二年為30%，第三年為25%。二是去年以來，天然膠價格高企已抬高了輪胎企業(yè)至少30%的生產(chǎn)成本，企業(yè)雖已多次上調(diào)輪胎價格，但仍無法抵消原材料漲價帶來的成本劇增，111月，輪胎行業(yè)利潤同比下降22%。寧夏區(qū)生產(chǎn)的輪胎主要是轎車輪胎、卡客車輪胎、摩托車輪胎、自行車輪胎。行業(yè)重點發(fā)展領(lǐng)域除了傳統(tǒng)的輪胎生產(chǎn)外，積極發(fā)展輪胎翻新工作，提高翻新率和翻新次數(shù)，提高輪胎綜合行駛里程；加大了廢橡膠再生利用和節(jié)能減排力度。經(jīng)營水平比山東、福建、寧夏較差。浙江省也是我國重要的生產(chǎn)與銷售大省。福建省各級政府完善輪胎行業(yè)發(fā)展的配套設(shè)施，支持輪胎行業(yè)的發(fā)展。政府作用輪胎制造業(yè)一直是山東省的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，政府制定了一系列相關(guān)政策予以支持。浙江省地處中國東南沿海長江三角洲南翼，東臨東海，南接福建，西與江西、安徽相連，北與上海、江蘇接壤。綜合來看，福建省橡膠輪胎行業(yè)經(jīng)營水平較高，其次是山東省，寧夏居第三位，浙江省和江蘇省橡膠輪胎行業(yè)經(jīng)營水平相對前三個優(yōu)勢區(qū)域略差一些。在競爭力排名前五位的區(qū)域中，山東省長期償債能力較差，%，高于其他重點區(qū)域，且高于全國平均水平，寧夏短期償債能力較差，利息保障倍數(shù)低于其他重點區(qū)域，且低于全國平均水平。2010年111月，%、%、%、%、%；此外，也是我國橡膠輪胎行業(yè)的重要利潤來源，實現(xiàn)利潤總額占全國比重分別為，%。我國橡膠輪胎行業(yè)企業(yè)的區(qū)域分布集中度相對較高。2010年以來，天然橡膠價格高企已抬高了輪胎企業(yè)50%的生產(chǎn)成本，企業(yè)雖已多次上調(diào)輪胎價格，但仍無法抵消原材料漲價帶來的成本劇增，2010年111月，輪胎行業(yè)利潤同比下降22%，虧損面達26%。六、產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險綜合評價我們按照銀聯(lián)信的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險評價模型，分別從行業(yè)對上游的議價能力、行業(yè)對下游行業(yè)的議價能力兩個維度，對2010年四季度中國橡膠輪胎行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險進行綜合評價，結(jié)論如下：圖表 21：2010年四度中國橡膠輪胎行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險評價序號評價內(nèi)容行業(yè)表現(xiàn)1上游市場變化對行業(yè)的影響分析11月份，受美國繼續(xù)推行量化寬松貨幣政策及全球通脹預(yù)期不斷加重的影響，國際大宗商品價格繼續(xù)大幅上漲，國內(nèi)外天然橡膠價格也隨之大幅上揚，創(chuàng)歷史新高。五、基于產(chǎn)業(yè)鏈的銀行風(fēng)險及機會分析2010年四季度，中國橡膠輪胎制造業(yè)仍受到上下游企業(yè)的雙重壓力。其中，%，%；，增長33%，增長45%。（二）輪胎需求情況分析由于近年來國內(nèi)汽車市場火爆，汽車的產(chǎn)銷量大增，輪胎企業(yè)對未來的發(fā)展前景較為樂觀，紛紛擴大了輪胎產(chǎn)能，使得我國橡膠的進口量在2010年橡膠價格高企的情況下仍然較2009年出現(xiàn)了上漲。汽車輪胎按所適用的車型分類可分為乘用車及輕卡胎和載重胎，前者適用于乘用車和輕卡，后者適用于中重卡和大客車；按技術(shù)分類可分為子午胎和斜交胎，子午胎所占的比重逐步擴大，正逐步替代斜交胎。天然橡膠的供應(yīng)情況及價格波動對輪胎生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營影響重大。但從國際市場上來看，由于東南亞原料供應(yīng)仍不充裕，橡膠原料報價雖有所下跌，但總體依然較為堅挺。今年以來由于生產(chǎn)成本大幅上升，輪胎等橡膠企業(yè)利潤大幅下降。今年前11個月，我國天然橡膠總產(chǎn)量大約52萬噸，%。而全球主要產(chǎn)膠區(qū)東南亞地區(qū)也受到天氣影響，產(chǎn)量也未能有效增加。天然橡膠的生產(chǎn)受氣候因素的影響很大，每年割膠的時間都比較固定，一天不割就少一天的產(chǎn)量。天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會（ANRPC）預(yù)計今年泰國天然橡膠產(chǎn)量將達到330萬噸，%。從下游來看，輪胎為汽車配套，而輪胎是一個標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，產(chǎn)品間的差別很小，除特殊輪胎之外，一般的輪胎產(chǎn)品間具有較強的替代性，這使得買方的價格敏感度很強，替代成本很低，從而使得輪胎工業(yè)的下游議價能力也很弱。下游需求中，橡膠輪胎制造業(yè)的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于轎車及輕卡用輪胎、卡車用輪胎、特種輪胎等。6發(fā)展能力2010年四季度，全國橡膠輪胎行業(yè)成長能力與上年同期相比提高，但與上季度相比呈現(xiàn)下降的趨勢。4盈利能力2010年四季度，全國橡膠輪胎行業(yè)盈利能力下降，但從季度環(huán)比變化來看，下降幅度有所減小。