【正文】 P （ NPV ≧ 0 ） == ?概率 P （ NPV ≧ 50 ） = ? 期望 E（ NPV ） =∑ NPVj P j= 狀態(tài) 1 2 3 4 5 6 7 8 NPV 50 20 10 40 50 55 65 70 概率 累計(jì) 概率 1 94 【 例 2】 決策樹 ? 單級決策與多級決策 事件 策略點(diǎn) 策略枝 決策點(diǎn) 95 概率分析來判定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 96 決策點(diǎn) 決策分枝 狀態(tài)點(diǎn) 狀態(tài)分枝 50 10 1 開工 不開工 3 2 天氣好 天氣好 天氣不好 天氣不好 1 例 1： 97 167。 根據(jù)絕對判定法可知敏感性因素依次為： 價(jià)格（租賃收入） → 經(jīng)營費(fèi)用 → 期初投資 。 5 項(xiàng)目不確定分析 F項(xiàng)目固定成本， v單位產(chǎn)品變動成本 P單位產(chǎn)品售價(jià) x產(chǎn)品銷量 平衡點(diǎn) 生產(chǎn)能力負(fù)荷率 保本價(jià)格 邊際貢獻(xiàn) 84 167。 利息備付率 =稅息前利潤 /當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用 81 ⑶ 償債備付率 ?① 含義 : ? 指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi) ,各年可用于還本付息的資金與當(dāng)年應(yīng)還本付息金額的比值。 ?⑴借款償還期 ? 以投資建設(shè)項(xiàng)目的收益償還投資借款本金和利息所需要的時間。 年 項(xiàng)目 0 1 2 3 4 5～ 25 開發(fā)游資 250 2， 500 2， 600 經(jīng)營費(fèi)用 400 450 500 經(jīng)營收入 700 800 1， 300 凈現(xiàn)金流量 250 2， 500 2， 600 300 350 800 上例中，已經(jīng)求得 i1=10%時， FNPV1=。 ? 解 ? ①首先進(jìn)行試算： ? 設(shè) i=10% ? 則 [5000+800（ P/A,10%,10） +2022（ P/F,10%,10） ] = ? 設(shè) i=i1=12% ? 則 [5000+800（ P/A,12%,10） +2022（ P/F,12%,10） ] = ? 設(shè) i=i2=13% 則 ? [5000+800（ P/A,13%,10） +2022（ P/F,13%,10） ] = ? ②由內(nèi)插法計(jì)算得： *(13%12%)/+∣ ∣= % ? 即該項(xiàng)目 IRR為 %，大于基準(zhǔn)收益率，因而項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上可行。 67 IRR的計(jì)算：試算法 （內(nèi)差法） 注意： i2〉 i1〉 0； FNPV（ i1） 〉 0； FNPV（ i2） 〈 0。 例 )()()_()(211211 iF N P VF N P VF N P VF I R Riiiii???64 公式的變形 )()()_()(211211 iF N P VF N P VF N P VF I R Riiiii??? FNPV（ i1） 〉 0 65 ?如何確定基準(zhǔn)收益率 : ? ① 可以選擇 國家公布的行業(yè)或主管部門的基準(zhǔn)收益率，它是重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)。 61 167。 NPV0 方案不可接受 57 ?【 例 1】 某工程總投資為 5000萬元 ,投產(chǎn)后 ,每年生產(chǎn)支出 600萬元 ,每年收益額為 1400萬元 ,產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)壽命期為 10年 ,在 10年末 ,還能回收資金 200萬元 ,基準(zhǔn)收益率為 12%,求計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)值。 54 R 投資收益率 R指項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份的凈收益與投資總額的比值。投產(chǎn)后的年凈收益為 60萬元．項(xiàng)目計(jì)算（壽命）期為 8年，試求項(xiàng)目的投資回收期，并且判斷項(xiàng)目的有利性（折現(xiàn)率取 15%，基準(zhǔn)投資回收期取 6年） 52 167。 4 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià) 三、經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算 （一） 盈利能力分析 靜態(tài)投資回收期： pITmR??48 167。 4 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià) （ 2）國民經(jīng)濟(jì)評價(jià) 按合理配置資源的原則，采用影子價(jià)格等國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)參數(shù)，從國民經(jīng)濟(jì)的角度考察投資項(xiàng)目所耗費(fèi)的社會資源和對社會的貢獻(xiàn)，評價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。 42 167。 4 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià) 39 167。 34 【案例】項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 ? XX物流中心項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 ? 物流中心項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 ppt ? xx物流倉儲合作項(xiàng)目可行性研究報(bào)告（詳） ? 