《企業(yè)價(jià)值的確定》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 其利率借到款項(xiàng)？ ? 2022年年初和 2022年年初對(duì)乙設(shè)備投資均為 60000元，該項(xiàng)目 2022年年初完工投產(chǎn)； 2022年、 2022年、 2022年年末預(yù)期收益為 50000元；銀行存款復(fù)利利率為 8％。（ P/A,i,n） （ F/A,i,n） （ P/A,i,n） 可看成是普通年金的一個(gè)特例。 ?同期的期初年金終值比普通年金多計(jì)一期利息，計(jì)算方法有兩種。 ),/()1(1 niAPAi iAPn???????ii n??? )1(1 0 1 2 n1 n A A A A A/(1+i)1 A/(1+i)2 A/(1+i)n1 A/(1+i)n P=A(P/A,i,n) ? ?期初年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初發(fā)生等額系列的收付款項(xiàng)。 普通年金終值是指各期期末發(fā)生的等額系列收付款的復(fù)利終值之和 ,猶如零存整取的終值本利和。 ? 1） 按年金起訖日期分類(lèi) 確實(shí)年金：起訖日期確定的年金 或有年金：起始日期或終了日期決定于某種特別事件的發(fā)生 ， 同時(shí)此事件的發(fā)生事先無(wú)法預(yù)知 。要求：分別計(jì)算每年計(jì)息一次、每年計(jì)息兩次、每年計(jì)息四次的實(shí)際利率及其本利和。（ 1+i） n （ 1+i） n 為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記作（ P/F,i,n） ?結(jié)論： ?復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算 ?復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) ? （三）名義利率與實(shí)際利率的換算 ?名義利率： 指計(jì)算利息時(shí)規(guī)定的年利率。n） 為單利終值系數(shù) ?單利現(xiàn)值： P= F/（ 1+ii ? 終值與現(xiàn)值的關(guān)系 ?現(xiàn)值＋利息＝終值 ?終值－利息＝現(xiàn)值 現(xiàn)值與終值的差額即為資金的時(shí)間價(jià)值 ? 現(xiàn)實(shí)生活中，計(jì)算利息時(shí)，現(xiàn)值稱(chēng)為本金，終值稱(chēng)為本利和，利率是資金時(shí)間價(jià)值的一種具體表現(xiàn)，現(xiàn)值與終值時(shí)點(diǎn)之間為計(jì)算期。 ?資金時(shí)間價(jià)值與利率的區(qū)別 ?如果通貨膨脹很低，可以用政府債券利率來(lái)表示資金時(shí)間價(jià)值。你怎么知道這樣是否合算呢？ ? 假定你有 20220可用于長(zhǎng)期投資，某經(jīng)紀(jì)人告訴你，一項(xiàng)投資可在沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下，使你的錢(qián)翻倍：即現(xiàn)在向某企業(yè)投資 20220， 15年后得到 40000元。假定你借了 200,000元，以后每月得償還 1,500元，分 15年還清。 ? 衡量標(biāo)準(zhǔn)：相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。 求現(xiàn)值的過(guò)程稱(chēng)為貼現(xiàn) 。 ? （一）單利的終值與現(xiàn)值 ?單利利息： I= Pn） 其中： （ 1+i（ 1+i） n （ 1+i） n 為復(fù)利終值系數(shù)，記作（ F/P,i,n） ?復(fù)利現(xiàn)值： P= Fn 名義利率 =每期利率（周期利率）年內(nèi)復(fù)利次數(shù)（ m） ?實(shí)際利率轉(zhuǎn)為名義利率： ? ? mir m ???? 11思考練習(xí)題 ? 8％，每季度復(fù)利一次，試計(jì)算：（ 1）甲投資項(xiàng)目的實(shí)際年利率是多少？（ 2）乙投資項(xiàng)目每月復(fù)利一次，如果要與甲投資項(xiàng)目的實(shí)際利率相等，則其名義利率是多少？ ? 1000元、期限為 5 年期的債券，其年利率為 8%，復(fù)利計(jì)
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