但今年天然膠等原材料價格屢創(chuàng)歷史新高，輪胎生產(chǎn)成本已上升30%以上，高于輪胎產(chǎn)值增幅8個百分點，輪胎企業(yè)效益大幅下降，僅中國橡膠工業(yè)協(xié)會輪胎分會會員企業(yè)的虧損面就達到了26%。11月份，%，增速與10月份基本相當(dāng)。下滑的主要原因在于銷售收入增速高于利潤增速，導(dǎo)致銷售利潤率下降。2010年以來，天然橡膠價格高企已抬高了輪胎企業(yè)50%的生產(chǎn)成本，企業(yè)雖已多次上調(diào)輪胎價格，但仍無法抵消原材料漲價帶來的成本劇增， 111月，輪胎行業(yè)利潤同比下降22%，虧損面達26%。而今年5月份時，天然橡膠價格尚為19000元/噸，半年中價格翻了一番。預(yù)計2011年汽車的產(chǎn)銷情況不會出現(xiàn)2010年的火爆行情。圖表 15：20072010年11月全國橡膠輪胎行業(yè)產(chǎn)成品資金占用情況單位：十億元、%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信同期，全國橡膠輪胎行業(yè)應(yīng)收賬款增速較大幅增長，%。但今年天然膠等原材料價格屢創(chuàng)歷史新高，輪胎生產(chǎn)成本已上升30%以上，高于輪胎產(chǎn)值增幅8個百分點，輪胎企業(yè)效益大幅下降，僅中國橡膠工業(yè)協(xié)會輪胎分會會員企業(yè)的虧損面就達到了26%。其中，%%；%%。朝陽浪馬股份公司、中國化工桂林橡膠公司、華南輪胎全鋼胎等企業(yè)都曾因較價問題停產(chǎn)。據(jù)輪胎分會對我國10家主要輪胎企業(yè)的最新統(tǒng)計，2010年12月份，有7家企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比下降，1家持平，2家微有增加。另外，資本累積率是衡量行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)之一，2010年111月，%，表明該行業(yè)發(fā)展?jié)摿φw處于下降的趨勢。其中，；。圖表 10：2004年2010年11月中國輪胎制造盈利能力情況單位：%報告期銷售毛利率銷售利潤率資產(chǎn)報酬率2004年112月2005年112月2006年112月2007年111月2008年111月2009年111月2010年111月數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信同期，行業(yè)虧損企業(yè)數(shù)量為68家，比上年同期減少1家，%，企業(yè)虧損程度下降。111月。2011年一季度，全國橡膠輪胎行業(yè)仍需加大成本費用控制力度。同期，全國橡膠輪胎行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和從業(yè)人數(shù)也隨企業(yè)數(shù)量增加而實現(xiàn)增長，行業(yè)整體規(guī)模在不斷擴大?？傊?，建議銀行選擇具有一定技術(shù)水平、經(jīng)營狀況良好、有競爭力的大企業(yè)，謹慎選擇技術(shù)水平一般、缺乏競爭優(yōu)勢的中小企業(yè)。基于輪胎漲價的預(yù)期，經(jīng)銷商紛紛提高庫存量，同比去年提高了50%以上，輪胎生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力根本無法向下傳遞。該政策的發(fā)布將對促進輪胎產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)，提高綜合競爭力，指導(dǎo)輪胎產(chǎn)業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展起到積極作用。積極的財政政策對橡膠輪胎業(yè)的發(fā)展將起到一定的支持作用。工業(yè)增速繼續(xù)增加，“三駕馬車”表現(xiàn)良好，尤其是消費和進出口表現(xiàn)出色，意味著我國內(nèi)需和外需趨穩(wěn)，經(jīng)濟繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展。3. 中美輪胎特保案的敗訴。汽車需求的向好勢頭對輪胎需求起到一定的推進作用，四季度輪胎出口繼續(xù)呈增長態(tài)勢，但增速有所下滑，中國在中美輪胎特保案的敗訴會直接影響我國輪胎對美出口，出口壓力會有所增大，預(yù)計2011年一季度我國輪胎生產(chǎn)企業(yè)仍要面臨外需不足的問題。輪胎制造商的橡膠需求約占印度全國天然橡膠需求的60%以上?；谳喬q價的預(yù)期，經(jīng)銷商紛紛提高庫存量，同比去年提高了50%以上，輪胎生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力根本無法向下傳遞。負利潤來襲，中國輪胎業(yè)遭遇“生死劫” 自2010年10月份以來，天然橡膠出現(xiàn)價格背離價值的瘋狂上漲。輸美輪胎特保案對我國輪胎出口的影響是明顯的。此舉把眾多中國產(chǎn)輪胎拒之于美國大門之外。此外，為積極應(yīng)對輪胎發(fā)展環(huán)境的變化，除搬遷和現(xiàn)有企業(yè)技術(shù)改造(含兼并重組)外，在產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃期(20092011年)內(nèi)，不再新建、擴建輪胎項目。淘汰年產(chǎn)50萬條及其以下的斜交輪胎和以天然棉簾子布為骨架的輪胎生產(chǎn)線。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，該政策指出鼓勵發(fā)展安全、節(jié)能、環(huán)保的高性能子午線輪胎，巨型工程子午線輪胎，