危險(xiǎn)品物流項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 35 167。 32 167。 ①建設(shè)工期確定； ②編制項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度表（圖） 30 167。 (2)勞動安全衛(wèi)生與消防包括： ①危險(xiǎn)因素和危害程度分析； ②安全防范措施；③衛(wèi)生保健措施；④自防設(shè)施。 27 167。 (2)場址選擇包括： ①場址現(xiàn)狀；②場址方案比選；③選定推薦的場址方案 26 167。 3 項(xiàng)目可行性研究 (1)市場調(diào)查包括： ①擬建物流中心的服務(wù)客戶與范圍的市場調(diào)查； ②既有物流中心替代條件的調(diào)查； ③與物流中心作業(yè)相關(guān)的成本與收費(fèi)價(jià)格調(diào)查。 (2)項(xiàng)目概況 包括：①項(xiàng)目擬建地區(qū)和地點(diǎn)；②項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模與目標(biāo)；③項(xiàng)目主要建設(shè)條件。 19 物流項(xiàng)目可行性研究的階段結(jié)構(gòu) ? （ 1） 機(jī)會研究階段 ? （ 2）初步可行性研究階段 ? （ 3）詳細(xì)可行性研究階段 ? （ 4）評價(jià)和決策階段 20 167。 (8)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。 2 項(xiàng)目識別和構(gòu)思 （ 1）項(xiàng)目組合法 （ 2）比較分析法 （ 3）市場調(diào)查法 （ 4）集體創(chuàng)造法 16 167。 13 14 167。 違約責(zé)任處罰 等內(nèi)容。 11 167。 10 167。 9 167。項(xiàng)目識別有一個過程。經(jīng)對項(xiàng)目目標(biāo)的系統(tǒng)審查，則可以初步作出決斷。物流項(xiàng)目前期策劃 2 學(xué)習(xí)內(nèi)容 ? 物流項(xiàng)目前期策劃工作 ? 物流項(xiàng)目識別和構(gòu)思 ? 物流項(xiàng)目可行性研究 ? 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià) ? 項(xiàng)目不確定分析 ? 項(xiàng)目融資 3 167。通過對項(xiàng)目目標(biāo)的書面說明則形成了項(xiàng)目的定義，它劃定了項(xiàng)目要素構(gòu)成和界限。 2 項(xiàng)目識別和構(gòu)思 一、項(xiàng)目識別 1. 項(xiàng)目識別的概念 ? 項(xiàng)目來源于各種需求和要解決的問題。 2 項(xiàng)目識別和構(gòu)思 RFP(Requirement For Payment) (1)項(xiàng)目的工作陳述 —— 明確項(xiàng)目的工作范圍 如：對于一個物流中心規(guī)劃項(xiàng)目，首先要讓承約商清楚該物流中心的位置、計(jì)劃建造的規(guī)模、主要的服務(wù)貨類和功能、需要配套的道路、供水、供電等基礎(chǔ)設(shè)施要求等。 對于物流中心，規(guī)劃的方案應(yīng)能充分地體現(xiàn)出客戶對物流中心的 大小 （如分種類的倉儲面積、建筑層次）、 布局 （倉庫區(qū)、加工區(qū)、停車區(qū)、商務(wù)辦公區(qū)位置與相互關(guān)系等）、 功能 （滿足倉儲、加工、配送、交易等）、 外觀 （包括建筑的顏色、綠地率、綠化率及綠化方案）等目標(biāo)要求。 分期付款或一次性付款，視項(xiàng)目的性質(zhì)、規(guī)模而定。 2 項(xiàng)目識別和構(gòu)思 （ 8)其他相關(guān)事宜。通常采用招標(biāo)、投標(biāo)的方式挑選承約商。 （ 1）準(zhǔn)備（ 2）醞釀（ 3）完善 15 167。 2 項(xiàng)目識別和構(gòu)思 (6)經(jīng)濟(jì)效果和投資效益的估計(jì)； (7)項(xiàng)目實(shí)施的環(huán)境。 3 項(xiàng)目可行性研究 ? 物流項(xiàng)目可行性研究的概念 ? 在物流項(xiàng)目投資決策之前 ， 對與擬建物流項(xiàng)目有關(guān)的 、經(jīng)濟(jì) 、 技術(shù)等各方面進(jìn)行深入調(diào)查研究 ， 對擬建項(xiàng)目的技術(shù)先進(jìn)性和適應(yīng)性 、 經(jīng)濟(jì)合理性和有效性 ， 以及建設(shè)必要性和可行性全面分析 、 系統(tǒng)論證 、 多方案比較和綜合評價(jià) ， 由此得出該物流項(xiàng)目是否應(yīng)該投資和如何投資等結(jié)論性意見 ， 為項(xiàng)目投資決策提供可靠的科學(xué)依據(jù) 。 3 項(xiàng)目可行性研究 可行性報(bào)告撰寫大綱 — 以配送中心建設(shè)為例 (1)項(xiàng)目背景 包括：①項(xiàng)目名稱；②業(yè)主單位概況；③可行性研究報(bào)告編制依據(jù)；④項(xiàng)目提出意義。 23 167。 3 項(xiàng)目可行性研究 3. 場址選擇 (1)建設(shè)條件包括： ①既有倉庫和設(shè)備的可利用量； ②周邊的道路交通條件； ③與公共交通系統(tǒng)的聯(lián)系條件。 (3)工程方案包括： ①主要建、構(gòu)筑物結(jié)構(gòu)方案；②特殊基礎(chǔ)工程方案；③建筑安裝工程量需“三材”用量估算；④主要結(jié)構(gòu)建筑物一覽表。 3 項(xiàng)目可行性研究 (1)環(huán)境影響評價(jià)包括： ①環(huán)境條件調(diào)查； ②影響環(huán)境因素分析； ③環(huán)境保護(hù)措施。 (2)勞動定員和員工培訓(xùn) 包括：①勞動定員；②年總工資和員工年平均工資估算；③員工培訓(xùn)及其費(fèi)用估算。 31 (1)財(cái)務(wù)評價(jià)包括： ①財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取； ②物流服務(wù)收入與成本費(fèi)用估算； ③財(cái)務(wù)評價(jià)報(bào)表； ④盈利能力分析； ⑤償債能力分析；