《投資基金介紹》ppt課件 (2)-全文預(yù)覽
【正文】 e ? 由于缺乏一致的定義、不像共同基金那樣受到嚴(yán)格的監(jiān)管和信息披露要求，對沖基金規(guī)模不能精確統(tǒng)計(jì) . ? 總部位于芝加哥的研究機(jī)構(gòu)對沖基金研究公司（ HFR）日前發(fā)表報(bào)告稱， 2022年第四季度對沖基金業(yè)所擁有的資金已經(jīng)接近歷史最高水平。 24 Typical Structure of a Hedge Fund General Partner Hedge Fund Fund Manager Investment Advisor Investors (Limited Partners) Custodian Bank托管銀行 Transfer Agent Sales Agents Prime Broker （經(jīng)紀(jì)人） Custodian Bank（托管銀行） : a financial institution responsible for safeguarding a firm39。 – Managers are also major investors of hedge funds。 ? 美國第一家提供對沖基金商業(yè)數(shù)據(jù)的機(jī)構(gòu) Mar/Hedge的定義是 “采取獎(jiǎng)勵(lì)性的傭金 (通常占所創(chuàng)造收益 15— 25%)，并至少滿足以下各標(biāo)準(zhǔn)中的一個(gè)：基金投資于多種資產(chǎn)；只做多頭的基金一定利用杠桿效應(yīng)；或者基金在其投資組合內(nèi)運(yùn)用各種套利技術(shù)。 – Investment managers usually charge % annually. ? Regulation and Disclosure信息透明度高 – Mutual funds are subject to rigorous regulation。 。 ? 2022年底，美國公募基金的資產(chǎn)約為 ，債券型基金的資產(chǎn) ，占 23%。 12 Types of Mutual Funds分類 按照投資對象分 ? 股票型基金 – 以股票作為投資對象 – 風(fēng)險(xiǎn)大、預(yù)期收益高 . ? 債券型基金 – 以債券為投資對象 – 由于債券是一種收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小的有價(jià)證券，因此，一般而言債券基金適合于想獲得穩(wěn)定收入的投資者。 – 共同基金為基金管理公司所管理，基金管理公司集合了多個(gè)委托人的資金 , 進(jìn)行有預(yù)設(shè)目的的投資。 ? 1985年，在當(dāng)時(shí)耶魯大學(xué)教務(wù)主任的大力舉薦下，斯文森放棄薪資優(yōu)厚的華爾街工作而返回母校，負(fù)擔(dān)起耶魯?shù)慕鹑诶碡?cái)重任，并兼職于耶魯大學(xué)商學(xué)院。 ? ? 2022年麻省理工基金主要投資外國股票，另有 27%投資在對沖基金、20%投資在資產(chǎn)，僅 19%投放于美國股票。 9 美國大學(xué)基金如何運(yùn)作？ ? 麻省理工學(xué)院在 2022年時(shí)因投資網(wǎng)絡(luò)股及并購基金（ buyout funds）而屢有斬獲，基金總額一度增值至 65億美元，回報(bào)率飆升至 57%。例如，國外不少知名大學(xué)的教育基金會(huì)運(yùn)作便很成功 . 8 了解：美國大學(xué)基金回報(bào)（ 2022） ? 2022年度美國高等學(xué)府捐贈(zèng)基金回報(bào)排名榜，此次麻省理工大學(xué)（ MIT）脫穎而出，以 23%的回報(bào)率力壓排名第 2的耶魯大學(xué)，名列全美能力最高的大學(xué)捐贈(zèng)基金。 7 Other Funds ? 企業(yè)年金基金 – 企業(yè)年金是一種養(yǎng)老保障制度。 Sons, Inc. 5 Typical Structure of A Fund Investor Investor Investor Investor Investor Capital Fund Assets 資產(chǎn) Fund Manager 基金經(jīng)理 Custodian 管理人 Capital 投資標(biāo)的 Stock Bond Commodities Derivatives Private Equity Real Estate … 6 Major Groups of Investment Funds ? Mutual Funds（共同基金） – 一般采取開放式基金形式（ Openend Funds），也有封閉式基金形式（ Closeend Funds） – 因?yàn)殚T檻低、容易為普通投資者接觸，是當(dāng)前成熟市場中最常見的投資基金形式 。一 投資基金介紹 趙留彥 School of Economics 2 提綱 ? Objectives目標(biāo) – 介紹幾類主要投資基金的基礎(chǔ)知識(shí) 。拉維尼奧， 2022， 《 對沖基金手冊 》 ，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 ? Harold Bierman, Jr., 2022, Private Equity: Transforming Public Stock to Create Value, John Wiley amp。 ? Private Equity（ PE，私募股權(quán)基金） – 早期階段又稱作 Venture Capital (VC) – 投資于未上市企業(yè) – 高度周期性、流動(dòng)性差、風(fēng)險(xiǎn)又大的一類投資工具，不過平均收益高 。 – 一般為公益性、非盈利組織； – 由于注重長期投資，基金會(huì)長期業(yè)績很好。 ? 北京大學(xué)教育基金會(huì)規(guī)模： – 2022年初 ； – 2022年初 。布法德（ Allan Buffer
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